Шпаргалка по "Инвестиционному анализу"

При оценке денежного потока от инвестиционной деятельности учитываются следующие обстоятельства.

1. Проценты за кредит, взятый  на финансирование строительства  объектов, уплачиваемые до ввода  объектов в эксплуатацию, в стоимость  объектов не включаются, а учитываются отдельно и только при оценке эффективности проекта в целом.

2. В таблицу заносятся как  первоначальные капиталовложения, так и последующие, в; том  числе — на рекультивацию земель  после начала эксплуатации и  на замену выбывающего оборудования, определяемую на основании его сроков службы, которые могут не корреспондироваться с нормами амортизации.

3. На последних шагах расчета  в составе капитальных вложений  должны учитываться затраты, связанные  с ликвидацией предприятия, включая  затраты на демонтаж оборудования, защиту и восстановление среды обитания и т.д. (осуществление таких затрат может занимать несколько шагов).

Необходимо иметь в виду, что  методы расчета величины оборотного капитала не всегда соответствуют системе  расчета и планирования бухгалтерских показателей.

 

5. Принципы инвестиционного анализа.

 

Инвестиционный  анализ – совокупность показателей, которые анализируются для возможных инвестиций, а также критериев, которые характеризуют их эффективность. К этому понятию также относят оценку рисков и правила выдачу финансовых ресурсов. Для инвестиционного анализа используют несколько распространенных показателей.

 

В проведении инвестиционного  анализа можно выделить два этапа:

- сбор информации о внешних и внутренних условиях деятельности предприятия;

- анализ собранной информации.

При сборе информации для проведения инвестиционного  анализа необходимо учесть сведения о сложившейся рыночной ситуации в сфере деятельности компании, о  сложившихся рисках и динамике развития обстоятельств.

Этап анализа и обработки собранной информации включает в себя:

- анализ деятельности предприятия в сложившихся рыночных условиях;

- исключение направлений инвестиционной деятельности, не имеющих перспектив;

- выявление наиболее эффективных направлений развития предприятия с учетом их целесообразности и возможности;

- составление списка альтернативных инвестиционных проектов;

- построение моделей денежных потоков при реализации инвестиционных проектов на предприятии;

- анализ чувствительности инвестиционных проектов, которые могут быть реализованы с наибольшей эффективностью.

Инвестиционный  анализ предприятия связан с аналитической  обработкой значительного объема информации и требует опыта в сфере  привлечения инвестиций.

 

Рентабельность инвестиций. Это относительный показатель, который характеризует экономическую эффективность. Этот коэффициент рассчитывается, как соотношение прибыли к активам.

Чистая приведенная  стоимость (NPV) означает общую сумму дисконтированных значений для потока платежей, которые устанавливаются к текущему дню. Показатель NPV характеризует объем денежных средств, которые инвестор рассчитывает вернуть от проекта.

Срок окупаемости инвестиций один из основных показателей. Он показывает отрезок времени, за который все доходы, которые генерируются инвестициями, должны покрыть все расходы. С помощью этого показателя можно определить чистый доход, методом последовательных расчетов.

Внутренняя норма доходности определяет процентную ставку, при условии, что чистый дисконтированный доход можно прировнять к нулю. Расчет происходит на основании потока платежей.

Таким образом, понятие прибыли  и денежного потока играет ключевую роль в формировании инвестиционного  анализа. Для оценки инвестиционного  проекта, необходимо выполнить несколько  правил:

• Получение прибыли. При этом ее размер должен оправдывать отказ от любых иных способов применения финансовых ресурсов. Компенсация риска – одно из главных условий, которое приводит к положительному результату;
• Полная окупаемость проекта. Инвестиционный анализ должен полностью показать перспективы успешного развития бизнеса.

 

6. Понятие и содержание инвестиционной деятельности, её объекты и субъекты.

 

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность - процесс, включающий как собственно инвестирование, так и последующее осуществление  иных действий с целью получения  от инвестиций прибыли или иного  положительного (социального или  экологического) эффекта.

Понятие субъектов инвестиционной деятельности.

Круг инвесторов, которые являются субъектами инвестиционного права, можно определить, основываясь на законах об инвестиционной деятельности, т.е. актах, содержащих нормы, специально предназначенные для регулирования отношений, связанных с вложением капитала, прежде всего – отношений гражданско-правового характера. Субъекты инвестиционного права как собственники обладают наличием автономии воли сторон, однако в конечном счете их автономия воли подчинена воле государства как органа управления инвестиционными процессами. Это обусловлено тем, что никакой частный интерес в обществе не может быть правомерно реализован без заинтересованности в нем других частных лиц и общества в целом.

 

В инвестиционной деятельности принимают участие следующие субъекты:

· инвесторы;

· заказчики;

· подрядчики;

· пользователи объектов капитальных вложений.

 

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами  могут быть:

– физические лица;

– юридические  лица;

– создаваемые  на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;

– государственные  органы;

– органы местного самоуправления;

– иностранные  субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

 

Заказчики – уполномоченные на то инвесторами  физические и юридические лица, которые  осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются  в предпринимательскую и (или) иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Подрядчики  – физические или юридические  лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи  объектов капитальных вложений –  физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

 

2 Инвестиционный  объект - любые объекты, в которые  вкладываются инвестиции. Принято  такие объекты подразделять на  четыре группы:

- объекты реального капитала (предприятия,  иная недвижимость, станки, оборудование  и т.п.);

- финансовые средства (прежде всего,  ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие  финансовые инструменты);

- нефинансовые средства (драгоценные  камни, драгоценные металлы, предметы  коллекционирования и др.);

-человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).

7. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: особенности, объекты, субъекты и формы.

 

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные фонды), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструментов, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты.

Капитальные вложения не предполагают вложения в оборотные средства.

 

Особенности капитальных  вложений:

- это главная  форма реализации стратегии экономического  развития предприятия

- они наиболее  тесно связаны с производственной  деятельностью предприятия

- они наиболее  подвержены риску морального  старения

- результаты от капитальных вложений возможно получить только после осуществления затрат, а поэтому возникает необходимость специальных методов соизмерения затрат и результатов

- характеризуются  длительным сроком жизни, в  следствии чего возникают высокие  инвестиционные риски

- расчет эффективности  выполняется за длительные периоды  и носят прогнозный характер

- возникает  необходимость в определении  длительности  прогнозного периода  (определяется амортизационным периодом)

- они являются  наименее ликвидными

 

Объекты КВ - основные фонды, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструментов, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты.

 

Субъекты:

- инвесторы  – физ. И юр. Лица, создаваемые  на основе договора о совместной  деятельности и не имеющие статуса юр. Лица объединения юр.лиц, также государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности

- заказчик –  сами инвесторы, либо уполномоченные  ими физ. И юр. Лица

- подрядчик  –не, кто непосредственно осуществляют  работы по возведению производственных  мощностей

- пользователи  объектов КВ в качестве пользователей  могут выступать сами инвесторы, любые физ. И юр. Лица, органы местного самоуправления для которых создаются эти объекты.

 

Все инвесторы  имеют равные права.

Инвесторы несут  определенную ответственность.

Вся деятельность осуществляется на основе договоров.

Каждый объект подлежит обязательной приемке с подписанием акта.

Подрядная фирма  обязана обеспечить гарантию в течение 3 лет.

 

Реконструкция- обновление основных фондов на более  совершенной технической основе.

Техническое перевооружение- один из элементов реконструкции. Реконструкция осуществляется с полной остановкой основного производства.

 

Модернизация  – элемент технического перевооружения - коренная перестройка процесса производства не предполагается, замена оборудования.

 

 

8. Понятие и классификация инвестиционных проектов.

 

Инвестиционный  проект (далее ИП)- (закон о инвестиционной деятельности в РФ)- есть обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)(этот набор документов содеожит 2 блока)

ИП- есть последовательность действий, связанных с обоснованием объема и порядка вложения средств, их реальным вложениям, ведением мощностей в действие, текущей оценкой поддержание проекта и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении.

С позиции управленческого  персонала ИП классифицируются:

1. по предназначению  инвестиций:

- для повышения  эффективности производства

- в расширение  действующего производства

- в создание  производственных мощностей, при  освоении новых сфер бизнеса

- связанные  с выходом на новые рынки  сбыта

- в исследование  и разработку новых технологий

- инвестиции  социального назначения

- инвестиции  осуществляемые в соответствии  с требованиями осуществляемого  закона

2. по величине  требуемых инвестиций:

 

3.по типу  предполагаемого эффекта (эффект-это  результат)

- наращивание  объема производства (расширение доли рынка)

- сокращение  затрат

- снижение риска  производства и сбыта (переоснащение  фирмы новым оборудованием)

- новые технологии (знания) в научно-технические разработки

-политико-экономический

- социалтный (появляются  поликлиники, детсады)

4. по типу  отношений (выделение взаимоотношений)

- независимы  е ИП (если решение о принятии 1-го ИП не сказывается на  решении о принятии другого)