Финансово-кредитные механизмы и пути их совершенствования на примере предприятии AO KEGOC

- ТОО «Экибастузская ГРЭС-1 им. Булата Нуржанова» - на 1 630,9 м миллиона лн. кВт/ч или на 14,7%;

- АО «Станция Экибастузская ГРЭС – 2» - на 480,0 миллиона кВт/ч или на 9,3%;

- АО «Евроазиатская энергетическая  корпорация» - на 273,2 миллиона кВт/ч  или на 2,1%;

- АО «ССГПО» на 245,7 миллиона  кВт/ч или на 19,3%.

Говоря о  динамике освоения капитальных вложений в 2012 году можно  сказать, что освоено свыше 18,2 миллиардов тенге, в том числе по направлению  «крупные стратегические проекты» – 15,4 миллиардов тенге, на реновацию и  замену существующих активов – 2,8 миллиардов тенге. То есть, рассматривая политику государства, в котором мы, все  же, мало, чего понимаем, мы должны рассматривать  политику организации как вполне рентабельную,  для развития бизнеса  организации в целом.

Доходы Компании за 2012 год  составили 34 852,55 миллиардов тенге, в  том числе от основной деятельности 10.588.632 миллиардов тенге. По сравнению  с 2011 годом доходы возросли на 29% (на 24,7 миллиардов тенге), в том числе  доходы от основной деятельности на 23% (10,4 миллиардов тенге). Рост доходов  связан с увеличением объёмов  оказываемых услуг, а также увеличением  тарифов на услуги Компании. Доходы от оказания услуг по транзиту российской электроэнергии увеличились по сравнению  с прошлым годом на 2 миллиардов тенге. Кроме этого, в 2012 году относительно 2011 года выросли доходы от продажи  электроэнергии с целью компенсации  дисбалансов на 1,3 миллиардов тенге, а также в связи с признанием  ГАК «Узбекэнерго» в декабре 2011 года факта оказания услуг по регулированию мощности за 2011 год и подписанием договора начислен дополнительный доход в размере 0,5 миллиардов тенге. «Прочие доходы» за 2012 год составили 5,252,845 миллиардов тенге. По сравнению с показателями 2010 года рост доходов составил 74% (на 4,3 миллиардов тенге), в основном по доходам от положительной курсовой разницы. Расходы Компании за 2012 год составили 54 152,21 миллионов тенге, что выше показателя 2010 года на 13 188,66 миллионов тенге (на 32%)[11]. Рост по сравнению с показателями 2010 года обусловлен увеличением расходов,  то есть организация была вынуждена расходовать финансы с учетом предыдущих выплат, и систематизировать расходы, полагаясь на предыдущий опыт продаж, и по следующим аспектам:

• по закупке электроэнергии из энергосистемы Российской Федерации, с целью компенсации почасовых  объёмов отклонений фактического межгосударственного  сальдо-перетока электрической энергии от планового (2,8 миллиардов тенге);

• на компенсацию технологического расхода электроэнергии (3,6 миллиардов тенге);

• по отрицательной курсовой разнице (2,9 миллиардов тенге);

• на оплату труда и отчисления (1,4 миллиардов тенге);

• расходов на покупную электроэнергию (0,7 миллиардов тенге);

• в виде амортизационных  отчислений (0,5 миллиардов тенге);

• по налогам в связи  с изменениями в количестве объектов налогообложения по налоговому законодательству Республики Казахстан (0,5 миллиардов тенге);

• услугам банка (0,3 миллиардов тенге)[12].

Показатель ликвидности, который приведен в таблице 7 (см.прилож. 3, таблица 7), характеризует текущее состояние предприятия, обобщающий показатель платежеспособности – наличия средств на расчетных средствах, в банке, в кассе. Он отражает достаточность текущих активов для погашения своих краткосрочных обязательств и осуществления непредвиденных расходов. В течение 2012 года коэффициент текущей ликвидности увеличился с 3,835,627 до 1.832,731 тысяч тенге. Высокое значение этого коэффициента вызвано уменьшением кредиторской задолженности и задолженности перед бюджетом, по сравнению с 2010 годом. Трактовка экономической литературы, представленных в таблице 8 значений такова: предприятию банкротство не грозит.

Изучение разностных критериев, которые представляют собой основные показатели деятельности фирмы, такие, как: прибыль и чистый оборотный  капитал. Чем выше чистый оборотный  капитал, тем меньше рискует предприятие. Прибыль же является основным критерием  деятельности компании, чем больше компания рискует, тем больше должен быть размер ожидаемой прибыли. Предприятие  в 2012 году получило прибыли в размере  6.941,029 тысяч тенге, а убыток составил 1.991.132 тысяч тенге. Этот показатель уменьшился в два раза, по сравнению с предыдущим годом (против 2,124,818 тысяч тенге убытка в 2010 году). Чистый оборотный капитал (ЧОК) определяется как разность между текущими активами фирмы и текущими обязательствами.

Как показывают расчёты, текущие  потребности предприятия в течение  всего года вполне могут быть обеспечены собственными средствами, без привлечения  кредитов извне. И эта тенденция  возрастает к концу года.

По итогам 2012 года Компанией  получена исторически рекордная  прибыль в сумме 8222,4 миллионов  тенге, что выше показателя 2010 года на 2 026,22 миллионов тенге. Компанией в 2012 году было выплачено 2,3 миллиардов тенге в виде дивидендов Единственному акционеру. В 2012 году Компания получило чистого дохода на уровне 5,8 миллиардов тенге, что несколько ниже чистого дохода за 2011 год (7,8 миллиардов тенге). Данное обстоятельство объясняется тем, что значения показателей 2012 года на данный момент являются историческим максимумом и связаны в основном с влиянием благоприятных факторов: получение доходов из-за падения курса евро к доллару США (в сумме 1,3 миллиардов тенге) и значительным увеличением объемов передачи электроэнергии на 18% или на 6,3 миллиардов кВт/ч, из них рост транзита Российской электроэнергии составил 47% или 2,4 миллиардов кВт/ч (на 2,3 миллиардов тенге). При этом в 2012 году произошел рост объемов передачи электроэнергии несколько ниже (прирост на 3,6-3,8%), что подтверждается итоговыми показателями 1 квартала 2012 года. В то же время, по итогам 1 квартала 2012 года Компания получила чистый доход в сумме 2,2 миллиардов тенге, что ниже показателя аналогичного периода прошлого года на 0,5 миллиардов тенге. Основной фактор – это рост расходов из-за колебаний валютных курсов. При этом по сравнению с прошлым годом выросли доходы от основной деятельности на 10% (или 1,4 миллиардов тенге), тогда как себестоимость услуг выросла на 6% (или на 0,6 миллиардов тенге) [13].

Необходимо отметить, что  на достижение прогнозного уровня чистой прибыли может повлиять ряд факторов, таких как зависимость от режимов  параллельной работы с энергосистемами  сопредельных государств (наличие неконтрактных  заборов мощности, большие отклонения фактических межгосударственных сальдо-перетоков от плановых, зависимость объемов транзита от режима работы ЕЭС России), а также высокая волатильность валютных курсов. Компания имеет стабильно положительные финансовые результаты, кроме 2010 года, когда в результате девальвации тенге Компания завершила год с убытком. Рост показателей последних двух лет связан с ростом чистой прибыли. В сравнении с предыдущими годами в 2012 году наблюдался рост показателя EBITDA, что связано с улучшением  финансовых показателей. При этом, в связи с ростом доходов от основной деятельности, по сравнению с 2011 годом на 23,39%, а показателя  EBITDA  на 9,21% наблюдается снижение коэффициента EBITDA margin.

Теперь рассмотрим следующий  компонент финансово-кредитного механизма  – правовое обеспечение финансового  управления деятельности предприятия. С целью повышения эффективности  деятельности в АО «KEGOC» внедрена корпоративная система управления рисками. Политика управления рисками  направлена на поддержание оптимальной  структуры риск менеджмента для  эффективного определения приоритетов  направления ресурсов для обеспечения  приемлемого уровня рисков и достижения более высоких результатов деятельности, за счет идентификации, оценки, минимизации рисков и мониторинга рисков. Риск менеджмент осуществляется с участием Совета директоров, Службы внутреннего аудита, Правления, структурных подразделений – собственников рисков, структурного подразделения, ответственного за управление рисками. В Компании отлажен процесс постоянной идентификации рисков, их оценки и выработки мер по управлению рисками. Компания осуществляет свою деятельность с учетом широкого спектра рисков, связанных с бизнесом, распределенных по пяти категориям:

• стратегические риски  – включают риски, которые могут  негативно влиять на успешную реализацию стратегии АО «KEGOC» и достижение установленных целей АО «KEGOC»;

• финансовые риски –  включают риски, связанные со структурой капитала АО «KEGOC», снижением прибыльности, колебаниями валютных курсов, кредитными рисками и колебаниями процентных ставок;

• операционные – включают риски, связанные с прерыванием  производства, с системными сбоями и надежностью используемых или  внедряемых технологий, риски потери данных, риски, связанные с  логистикой и сбытом/поставками, а  также  случайные риски;

• риски персонала –  включают риски, связанные с отбором, удержанием и текучестью кадров, системой компенсаций, эффективностью руководства  и планированием преемственности  кадров;

• юридические/регуляторные риски – включают общее соответствие законодательным и регуляторным требованиям, также как политические риски и вопросы интеллектуальной собственности. 

В 2013 году продолжена работа по совершенствованию системы управления рисками:

• уточнены функции собственников  рисков в области риск менеджмента;

• осуществлена интеграция системы управления рисками в  процесс принятия решений;

• проводится работа по расширению взаимодействия Службы внутреннего  аудита со структурным подразделением, ответственным за управление рисками;

• приняты Правила страховой  защиты в АО «KEGOC» для регламентации  процесса страхования рисков Компании.

С целью управления кредитным  риском в 2011 году утверждены лимиты на банки-контрагенты Компании.

Активно осуществлял свою деятельность Комитет по рискам при  Правлении, задачей которого является подготовка рекомендаций Правлению  по управлению рисками Компании. В 2011 году для эффективного и оперативного принятия решений оптимизирован  состав Комитета по рискам с 22-х до 12 членов[8, c. 76].

В 2012 году Комитетом проведено  ряд заседаний, на которых были рассмотрены  Реестр и Карта рисков, Программа  управления рисками, отчёты об исполнении Плана мероприятий по управлению рисками, управлению операционными рисками, процентным риском, риском ликвидности, валютным риском,  лимитам по балансовым и вне балансовым обязательствам на банки-контрагенты, проекты нормативных документов по рискам.

Таким образом, финансовый анализ предприятия показывает, что Акционерное  общество «Казахстанская компания по управлению электрическими сетями»  «KEGOC» находится в стабильном финансовом положении. И, говорит о  том, что организация ликвидна в  своих направлениях, и вполне выгодна  для дальнейшей работы с населением, и, конечно же, вполне приемлема для  потребителя, что в целом говорит  о надлежащем использовании предоставленного ею продукта, и конечно, финансово  выгодна для руководителей дочерних компаний.

 

 

2.3 Анализ развития  финансовой устойчивости на предприятии  АО KEGOC

 

 

Финансовая устойчивость финансово-кредитного механизма организации  напрямую зависит от инновационно-технологического развития. Инновационно-технологическое развитие является одним из основных факторов конкурентоспособности любой компании в долгосрочной перспективе, поскольку обеспечивает повышение эффективности и надежности оказываемых ими услуг[14].

В 2011 году была разработана  инновационно-технологическая стратегия АО «KEGOC», в соответствии с которой инновационно-технологическое развитие Компании будет осуществляться по трем ключевым направлениям:

• развитие системы управления инновациями. Для создания инновационной  Компании, конкурентоспособной в  глобальной экономике, Компания ставит целью развитие культуры постоянного  улучшения, повышение компетенций  персонала и его заинтересованности в инновационной деятельности, а  также развитие систем управления идеями, знаниями и компетенциями.

• внедрение технологических  инноваций и развитие R&D. Компания будет применять в своей деятельности передовые технологические решения, направленные на повышение надежности и эффективности.

Кроме того, компания будет  активно участвовать в развитии интеллектуальной энергетики в Республике Казахстан, в том числе за счёт приоритетного привлечения отечественной  науки;

• внедрение управленческих инноваций. Компания ставит своей целью  повышение эффективности своей  деятельности за счет внедрения передовых  методов управления, а это напрямую зависит от предоставляемых государством высококвалифицированных специалистов в области управленческих кадров. Основной управленческой инновацией, которая будет внедрена в Компании, является система управления производственными активами на уровне мировых лидеров. В этой области разработана вполне перспективная  тенденция развития молодых кадров посредством государственных учебных заведений.

Для обеспечения качественного  нового уровня надежности, экономичности  и безопасности НЭС и всей электроэнергетической  системы страны сформулировано долгосрочное видение инновационно-технологического развития АО «KEGOC»:

• Компания является флагманом  развития электроэнергетической отрасли  Республики Казахстан. Компания играет лидирующую роль при разработке и  реализации стратегии развития отрасли, основанной на применении интеллектуальных технологий.

• Компания производит развитие национальной энергетической системы  на основе построения активно-адаптивных НЭС в тесном сотрудничестве с  магистральными и системными операторами  других стран и активным привлечением отечественной науки. Ученые Казахстана разрабатывают новые инновационные  технологии для развития организации, и, конечно же, для развития государственного финансово-кредитного механизма предприятия.

• Эффективное управление жизненным циклом производственных активов является стержнем внутренних бизнес-процессов Компании. В Компании внедрен стандарт PAS 55 и происходит постоянное развитие системы управления активами.