Совершенствование финансовой деятельности предприятия

     Цель  внутреннего анализа краткосрочных (текущих) обязательств – выявление  полной величины обязательств, включая  плату за пользование заемными средствами, дату погашения обязательств, величину просроченных обязательств и т. п.           Внутренний анализ краткосрочных (текущих обязательств) может помочь спланировать деятельность предприятия на будущий финансовый период. Например, в рамках внутреннего анализа краткосрочных обязательств могут быть определены обязательства, срок оплаты которых наступает в данном финансовом периоде, а также величина просроченных обязательств.             Это поможет:            • спланировать очередность платежей;        • проанализировать взаиморасчеты и условия предоставления коммерческого кредита отдельными поставщиками, выделить из них наиболее значимые для предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Методические аспекты  в вопросах диагностирования финансового состояния предприятия

2.1. Диагностика финансового  состояния предприятия.

Методика  включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния  и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия. Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.  Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так , исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса проводится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

В ходе анализа для характеристики различных  аспектов финансового состояния  применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбина-

ций. Согласно классификации одного из основателей  балансоведения Н. А. Блатова, относительные  показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты  распределения  применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период, как будет показано ниже, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

Коэффициенты  координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния, периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, базой сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей. Для анализа финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

  Анализ и оценка  состава и динамики  имущества и источников его формирования.

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, оплачивать труд персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, совокупность хозяйственных факторов является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния. В 20-х гг. XX в. один из создателей балансоведения Н. А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений — показатель динамики структурных изменений); цена 1% роста валюты баланса и каждой статьи — отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода. Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

• показатели структуры баланса;

• показатели динамики баланса;

• показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового  состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя  структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод  о том, через какие источники  в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме: ¹⁰

Чтение  баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Такой анализ статей актива и пассива представлен соответственно в табл. 10 и 11. Детализацию общей картины изменения финансового состояния можно видеть в табл. 12. Например, для исследования динамики и структуры состояния запасов используется таблица, в основе которой лежат данные раздела II актива баланса. В подлежащем этой таблицы целесообразно выделить следующие элементы запасов: производственные запасы; незавершенное производство; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары; прочие запасы. Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по статье "Основные средства" раздела I актива проводится на основе формы № 5 годового отчета, в которой представлены подробная структура основных средств на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период. Непосредственно из аналитического баланса можно получить важнейшие характеристики финансового состояния предприятия.

К ним  относятся:

• общая  стоимость имущества предприятия (равна валюте, или итогу баланса);

• стоимость  иммобилизованных активов, т. е. основных и прочих внеоборотных средств (равна  итогу раздела I актива баланса;

• стоимость  оборотных (мобильных) средств (равна  итогу раздела II баланса);

• стоимость  материальных оборотных средств (равна строке 210 раздела II актива баланса);

• величина дебиторской задолженности в  широком смысле, включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам (равна строкам 230 и 240 актива баланса);

• сумма  свободных денежных средств в  широком смысле слова, включая краткосрочные финансовые вложения (равна строкам 260 и 250 актива баланса);

• стоимость  собственного капитала (равна разделу III пассива по строкам 410, 420,430,470); 
 

Таблица 10

Аналитическая группировка статей актива баланса 

 
 
 
 
 

Таблица 11

Аналитическая группировка статей пассива баланса 

 

Таблица 12

Баланс  предприятия (в агрегированном виде)

• величина заемного капитала (равна сумме разделов IV

и V пассива  баланса по строкам 510, 515, 520 и 610);

• величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов (равна итогу раздела IV баланса);

• величина собственного оборотного капитала (равна  разности итогов раздела III пассива  и раздела I актива баланса). Это чистая величина собственного оборотного капитала.

• величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для  формирования оборотных активов, равна  строке 610 раздела V пассива баланса;

• величина кредиторской задолженности в широком  смысле слова (равна строкам 620, 630, 640, 660 раздела V пассива баланса). Строки 640, 650 и 660 показывают задолженность предприятия как бы самому себе, т. е. речь идет о собственных средствах предприятия, поэтому суммы по этим строкам при анализе следует прибавить к собственному капиталу. Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии предприятия, определения перспектив финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.). По данным бухгалтерского учета из разделов V и VI пассива баланса следует выделить неплатежи, а именно ссуды, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр. Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период проводится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результтов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности (строка 010). Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов

 KN и Кв, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период.

 Если  KN > Кв, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде;

если  KN < Кв — менее эффективным.

Признаками "хорошего" баланса с точки  зрения повышения (роста) эффективности  можно назвать такие показатели:

• коэффициент  текущей ликвидности > 2;

• обеспеченность предприятия собственным оборотным

капиталом ^0,1;

• рост собственного капитала;

• отсутствие резких изменений в отдельных  статьях баланса;

• дебиторская  задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;

• в  балансе отсутствуют "больные" статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

• у  предприятия запасы не превышают  минимальную величину источников их формирования (собственных оборотных  средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов). ¹¹    Анализ финансовой устойчивости. После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

где условные обозначения аналогичны приведенным в таблице:

F — основные средства и вложения;

Е3 — запасы и затраты;

Ra — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

Ис —  источники собственных средств;

Скк — краткосрочные кредиты и заемные средства;

Сдк — долгосрочные кредиты и заемные средства;

К0 —  ссуды, не погашенные и срок;

№ — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.