Банковские риски и методы их регулирования в ОАО «Промышленно-строительный банк

Следует отметить, что  в качестве основного показателя риска неплатежеспособности, а, значит, и банкротства, очевидно, необходимо использовать некий показатель уровня риска банкротства, при значении коэффициента 1,0 которого кредитор имеет право обращения в суд о несостоятельности должника. В соответствии с законодательством, объектом такого права выступает просроченная задолженность сроком более трех месяцев при сумме задолженности более 500 МРОТ. Таким образом, данный показатель можно представить как отношение суммы просроченной свыше трех месяцев задолженности к минимальной сумме задолженности, при которой может быть возбужден процесс банкротства.

 

1.2 ОЦЕНКА ОПЕРАЦИОННОГО  ЦИКЛА ПРЕДПРИЯТИЯ  И ДВИЖЕНИЯ  ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

 

Анализ операционного  цикла и оценка его качества в  целом позволяет оценить финансовое состояние в динамике. Если оценка платежеспособности на основе ликвидности, в основном, направлена на текущую оценку состояния (в статике), то оценка операционного цикла должна выявить тенденции изменений и выявить причины, их вызвавшие, а также выявить потребность в капитале. При этом важно выделить анализ и оценку частного оборота, позволяющую оценить  процессы в определенных элементах. Частный оборот характеризует переход конкретного элемента оборотных активов из одной функциональной формы в другую. В данной работе взаимосвязь между частными и общим оборотом не рассматривается, так как достаточно подробная методология приводится в работах С.Б. Барнггольц [1,2].

При анализе оборота  средств имеет смысл разработка сводной формы для целостного учета и анализа показателей оборачиваемости всех частных оборотов в разрезе общего. При этом важно учитывать, что при анализе длительности операционного цикла обороты по тем или иным статьям могут оказаться завышенными ввиду отражения в их составе корректировочных поправок, сделанных при подготовке и расчете исходных данных, а также включение сумм внутренних оборотов. В качестве примера таких включений могут служить ввод в эксплуатацию объектов строительства, приобретение валюты. Во избежание некорректного отображения показателей, частные операции, которые не содержат реального движения средств на предприятии необходимо исключать. Теоретически, подобная правка сводной таблицы анализа оборачиваемости может быть откорректирована путем дополнительного построения шахматного баланса, где каждый счет корреспондирует с тем же счетом. Аналогично можно устранить и объединить обороты по аналогичным счетам. Еще одним важным моментом при анализе оборачиваемости средств является приведение показателей в соответствии с ПБУ 4/99 к нетто-оценке (дебиторская и кредиторская задолженность без НДС и др.).

Следующей проблемой  заключается в том, что при  анализе операционного цикла  и установлении потребности в  источниках финансирования в условиях смешанной системы расчетов существует задача оценки продолжительности дебиторской и кредиторской задолженности. Таким образом, возникает необходимость дополнительной корректировки сроков погашения задолженностей с учетом удельного веса каждой из статей.   

 

При учете доходов  от операционной деятельности возникает проблема выявления доли совокупного дохода, приходящегося на операционный доход. Исходя из сделанных выше следствий, следует сделать следующий вывод. Основным условием включения дохода в операционный является невозможность его включения в доходы от инвестиционной или финансовой деятельности. Доход, относимый на операционный, является мерой оценки предприятия на предмет способности создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размерах и сроках, необходимых для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности.

 

1.3 ОЦЕНКА СОСТАВА И  СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

В составе капитала можно  выделить следующие его виды и  составляющие. В первую очередь, можно  выделить совокупный капитал, являющийся источником формирования активов предприятия. В МСФО под капиталом понимаются чистые активы предприятия или собственные средства. В Концепции по бухгалтерскому учету РФ под капиталом понимается вложения собственников и накопленная прибыль.  

Оценка собственного капитала должна включать в себя:

-   выявление основных  источников формирования собственного  капитала;

- определение влияния  изменений структуры и величины  собственного капитала на финансовую  устойчивость

 Частично эти аспекты  отражены в концепции поддержания (сохранения) капитала, предусмотренных требованиями МСФО и другими учетными системами, в частности, GAAP USA. По своей сути концепция определяет, что для возможности получения финансового результата и его распределения, стоимость собственного капитала должна оставаться на неизменном уровне. Иными словами, в соответствии с концепцией, прибыль имеет место, если только произошел реальный рост собственного капитала, при этом выплата дивидендов не должна приводить к сокращению капитала. Это является и законодательным положением в ряде стран (Англия, Канада, Новая Зеландия, и др.).

Изложенное выше соображение  является удачным определением условия  сохранения величины собственного капитала на прежнем уровне. В связи с  этим, имеет смысл определения  неизменной или стабильной величины капитала.

Для этого могут быть использованы два различных подхода. Первый из них основан на анализе  величины чистых активов и ее изменения  за рассматриваемый период. В соответствии с данным подходом прибыль считается  полученной, если величина чистых активов в конце периода превышает сумму чистых активов на конец периода после вычета всех распределений и взносов. Следует отметить, что при этом для корректности расчета величины активов необходима поправка на исключаемые или включаемые дополнительные суммы, а также на искажающие факторы (инфляционные процессы, поправка с учетом особенностей учета на предприятии и.т.п.).

Второй метод связан с предположением, что предприятие  для сохранения собственного капитала должно восстановить свои материальные активы к концу периода, которыми располагало к началу.

Для корректного определения  постоянной величины собственного капитала имеет смысл применять оба  метода одновременно с последующей  корректировкой полученных данных.

Рассмотренные подходы содержат решения, позволяющие определять решения в части формирования собственного капитала и распределения чистой прибыли. При этом важно выделение при оценке показателей отдельно выделять значения искажающих переменных ввиду того, что переменные должны рассматриваться в качестве корректировочных аргументов, а не приращения капитала.

Как было показано выше в  предыдущих главах при оценке совокупного  капитала необходимо использовать только те активы, которые способны приносить  или принесут в перспективе реальный экономический эффект от их использования. При этом необходимо особо отметить особенность оценки. Если на предприятии формируются оценочные фонды, то показатели статей, под которые эти фонды были созданы, не исключаются из расчета капитала в сумме этих статей за вычетом соответствующих им сумм резервов.  Ключевым фактором при определении собственного капитала является также принятый метод оценки активов в соответствии с МСФО и Концепцией бухгалтерского учета.

Структура совокупного  анализа может быть оценена на основании стоимости чистых активов. При этом следует учитывать, что определенная в соответствии с приведенными условиями величина чистых активов обычно не будет совпадать с итогом раздела III баланса. Поэтому, для оценки капитала имеет смысл в составе построенного аналитического баланса уделить специальный раздел, основные пункты которого могут повторять структуру формы № 3 бухгалтерской отчетности. 

 Для дальнейшего  анализа и оценки капитала  важно выделить из его состава  инвестированный и накопленный капитал (за вычетом поправочной составляющей). При этом важно учитывать то обстоятельство, что в соответствии с ПБУ РФ и МСФО при расходовании чистой прибыли на цели финансирования капитальных вложений капитал не должен уменьшаться (с переходом их в другую форму). Разделение имеющегося капитала организации на инвестированный и накопленный имеет важное практическое значение.  

 

Анализ заемного капитала. Для целей анализа и оценки в состав заемного капитала имеет  смысл включать только те суммы, которые отвечают следующим условиям:

- существует адекватная  их оценка на текущий момент  времени;

- обязательства являются  результатом предыдущих событий;

- ожидается отток ресурсов, направляемых на их исполнение.

С целью увеличения точности учета заемного капитала для оценки необходимо проводить вероятностную оценку будущих расходов и включать их в состав перспективных оценок капитала, а также дополнительная поправка величины текущих капиталов, проходящих по статьям, по которым существует разрыв в моменте их фактического приобретения (возникновения задолженности) и отображения в учете. Кроме того, в состав оцениваемого капитала необходимо включать и капитал, проходящий по внебалансовым статьям, которые могут увеличить обязательства предприятия.

Еще одним принципиальным моментом, который должен быть учтен при анализе цены капитала, является ее зависимость от масштабов финансирования. По мере увеличения потребности в финансировании цена капитала возрастает, что связанно с изменением стоимости собственного и заемного капитала.

Определение стоимости  капитала имеет важное значение для  методологии анализа и планирования, так как это определяет требования к величине и структуре капитала и может использоваться как критерий оценки эффективности текущей деятельности и инвестиционных решений.

 

1.4 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ

 

Важной составляющей оценки является оценка финансовой устойчивости организации.

Следует отметить, что  в практике финансового анализа  еще не существует единого подхода  к понятию финансовой устойчивости, а также к методике его анализа. Ввиду отсутствия четкого определения понятия финансовой устойчивости в работе будет подразумеваться финансовое состояние предприятия, при котором оно способно обеспечить стабильный приток денежных средств, при котором возможно обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить ожидание инвесторов. Обычно финансовая устойчивость представляется как одна из составляющих характеристик текущего финансового состояния. Более удачным подходом является рассмотрение финансовой устойчивости как оценки стабильности состояния предприятия, как в настоящее время, так и в перспективе. При этом оценка финансовой устойчивости должна включать как внутренние, так и внешние факторы. При данном подходе финансовая устойчивость представляет собой комплексное понятие, характеризуемое системой показателей. Таким образом, финансовую устойчивость целесообразно выделять как самостоятельный элемент, определяющий финансовое состояние предприятия в целом. В соответствии с таким подходом требуется разработка специальной методики анализа финансовой устойчивости. Для этого важно обосновать критерии оценки устойчивости.

В литературе предлагаются различные методики оценки финансовой устойчивости. В работах [2,3,4] описан способ оценки финансовой устойчивости, основанный на анализе соотношений отдельных разделов актива и пассива баланса. Суть этих методик заключается в использовании коэффициентов, рассчитываемых на основании бухгалтерского баланса, таких как: коэффициента автономии; соотношение заемного капитала к собственному; степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами; коэффициент маневренности; коэффициент инвестирования и т.п. Данные методики являются достаточно ограниченными, так как не выходят за рамки балансовых соотношений, при этом некоторые из показателей дублируются.

Исходя из вышесказанного, можно сформулировать следующее  следствие: финансовая устойчивость должна характеризоваться системой показателей, отражающих её способность стабильно функционировать, обеспечивать удовлетворение требований кредиторов, а также связываться с финансовыми рисками.

Поэтому при анализе  финансовой устойчивости субъекта, а  значит, и финансового риска, главную  роль играют следующие показатели:

- Способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам (краткосрочная платежеспособность);

- Способность предприятия  рассчитываться по своим долгосрочным  обязательствам (долгосрочная платежеспособность);

-  Способность предприятия  удерживать свое финансовое состояние в устойчивых пределах;  

-  Способность субъекта  сохранять свое финансовое состояние  на высоком уровне.

С учетом сказанного, в  состав ключевых параметров, характеризующих  финансовую устойчивость должны входить  показатели, характеризующие способность предприятия к наращению капитала, а также уровень обеспеченности предприятия собственным капиталом.

Выводы относительно финансовой устойчивости предприятия  должны базироваться на результатах  анализа структуры капитала, основанного  на учете влияния ключевых факторов: отраслевой специфики, структуры активов, рентабельность капиталов и.т.п.

Как следствие из вышесказанного, можно утверждать, что основным критерием  финансовой устойчивости является обеспечение  платежеспособности. 

С целью оценки финансовой устойчивости видится целесообразным использование системы показателей, отражающих стабильность работы предприятия со способностью обеспечивать при этом удовлетворение требований кредиторов и инвестиционных ожиданий. В качестве ключевых показателей, в соответствии с определением, должны выступать следующие: