Совершенствование финансовой деятельности предприятия

Первая  группа показателей  — это рентабельность продукции, которую можно выразить двумя способами.

По первому  способу рентабельность единицы  продукции (Р„р_ад) определяется как отношение прибыли (Г1) к себестоимости (С):

Роль  этого показателя состоит в том. что с его помощью дается оценка затрат предприятия на единицу выпускаемой продукции. Так. если прибыль — 20 руб., а себестоимость — 100 руб., то рентабельность составит 20%. Это означает, что цена на эту продукцию при данных условиях не должна быть меньше 120 руб. (20 + + 100). Это, по сути, первый этап ценообразования на предприятии — оценка его затрат. Второй этап предполагает анализ возможностей предприятия на основе структуры затрат, т.е. определения точки безубыточности для данного вида продукции. Предприятие должно решить: позволяют ли его производственные возможности при данных условиях получать прибыль при производстве данной продукции. На третьем этапе ценообразования предприятие должно оценить условия рынка, т.е. спрос и предложение по данной продукции, и сопоставить их с результатами предыдущих двух этапов. На основе сопоставления результатов трех этапов, а также с учетом некоторых других факторов должна определяться цена. Именно в этом прежде всего состоит роль показателя рентабельности продукции. Кроме тою. с его помошью определяется фактическая рентабельность. В мировой практике этот показатель имеет название «затраты плюс».

Второй  способ расчета показателя уровня рентабельности продукции — это расчет с учетом доходности на вложенный капитал:

где Р_]|К — рентабельность на вложенный капитал: ВК — вложенный в данное производство капитал; УД_1!К — уровень доходности на вложенный капитал, предусмотренный инвестиционным проектом: С_сд— себестоимость единицы продукции: OP,,., — объем реализации в натуральном выражении.²¹ 

Рентабельность  перманентного капитала устанавливается следующим образом:

где П_IVcp — средняя величина долгосрочных кредитов и займов, полученных предприятием за определенный период, т.е. раздел IV пассива баланса.

Долгосрочный  кредит практически используется для  формировании внеоборотных активов и способствует высвобождению собственных средств. Тем самым он как бы косвенно увеличивает собственные средства предприятия. Поэтому показатель рентабельности перманентного капитала в более широком смысле отражает рентабельность собственных средств предприятия, или, другими словами, средств, вложенных в предприятие на длительный срок. Аналогично определяется рентабельность заемных средств как долгосрочных и краткосрочных в целом, так и отдельно краткосрочных пассивов.

К пятой группе показателей рентабельности относятся все прочие показатели. Это прежде всего показатели рентабельности акций.

Одним из существенных показателей является рентабельность инвестиций:

где Дф_П— доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений; ФВ — сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Вышеописанная система показателей рентабельности предприятия. на наш взгляд, дает наиболее точное представление об эффективности его работы и финансовых результатах.

Как известно, собственные средства предприятия выражаются двумя категориями:

• первая — «Капитал и резервы», функционирует в балансе предприятия в виде раздела III его пассива:
• вторая — «'Чистые активы» — это реальная сумма собственных средств.

В мировой  и российской экономике категория «Чистые активы» появилась недавно. Поэтому возникли предложения использовать эту' категорию для расчета показателей рентабельности.

Рентабельность  чистых активов, или, как еше говорят, чистая рентабельность, определяется так:

где РЧА  — рентабельность чистых активов; ЧА._р — чистые активы (средняя арифметическая за период величина).

В отношении  этого показателя применяется тот  же анализ, что и в отношении  ROE.