Финансовая устойчивость предприятия

Норма > 2. Он показывает какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений то есть наиболее ликвидных активов.

- коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности)

           Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

 

                          Кпп = + Краткосрочная дебиторская задолженность  , (12) ,

Краткосрочные обязательства

Норма > 1. Он означает, что денежные средства и предстоящие поступления должны покрывать текущие долги.

• коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)

Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения +

Ктек. = Краткосрочная дебиторская задолженность + Запасы + НДС , (13) Краткосрочные обязательства

Показывает платёжные возможности организации, определяемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, продажи готовой продукции, а также при необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.

Норма> 2.  .  .

Коэффициенты помогают руководству оценивать результаты финансовой

деятельности и операционной эффективности предприятия, а также качество ее ·займов.[40,20]

Донцов а Л.В. выделяет следующие этапы проведения анализа финансовой , устойчивости:

• общий анализ финансового состояния на основании экспресс-анализа баланса предприятия. сравнивают итог баланса на конец периода с итогом на начало года. Это анализ «по горизонтали», который позволяет определить общее направление изменения финансового состояния предприятия.

•  расчеты  базовых  коэффициентов,  характеризующих  финансовую

устойчивость, и их сравнение с нормативными показателями, проводится анализ отклонений.

Относительные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 1.2.1 (Приложение 3) [28,126]

Важнейшим индикатором финансовой устойчивости выступает значение коэффициента независимости, характеризующего долю собственного капитала в совокупных источниках предприятия. [14,4-5]

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют индикаторы, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

З = Запасы + ИДС по приобретенным ценностям, (14)

1. Наличие собственных оборотных  средств (СОС), как разница между собственным капиталом (ПI раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.

СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы, (15)

2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (СД), определяемое  путем увеличения предыдущего  показателя на сумму долгосрочных  обязательств.

СД = СОС + Долгосрочные обязательства, (16)

3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения  предыдущего показателя на сумму  краткосрочных кредитов банков (КК):

ОИ = СД + Краткосрочные кредиты, (17)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆COC):

∆СОС= СОС - 3, (18)

где 3 – запасы.

 

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования  запасов (дСД):

дСД = СД - 3, (19)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов (дОИ):

дОИ = ОИ - 3, (20)

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости:

Показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками

финансирования трансформируют в трехкомпонентный показатель  S=(∆СОС;

∆СДИ; ∆ОИЗ)  и преобразовывают в двоичный код:

1. Если значение положительное, то оно заменяется на «1».
2. Если значение отрицательное, то оно заменяется на «О».

ДЛЯ характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость (S={ 1,1,1}).
2. Нормальная финансовая устойчивость ($={0,1,1}).
3. Неустойчивое финансовое положение (S={O,O,l})
4. Кризисное финансовое состояние (S={ О,О,О}),

                                                                                                                            

 

                                                                                                        Таблица 1.2.2

 

                                 

                        Показатели по типам финансовой устойчивости

Показатели по типам финансовой устойчивости
Показатели	Тип	финансовой устойчивости
финансовой	Абсолютная	Нормальная	Неустойчивое	Кризисное
устойчивости	устойчивость	устойчивость	состояние	состояние
Фсос=СОС-З	Фсос>О	Фсос < О	Фсос< О	Фсос < О
Фсд=СД-З	Фсд>О	Фсд>О	Фсд <О	Фсд	<О
Фои=ОИ-З	Фои>О	Фои>О	Фои>О	Фои	<О

 

       Расчет данных показателей позволяет вскрыть финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и  приобрести качественную характеристику его финансового состояния.[7]

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные  активы (А]), включающие денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, за исключением  балансовой стоимости собственных  акций,  выкупленных у акционеров);

А1=Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения, (21)

2. Быстро реализуемые активы (А2) - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал. Ликвидность этой· группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов;

А2= Краткосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы, (22) 3. 3.Медленно реализуемые активы (Аз) - запасы, задолженность участников по взносам в' уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения. Данная группа активов характеризуется значительно большим сроком превращения в денежную наличность.

Так, например, производственные запасы из незавершенного группа активов характеризуется значительно большим сроком превращения в производства сначала переходят в готовую продукцию, а затем уже в денежные средства.

 

                    А3= Запасы + НДС + Долгосрочные финансовые вложения, (23)

4. Труднореализуемые активы (А4) - иммобилизованные  средства и долгосрочная дебиторская  задолженность за вычетом долгосрочных  финансовых вложений.

(А4)=Внеоборотные активы + Долгосрочная  дебиторская задолженность, (24) Пассивы  баланса группируются по срочности  их оплаты следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) включают кредиторскую задолженность, задолженность участникам по  выплате доходов и прочие краткосрочные  обязательства;

П1=Кредиторская задолженность + прочие краткосрочные обязательства, (25) 2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П2 = Краткосрочные заемные средства, (26)

3. Долгосрочные пассивы (ПЗ) долгосрочные кредиты и заемные средства;

ПЗ = Долгосрочные обязательства, (27)

4.Постоянные пассивы (П4) - капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров.

       П4 = Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы                       предстоящих  расходов и платежей, (28)

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих соотношениях:

А1>  П1  А2 > П2  А3> П3 А4<П4 (29)

 

                                                                             

 

                                                                                                                Таблица 1.2.3.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность

Наименование

Способ расчета

Нормальное

показателя

ограничение

1.0бщий й

показатель

Ll =(Аl +0,5* А2+0,3* А3)/(Пl +О,5*П2+0,3*ПЗ)

Ll>1

платежеспособности

2.Коэффициент

L2=(ДС+КФВ)/КО,

0,1-0,7

зависит

от

абсолютной

где ДС - денежные средства, КФВ _

L2

=А1/итогггг

V

отраслевой

ликвидности

краткосрочные

финансовые

раздела баланса

принадлежности

вложения,

КО

-

краткосрочные

организации

обязательства.

3 .Коэффициент

LЗ=(ДС+КФВ+ДЗ<12мес.)/КО

L3=A 1 +А2/итог

Допустимое 0,7-0,8

«критической оценки»

где

ДЗ<12мес.

-

дебиторская

Vраздела

Желательно 1

задолженность краткосрочная

баланса

4.Коэффициент

L4=OAIКO,

L4=Пlитог

V

Необходимое

текущей ликвидности

где ОА - оборотные активы

. раздела баланса

значение! ,5;

5.Доля

оборотных

L5=OA/ Активы

L5>0,5

средств в активах

L8=ДО/(СК +РПР+ ДБП)

Чем больше

L6, тем

б.Коэффициент

где

ДО

-

долгосрочные

L6=ПЗ/П4

ниже

оценка

уровняя

длительной

обязательства,

РПР-

резервы

долгосрочной

платежеспособностиИИИи

предстоящих

расходов,

ДБП

-

платежеспособности

доходы будущих периодов

 

       Проводя анализ ликвидности баланса нужно сосредоточить внимание на показатель чистые активы (ЧА), который характеризует свободные средства, находящиеся в 060ротепредприятия после погашения краткосрочных обязательств.

ЧА = БII-БV, (30)  .

где БП - оборотные активы;

БV - краткосрочные обязательства.

Степень ликвидности характеризуется динамикой видоизменения размера чистых активов. Увеличение показателя показывает рост уровня ликвидности предприятия. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие, его текущих обязательств. [12,9-13]

Ковалев В.В., определяя тип финансовой устойчивости, исходит из условия обеспечения запасов и затрат (33), собственным' оборотным капиталом (СОС) и нормальными источниками формирования запасов (ИФЗ).

.  ИФЗ = СОС +с суды банка + расчеты, (31)

Ковалев В.В. выделил четыре типа текущей финансовой устойчивости: 1) Абсолютная финансовая устойчивость: 33<СОС

Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, Т.е. предприятие не зависят от внешних кредиторов.

2) Нормальная финансовая устойчивость: СОС <33< ИФ3

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

3) Неустойчивое финансовое положение: 33 >ИФ3

Предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле, «нормальными», Т.е. обоснованными.

4) Критическое финансовое положение:

зз >ИФЗ + кредиты и займы, погашенные в срок просроченная кредиторская и дебиторская задолженность.

Анализа Структуры источников баланса нетто:

LTA+CA-E+LTD+CL, (32)

где LTA - внеоборотные активы;

СА - оборотные активы;

Е - собственный капитал;

LTD - долгосрочные заемные средства (пассивы); CL - краткосрочные пассивы.

Анализ пассива аналитического баланса:

LTA+(CA-CL)=E+LTD, (33) Анализу подвергается  пассив аналитического баланса:

LTA+(CA-NFL)-E+LTD+STD, (34)

где STD .; краткосрочные заемные средства финансового характера;

NFL - краткосрочная кредиторская задолженность нефинансового характера. Финансовая устойчивость оценивается: