Финансово-кредитные механизмы и пути их совершенствования на примере предприятии AO KEGOC

Протяженность линий электропередачи по классам  напряжением Единой электроэнергетической  системы (ЕЭС) Казахстана работает параллельно:

- с ЕЭС  России на основании Договора  о параллельной работе энергетических  систем Республики Казахстан  и Российской Федерации № 426 от 1 октября 1999 год;

- с энергосистемой  Узбекистана на основании Договора  о параллельной работе энергетических  систем Республики Казахстан  и Республики Узбекистан №  13_Д_173 от 8 февраля 2002 года;

- с энергосистемой  Кыргызстана на основании Договора  о параллельной работе энергетических  систем Республики Казахстан  и Киргизской Республики №  13_Д_313 от 6 апреля 2002 года.

В параллельном режиме работают энергосистемы 11-ти из 12-ти стран-членов СНГ. Страны Прибалтики также работают в параллельном режиме с энергосистемами  стран-членов СНГ[6, с. 38].

Следующим пунктом финансовых отношений в системе финансово-кредитного механизма являются показатели финансового  состояния, представленные в анализе, которые являются результатом функционирования данного предприятия в течение 2010 – 2012 годов. Анализируя результативные критерии деятельности предприятия, то есть основные итоговые показатели деятельности фирмы, такие, как оборот или объем  продаж, сумма активов и ликвидность, можно отметить тот факт, что активы Акционерного общества «Казахстанская компания по управлению электрическими сетями» (Kazakhstan  Electricity Grid Operating Company) «KEGOC» удобнее анализировать на основе балансового отчета. Проанализируем наличие, состав и размещение активов предприятия. Для удобства рассмотрения представим данные в табличной форме. Исходной базой является бухгалтерский баланс компании. (Таблица 4. см.прилож.1)

 

Таблица 4 - Анализ состава и размещения активов  предприятия АО «KEGOC» за 2010 - 2012 год

 

(в тысячах тенге)

	31.12.2010г	31.12.2011г	31.12.2012г
АКТИВЫ
ДОЛГОСРОЧНЫЕ  АКТИВЫ:
Основные  средства	135,342,786	146,143,536	163.444,227
Нематериальные  активы	640,91	583,38	752.000
Авансы, выданные на приобретение долгосрочных активов	5,453,058	26,547,321	23.967,873
Денежные  средства, ограниченные в использовании	2,844,820	4.495,658	1.629.862
Прочие  финансовые активы	3,195,284	3,309,454	983.847
Прочие  долгосрочные активы	130	115,56	82,243
Итого:	147,606,856	176,699,251	189.344,946
КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ:
Товарно-материальные запасы	1,428,749	1,441,768	1.646.174
Торговая  дебиторская задолженность	1,776,393	4,357,098	3.944.197
Налоги  к возмещению	654,28	1,045,399	1.190.546
Предоплата  по подоходному налогу	1,155,230	1,006,803	1.437.851
Прочая  дебиторская задолженность и  авансы выданные	127,96	1,072,319	322.302
Прочие  финансовые активы	19,834,986	17,942,595	24.844.456
Денежные  средства, ограниченные в использовании	2,408,391	4,459,658	1.629.862
Денежные  средства и их эквиваленты	5,375,640	9,543,637	8.044.502
	32,761,629	40,869,277	43.059.880
ВСЕГО АКТИВЫ:	180,368,485	217,568,528	232,404.836

 

• Примечание – Таблица составлена автором на основе данных финансовой отчетности компании АО KEGOC ЗА 2010-2012 гг.

 

 

Анализируя данные таблицы  4 видно, что активы, по своим видам, имеют вполне полный состав. В течение года осуществлялись долгосрочные финансовые вложения. Имеется значительное увеличение к концу года величины основных средств, снизилась величина незавершенного производства. Всё это положительно сказалось на работе предприятия. К концу года предприятие получило прибыль в размере 126.560.042 тысяч тенге, также виден некоторый рост суммы активов, в размере 232,404.836 тысяч тенге. Также, из данных таблицы видно, что по сравнению с показателями 2010 года, значительно увеличились показатели роста активов и капитала. Кроме этого сумма основных средств также показала положительный результат в росте своих показателей в размере 163,444,227 тысяч тенге.

Группа имеет обязательства  перед государством и потребителями  по непрерывной транспортировке  электроэнергии по магистральным линиям электропередач и, соответственно, обязана  поддерживать на определенном уровне аварийный запас на своих объектах в соответствии с производственными  стандартами. Такой аварийный запас  включает определенные запасные части, оборудование и материалы, которые  могут быть незамедлительно использованы в случае аварий.

На 2012 и 2011 годы дебиторская  задолженность крупных потребителей за услуги по передаче электроэнергии на сумму 90,539 тысяч тенге и 64,293 тысяч  тенге, соответственно, является залоговым  обеспечением кредитных линий, предоставленных  Европейским Банком Реконструкции  и Развития («ЕБРР»), Международным  Банком Реконструкции и Развития («МБРР») и АО «Банк Развития Казахстана» («БРК») по проекту «Строительство второй линии электропередачи 500 кВ  транзита Север-Юг Казахстана» 2-3 этапы. В связи с досрочным погашением займов от ЕБРР и БРК, полученных в рамках данного проекта, Группа согласовала с ЕБРР, БРК и МБРР высвобождение залогов, обременения по которым окончательно были сняты в 2012 года после регистрации данных соглашений в уполномоченных органах. Группа отразила резерв по сомнительной задолженности в размере 100% от всей дебиторской задолженности (за вычетом налога на добавленную стоимость) сроком более 1 года, поскольку прошлый опыт показывает, что дебиторская задолженность, не оплаченная в течение этого срока, обычно не погашается. По торговой дебиторской задолженности сроком от 30 до 360 дней резервы по сомнительной задолженности отражаются исходя из оценок на основе прошлого опыта и анализа текущего финансового положения контрагента. В торговую дебиторскую задолженность Группы на отчетную дату включена просроченная задолженность, по которой Группа не начислила резерв по сомнительной задолженности, поскольку значительного изменения уровня кредитоспособности дебиторов не произошло и руководство считает возмещаемыми суммы задолженности.

В 2012 году авансы, выданные на приобретение долгосрочных активов, в  основном представлены авансами, выданными  ТОО «Сәтті жол» за работы по реализации проекта «Строительство ПС 500/220 кВ «Алма» с присоединением к НЭС Казахстана линиями напряжением 500, 220 кВ», KEC «International Ltd» по проекту «Модернизация национальной электрической сети II этап», и «Korea Electric Power Corporation» (KEPCO) по проектам «Схема выдачи мощности Мойнакской ГЭС»,  и «Модернизация национальной электрической сети II этап»[7].

В 2011 году, долгосрочная часть  денежных средств, ограниченных в использовании, представляла собой сумму в тенге, эквивалентную 19,300 тыс. долларам США, которая  является гарантией исполнения Группой  своих обязательств по кредитным соглашениям ЕБРР и БРК, открытым в рамках проекта «Строительство второй линии электропередачи 500 кВ транзита Север-Юг Казахстана» 1-2-3 этапы. Ограничения на использование данных денежных средств могли быть сняты после полного исполнения Группой своих обязательств в будущем. В связи с досрочным погашением займов от ЕБРР и БРК, полученных в рамках проекта «Строительство второй линии электропередачи 500 кВ транзита Север-Юг Казахстана» 1 этап, ограничения на часть вышеуказанной суммы в тенге, эквивалентную 6,500 тыс. долларов США были сняты, соответственно данные средства были переведены на текущие денежные средства. Ограничения на оставшуюся часть денежных средств в тенге по проекту «Строительство второй линии электропередачи 500 кВ транзита Север-Юг Казахстана» 2-3 этапы, эквивалентную 12,800 тыс. долларам США, было снято в 2012 году, соответственно, на 31 декабря 2011 г. данные средства были отражены в составе краткосрочной части денежных средств, ограниченны в использовании. В 2012 году были оплачены 60,000 простых акций, объявленные в 2008 году, которые были приобретены по праву преимущественной покупки единственным акционером – «Самрук-Казына». Держатели простых акций имеют право голоса, но выплата дивидендов не гарантирована. В 2012 году акционером принято решение о выплате дивидендов в размере 15% чистого дохода Группы.

 

 

Таблица 5 - Анализ состава и размещения капитала предприятия АО «KEGOC» за 2010 - 2012 год

 

(в тысячах тенге)

КАПИТАЛ:	31.12.2010г	31.12.2011г	31.12.2012г
Уставный  капитал	105,242,972	105,842,972	106.842.972
Резервы	(54,961)	(55,123)	(55.123)
Нераспределенная  прибыль	8,224,996	15,177,838	19.772.193
	113,413,012	120,965,687	126.560.042
ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Долгосрочная  часть займов	46,855,988	68,022,832	72.674.498
Обязательства по отсроченному подоходному налогу	7,227,463	10,098,604	11.728.828
	54,083,451	78,121,436	84.403.326
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Торговая  кредиторская задолженность	4,105,707	10,220,047	11.348,499
Краткосрочная часть займов	6,750,534	6,407,716	8.134.316
Авансы  полученные	472,12	475,02	574.972
Задолженность по налогам	462,22	185,72	185.861
Прочая  кредиторская задолженность и начисленные  обязательства	1,081,442	1,192,902	1 197.820
	12,872,022	18,481,405	21.441.468
ВСЕГО КАПИТАЛ  И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	180,368,485	217,568,528	232.404.836

 

 

• Примечание – Таблица составлена автором на основе данных финансовой отчетности компании АО KEGOC ЗА 2010-2012 гг.

Как показывает таблица 5, данная компания имеет вполне положительные и стабильные показатели уставного и резервного капитала. Состав прибыли также значительно увеличился по сравнению с 2010 годом. Долгосрочные обязательства имеют тенденцию увеличения займов. Та же ситуация прослеживается и в случае с краткосрочными обязательствами. Это показывает, что предприятие находится в стабильном финансовом положении, даже, несмотря на то, что показатели краткосрочных обязательств, то есть задолженностей с каждым годом увеличиваются, в данном случае это не может служить основанием для дестабилизации финансово-кредитного состояния АО «KEGOC». А главное преимущество предприятия в том, что оно, предоставляя услуги населению, не заботится о личной выгоде. Вся структура предприятия направлена на то, чтобы предоставить потребителю именно то, качество услуг в котором оно нуждается. То есть предприятие не зависит от посторонних вложений и, выйдя на межгосударственный уровень, не ищет вложений и инвестиций извне. Потому, что данная компания вполне рентабельна в своих запросах и вполне может предоставить продукт в полном объеме, и по  нормализованной цене[8, c. 103].

Далее проанализируем такой  результативный критерий, как объем  продаж. Для этого представим данные о финансовых результатах предприятия  в таблице 6 (см.прилож. 2).

 

 

Таблица 6 - Финансовые результаты деятельности АО «KEGOC»

 

 

В тыс. тенге

	31.12.2010 г.	31.12.2011 г.	31.12.2012 г.
ДОХОД ОТ ОКАЗАНИЯ УСЛУГ	54,793,163	54,793,163	65.655,173
СЕБЕСТОИМОСТЬ ОКАЗАННЫХ УСЛУГ	(31,447,356)	(39,581,302)	(49.268.483)
ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ	12,960,689	15,211,861	16.586.690
Общие и  административные расходы	(4,870,035)	(6,332,179)	(5.829.446)
Расходы по реализации	(223,844)	(156,142)	(168.612)
Доходы  в виде процентов по депозитам  и текущим счетам и купона по облигациям	2,162,572	1,699,050	1.604.788
Финансовые  расходы	(2,124,818)	(2,102,170)	(1.991.132)
ПРИБЫЛЬ ОТ ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	7,904,568	8,320,420	10.588.632
Прочие  доходы	2,295,977	3,192,829	5,252,845
Прочие  расходы	(1,353,869)	(2,119,754)	(3,392,959)
Доходы  по курсовой разнице	368,56	1,306,839	(1.806.822)
ПРИБЫЛЬ ОТ НЕОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	1,310,665	2,379,914	–
ПРИБЫЛЬ ДО УЧЕТА РАСХОДОВ ПО ПОДОХОДНОМУ  НАЛОГУ	9,215,233	10,700,334	8.484.826
РАСХОДЫ ПО ПОДОХОДНОМУ НАЛОГУ	(3,419,211)	(2,878,089)	(1.543.797)
ПРИБЫЛЬ ЗА ГОД	5,796,022	7,822,245	6.941,029
Прочий  совокупный убыток, за вычетом подоходного  налога	-417	-167	–
ВСЕГО СОВОКУПНЫЙ ДОХОД ЗА ГОД	5,795,605	7,822,078	6.941,029
Прибыль (базовая и разводненная) на акцию (в тенге за акцию)	551	741	654

 

• Примечание – Таблица составлена автором на основе данных финансовой отчетности компании АО KEGOC ЗА 2010-2012 гг.

 

 

В данной таблице 6 можно отметить тот факт, что показатель себестоимости оказанных  услуг значительно возрос, по сравнению  с предыдущим годом. Однако, в ходе реализации, выдерживался отрицательный  результат расхода и убытка. Общие  показатели по налогам, финансовым и  прочим расходам значительно снизились, по отношению к показателям прошлых  лет. Показатель совокупного дохода за 2012 год снизился, по сравнению  с 2011 годом, но по отношению к 2010 году сумма дохода выше, что также указывает  на стабильное положение компании.

В продолжение темы о пункте финансовых отношений в финансово-кредитном  механизме, можно также сказать  и о внешних финансовых отношениях компании с другими предприятиями. Помимо того, что потребителями услуг  АО «KEGOC» являются: энергопроизводящие, энергопередающие, энергоснабжающие потребители электрической энергии, как и юридические организации, так и физические лица, фактические объёмы передачи электроэнергии АО «KEGOC» в 2012 году составили – 41 042,2 миллионов кВ транзита в час. В сравнении с 2011 годом, произошел рост фактических объёмов услуг по передаче электрической энергии на 6 344,9 миллионов кВ транзита в час, или на 18%. Увеличение объёмов услуг по передаче электрической энергии произошло вследствие увеличения потребления электроэнергии у отдельных заказчиков. Наибольшее повышение произошло по следующим потребителям:

- ОАО «ФСК ЕЭС» на 2 430,97 миллиона кВт/ч или на 85%;

- АО «АрселорМиттал Темиртау» на 541,5 миллиона кВт/ч или на 47%;

- ТОО «Казфосфат» на 491,3 миллиона кВт/ч или на 35%;

- ТОО «Астанаэнергосбыт» на 133,7 миллиона кВт/ч или на 29%;

- ТОО «АлматыЭнергоСбыт» на 400,1 миллиона кВт/ч или на 24%;

- ТОО «Темиржол-энерго» на 186,3 миллиона кВт/ч или 6%[10].

В 2012 году потребителями  услуг по передаче электрической  энергии являлись 188 организаций. Фактический  объём оказанных услуг по технической  диспетчеризации отпуска в сеть и потребления электрической  энергии в 2012 году составил 80 812,3 миллиона кВт/ч. Объём оказанных услуг по технической диспетчеризации в  сравнении с 2011 годом увеличился  на 4 825,6 миллиона кВт/ч или на 6,4%. Увеличение связано с повышением генерации и отпуска в сеть на энергопроизводящих предприятиях вследствие увеличения электропотребления субъектами оптового рынка Республики Казахстан. Основное  увеличение объёмов отпуска электрической   энергии   в сеть  произошло на таких энергопроизводящих  предприятиях  как: