Финансовая устойчивость предприятия

Если предприятие в состоянии вовремя' производить платежи, финансировать свою деятельность, выдерживать непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях это говорит о его устойчивом

финансовом состоянии и наоборот.  .

Ликвидность  важный элемент финансового состояния предприятия;

устанавливающий возможность вовремя оплачивать счета и является показателем банкротства.

Финансовая устойчивость анализируется на определённую дату. Полученная оценка субъективна и может быть проанализирована с разнообразной степенью точности. [11]

Финансовая устойчивость определяется во многом структурой капитала, а именно долей собственного и заёмного капитала в общем капитале предприятия. Предприятию следует иметь гибкую структуру капитала, уметь формировать его движение так, чтобы обеспечить непрерывное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности.

Уровень финансовой устойчивости предприятия важен для инвесторов и кредиторов именно на её основе они принимают решения о вложении средств в предприятие.

Низкий уровень финансовой устойчивости может привести к недостатку у предприятия средств  для развития производства, их неплатежеспособности и к банкротству. Слишком высокий уровень финансовой устойчивости (избыточная финансовая устойчивость) будет мешать развитию, обременяя затраты предприятия лишними запасами и резервами.

Основные задачи управления финансовой устойчивостью:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
• поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
• Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Главным источником информации для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия является бухгалтерская отчётность. Отчётность предприятия - это система показателей, которые характеризуют результаты деятельности за период. Анализ баланса является важным дополнением к другим методам анализа.[22,547]

 

Требования, предъявляемые к финансовой отчётности:

• уместность и достоверность информации;
• значимость данной отчётности.

Анализ финансовой устойчивости предприятия опирается на финансовую бухгалтерскую отчётности предприятия.

Финансовая бухгалтерская отчётность состоит из следующих отчетных документов:

• бухгалтерского баланса;
• отчёта о прибылях и убытках;
• отчёта о движении капитала;
• отчёта о движении денежных средств;
• приложение к бухгалтерскому балансу.

Состав бухгалтерской отчетности определяется Федеральным законом от 06.12.11 г . . M~ 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», а порядок' ее формирования - ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» [4] и приказом Минфина России от 02.07.10 г. N2 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» [5]. Рекомендательные форматы отчетности приведены в Приказ е Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от13.01.2000 г. N2 4н .. [29,13]

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.[34,22]

Процессы планирования и принятия управленческих решений могут быть эффективны только в том случае, если они базируются на точной и свежей информации.[38,44]

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии предприятия и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности.

Чем устойчивее предприятие, тем оно независимее от внезапного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Основные задачи финансового состояния предприятия - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за тот или иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платёжеспособности. [39,306]

Организация и управление финансовой устойчивостью важнейший аспект работы финансово-экономической службы предприятия. Он включает ряд организационных мероприятий, которые охватывают планирование, оперативное управление, создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.

Таким образом, управление финансовой устойчивостью предприятия является. важным методологическим инструментом контроля текущего состояния предприятия, роста результативности деятельности предприятия и обеспечивает информационную и аналитическую базу для всех видов планирования.

 

1.2. Методики управления  финансовой устойчивостью предприятия 

На данный момент еще не сформировался единый подход к понятию финансовой устойчивости и методике ее анализа. Изучению и освоению техники анализа финансовой устойчивости способствует огромная методическая база западных (3. Хелферт, 3. С. Блага, Л. А. Бернстайн, Ж. Ришар и др.) и российских (В. В. Ковалев, Г. В. Савицкая, А. д' Шеремет, О. В. Ефимова и др.) ученых (Приложение 1). [48]

Разница в методиках определяются тем, что отдельные авторы анализируют финансовую устойчивость предприятия в' качестве характеристики фина состояния предприятия. Она анализируется по данным бухгалтерского баланса.

Общая цель экономического анализа - изыскание возможностей повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия. [26, 7]

В финансовом анализе методика это совокупность аналитические, способов и правил исследования предприятия, которые установленным образом достигают цели анализа. Общая методика это система исследования, используемая при изучении всевозможных объектов финансового анализа в различных отраслях экономики.

В настоящее время экономический анализ Производственной деятельности предприятий осуществляется путем сопоставления фактических показателей производства продукции за отчетный период (месяц, квартал, полугодие, год) с плановыми показателями за тот же период либо с такими же фактическими показателями за аналогичный отчетный период прошлого года или предыдущий такой же период текущего года.[l6,l2-13]

Анализ финансовой устойчивости представляет собой важную часть оценки финансового стояния предприятия. 3адача анализа финансовой устойчивости _ оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, характеризующие независимость по активам и по имуществу, представляют  возможность измерить достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении,

В экономической литературе приводятся различные методики к анализу финансовой устойчивости (Приложение 2), Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р,С., которая определяет трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости. Для расчета данного показателя сравнивается общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств  для их формирования: [49]

 

                          33= 3 + ИДС, (1)

 где 33 - величина запасов и  затрат;

3 - запасы;

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

При этом используется различная степень охвата отдельных видов

источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных  средств, равное разнице величины  источников. собственных средств (собственного  капитала) и величины внеоборотных  активов.

 

                                       СОС=СС-ВА-У, (2)

Где СОС- собственные оборотные средства;

СС –величина внеоборотных активов;

ВА – величина внеоборотных активов;

У –убытки

2)Многие специалисты при расчете  собственных оборотных средств  вместо собственных источников  берут перманентный капитал: наличие  собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных  кредитов и заемных средств.

                                       ПК=(СС+ДЗС)-ВА-(У), (3)

где ГП< - перманентный капитал; ДЗС - долгосрочные заемные средства

З) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

 

                                           ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У, (4)

Где ВИ все источники;

КЗС – краткосрочные заемные средства

       Трем показателям  наличия источников формирования  запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности  запасов и затрат источниками  формирования:

1) Излишек или недостаток собственных  оборотных средств:

                                                ФСОС=СОС-ЗЗ, (5)

Где ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2)Излишек или недостаток  перманентного капитала:

                                        ФПК=ПК-ЗЗ, (6)

Где ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток  всех источников (показатель финансово-эксплуатационной  потребности):

                                      ФВИ=ВИ-ЗЗ, (7)

Где ФПК – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть 1,  если  Ф > 0, S (Ф)=(8)0, если Ф<0.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

      Шеремет  А.Д. и Сайфулина Р.С. выделяют  четыре типа финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость  финансового  состояния, встречавшаяся редко  и представляющая собой крайний  тип финансовой устойчивости (8 = (1,1,1)).

- нормальная устойчивость  финансового состояния, гарантирующая  его платежеспособность(S=(0,1,1)).

- неустойчивое финансовое состояние, сопряжённое с нарушением условий  ликвидности, при котором тем  не менее сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счёт пополнения реального собственного  капитала и увеличения собственных  оборотных средств, а также за  счёт дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заёмных средств(S =(0,0,1)).

- кризисное финансовое состояние, при котором предприятия находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные финансовые  вложения, . дебиторская задолженность  предприятия и прочие оборотные  активы не покрывают даже его  кредиторскую задолженность и  прочие краткосрочные пассивы (S=(0,0,0)). Далее проводится анализ коэффициентов  финансовой устойчивости:

- коэффициент маневренности 

                                                            СОС Кман= - (8)

СК '

Он показывает какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом/норма 0,5)

- коэффициент автономии 

Кавт= СОС , (9)

дОИЗ

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заёмных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

- коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками 

Кобз=. СОС , (10)

Запасы

Норма 0,6-0,8, он характерезует достаточность собственных оборотных

средств.

Анализ ликвидности включает в себя анализ следующих коэффициентов: • коэффициент абсолютной ликвидности

Кабс.= Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения , (11) Краткосрочные обязательства