Исследование эффективности процесса производства авиационного приборостроения ОАО «Техприбор»

При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются:

· объективная оценка финансовой устойчивости;

· своевременное определение возможного банкротства;

· эффективность использования финансовых ресурсов.

Финансовое состояние является комплексным понятием, экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском балансе.

Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Положение предприятия в сфере финансов в значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические, в частности, финансовые интересы предприятия и его партнеров. Поскольку финансовое состояние предприятий формируется в процессе их взаимоотношений с заинтересованными сторонами, то от возможности его улучшения зависят экономические перспективы последних.

Финансовая стабильность предприятия становится вопросом его выживания, так как банкротство в условиях рынка является вероятным результатом хозяйственной деятельности наряду с другими возможностями. Именно поэтому важно находить причины резких изменений, чтобы спрогнозировать дальнейшее развитие событий и своевременно предотвратить или ослабить неблагоприятные тенденции.

2.2.1 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Оценим ликвидность баланса предприятия ОАО «Техприбор». Для этого рассчитаем сформированные соответственно по принципу снижения степени ликвидности и срочности группы активов и пассивов.

          Таблица 1 - Группировка активов по степени ликвидности

Вид актива	На 01.01.2012	На 01.01.2013	На 01.01.2014
Денежные средства	106682	67183	18630
Краткосрочные финансовые вложения	84071	89425	98132
Итого по группе 1 (А1)	190753	156608	116762
Товары отгруженные	1611	440	440
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	210192	262748	263335
НДС по приобретенным ценностям	2341	2099	10661
Итого по группе 2 (А2)	214144	265287	274436
Сырье и материалы	85541	119037	137116
Незавершенное производство	120686	114253	164133
Готовая продукция	184027	162969	244472
Итого по группе 3 (А3)	390254	396259	545721
Внеоборотные активы	425598	587658	738350
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-
Расходы будущих периодов	59297	85907	10199
Итого по группе 4 (А4)	484895	673565	748549

 

 

        Таблица 2 - Группировка пассивов по степени срочности

Вид пассива	На 01.01.2012	На 01.01.2013	На 01.01.2014
Кредиторская задолженность	399598	425679	370517
Прочие краткосрочные обязательства	-	1	1
Итого по группе 1 (П1)	399598	425680	370518
Займы и кредиты (П2)	-	144	97490
Долгосрочные обязательства (П3)	220882	30399	52049
Капитал и резервы	629862	1007749	1134117
Задолженность участников по выплате доходов	35	32	220
Доходы будущих периодов	-	-	657
Резервы предстоящих расходов	29669	27715	30417
Итого по группе 4 (П4)	659566	1035496	1165411

 

 

 

Таблица 3 - Сравнение групп актива и пассива баланса ОАО «Техприбор»

	А1	П1	А2	П2	А3	П3	А4	П4
На 01.01. 2012	190753	399598	214144	-	390254	220882	484895	659566
На 01.01. 2013	156608	425680	265287	144	396259	30399	673565	1035496
На 01.01. 2014	116762	370518	274436	97490	545721	52049	748549	1165411
Знак абсолют- ной лик- видности	А1	П1	А2	П2	А3	П3	А4	П4

 

 

Как видно из таблицы 4 баланс предприятия ОАО «Техприбор» не является абсолютно ликвидным за счет несоблюдения первого неравенства. Соблюдение четвертого неравенства позволяет нам утверждать, что предприятие обладает собственными оборотными средствами, а значит и минимальной финансовой устойчивостью. Третье неравенство свидетельствует о том, что в перспективе предприятие сможет за счет внеоборотных активов поддерживать платежеспособность на удовлетворительном уровне. Текущая платежеспособность предприятия, определяемая на основе первых двух неравенств, отклоняется скорее в неблагоприятную сторону, поскольку у предприятия наблюдается (несмотря на рост объемов производства) снижение величины денежных средств.

Таблица 4 - Относительные показатели ликвидности ОАО «Техприбор»

Название показателя	На 01.01.11	На 01.01.12	На 01.01.13
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,44	0,35	0,12
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,93	0,92	0,76
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,99	1,99	1,9

 

Показатели, рассчитанные в таблице 5, свидетельствуют о наличии неблагоприятной тенденции к снижению общего уровня платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности снижается и к концу 2013 года становится ниже нормативной отметки (0,2), т.е. на данный момент предприятие способно погасить за счет имеющихся денежных средств лишь 12% краткосрочных обязательств. То же самое происходит и с двумя другими коэффициентами, но они еще находятся в зоне допустимых значений. Отсюда можно сделать вывод, что если в ближайшее время предприятие не заставит дебиторов расплатиться или не уменьшит величину краткосрочных обязательств, тем самым обеспечив увеличение денежных средств, оно потеряет краткосрочную платежеспособность.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, чтобы подтвердить или опровергнуть сделанные предположения. Результаты расчетов представим в таблице 6.

Таблица 5 - Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Техприбор»

Название показателя	На 01.01.11	На 01.01.12	На 01.01.13
1. Коэффициент финансовой автономии	0,49	0,68	0,67
2. Коэффициент финансовой зависимости	0,51	0,32	0,33
3. Коэффициент текущей задолженности	0,34	0,3	0,3
4. Коэффициент устойчивого финансирования	0,66	0,7	0,7
5. Коэффициент покрытия долгов  собственным капиталом (коэффициент  платежеспособности)	0,97	2,08	2,06
6. Коэффициент финансового левериджа (риска)	1,03	0,48	0,49

 

Исходя из расчетов таблицы 6 сделаем выводы:

- финансовая независимость предприятия значительно увеличивается к началу 2013 года и практически сохраняет свою позицию к концу года;

- соответственно уменьшается коэффициент финансовой зависимости, т.е. снижается доля заемного и растет доля собственного капитала в общем итоге баланса предприятия, что благоприятно;

- снижается коэффициент текущей задолженности, что также положительно отражается на деятельности предприятия;

- увеличение коэффициента устойчивого финансирования позволяет говорить о том, что предприятие может в течение некоего периода времени существовать за счет собственных оборотных средств, а также покрыть за счет них в случае надобности долги;

- судя по снижению последнего коэффициента можно сделать вывод, что он способствует увеличению прибыли собственного капитала предприятия.

Рассчитаем уровень финансового левериджа по формуле:

Уфл=ДЧП/ДБП (%),

где ДЧП - темп прироста чистой прибыли, а ДБП - брутто прибыли

Получаем, что уровень финансового левериджа в 2012 году составил 0,67, а в 2013 году - (0,375). Следовательно, при сложившейся структуре источников капитала в 2013 году каждый процент прироста брутто-прибыли обеспечивает снижение чистой прибыли на 0,375%. Это говорит о спаде производства и высоком риске инвестирования.

2.2.3 Оценка рентабельности  и деловой активности предприятия

На следующем этапе анализа финансового состояния ОАО «Техприбор» следует рассчитать показатели рентабельности, которые характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и использованными ресурсами.

Расчеты показателей рентабельности ОАО «Техприбор» по данным бухгалтерской отчетности приведены в табл. 7.

Таблица 6 - Анализ уровня и динамики показателей рентабельности ОАО «Техприбор»

№ п/п	Наименование показателя	За 2012 г.	За 2013 г.	Изменение (+,-)	Темпы роста, %
1	2	3	4	5	6
1	Выручка (нетто) от продаж продукции, тыс. руб.	1252513	1258919	+6406	+100,51
2	Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	1059754	1060557	+803	+100,08
3	Прибыль от продаж, тыс. руб.	192759	198362	+5603	+102,91
4	Балансовая прибыль, тыс. руб.	184391	189007	+4616	+102,50
5	Чистая прибыль, тыс. руб.	132980	130532	-2448	-101,84
6	Средняя стоимость активов (имущества), тыс. руб.	1385883	1588594	+202711	+114,63
7	Средняя сумма собственного капитала, тыс. руб.	818806	1070933	+252127	+130,79
8	Средняя стоимость основных фондов, тыс. руб.	229019	254145	+25126	+110,97
9	Средняя стоимость основных фондов и материальных оборотных активов (производственных фондов), тыс. руб.	695903	773628	+77725	+111,17
10	Рентабельность продаж ОАО «Техприбор»
10.1	По прибыли от реализации продукции, % (п. 3: п. 1 x 100)	15,39	15,76	+0,37	х
10.2	По чистой прибыли, % (п. 5: п. 1 x 100)	10,62	10,37	-0,25	х
11	Рентабельность продукции ОАО «Техприбор»
11.1	По прибыли от реализации продукции, % (п. 3: п. 2 x 100)	18,19	18,70	+0,51	х
11.2	По чистой прибыли, % (п. 5: п. 2 x 100)	12,55	12,31	-0,24	х
12	Рентабельность активов (имущества) ОАО «Техприбор»
12.1	По балансовой прибыли, % (п. 4: п. 6 x 100)	13,30	11,90	-1,4	х
12.2	По чистой прибыли, % (п. 5: п. 6 x 100)	9,60	8,22	-1,38	х
13	Рентабельность собственного капитала ОАО «Техприбор»
13.1	По балансовой прибыли, % (п. 4: п. 7 x 100)	22,52	17,65	-4,87	х
13.2	По чистой прибыли, % (п. 5: п. 7 x 100)	16,24	12,19	-4,05	х
14	Рентабельность основных фондов ОАО «Техприбор»
14.1	По балансовой прибыли, % (п. 4: п. 8 x 100)	80,51	74,37	-6,14	х
14.2	По чистой прибыли, % (п. 5: п. 8 x 100)	58,07	51,36	-6,71	х
15	Рентабельность производственных фондов ОАО «Техприбор»
15.1	По балансовой прибыли, % (п. 4: п. 9 x 100)	26,50	24,43	-2,07	х
15.2	По чистой прибыли, % (п. 5: п. 9 x 100)	19,11	16,87	-2,24	х

 

 

Один из основных показателей - рентабельность продаж - отражает доходность вложения средств в основное производство. Рентабельность продаж рассчитывается как по прибыли от продаж, так и по чистой прибыли. Для ОАО «Техприбор» правомерен расчет данного показателя по прибыли от продаж, т.к. в текущей деятельности предприятия операционная и внереализационная деятельности значительны. Следовательно, чистая прибыль является результатом не только выручки от продаж, но и доходов от операционной и внереализационной деятельности и поэтому соотнесение чистой прибыли только с величиной выручки от продаж приводит к завышению истинного значения рентабельности.

Рентабельность продаж по прибыли от реализации продукции ОАО «Техприбор» составила в 2012 г. 15,39%, а в 2013 г. - 15,76%, т.е. значение данного показателя возросло по отношению к уровню предыдущего года на 0,37%. В отчетном периоде на 1 руб. продаж приходилось 15,76 копейки прибыли от продаж, а в предыдущем на 1 руб. продаж приходилось 15,39 коп.

Рентабельность продаж по чистой прибыли в предыдущем году составляла 10,62%, а в отчетном - 10,37%. Значение рентабельности продаж по чистой прибыли ниже значения рентабельности по прибыли от продаж, поскольку предприятие имело убыток по внереализационной деятельности.

Повышается рентабельность продукции по прибыли от реализации продукции ОАО «Техприбор» на 0,51%. В 2012 г. на 1 руб. себестоимости продаж приходилось 18,19 коп. прибыли от продаж, а в 2013 г. - 18,70 коп. Увеличение данного показателя произошло за счет того, что темп роста прибыли от продаж (+102,91%) больше темпа роста полной себестоимости продукции (100,08%).

Рентабельность активов по балансовой прибыли предприятия в 2012 г. составила 13,30%, а в 2013 г. - 11,90%. Снижение показателя на 1,4% произошло за счет того, что темп роста балансовой прибыли (+102,5%) ниже темпа роста средней стоимости имущества (+114,63%). Ухудшается использование имущества ОАО «Техприбор». Поскольку ставка рефинансирования составляет 13%, т.е. выше экономической рентабельности, то увеличение потенциала предприятия за счет привлечения заемных средств нецелесообразно.

Снижается рентабельность активов по чистой прибыли на 1,38%, т. к. темп роста чистой прибыли (-101,84%) ниже темпа роста стоимости имущества предприятия (+114,63%).

Важной характеристикой использования собственных средств предприятия считается рентабельность собственного капитала. Она показывает, сколько единиц прибыли от обычных видов деятельности приходится на единицу собственного капитала организации. На ОАО «Техприбор» показатель рентабельности собственного капитала как по балансовой прибыли, так и по чистой прибыли снижается на 4,87% и 4,05% соответственно, т.е. можно сказать, что ухудшается использование собственного капитала, снижается ликвидность предприятия, а также статус собственников предприятия. Снижение произошло за счет того, что темп роста балансовой прибыли (+102,5%) и чистой прибыли (-101,84%) ниже темпа роста собственного капитала ОАО «Техприбор» (+130,79%).