Лекции по «Финансы предприятий»

      затраты на премии за создание, освоение, внедрение новой техники, технологии, продукции

      материальная помощь рабочим и служащим

      единовременные выплаты ветеранам труда, уходящим на пенсию с данного предприятия

      надбавки к пенсиям

      компенсационные выплаты.

              После составления сметы предприятие должно определить отсутствие или наличие нераспределенной прибыли.

№4 « Фонды формируемые из прибыли»

              Всю систему фондов, формируемых из прибыли можно разделить на накопительные (имеющие капитальный характер) и фонды потребления (должны быть потреблены в течение одного года с момента создания). Фонды или резервы могут формироваться за счет прибыли до налогообложения и за счет чистой прибыли.

Фонд для выполнения обязательств

перед привилегированными акционерами

Формируется вследствие качественных характеристик привилегированных акций:

А.О. выпуская привилегированные акции определяет статус привилегированного акционера, предполагающий получение постоянного дохода не зависимо от финансового результата. Этот фонд является правом акционерного общества, но не обязанностью, т.к. размер дивиденда по привилегированным акциям и их выплату определяет само А.О. Характер фонда накопительный, его размер не должен снижаться в течение времени, при использовании он должен пополняться. В случае появления новых акционеров его размер должен приводиться в соответствие с количеством акционеров. Формируется в % от чистой прибыли, который зависит от доли привилегированных акционеров.

Фонд для выполнения обязательств перед облигационерами

Является обязательным и для отдельных групп облигаций проект эмиссии не будет зарегистрирован, если нет этого фонда. Используется для выполнения обязательств перед облигационерами. Определяется в зависимости от количества ценных бумаг и сроков их обращения, объемов обязательств, приходящихся на период. В период выполнения промежуточных выплат размер этого фонда меньше. Нежели в период гашения облигаций. Минимальный размер – 50% от суммы обязательств по периоду. Используется тогда, когда имеется недостаток чистой прибыли для выполнения обязательств. Не имеет накопительного характера, является фондом потребления, т.к. есть определенный срок существования.

Этот фонд является гарантией привлекательности долговых ценных бумаг при недостатке чистой прибыли. Размер фонда должен быть не менее 50 % от объемов предполагаемых выплат по итогам года.

ФАРО (Фонд акционирования работников общества)

Усиливает мотивацию менеджеров и иных работников к выполнению возложенных на них обязанностей. Целью является не только увеличегние благосостояния работника, а изменение статуса физического лица по отношению к предприятию. Фонд имеет строго целевое назначение, формируется только за счет чистой прибыли. Средства фонда направляются на покупку ценных бумаг, реализуемых акционерами на свободном рынке для последующего размещения среди работников общества. А.О. не имеет права скупать акции, находящиеся в свободном обращении, ФАРО используется только если свою долю продает акционер.

АО не имеет права создавать этот фонд в следующих случаях:

1)     при недостатке чистой прибыли для выплаты объявленных дивидендов по всем типам и категориям акций, за исключением кумулятивных ценных бумаг

2)     при недостатке чистой прибыли для выплаты объявленных процентов по облигациям

3)     при недостатке чистой прибыли для обязательственного выкупа акций

Чтобы средства ФАРО были эффективно распределены необходимо сформировать систему участия в результатах.

Распределение акций через ФАРО должно сочетаться с участием в результатах. Существует три формы участия в результатах:

1) долевое участие в доходах

2) долевое участие в прибыли

3) долевое участие в результатах труда

Предприятие само решает какое направление будет использоваться. Далее определяются критерии входа в систему:

1.      Результат

2.      Пороговое значение

3.      Определение доли участника фонда в распределении прибыли. Необходимо разграничить премиальную оплату труда (определяется индивидуально) и долевое участие в прибыли (определяется для всех)

4.      Полезность работника. Определяется заранее ( по размеру зарплаты)

В уставе АО должно быть предусмотрено положение о ФАРО.

Фонд участия персонала в прибылях

Источник формирования данного фонда – прибыль предприятия и личные средства работников. Средства, вносимые работниками, аккумулируются на отдельных лицевых счетах. Туда же зачисляется доля прибыли, которая распределяется согласно Положению о данном фонде. АО распределяет свою прибыль пропорционально фонду оплаты труда. Работники вносят средства индивидуально. Данный фонд является обязательным для высшего управленческого персонала.

Цель фонда финансирование кассовых разрывов (по согласию участников фонда, с выплатой % за пользование)

Фонд развития персонала

Формируется если у предприятия есть утвержденная программа развития персонала. Характер фонда накопительный. Средства этого фонда направляются на:

      профориентацию

      подготовку и переподготовку кадров

      повышение квалификации и переквалификацию

      организацию и планирование трудовых ресурсов

      подбор кадров и продвижение по службе

      аттестацию и ротацию персонала

      научную организацию труда

      содержание временно избыточной рабочей силы

      маневрирование трудовыми ресурсами

Фонд социального развития

Средства направляются на:

      дополнительные гарантии (как для действующих работников, так и для вышедших на пенсию);

      предоставление дополнительных отпусков  и организация отдыха;

      реализацию льгот по медицинскому, санаторно-курортному, коммунальному, бытовому обслуживанию, кредитованию и т.д.

Фонды риска

Формируется исходя их восприятия риска предприятием (не принимать, передавать, финансировать). При финансировании риска размер фондов зависит от частоты и вероятности, а так же размера потенциального ущерба. При передаче риска размер фонда будет зависеть от формы услуг риск-менеджмента и возможности финансировании их за счет себестоимости, остальные формы услуг риск-менедмента финансируются из фонда риска.

Резервные фонды

Формируются к уставному капиталу или индивидуально. Их цель максимально удовлетворить требования третьих лиц и их размер и качество регулируется отраслевым законодательством и ОПФ

№ 5 «Планирование прибыли и показатели рентабельности»

Планирование прибыли как планирование затрат и стоимости продукта является частью внутрифирменного планирования и для стабильности и эффективности деятельности должно методически совпадать с планированием затрат. С учетом того, что финансовый результат имеет большое количество составляющих планирование только методом прямого счета считается недостаточным. В дополнение к нему могут быть использованы данные аналитических процедур: горизонтальный, вертикальный, фактический, функционально-стоимостной, динамический анализ.

2. Метод поассортиментного планирования. Может быть горизонтальным, вертикальным, смежным. Предполагает разумную детализацию производственного процесса. Этот метод трудоемок, поскольку продукты имеют различную норму рентабельности, различный удельный вес в формировании конечного финансового результата. На основании этого метода невозможно учесть инфляцию, конкурентные преимущества товара и невозможно использовать метод при часто меняющихся показателях. Имеет смысл, если у предприятия стабильная производственная программа

3.  Аналитический метод (используется при широком ассортименте на сравнимую продукцию). Расчет ведется в несколько этапов:

1.      нахождение сравнимых объектов планирования

2.      определение действительных цен и себестоимости сравнимой продукции по базисному периоду. Используются правила: цена без наценок, скидок, НДС и т.д; себестоимость формируется исходя из сметных расчетов

3.      нахождение финансового результата от реализации продукции

4.      нахождение рентабельности базисного периода по каждому виду продукции имеющему сравнимые характеристики

5.      определяется задание по росту объема производства в планируемом периоде исходя из базисного плана и маркетингового исследования

6.      нахождение объема производства планируемого периода исходя из рентабельности и задания по росту производства (либо исходя из задания, либо через рентабельность определяем прибыль планового период)

Недостатки аналитического метода:

1)     не учитывает ассортиментные сдвиги;

2)     нельзя спланировать несравнимую продукцию (если продукция выпускается впервые). 

Для обоснованности планирования прибыли предлагается укрупненный метод прямого счета, т.е. на сравнимую продукцию планирование идет аналитическим методом, на несравнимую продукцию – методом прямого счета.

Тема 6 « Основные фонды предприятия и их воспроизводство»

Вопросы:

1.     Основные фонды предприятия как часть имущества

2.     Амортизационная политика предприятия

3.     капитальные вложения 5ак способ воспроизводства основных фондов

4.     Традиционные источники финансирования капитальных вложений

5.     Строительство и смета стройки

6.     Ремонт основных фондов

№1 «Основные фонды предприятия как часть имущества»

Имущество предприятия характеризуется тремя группами активов:

      основные средства

      оборотные средства

      финансовые активы

Основные средства – часть внеоборотных активов предприятия. Они могут быть в эксплуатации, в запасе, на консервации и сданные в аренду

Внеоборотные активы:

1)     основные фонды

2)     нематериальные активы

3)     средства в незавершенном капитальном строительстве

4)     долгосрочные вложения в уставный капитал

Основные средства – денежная оценка основных производственных фондов как материальных ценностей, имеющих длительный период функционирования.

Существует несколько классификаций основных средств:

I классификация: - основные средства производственного назначения

                              - основные средства непроизводственного назначения

II классификация: отраслевая

III классификация: технологическая (здания, машины, оборудование и т.д.)

Основные средства совершают постоянный кругооборот в деятельнгости предприятия

В ходе своего функционирования основные средства совершают оборот:

1.      Начисление амортизации (перенос стоимости)

2.      Накопление амортизационных отчислений в целевом денежном фонде

3.      Подготовка и осуществление капитальных вложений

4.      Ввод в эксплуатацию основных фондов

5.      Износ (нач. начисления амортизации)

Основные средства накапливают износ под влиянием физических, технологических и экономических факторов, в результате чего постепенно утрачивают свои свойства вплоть до невозможности выполнения функций. С бухгалтерской (физический и моральный) и финансовой точки зрения (физический, моральный и внешний) износ не совпадает. Физический – потеря физических свойств, моральный – устаревание под воздействием НТП и внешний – устаревание под воздействием внешней среды. Все виды износа делятся на устранимый и неустранимый. Устранимый – последствия которого можно нивелировать путем простого воспроизводства (в рамках амортизации), неустранимый – не может быть устранен без изменения качественных характеристик объекта (кап. вложения). После определения уровня износа предприятие может определить срок жизни объекта и его возраст. Срок жизни может быть нормативный (закр. в документах на объект) и действительный (срок который объект проработает без изменения объема и качества затрат). Возраст может быть эффективный (на который объект вышел после ремонтов) и действительный (объект проработал).

Для восстановления основных средств могут быть использованы следующие методы: ремонт, реконструкция, модернизация, реновация (при физическом износе). Моральный или внешний износ практически не восстанавливаются.

Объем работ по восстановлению основных фондов в пределах простого воспроизводства осуществляется за счет накопленных амортизационных отчислений и простое воспроизводство возможно только для тех основных фондов, которые амортизируются.  Простое воспроизводство предусматривает использование средств амортизационного фонда и собственных средств предприятия для доведения основных фондов до их первоначального функционального состояния.