Формирование стратегии предприятия ЗАО «СибЭнергоТех»

      Запасы  и затраты – в динамике структуры  баланса равны нулю.

      В пассивной части на увеличение итога  баланса оказали влияние заёмные  средства, которые увеличились на 100%. В их структуре основное влияние (100%) оказали краткосрочные обязательства.

      Долгосрочными кредитами предприятие по-прежнему не пользуется. К концу года доля краткосрочных обязательств в итоге прироста составила 2,46%, как и в структуре самого баланса.

      Предприятие по прежнему, как и в 2010 году, существует за счёт заёмных источников, собственный капитал по прежнему имеет то же неизменное значение.

      В целом по структуре средств и  источников можно отметить:

• отсутствие доли запасов и затрат
• отсутствие доли дебиторской задолженности
• снижение доли денежных средств
• увеличение доли кредиторской задолженности
• неизменной осталась доля собственного капитала

      Кроме сравнительно - аналитического баланса  проводят сопоставление процента прироста выручки от реализации с процентом  прироста итога баланса.

      Процент прироста выработки считают по формуле: 

             (1) 

      Где Kn - процент прироста выработки;

      N(t2) - выручка от реализации на конец периода;

      N(t1) - выручка от реализации на начало периода; 

       (2002г.-2003 г.)  

      Процент прироста итога баланса считают  по формуле: 

             (2) 

Где Кb - процент прироста итога баланса;

      Вср(t1) - среднее значение итога баланса на начало периода;

      Вср(t2) - среднее значение итога баланса на конец периода; 

        

      Процент прироста выручки, в результате, оказался незначительно выше процента прироста итога баланса, Kn > Kb, так как оба эти значения отрицательные.

      Финансово устойчивым является такой хозяйствующий  субъект, который за счёт собственных  средств покрывает средства, вложенные  в активы (основные фонды, оборотные  средства), не допускает неоправданной  дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

      Рассмотрим, какая ситуация сложилась в ЗАО  «СибЭнергоТех».

      Для этого необходимо выявить, существует ли у предприятия возможность покрывать свои запасы и затраты, и, если существует, то за счёт каких источников средств. По результатам проведенного анализа станет видно, каков уровень финансовой устойчивости предприятия.

      Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

      Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

      1) Наличие собственных оборотных  средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов.

      2) Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников для формирования  запасов и затрат, определяется  путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.

      3) Общая величина основных источников  средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

      В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования. Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа ситуации используется трехмерный показатель, рекомендованный в экономической литературе, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Она задается следующими условиями:

      Трехмерный показатель ситуации: S = {1,1,1};

      2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, S={0,1,1};

      3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств, S={0,0,1};

      4) Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд, S={0,0,0};

      Характеристика  финансовой устойчивости предприятия  показана в таблице 2.2.3.

      По  сути дела, финансовое положение фирмы является предкризисным, и для того, чтобы выйти из такого положения, руководству фирмы необходимо воспользоваться дополнительными долгосрочными кредитами. 

      Таблица 2.2.3

      Анализ  финансовой устойчивости*

 

     Данные  таблицы свидетельствуют о том, что предприятие находится в  неустойчивом финансовом состоянии. В  данном случае фирма существует за счёт краткосрочных кредитов и заёмных  средств.

      Относительные показатели финансовой устойчивости. В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

      Коэффициент автономии дополняется коэффициентом  задолженности, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Коэффициент задолженности указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

      Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент задолженности должен быть ограничен значением отношения стоимости мобильных средств и стоимости иммобилизованных. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Значение этого коэффициента в большей степени зависит от отраслевых особенностей предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

      Важной  характеристикой устойчивости финансового  состояния является также коэффициент  маневренности, равный отношению собственных  оборотных средств предприятия к сумме источников собственных и долгосрочных заемных средств. Коэффициент показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.

      В качестве оптимальной величины коэффициент  маневренности может быть принят в размере ³ 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

      Одним из основных показателей устойчивости финансового состояния является обеспеченность запасов и затрат собственными источниками их формирования. Нормальное значение этого показателя, полученное на основе данных хозяйственной практики от 0,6 до 0,8. Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения. Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: ³ 0,5. Частными значениями коэффициента имущества производственного назначения являются показатели, характеризующие долю основных средств и материальных оборотных средств в стоимости имущества. Наряду с показателями, характеризующими структуру имущества предприятия, необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю краткосрочной и долгосрочной задолженности в источниках средств предприятия.

      Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет оценить долю средств при финансировании капитальных вложений. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств предприятия. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат.

      Исходные  данные и результаты расчетов вышеуказанных  коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, приведены в таблице 2.2.4.

      Таблица 2.2.4

      Анализ  показателей финансовой устойчивости*