Федеральное агентство
по образованию
Государственное образовательное
учреждение высшего профессионального
образования
Ухтинский государственный
технический университет (УГТУ)
Кафедра «ФК и БУ»
Контрольная работа
По предмету «инвестиции»
Студента III курса, группы ФК ФБО с.п.
Задорина Николая Геннадьевича
Шифр: 081381
Вариант № 1
Домашний адрес: РК, г. Ухта, ул. Интернациональная 74/42
- 71
Ухта, 2010г.
План:
- Понятие, структура и элементы инвестиционного рынка России. Рынок инвестиционных ресурсов, услуг, недвижимости и основных фондов, рынок ценных бумаг, прочих объектов реального инвестирования. Характеристики состояния инвестиционного рынка. Подъем инвестиционной активности, инвестиционный бум, падение инвестиционной активности, инвестиционный упадок.
- Задача 1. Предположим, Вы купили шестилетний 8-ми процентный сберегательный сертификат стоимостью $1,000. Если проценты начисляются ежегодно, какую сумму Вы получите по окончанию контракта?
- Задача 2. Рыночная стоимость обыкновенных акций компании составляет 450 000 руб., привилегированные акции составляют 120 000 руб., а общий заемный капитал — 200 000 руб. Стоимость обыкновенных акций равна 14%, привилегированных акций 10%, а облигаций компании 9%. Необходимо определить взвешенную среднюю стоимость капитала компании.
Вопрос 1.
Понятие инвестиционного
рынка. Инвестиционный рынок — сложное динамическое экономическое
явление, которое определяется такими
основными элементами, как инвестиционный
спрос и предложение, конкуренция, цена.
Условия осуществления
инвестиционного процесса в рыночной
экономике приобретают специфические
формы, отражающие особенности взаимодействия
субъектов инвестирования в системе
рыночных отношений:
- наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;
- многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;
- наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;
В экономических публикациях
встречаются различные подходы
к пониманию инвестиционного
рынка. В отечественной экономической
литературе, где в последние годы
термин «инвестиционный рынок» получил широкое распространение,
его наиболее часто рассматривают как
рынок инвестиционных товаров. Причем
одни авторы, отождествляющие понятие
«инвестиций» с понятием «капитальные
вложения», под инвестиционными товарами
подразумевают только определенные разновидности
объектов вложений (основной капитал,
строительные материалы и строительно-монтажные
работы), другие трактуют инвестиционный
рынок более широко — как рынок объектов
инвестирования во всех его формах. Зарубежные
экономисты под инвестиционным рынком,
как правило, понимают фондовый рынок,
так как доминирующей формой инвестиций
в развитом рыночном хозяйстве являются
вложения в ценные бумаги.
В наиболее общем виде
инвестиционный рынок может рассматриваться
как форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности,
воплощающих спрос и инвестиционное предложение.
Он характеризуется определенным соотношением
спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции
и объемами реализации.
Структура инвестиционного
рынка. Обособление реального и финансового
капиталов лежит в основе выделения двух
основных форм функционирования инвестиционного
рынка: первичного — в форме оборота реального
капитала и вторичного — в форме обращения
опосредствующих перелив реального капитала
финансовых активов. С возрастанием роли
научно-технического прогресса в общественном
воспроизводстве возникает инновационный
сегмент инвестиционного рынка, связанный
с вложениями в определенные виды реальных
нематериальных активов — научно-техническую
продукцию, интеллектуальный потенциал.
Многообразие форм инвестиций
и инвестиционных товаров обусловливает
сложную структуру инвестиционных
рынков, которые могут быть классифицированы
по различным критериям. Обобщающим
признаком этой классификации является
выделение основных объектов инвестирования.
Исходя из этого инвестиционный
рынок может рассматриваться
как совокупность рынков объектов реального
и финансового инвестирования.
В свою очередь рынок объектов
реального инвестирования включает:
- рынок капитальных вложений;
- недвижимого имущества;
- прочих объектов реального инвестирования.
Рынок объектов
финансового инвестирования включает:
- фондовый рынок;
- денежный и другие.
По объектам
обеспечения различных видов
инвестирования:
- рынок объектов реального инвестирования;
- рынок инструментов финансового инвестирования.
По видам
обращающихся инвестиционных товаров,
инструментов и услуг:
- Рынок недвижимости;
- Рынок капитальных товаров;
- Рынок объектов инновационного инвестирования;
- Рынок прочих объектов реального инвестирования;
- Рынок услуг в сфере реального инвестирования;
- Рынок ценных бумаг;
- Рынок денежных инструментов инвестирования;
- Рынок золота;
- Рынок услуг в сфере финансового инвестирования.
По организационным
формам функционирования:
- Организованный (биржевой) рынок;
- Неорганизованный (внебиржевой) рынок.
По региональному
признаку:
- Местный рынок;
- Региональный рынок;
- Национальный рынок;
- Мировой рынок.
По срочности
реализации сделок:
- Рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок „слот" или „кэш");
- Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок сделок на срок).
По периоду
обращения финансовых инструментов
инвестирования:
- Рынок денег;
- Рынок капитала.
По условиям
обращения финансовых инструментов
инвестирования:
- Первичный рынок;
- Вторичный рынок.
Элементы инвестиционного
рынка. Состояние инвестиционного рынка характеризуют
такие элементы, как:
- спрос;
- предложение;
- цена;
- конкуренция.
Соотношение этих элементов
рынка постоянно меняется под
влиянием множества различных факторов
как общеэкономического, так и
внутрирыночного характера. Каждый инвестор должен знать состояние
рынка, правильно оценивать его, уметь
прогнозировать изменение ситуации, чтобы
выживать и развиваться в условиях рынка.
В принятии грамотных, экономически обоснованных
инвестиционных решений ключевыми факторами
являются финансы предприятия и его менеджмент,
который невозможен без знания особенностей
инвестиционного рынка. Именно эти знания
ложатся в основу разработки эффективной
инвестиционной стратегии бизнеса и формирования
инвестиционного портфеля. Ошибки и просчеты
инвестора в оценке инвестиционного рынка
могут повлечь снижение уровня доходов,
увеличить риск полной потери капитала.
Степень активности инвестиционного
рынка, соотношение отдельных его
элементов определяются путем изучения
рыночной конъюнктуры, определяющей соотношение спроса, предложения,
цен и уровня конкуренции.
Рынок инвестиционных ресурсов, услуг,
недвижимости и основных фондов, рынок
ценных бумаг, прочих объектов реального
инвестирования.
I. По объектам
обеспечения различных видов
инвестирования выделяют два основных вида инвестиционных
рынков:
- Рынок объектов реального инвестирования. Он характеризует инвестиционный рынок, на котором объектом купли-продажи выступают все виды товаров и услуг, обеспечивающие процесс реального инвестирования отдельных субъектов хозяйствования. По объему операций рынок реального инвестирования является на современном этапе развития нашей страны главным в системе инвестиционного рынка.
- Рынок инструментов финансового инвестирования. Он характеризует инвестиционный рынок, на котором объектом купли-продажи выступают все виды инвестиционных инструментов и услуг, обеспечивающие процесс финансового инвестирования различных субъектов хозяйствования. По темпам своего развития этот рынок является наиболее динамичным, хотя в настоящее время объем инвестиционных операций предприятий на нем относительно небольшой.
II. По видам
обращающихся инвестиционных товаров,
инструментов и услуг предлагается выделять следующие виды
инвестиционных рынков:
- Рынок недвижимости. Этот вид рынка охватывает обращение предприятий как целостных имущественных комплексов; объектов приватизации, которые целиком продаются на аукционах, по конкурсу или полностью выкупаются трудовыми коллективами (та часть приватизируемых объектов, которые вначале акционируются, а затем реализуются в виде пакетов акций, являются объектами финансового инвестирования); производственных объектов незавершенного строительства; офисов, квартир для сотрудников предприятия, земельных участков и т.п.
- Рынок капитальных товаров. В современной инвестиционной практике к этому виду рынка относится обращение товаров производственно-технического предназначения (машин, механизмов, производственного оборудования), средств связи и коммуникации, компьютерной техники, а также широкой номенклатуры товаров строительного назначения (стройматериалов).
- Рынок объектов инновационного инвестирования. Объектами купли-продажи на этом рынке выступают патенты на изобретения и открытия, лицензии на права их использования, ноу-хау, торговые марки, товарные знаки и другие права. Этот рынок позволяет предприятиям в процессе инвестиционной деятельности формировать необходимые нематериальные активы.
- Рынок прочих объектов реального инвестирования. Предметом обращения на этом рынке являются все иные товары, не вошедшие в рассмотренные выше группы, используемые в процессе осуществления реальных инвестиций во внеоборотные и оборотные операционные активы предприятия.
- Рынок услуг в сфере реального инвестирования. Объектом обращения на этом рынке выступают такие виды услуг, как подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов (или консультирование по отдельным разделам его обоснования); проектирование отдельных объектов или технологических процессов, осуществление строительно-монтажных работ и т.п.
- Рынок ценных бумаг
(или фондовый рынок). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных предприятиями, различными финансовыми институтами и государством. В странах с развитой рыночной экономикой рынок ценных бумаг является наиболее обширным видом инвестиционного рынка по объему совершаемых сделок и многообразию обращающихся на нем финансовых инструментов. Функционирование рынка ценных бумаг позволяет упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, и в первую очередь, — процесса инвестирования временно свободных финансовых ресурсом Механизм функционирования этого рынка позволяем проводить на нем инвестиционные операции наиболее быстрым способом и по более справедливым ценам, чем на других видах инвестиционных рынков. Этот рынок и наибольшей степени поддается инвестиционному инжинирингу — процессу целенаправленной разработки новых инструментов и новых схем осуществления инвестиционных операций.
- Рынок денежных инструментов инвестирования. Этот рынок представлен прежде всего такими инструментами инвестирования как денежные вклады — срочные и до востребования. Кроме того, ярко выраженные инфляционные процессы в нашей стране сделали объектом инвестирования на этом рынке свободно конвертируемую твердую валюту ряда стран (приобретение иностранной валюты на валютном рынке для осуществления внешнеэкономических операций к инвестициям не относится).
- Рынок золота (и других драгоценных металлов — серебра, платины). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступают вышеперечисленные виды ценных металлов, в первую очередь, золота. На этом рынке осуществляются операции страхования финансовых активов, обеспечения резервирования этих активов для приобретения необходимой валюты в процессе международных расчетов, осуществления инвестиционных спекулятивных сделок. Этот же рынок удовлетворяет также потребности в промышленно-бытовом потреблении этих металлов, в частной их тезаврации. Такая многофункциональность рынка золота связана с тем, что оно является не только общепризнанным инвестиционным активом и наиболее безопасным средством резервирования свободных денежных средств, но и ценным сырьевым товаром для ряда производственных предприятий. В нашей стране рынок золота является наименее развитым видом инвестиционного рынка из-за отсутствия даже минимально необходимого нормативно-правового его регулирования.
- Рынок услуг в сфере финансового инвестирования. Объектом обращения на этом рынке выступают, прежде всего, посреднические услуги, а также услуги по регистрации и хранению ценных бумаг, информационные и другие виды услуг.
Характеристики
состояния инвестиционного рынка. Подъем инвестиционной активности,
инвестиционный бум, падение инвестиционной
активности, инвестиционный упадок.
Состояние инвестиционного рынка характеризуется
такими элементами как: спрос, предложение,
цена спроса и цены предложений на инвестиционные
услуги и ресурсы. Продукцию инвестиционной
деятельности. Все перечисленные элементы
образуют конъюнктуру инвестиционного
рынка. Конъюнктура анализируется и прогнозируется. Рыночная конъюнктура
представляет собой форму проявления
на инвестиционном рынке в целом или отдельных
его сегментов системы факторов (условий),
определяющих соотношение спроса, предложения,
цен и уровня конкуренции.
Для конъюнктуры инвестиционного
рынка в целом и отдельных
его сегментов характерны следующие
четыре стадии:
- подъём конъюнктуры;
- конъюнктурный бум;
- ослабление конъюнктуры;
- конъюнктурный спад.
Подъём
конъюнктуры связан с повышением активности рыночных
процессов в связи с оживлением экономики
в целом. Проявление подъёма конъюнктуры
характеризуется ростом объёма спроса
на объекты инвестирования, повышением
уровня цен на них, развитием конкуренции
среди инвестиционных посредников.
Конъюнктурный
бум характеризует резкое возрастание спроса
на все инвестиционные товары и другие
объекты инвестирования, одновременно
растут цены на все объекты инвестирования,
повышаются доходы инвесторов и инвестиционных
посредников.
Ослабление
конъюнктуры связано со снижением инвестиционной
привлекательности в связи со спадом в
экономике в целом, относительно полным
насыщением спроса на объекты инвестирования
и некоторым избытком их предложения.
Для этой стадии характерны сначала стабилизация,
а затем и начало снижения уровня цен на
большинство объектов инвестирования.
Соответственно снижаются доходы инвесторов
и инвестиционных посредников.
Конъюнктурный
спад на инвестиционном рынке является наиболее
неблагоприятным его периодом с позиций
инвестиционной активности. Он характеризуется
самым низким уровнем спроса и сокращением
объёма предложения объектов инвестирования
(хотя объём их предложения продолжает
превышать объём спроса). На этой стадии
конъюнктуры инвестиционного рынка существенно
снижаются цены на объекты инвестирования,
инвестиционные товары и услуги. Доходы
инвесторов и инвестиционных посредников
падают до самой низкой отметки, в ряде
направлений инвестиционная деятельность
становится убыточной.