Аналіз розміщення і структури капіталу підприємства

Дебіторська заборгованість як складова елементу фінансової звітності активу має  визнаватися і відображатися у звітності в сумі, яка визначається з урахуванням оцінки дебіторської заборгованості в поточному обліку. (рис2.3)

Рис 2.3 Порядок оцінки дебіторської заборгованості

 

При здійсненні оцінки дебіторської заборгованості повинні  враховуватися фактори, що впливають  на ринкову вартість дебіторської заборгованості:

- умови припинення зобов'язань - розрахунок грошовими коштами, цінними емісійними паперами, заліком стрічних поставок товарів і т.д.;

- терміни розрахунків, передбачені договорами;

- наявність забезпечення за відповідним зобов'язанням;

- наявність претензій організації-дебітора по кількості і якості поставленої йому продукції;

- фінансовий стан організації-дебітора ;

- інші відомості, враховані оцінювачем при здійсненні оцінки, були повідомленими боржником і організацією-дебітором .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Аналіз ліквідності дебіторської заборгованості

 

У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства виступає його ліквідність і платоспроможність. Термін «ліквідний» передбачає безперешкодне перетворення майна в кошти платежу. Чим менше час, необхідний для перетворення окремого виду активів, тим вища його ліквідність. Таким чином, ліквідність підприємства - це його здатність перетворити свої активи в кошти платежу для погашення короткострокових зобов’язань.

Оцінку ліквідності  підприємства виконують за допомогою  системи фінансових коефіцієнтів, які  дозволяють зіставити вартість поточних активів, що мають різний ступінь ліквідності, із сумою поточних зобов’язань. До них належать:

- Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття);

- Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності);

- Коефіцієнт абсолютної ліквідності ;

- Чистий оборотний капітал;

 

Коефіцієнт загальної  ліквідності (Коефіцієнт покриття)

Характеризує здатність  підприємства забезпечити свої короткострокові  зобов’язання з найбільше легко  реалізованої частини активів – оборотних коштів. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку ліквідності активів. Оскільки поточні зобов’язання підприємства погашаються в основному за рахунок поточних активів, для забезпечення нормального рівня ліквідності необхідно, щоб вартість поточних активів перевищувала суму поточних зобов’язань (ця вимога також випливає з “модифікованого золотого фінансового правила”). Нормальним значенням даного коефіцієнта вважається 1,5…2,5, але не менше 1. Однак на його рівень впливає галузева належність підприємства, структура запасів, стан дебіторської заборгованості, тривалість виробничого циклу й інші фактори.

Значення коефіцієнта, рівне 1, припускає рівність поточних активів і пасивів. Однак якщо взяти до уваги, що ступінь ліквідності  різних елементів поточних активів істотно відрізняється, можна допустити, що не всі активи будуть негайно реалізовані або ж реалізовані по повній вартості, у результаті чого можлива загроза поліпшення фінансового стану підприємства. Крім того, у підприємства повинен бути деякий обсяг виробничих запасів для продовження виробничо-господарської діяльності після погашення всіх поточних зобов’язань.

Що стосується дебіторської заборгованості, то, по-перше, можлива  наявність сумнівної й навіть безнадійної заборгованості, по-друге, при необхідності термінової інкасації дебіторської заборгованості підприємство може вдатися до обліку векселів або факторингових операцій, що веде до втрати частини її суми як оплати відповідних послуг.

Якщо ж значення коефіцієнта  значно перевищує 1, то можна зробити висновок про те, що підприємство володіє значним обсягом вільних ресурсів, які сформувалися завдяки власним джерелам. З позиції кредиторів підприємства такій варіант формування оборотних коштів є найбільш прийнятним. Одночасно, з погляду менеджера, значне нагромадження запасів на підприємстві, відволікання коштів у дебіторську заборгованість може бути пов’язане з неефективним управлінням активами. У той же час підприємство, можливо, не повністю використовує свої можливості з одержання кредитів.

Розрахунок коефіцієнта  загальної ліквідності проводиться  за формулою:

 

Кзл = Оборотні активи/ Поточні зобов’язання;  (3.1)

Кзл = 9431,71/1213,56 =7,77

Кзл = 13035,66/2052,44 = 6,35

Згідно балансу :

Кзл= ф.1ряд260 / ф.1ряд.620; (Для  підприємств України та суб'єктів малого підприємництва)

 

Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності)  - показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та кредиторської заборгованості. Цей показник показує платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами. Теоретично значення коефіцієнта вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,6.

Розраховується за формулою :

Кпл= (Оборотні активи –  запаси)/поточні зобов’язання;  (3.2)

(9431,71-24,60)/1213,56 =7,75

(13035,66-21,57)/2052,44 =6,34

Згідно балансу :

Кпл=ф.1(ряд.260-100-110-120-130-140)/ ф.1ряд.620; (Для підприємств України)

Кпл=ф.1(ряд.260-100-110-130)/ ф.1ряд.620; (Для суб'єктів малого підприємництва України форма звітності "м")

Кпл=ф.1(ряд.260-100)/ ф.1ряд.620; (Для суб'єктів малого підприємництва України форма звітності "мс")

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Дозволяє визначити  частку короткострокових зобов’язань, що підприємство може погасити найближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості й реалізації інших  активів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності  визначається за формулою:

К.а.= Грошові активи/Поточні зобов’язання;  (3.3)

(6037,80+11,50)/1213,56 = 4,98

(5735,37+102,14)/2052,44 =2,84

Згідно балансу :

Ка= ф.1 (ряд.220+230+240)/ ф.1ряд.620;(Для  підприємств України та суб'єктів  малого підприємництва з формою звітності "м")

Ка= ф.1 (ряд.230+240)/ ф.1ряд.620;(Для суб'єктів малого підприємництва України з формою звітності "мс")

Теоретично значення коефіцієнта вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,2…0,3. На практиці ж значення бувають значно нижчі, і за цим показником не можна відразу робити негативні висновки про можливості підприємства негайно погасити свої борги, тому що малоймовірно, щоб всі кредитори підприємства одночасно пред’явили б йому свої вимоги. У той же час, занадто високе значення показника абсолютної ліквідності свідчить про нераціональне використання фінансових ресурсів.

Чистий оборотний (робочий) капітал 

Коефіцієнт розраховується як різниця між оборотними активами підприємства та його поточними зобов'язаннями.

9431,71-1213,56 =8218,15

13035,66-2052,44 = 10983,22

Його наявність та величина свідчать про спроможність підприємства сплачувати свої поточні  зобов'язання та розширювати подальшу діяльність.

 

Також виділяють вплив дебіторської заборгованості на фінансовий стан підприємства

Щоб забезпечити життєздатність підприємства в сучасних умовах керівничому персоналу необхідно перш за все вміти реально оцінювати фінансовий стан як свого підприємства так і конкурентів. Фінансовий стан – це найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства, вона визначає конкурентоспроможність, потенціал у діловому співробітництві, оцінює, у якій мірі гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнерів у фінансовому та виробничому відношенні. Але, це і зрозуміло, одного вміння реально оцінювати фінансовий стан не достатньо для успішного функціонування підприємства та досягнення ним встановленої цілі. Фінансовий стан підприємства – це ступінь забезпеченості підприємства необхідними фінансовими ресурсами для здійснення ефективної господарської діяльності та своєчасного проведення грошових розрахунків за своїми зобов’язаннями. У фінансовому стані знаходять відображення у вартісній формі загальні результати роботи підприємства, в тому числі і роботи з управління фінансовими ресурсами, тобто фінансової роботи.

Найбільш зримо фінансовий стан підприємства визначається такими елементами його економічної діяльності:

- прибутковість; 

- наявність власних  фінансових ресурсів;

- раціональне розміщення  основних і оборотних коштів;

- платоспроможність; 

- ліквідність;

- інше.

І, якщо підприємство досягає  у цих напрямках необхідних параметрів, то фінансовий стан такого підприємства стає стійким.

В практиці роботи підприємств  основним є не фіксація того, що сталося, а перш за все передбачення фінансової ситуації, яка може статися в найближчий період, особливо, якщо вона негативно вплине на фінансовий стан підприємства. А тому обліку дебіторської заборгованості як одному з основних майбутніх джерел поповнення грошових коштів підприємства повинна, приділятись досить серйозна увага. Дебіторська заборгованість визначається як сума заборгованості дебіторів підприємству на певну дату. Робота повинна бути направлена саме на недопущення виникнення сумнівної та безнадійної дебіторської заборгованості, або на зменшення її величини.

Поточна дебіторська  заборгованість – сума дебіторської заборгованості, яка виникає в  ході нормального циклу або буде погашена протягом дванадцяти місяців  з дати балансу. Тобто при виникненні невпевненості її повернення боржником, виникає сумнівний борг, який негативно вплине на господарську ситуацію і в подальшому її повернення необхідно буде здійснити низка заходів, включаючи подачу позову до господарського суду, що для підприємства є негативним та клопітким явищем.

Недотримання договірної і розрахункової дисципліни, несвоєчасне пред'явлення претензій щодо боргів, що виникають, призводять до значного зростання невиправданої дебіторської заборгованості, а отже, до нестабільності фінансового стану підприємства.

Чим швидше обертається  дебіторська заборгованість, тобто, чим частіше поступають платежі від дебіторів, тим менші балансові залишки дебіторської заборгованості на кожну дату і навпаки, тобто дебіторська заборгованість на фінансовий стан підприємства не впливає.

Отже, збільшення сумнівної  та безнадійної дебіторської заборгованості призводить до негативного впливу на фінансовий стан підприємства, а разом з тим на подальше існування цього підприємства. Шляхи зменшення та оптимізації дебіторської заборгованості повинні займати головне місце в такій ситуації.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РОЗДІЛ 2.

Оцінка ефективності діяльності підприємства

 

Об’єктом дослідження  є ефективність діяльності підприємства: економічні і фінансові показники  та критерії їх оцінки підприємства ЗАТ «ГРП «АвтоЗАЗ-мотор».

Фінансова стабільність підприємства є однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства. Вона пов'язана з рівнем залежності від кредиторів та інвесторів і характеризується співвідношенням власних і залучених коштів. Ці показники дають загальну оцінку фінансової стабільності підприємства.

Оцінювання  ліквідності та платоспроможності

 

1.   Коефіцієнт зносу   =                            Знос

     основних засобів Вартість основних засобів за балансом

 

К.зн.осн зас1 = 437,90/1093,90= 0,4   

К.зн.осн зас2 =  518,58/1367,52= 0,37

       (1 –  на початок періоду, 2- на кінець  періоду)         

Показник  характеризує частку зношених основних засобів у загальній їх вартості. Використовується в аналізі як характеристика стану основних засобів.

Його нормативне значення – ЗМЕНШЕННЯ за період. За моїми даними зменшення не значне.

 

2. Величина власних      =      Власний капітал + Довгострокові зобов'язання -

оборотних коштів  - Основні засоби та вкладення-Поточні активи -               

(функціонуючий капітал)  - Поточні зобов'язання

 

Вел.в.обор кошт.1 = 16502,1-656,00-9431,71-1213,56 = 5200,83

Вел.в.обор кошт.2 = 19358,04-848,94-13035,66-2052,44 = 3421

Характеризує  ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття поточних активів підприємства (тобто активів, які мають період обороту менше ніж один рік) ЗРОСТАННЯ цього показника в динаміці — позитивна тенденція. На моєму підприємстві він зменшується.

 

3. Маневреність власних =                        Грошові кошти

       оборотних коштів                          Функціонуючий капітал 

 Ман.власн.обор.кошт.1 =   (6037,8+11,5)/16502,1 = 0,36

 Ман.власн.обор.кошт.2 =   (5735,37+102,14)/19358,04 =0,30

Цей показник характеризує ту частину власних  оборотних коштів, які перебувають  у формі грошових коштів, що мають абсолютну ліквідність. ЗРОСТАННЯ цього показника в динаміці — позитивна тенденція. На моєму підприємстві показник зменшується.

 

4. Коефіцієнт покриття загальний =             Поточні активи

                                                                           Поточні зобов'язання

 

К.покр.заг. 1 = 9431,71/1213,56 = 7,77

К.покр.заг. 2 = 3035,66/2052,44 = 6,35

Характеризує співвідношення активів і поточних зобов'язань. Для нормального функціонування підприємства цей показник має бути більшим за одиницю. ЗРОСТАННЯ його — позитивна тенденція. На моєму підприємстві він знижується на кінець періоду.