Финансовая среда предпринимательства

Под процентным риском в банковской сфере понимается опасность понести потери в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых банкам по привлеченным средствам, по отношению к ставкам по предоставленным кредитам. Такая опасность может возникнуть силу двух обстоятельств:

- если сроки  выплаты средств, предоставленных  по фиксированным ставкам, не  соответствуют срокам выплаты  средств, привлеченных по фиксированным ставкам для их рефинансирования;

- если процентные  ставки по привлеченным и размещенным  средствам регулируются различными  правилами.

Для снижения размера процентного риск банкам целесообразно включать в величину процентной ставки по размещенным средствам рисковую процентную ставку или размер страхового процента в случае страхования кредита самим банком. Для уменьшения размера процентного риска банкам нужно иметь возможность маневрирования размерами процентных ставок путем увеличения средств, размещаемых на более длительные сроки (свыше трех месяцев), привлекая для рефинансирования средства на короткие сроки. При анализе процентного риска важно также предвидеть трудности в согласовании сроков платежа по обязательствам и получения платежей от клиента, невыполнение партнером обязательств в силу временной нехватки средств, технические и операционные задержки.

Под риском несбалансированной ликвидности банка (риском неликвидности банка) понимается его неспособность своевременно погашать долговые обязательства по пассивам баланса требованиями по активу. С точки зрения обычного вкладчика, банк считается ликвидным, если он в состоянии вернуть вложенные в него вкладчиком средства по первому требованию. В широком понимании ликвидность банка - это его способность обеспечить своевременное выполнение собственных обязательств. Учитывая отмеченное выше, банк считается ликвидным, если суммы его наличных средств и других ликвидных активов, а также возможности быстро мобилизовать средства из иных источников достаточны для своевременного погашения своих долговых и финансовых обязательств.

Ликвидность банка может быть охарактеризована при помощи ряда показателей, которые, несмотря на определенную условность, являются полезными при предотвращении риска неликвидности банка.

Норматив  ликвидности баланса коммерческого  банка устанавливает соотношение  капитала банка и его обязательств, норматив достаточности капитала банка устанавливает минимально допустимый размер уставного фонда банка и соотношение капитала банка к суммарному объему его активов, норматив ликвидных активов -соотношение ликвидных активов и обязательств до востребования и т.д. Регулируются указанные выше нормативы Центробанком России.

Данные нормативы  помогают банкам критически оценивать  свои ликвидные позиции, но следует помнить о том, что само проявление риска неликвидности банка возникает при некритическом подходе к выбору своих клиентов, преимущественном кредитовании предприятий и организаций с неустойчивым финансовым положением или ненадежной деловой репутацией, а также при рассредоточении нескольких счетов одного и того же клиента в нескольких банках.

Уменьшению  данного проявления банковских рисков способствует не только учет банками  отмеченных выше нормативов и положений, но также необходимость увязки депозитов  и выданных кредитов, как по срокам, так и по суммам. В решении этой задачи помогают шахматные ведомости, в которых наглядно можно представить сроки и суммы кредитов и депозитов.

Под риском по формированию депозитов понимают возможность появления потерь в деятельности банка, связанных с досрочным востребованием вклада или межбанковского кредита.

Досрочное востребование  вклада происходит в силу двух основных причин:

• резкого  изменения финансового состояния  вкладчика;

• в связи  с неустойчивостью экономического и политического положения в  стране, возникновением критических ситуаций.

Для снижения размера данного проявления риска  банкам нужно тщательно следить  за соотношением между пассивными и активными депозитными операциями, то есть между вкладами предприятий и кредитами, размещенными одними банками в других; тщательнее подходить к вопросу о привлечении на хранение ценных бумаг в целях повышения уровня ликвидных средств; постоянно контролировать соотношение минимально допустимого размера между собственными средствами и рисковыми активами

Что касается риска в сфере расчетов, то следует различать банковские наличные и безналичные риски. При безналичных расчетах меньший риск будет иметь тот банк, в котором будет проходить операция по перечислению средств со счета плательщика на счет получателя. Кроме того, чем больше клиентов открыли счета в данном банке или его филиалах, тем больше вероятность того, что поставщик и плательщик являются клиентами одного и того же банка. Следовательно, это уменьшает или ликвидирует риски, связанные с осуществлением расчетных операций Следует, однако, помнить, что банковские расчетные риски тесно связаны с проблемой неплатежей предприятий и организаций Поэтому устранение причин, вызывающих неплатежи предприятий, ведет к уменьшению вероятности наступления банковских расчетных рисков.

Риск банковских злоупотреблений связан с валютной спекуляцией, спекуляцией ценными бумагами, регулированием объемов кредитов и процентных ставок с целью оказать нажим на клиента, возможностью влиять на финансовое состояние своего клиента, нарушением кредитных и договорных отношений со стороны банка с преднамеренной целью, неверной экспертизой проектов, консультированием с умыслом кражи, обмана, растраты, участием в сговоре и т д.

Злоупотребления в банковской сфере могут происходить  в таких основных формах, как:

• выдача кредитов ненадежным заемщикам на основании  неправильной или заведомо ложно  обоснованной оценки работника кредитного отдела банка, вошедшего в сговор с клиентом;

• удержание  доходов или кража доходов. Это  происходит путем кредитования счета  клиента процентов или других видов доходов при помощи дебетования  счета процентов самого банка, а  также путем отнесения на счет клиента дохода от операций банка или же кредитованием сумм, причитающихся одному клиенту, счету другого клиента;

• кража денег  или других активных статей. Наиболее распространенный способ совершения такого злоупотребления - кредитование счета какого-либо клиента путем дебетования счета другого клиента;

• выдача подложных  переводов, чеков и ввод подложных  данных в средства вычислительной техники;

• аферы с  документарными импортными аккредитивами.

 

9. Классификация инвестиционных рисков.

Инвестиционные  риски по временному признаку можно  разделить на долгосрочные и краткосрочные. Краткосрочные связаны с финансированием инвестиций и влиянием на ликвидные позиции предприятия. Долгосрочные связаны с выбором того или иного инвестиционного проекта, результатами и последствиями инвестирования средств.

Субъектами  инвестиционных рисков выступают:

- инвесторы  средств (заказчики);

- подрядчики;

- кредиторы  (гаранты, банки);

- страховые  организации;

- специальные  страховые организации, специфика  деятельности которых состоит  в страховании от различных  политических рисков. За рубежом такие организации, как правило, называются агентствами по экспортному кредитованию.

При рассмотрении любого инвестиционного проекта  с точки зрения возможного риска  его осуществления первостепенным является изучение следующих факторов:

- финансового  состояния самого инвестора;

- условий  контракта на проведение работ  и в этой связи финансового  состояния подрядчика;

- наличия  исходных материалов и конструкций  для реализации проекта;

- возможностей  сбыта готовой продукции после завершения проекта.

В процессе количественного  анализа инвестиционных рисков обобщающим является изучение следующих вопросов:

- величины  предполагаемого дохода;

- предполагаемого  риска по каждому из вариантов;

- соотношения  между предполагаемыми величинами дохода и риска, т.е. насколько доход компенсирует риск (см. приведенную выше методику).

Правило доминирования – выбирается тот инвестиционный проект, который обеспечивает лучшее соотношение между доходом и риском.

Здесь первое правило: при одинаковом уровне дохода из всех возможных вариантов инвестирования предпочтение следует отдавать варианту с наименьшим риском.

Второе правило: при равной степени риска предпочтение отдается проекту наибольшим доходом.

Наиболее  трудной является оценка, при которой  в одном из вариантов и величина дохода, и величина риска выше, чем  в других вариантах. В этом случае определяется финансовой ситуацией, а  также личными склонностями финансового менеджера. Однако предпочтение все же должно отдаваться варианту с наименьшей величиной риска.

 

10. Финансовый риск банкротства.

Банкротство – сложная категория, которую  следует рассматривать с различных  сторон: юридической, организационной, финансовой и др. С 1 марта 1993г. введен в действие Закон РФ от 19 ноября 1992г. №3929-1 «О несостоятельности (банкротстве) предприятия», согласно которому под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств над имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов, если его обязательства не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты исполнения.

Причины (факторы) возникновения банкротства делятся  на объективные и субъективные.

Объективные причины связаны с общеэкономической  ситуацией в стране и практически  неустранимы на уровне предприятия. Однако из необходимо учитывать при  планировании и прогнозировании  финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Объективными причинами являются нестабильная политическая и экономическая ситуация в стране, высокие темпы инфляции, кризис неплатежей, замедление платежного оборота, несовершенство законодательной и нормативной базы, несовершенная налоговая и денежная политика государства, недостатки в работе финансово-кредитной системы страны, неблагоприятная рыночная конъюнктура.

Субъективные  причины вытекают непосредственно  из хозяйственной деятельности предприятия  и являются следствием его неудовлетворительной работы. К ним относятся неоправданно высокие затраты на производство и реализацию продукции, снижение качества продукции, ее невостребованность, неэффективное использование ресурсов, в том числе финансовых, снижение объемов производства и продаж, рост внешней задолженности другим предприятиям и бюджету, необоснованное увеличение дебиторской задолженности, низкий уровень планирования и прогнозирования, недостаточная квалификация сотрудников.

Как правило, банкротству предшествует полоса финансовых затруднений и последующее ухудшение  финансового состояния предприятия. Банкротство можно заранее спрогнозировать и принять необходимые меры для его предотвращения.

 

11. «Ликвидность» и «платежеспособность» предпринимателя.

Платежеспособность  предприятия характеризует его  способность удовлетворить за счет денежных средств срочные обязательства со стороны поставщиков товарно-материальных ценностей, финансовых органов по платежам в бюджет, страховых органов по взносам средств на все виды страхования, коммерческих банков по возврату им ранее полученных предприятием ссуд с уплатой процентов за пользование последними, собственных работников по оплате труда и других контрагентов. Она может быть определена таким соотношением:

Платежеспособность =	величина денежных средств на счетах и в кассе предприятия
	величина срочных обязательств (претензий  к счету предприятия на данный день оплаты)

 

Если данный показатель превышает или хотя бы равен 1, то предприятие может быть признано платежеспособным на данный день. Обратная ситуация, помимо практических мер, связанных с необходимостью получения дополнительных кредитов в банке для покрытия несоответствия между средствами и обязательствами, для финансового менеджера является одним из сигналов неблагополучия в финансовом состоянии предприятия.

В отличие  от платежеспособности понятие ликвидности  средств предприятия характеризует  соотношение его активов и обязательств на более длительную перспективу. Дело в том, что при расчете ликвидности используют, как правило, не величину срочных обязательств на каждый день оплаты, а размер его краткосрочных обязательств. Последние включают всю величину задолженности предприятия по ссудам банков и всю величину его кредиторской задолженности.

В целом предприятие  может считаться ликвидным, если его активы превышают или хотя бы равны его краткосрочным обязательствам. Это общее положение конкретизируется рядом коэффициентов ликвидности более частного порядка.

Первый из таких коэффициентов - коэффициент ликвидности первого порядка (Кл1) - определяется по следующей формуле:

Кл1=	денежные средства на счетах и в  кассе + дебиторская задолженность
	краткосрочные обязательства (до 1 года)