Оценка эффективности инвестиционной политики субъекта Федерации

Введение

 

Актуальность темы вызвана следующими аспектами. В условиях формирования рыночной модели хозяйствования региональная инвестиционная политика базируется на механизме децентрализации инвестиционного процесса. Инвестиционные ресурсы распределяются между регионами крайне неравномерно, в основном концентрируясь в крупных мегаполисах. Таким образом, большинство регионов не имеют возможности в полной мере использовать сформировавшийся инвестиционный потенциал. По этой причине роль субъектов Федерации при осуществлении инвестиционной деятельности стала возрастать, что способствовало разработке стратегий инвестиционной политики регионов. Вместе с тем активизация региональной инвестиционной политики объясняется попыткой формирования более благоприятного инвестиционного климата, обеспечивающего приток инвестиций в регион, что позволит повышать его конкурентоспособность по сравнению с другими субъектами РФ.

В настоящее время именно инвестиционной деятельности отводится определяющая роль в процессе проведения экономических, социальных и политических преобразований, которые направлены на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста и инновационного развития территорий. С позиции сущности реформирования экономики проблема формирования механизма региональной инвестиционной политики, повышения инвестиционной активности и привлекательности, улучшения инвестиционного климата является одной из ключевых в сфере региональной экономики и региональной экономической политики.

Степень изученности  темы проявляется в том, что ей посвящены многие работы российских и зарубежных экономистов.

Процессам управления различными таксономическими социально-экономическими единицами, направленным на развитие регионов, в  том числе формированию региональной инвестиционной политики, в последние годы уделено достаточно серьезное внимание как отечественными учеными, так и зарубежными специалистами в области экономики, политики и ряда других наук.

Региональные факторы экономического роста и устойчивого развития территорий различного типа анализировались в трудах отечественных ученых, среди которых А. Г. Гранберг, В. Н. Лексин, . В. Марченко, О. В. Мачульская, . С. Пчелинцев, О. А. Романова, А. Н. Швецов, Ю. В. Яковец и др.

Весомый вклад в исследование инвестиционной проблематики, в том числе ее регионального аспекта, внесли А. Г. Аганбегян, Л. Л. Игонина, Н. В. Игошин, В. В. Ковалев, В. В. Новоселов, В. А. Швандар, В. В. Шеремет и др.

Информационная база анализа, которая использована в работе, представлена годовой бухгалтерской финансовой отчетностью, сведениями оперативного и статистического учета.

Структура работы включает одну теоретическую и две практических части. В теоретической части рассмотрены подходы к инвестиционной политике субъекта федерации.

Теоретическая часть работы связана с практической, в которой отражена действующая инвестиционная политика субъекта федерации и входящих в него муниципальных образований, на примере Курганской области и Кетовского муниципального района.

Главная цель работы раскрыть проблему оценки эффективности инвестиционной политики субъекта федерации.

К задачам работы следует отнести рассмотрение вопросов, непосредственно освещающих и отражающих представленную тему, а именно:

- изучить теоретические аспекты инвестиционной политики субъектов РФ;

- проанализировать инвестиционную политику субъекта федерации;

- разработать направления повышения эффективности  инвестиционной политики субъекта федерации.

Анализируемый период 2006 –2011 гг.

Объектом исследования в данной работе является муниципальное образование Российской Федерации, как составляющий элемент субъекта Российской Федерации. В данной работе в качестве объекта исследования выбран Кетовский муниципальный район.

Предмет исследования – инвестиционная политика.

Исходные данные для анализа представлены годовой бухгалтерской финансовой отчетностью, сведениями оперативного и статистического учета.

Для решения поставленных задач  в работе применены различные  математико-статистические методы, а  также методы теории инвестиций.

- изучение и анализ научной литературы;

- изучение и обобщение отечественной  и зарубежной практики;

- моделирование, сравнение, анализ, синтез, интервьюирование и т.д.

Поставленные цели и задачи исследования определили структуру исследования, которая состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников, приложений.

Научная новизна заключается в результате статистического анализа инвестиционной политики Курганской области, который был обновлен и уточняет сложившиеся ранее научные представления и практические достижения.

 

Глава 1. Теоретические  аспекты инвестиционной политики субъектов  РФ

1.1. Основные определения инвестиций

Инвестиционные расходы (investment spending - I) – это расходы фирм и на покупку инвестиционных товаров. Под инвестиционными товарами понимаются товары, увеличивающие запас капитала¹. Инвестиционные расходы включают:

- инвестиции в основной капитал, которые состоят из расходов фирм: а) на покупку оборудования и б) на промышленное строительство (промышленные здания и сооружения);

- инвестиции в жилищное строительство (расходы домохозяйств на покупку жилья);

- инвестиции в запасы (товарно-материальные запасы включают в себя: а) запасы сырья и материалов, необходимые для обеспечения непрерывности процесса производства; б) незавершенное производство, что связано с технологией производственного процесса; в) запасы готовой (произведенной фирмой), но еще не проданной продукции.

Инвестиции в основной капитал  и инвестиции в жилищное строительство составляют фиксированные инвестиции (fixed investment). Инвестиции в запасы (inventory investment) представляют собой изменяющуюся часть инвестиций, и при подсчете по расходам в ВВП  включается не величина самих товарно-материальных запасов, а величина изменения запасов, которое произошло в течение года. Если величина запасов увеличилась, то ВВП увеличивается на соответствующую величину, поскольку это означает, что в данном году были сделаны дополнительные инвестиции, увеличившие запасы. Если величина запасов уменьшилась, что означает, что в данном году была продана продукция, произведенная и пополнившая запасы в предыдущем году, следовательно, ВВП данного года следует уменьшить на величину сокращения запасов. Таким образом, инвестиции в запасы могут быть как положительной, так и отрицательной величиной.

При подсчете ВВП по расходам под  инвестициями понимают валовые внутренние частные инвестиции. Валовые инвестиции (gross investment - I_gross) представляют собой совокупные инвестиции, включающие в себя как восстановительные инвестиции (амортизацию – depreciation - A) , так и чистые инвестиции (net investment – I_net):  

I _gross = A + I _net .      (1)

Такое деление инвестиций связано с особенностями функционирования основного капитала. Дело в том, что в процессе своего использования основной капитал изнашивается, «потребляется» и требует замены, «восстановления» износа. Та часть инвестиций, которая идет на возмещение износа основного капитала носит название восстановительных инвестиций или амортизации (depreciation). В системе национальных счетов они фигурируют под названием «capital consumption allowances», что можно перевести как «стоимость потребленного капитала» или «потребление основного капитала» в экономике. Таким образом, деление инвестиций на чистые инвестиции и амортизацию имеет отношение только к основному капиталу. Инвестиции в запасы – это чистые инвестиции.

Чистые инвестиции – это дополнительные инвестиции, увеличивающие размеры капитала фирм. Значение чистых инвестиций состоит в том, что они являются основой расширения производства, роста объема выпуска².

Чистые инвестиции целиком направляются на прирост элементов основного  капитала (это только добавочные инвестиции текущего периода). В зависимости от соотношения (I_q) и (I_n) различают три состояния экономики:

1) растущую экономику;

2) статичную экономику;

3) экономику спада.

В растущей экономике выполняется  условие (I_q — А) > 0. Это значит, что I_n > О. Следовательно, в макроэкономике создаются новые рабочие места, увеличивается выпуск товаров и услуг, сокращается безработица. В статичной (стагнационной) экономике (I_q — А) = 0 и I_n = 0. Для экономики спада (кризиса) выполняется: (I_q — А) < О. Это значит, что величина (I_n) может быть отрицательной. Экономический смысл отрицательности (I_n) заключается в том, что происходит недовозмещение выбывающего основного капитала и для преодоления этого обстоятельства приходится изыскивать ресурсы за счет сокращения потребительских расходов, государственных закупок товаров и услуг и т.п. мероприятий. Это “падающая” экономика, то есть экономика, находящаяся в состоянии глубокого кризиса.

 

Чистые инвестиции = чистые инвестиции в основной капитал + чистые инвестиции в жилищное строительство + инвестиции в запасы  (2)

 

Валовые инвестиции = чистые инвестиции + амортизация

(стоимость потребленного капитала)   (3)

 

В инвестиционные расходы в системе  национальных счетов включаются только частные инвестиции (private investment), т.е. инвестиции частных фирм (частного сектора), и не включаются государственные инвестиции, которые являются частью государственных закупок товаров и услуг. 

Следует также иметь в виду, что  в этом компоненте совокупных расходов учитываются только внутренние инвестиции, т.е. инвестиции фирм-резидентов в экономику данной страны. Зарубежные инвестиции фирм-резидентов (foreign investment) и инвестиции иностранных фирм в экономику данной страны включаются в такой компонент совокупных расходов как чистый экспорт. Если величина чистого экспорта отрицательная, то это соответствует тому, что чистые зарубежные инвестиции (net foreign investment) отрицательны. Если чистый экспорт положителен, то величина чистых зарубежных инвестиций положительна³.

Анализируя различные определения  и трактовки категории «инвестиции», даваемые представителями различных научных школ, Ходус В.В. отстаивает следующую дефиницию: инвестиции – это долгосрочные вложения всех видов капитала, направляемые в объекты производственного и непроизводственного назначения с целью получения дохода (прибыли), социального или иного полезного эффекта, а также повышения конку-рентоспособности экономики территории (региона, муниципального об-разования) и выхода ее на траекторию устойчивого роста⁴.

В.В. Ходус выделяет пять основных дефиниционных признаков категории «инвестиции»:

1 Экономическая категория «инвестиции»  предстает как весьма сложное, противоречивое, неоднозначно трактуемое понятие, познать которое можно используя междисциплинарный подход, достижения и инструментарий различных наук, в том числе региональной экономики.

2 Инвестиции представляют собой  многоаспектные вложения (перемещения) капитала, которые могут реализовываться в различных формах и направляться на достижение разнообразных целей (экономических, социальных, экологических, инновационных, инфраструктурных и иных).

3 В определении категории «инвестиции»  следует выделять макро-, мезо- и микроэкономический подходы исследования.

4 Различные инвестиционные ресурсы  являются определяющим фактором  устойчивого роста не только  предприятия, но и экономики  страны, ее регионов и муниципальных  образований. 

5 Конкурентоспособность региона и его муниципальных образований зависит от способности привлекать инвестиционные ресурсы, а также вводить новшества.

В работе В.В. Ходуса дается сущностно-содержательная трактовка каждого из этих понятий в контексте региональной экономики. Приведем некоторые из них⁵:

1) инвестиционная деятельность  в контексте региональной экономики  – это совокупность множества  законодательно обеспеченных последовательных, мотивированных практических действий  по вложению и эффективному  использованию инвестиций (денежных и иных средств) в масштабах региона и входящих в его состав муниципальных образований в целях прироста валового регионального продукта (ВРП) или достижения иного полезного эффекта (результата) с учетом имеющихся полномочий и ресурсов;

2) инвестиционный процесс понимается нами как последовательная смена совокупности последовательных действий и операций (этапов, фаз) по осуществлению инвестиционной деятельности на определенной территории в конкретное время в целях достижения определенного результата. Инвестиционный процесс, по нашему мнению, – это реальный процесс производства и накопления средств производства и финансов для обеспечения движения и воспроизводства капитала во всех сферах хозяйства региона с целью его (капитала) трансформации в продукцию, услуги, блага, в повышение показателей качества жизни населения.

Таким образом, современный инвестиционный процесс (как, впрочем, и инвестиционная деятельность в целом) в пространстве региональной экономической системы (мезосистемы) возможен только на основе формирования и совершенствования особого механизма, регулирующего этот процесс во времени и пространстве.

В.В. Ходусом дано следующее определение⁶: региональная инвестиционная политика (РИП) – это составная часть региональной политики, осуществляемая целенаправленно федеральными, субфедеральными, региональными и муниципальными органами власти и управления, а также иными субъектами (инвесторами), направленная на мобилизацию и эффективное использование инвестиционного потенциала территории, на активизацию и стимулирование инвестиционных процессов в регионе с позиции достижения тактических и стратегических целей развития (саморазвития) региона.