Совершенствование финансовой деятельности предприятия

Относительный доход (ОД) — это маржинальный доход, выраженный в процентах по отношению к выручке от продаж, т.е.

ОД = (МД/В) • 100.

Передаточное  отношение (производственный рычаг— ПР) — это отношение маржинального дохода к прибыли от продаж продукции (П_п), т.е.

ПР = МД/П_Ц.

Производственный (операционный) рычаг — это непропорциональное воздействие постоянных и переменных затрат на финансовый результат при изменении объема продаж.

Рассмотрим  следующий пример (табл. 3).

Таблица 3

Показатели Варианты А Б В Г 1. Объем реализации, шт. 1000 юоо 1000 ЮОО 2. Цена единицы, тыс. руб. 0.1 0.1 0.1 0.1 3. Выручка ог продаж, тыс. руб. 100 100 100 100 4. Переменные затраты, тыс. руб. 50 20 60 60 Маржинальный доход, гыс. руб. 50 80 40 40 ОгносителышП  доход, % 50 80 40 40 5. Постоянные затраты, тыс. руб. 30 60 20 30 Прибыль от продаж, тыс. руб. Передаточное отношение (рычаг) 20 2.5 20 4 20 2 10 4

Из данного  примера можно сделать следующие  выводы. Предприятие будет рентабельным при условии, если маржинальный доход выше постоянных затрат. Маржинальный доход выше, если выше удельный вес постоянных затрат. Это объясняется тем. что в условиях научно-технического прогресса постоянные затраты растут более высокими темпами, чем переменные, в основном за счет использования более производительного и. соответственно, более дорогого оборудования, что дает возможность снизить переменные затраты за счет повышения производительности труда. Переменные затраты (варианты В и Г) одинаковы (60 тыс. руб.), но за счет более высоких постоянных затрат прибыль в варианте Г меньше при более высоких его потенциальных возможностях. В то же время вариант Г имеет одинаковые постоянные затраты с вариантом А. но за счет более высоких переменных затрат имеет меньшую прибыль при больших потенциальных возможностях.

В вариантах  А. Б и В одинаковая прибыль  от продаж — 20 тыс. руб. По вариант Б  за счет более высоких постоянных затрат имеет

более высокий маржинальный доход и  большие, чем у других, потенциальные возможности. Следовательно, он является самым эффективным. Следует иметь в виду, что здесь используются затраты, рассчитанные на основе нормативов.

Маржинальный  доход и. соответственно, относительный  будут увеличиваться по мере уменьшения доли переменных затрат и, соответственно, увеличение доли постоянных затрат и прибыли. В обратном случае маржинальный доход и, соответственно, относительный будут уменьшаться.

В случае если фактическая выручка от продаж окажется меньше запланированной, это. естественно, отразится на уменьшении прибыли.

Большие и меньшие потенциальные возможности  предприятий определяются с помошью  передаточного отношения, т.е. рычага, называемого операционным или производственным. Передаточное отношение выражает взаимосвязь между переменными и постоянными затратами, и оно тем выше, чем больше постоянные затраты по отношению к переменным.

Производственный  рычаг показывает, на сколько процентов  увеличится прибыль предприятия, если выручка от продаж возрастет на 1%, о чем свидетельствует следующая формула:

где ΔП_п— темп роста прибыли в планируемом (анализируемом) периоде: ПР— величина производственного рычага;

 ΔВПп — темп роста выручки от продаж в планируемом (анализируемом) периоде.

Таким образом, если в рассматриваемых выше вариантах предприятия. запланирует на следующий год (или квартал) рост объема реализации на 10%, то:

в варианте А прибыль вырастет на 25% (2.5 • 10%) и составит 25 тыс. руб. (20 + 5):

в варианте Б — на 40% (4 • 10%) и будет равна 28 тыс. руб. (20 + S);

в варианте В— на 20% (2 • 10%) и составит 24 тыс. руб. (20 + 4):

в варианте Г — на 40% (4 • 10%) и будет равна 14 тыс. руб. (10+4).

Следует иметь в виду, что эта закономерность действует и в обратном направлении, т.е. падение объемов производства больше всего сказывается на деятельности наиболее эффективных предприятий. о чем достаточно ясно говорит последний опыт России.

Как видно  из формулы, величина и мощность производственного рычага зависит от двух факторов: маржинального дохода и прибыли. Но по сути она зависит от доли постоянных затрат в обшей сумме затрат, так как величина постоянных затрат зависит от величины названных выше двух факторов, т.е. маржинального дохода и прибыли.

     При мошном рычаге существует высокий риск, так как отклонения в объеме выручки как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения вызывают значительно большие отклонения прибыли. Поэтому если такие отклонения большие, предприятие должно стремиться уменьшить долю постоянных затрат н тем самым снизить мощность производственного рычага. Если отклонения незначительные или вообше отсутствуют, предприятие должно уменьшать долю переменных затрат н тем самым повышать мошность рычага.¹⁸

Таким образом, рассмотренный выше маржинальный метод анализа взаимосвязи «затраты — выручка — прибыль» позволяет предприятиям:

• рассчитать зависимость темпов роста прибыли от объема реализации;
• определить соотношение затрат, цены и объема реализации продукции;
• достаточно точно планировать прибыль предприятия и определять наиболее рентабельные виды продукции и производства;
• использовать данный метод во внутрифирменном планировании и на его основе принимать управленческие решения как тактического, так и стратегического плана;
• определять эффективность инвестиционных проектов;
• быть основой ценообразования на выпускаемую продукцию и оказываемые услуги.

5. Точка безубыточности

Одно  из важнейших преимуществ маржинального  метода состоит в том. что с его помощью можно определить так называемый уровень пулевой прибыли, т.е. тот объем реализации, при котором у предприятия не будет ни прибыли, ни убытков. Точка на графике, которая характеризует этот уровень, в экономической литературе имеет названия: «критическая точка». *точка безубыточности». «порог рентабельности», «точка самоокупаемости». «точка перелома», «мертвая точка» и др.

Условием  уровня нулевой прибыли является ситуация, когда выручка от продаж равна переменным и постоянным затратам, т.е.

В = ПЕР + ПОС.

Объем реализации в натуральном выражении  при уровне нулевой прибыли, т.е. в точке безубыточности, можно определить по следуюшей формуле:

где ТБУ_|Ш — точка безубыточности, т.е. объем продаж в натуральном выражении:

ПОС—  постоянные затраты:

МДед — маржинальный доход на единицу продукции.

Этот  же показатель в денежном выражении  определяется так:

где ТБУ_руб — точка безубыточности, т.е. объем продаж в денежном выражении: ОД — относительный доход.

Объем продаж при уровне нулевой прибыли, или в точке безубыточности (в натуральном и денежном выражении), для четырех вариантов рассмотрен в табл. 4.

Таблица 4

Объем продаж при уровне нулевой прибыли

Варианты Объем продаж в точке безубыточности В натуральном выражении (шт.) В денежном выражении (руб.) А 30 000/50 = 600 30 000/0,5 = 60 000 Б 60 000/80=750 60000/0.8 = 75 000 R 20 000/40=500 20 000/0.4 = 50 000 Г 30 000/40=750 30000/0,4 = 75 000

Рассмотрим  особенности формул расчета точек  безубыточности в рублях и натуральных  показателях. При этом будем обозначать их ТБУ,_Ш и ТБУ_р>6, что означает величину объема продаж при уровне нулевой прибыли, т.е. в точке безубыточности, в натуральных показателях (ТБУ_|1П.) н денежном выражении (ТБУ_ру6).

где ТБУ_руб — точка безубыточности в рублях; ПОС — постоянные затраты; ОД — относительный маржинальный доход в процентах как доля маржинального дохода в выручке; МД — маржинальный доход: ВП — выручка от продаж.

Используя данные табл. 4, сделаем расчеты варианта А:

  
 

Коэффициент   показывает долю ТБУ в выручке

1. Чем меньше ПЕР, тем больше МД и ОД. тем меньше ТБУ, тем больше ЗФБ (зона финансовой безопасности предприятия;

 

2. Точка безубыточности находится в следующих пределах:

ПОС < ТБУ < ВП.

Учитывая, что условием ТБУ является В = ПЕР + ПОС. следовательно ПОС < ТБУ и < (ПЕР + ПОС).

3. В приведенном выше формуле выражение   показывает

долю  постоянных затрат в маржинальном доходе. При этом эта доля равна доле точки безубыточности в выручке, т.е.

 

4. При расчете точки безубыточности в натуральном виде формула выглядит следующим образом:

 

где ТБУ_нет — точка безубыточности в натуральном виде; МДед, — маржинальный до натуральном виде.

маржинальный  доход на единицу, ОП_нат„— объем продаж в Из этой формулы вытекают те же выводы, которые изложены в пунктах I и 2. т.е. ТБУ_нат должна равняться той же доле объема продаж в натуре, чему равна доля постоянных затрат в маржинальном доходе.

В соответствии с новой, развивающейся в настоящее  время наукой — гармоничным менеджментом в основу гармонии положено золотое сечение, или код да Винчи. Коэффициент золотого сечения равен 0.62, а гармония в уравнении — 1 = 0,62 + 0.38. Обратный коэффициент I : 0,62 = 1.62. Гармония заключается в том. что величина отдельных показателей не просто равна указанным величинам, она стремится к ним.

Эффективность варианта связана с величиной  точки безубыточности: чем эффективней вариант, тем он сложнее, так как больше величина точки безубыточности.

     Наиболее  эффективным, а следовательно, гармоничным  вариантом является стремление точки безубыточности к золотому сечению — 0,62. Стремление ее в меньшую сторону свидетельствует о снижении эффективности, а в большую — о повышении риска в деятельности предприятия.