Совершенствования системы управления ликвидностью в ЗАО ВТБ

1. Управление коммерческими ссудами.

Теория коммерческих ссуд возникла в  17в. в Англии. Основная посылка данного метода: коммерческий банк будет сохранять стабильную ликвидность в том случае, если его активы помещены в краткосрочные ссуды, которые своевременно погашаются в условиях нормального уровня деловой активности. Исходя из этого коммерческим банкам целесообразно кредитовать только последовательные стадии движения товарооборота от производства к потреблению.  Поэтому банк должен выдавать ссуды под товарные запасы и только на пополнение оборотного капитала и не должен вкладывать средства в  ценные бумаги и недвижимость, а также предоставлять потребительские ссуды и осуществлять долгосрочное кредитование сельского хозяйство. Таким образом,  банк «зацикливается»  исключительно на краткосрочных кредитах.

 Основной недостаток метода  коммерческих ссуд заключается  в том, что он не учитывает потребности развивающейся экономики в кредитовании. Ее использование в банковской деятельности, по существу, запрещало коммерческим банкам выдавать организациям кредиты на длительные сроки, а так же вкладывать средства в ценные бумаги и недвижимость [19, с. 44].

Недостатки применения метода коммерческих ссуд в практической банковской деятельности:

• данная теория не учитывала кредитных потребностей развивающейся экономики. Строгое соблюдение теории запрещало  банкам финансировать расширение предприятий и оборудования, приобретение домов, скота, земли.
• данная теория не смогла учесть относительную стабильность банковских вкладов. Банковские вклады могут быть изъяты по требованию, но вряд ли все вкладчики одновременно снимут все средства.
• краткосрочные ссуды обеспечивают ликвидность только в условиях нормальной экономической  конъюнктуры [19, с. 45].

Таким образом, ограничительный характер теории коммерческих ссуд сдерживал развитие банковской деятельности. Вместе с тем, эта теория может быть использована только начинающими банками, которые должны вести себя достаточно осторожно, не подрывая ликвидности другим вложениям.

2. Перемещение активов.

Данная теория основана на утверждении, что банк может быть ликвидным, если его активы можно переместить или продать другим кредиторам или инвесторам за наличные. Если кредиты не погашаются в срок, переданные в обеспечение ссуды товарно-материальные ценности (например, рыночные ценные бумаги) могут быть проданы на рынке за наличные; в случае нужды в средствах ссуды могут быть рефинансированы в Банке России. Таким образом, условием покрытие потребностей отдельного коммерческого банка  в ликвидных ресурсах является постоянное наличие активов, которые можно продать. Аналогичным образом банковская система будет ликвидной, если Банк России будет свободно покупать предлагаемые для переучета активы [17, с. 457].

3. Метод ожидаемого дохода.

При управлении ликвидностью банки также используют теорию ожидаемого дохода. Сущность ее состоит в том, что банковскую ликвидность определяют исходя из возможности погашения кредитов на основе будущих доходов заемщика. Согласно этой теории, на банковскую ликвидность можно воздействовать, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций. Теория ожидаемого дохода признает развитие и рост отдельных видов кредитов, которые составляют значительную часть кредитного портфеля, в том числе срочных кредитов компаниям и фирмам, потребительских кредитов, ссуд под недвижимость. Эти ссуды имеют высокую ликвидность, так как их можно погасить в рассрочку, пересматривая их погашение ежемесячно или ежеквартально в счет погашения основного долга и процентов, что позволяет предусмотреть регулярные потоки денежных средств. Когда банку нужны ликвидные средства, то наличные денежные средства можно либо использовать, либо реинвестировать их для будущей ликвидности [38, с. 145].

Применение в банковской практике теории ожидаемого дохода способствует тому, что банки для формирования портфеля инвестиций закладывают так называемый «эффект ступенчатости»: ценные бумаги подбираются по срокам погашения, чтобы поступления носили регулярный и предсказуемый характер. В этом случае портфель инвестиций по показателю регулярности платежей наличными средствами приближается к портфелю кредитов с регулярным погашением долга и процентов.

Управление пассивами.

В последнее время банки для управления ликвидностью также используют теорию управления пассивами. Суть ее состоит в том, что для решения проблемы ликвидности привлекаются дополнительные средства с рынка ссудных капиталов, в частности через заимствование средств у Центрального банка, выпуск срочных депозитных сертификатов, получение средств на рынке евровалют, обращение за деньгами в свой банковский холдинг [19, с. 38].

С учетом выбранного методы управления ликвидностью определяются и соответствующие инструменты управления. К их числу относятся набор показателей измерения ликвидности, установление лимитов и контрольных цифр, выбор инструментов привлечения и размещения ликвидных средств.

Российские кредитные организации осуществляют оценку ликвидности на основе нормативов, рассмотренных выше, установленных Инструкцией 139-И [8]. Данный метод оценки получил название коэффициентного, он же обусловил и соответствующий ему метод управления ликвидностью – на основе нормативных коэффициентов.

Кроме обязательных нормативов банки используют дополнительные показатели. К их числу можно отнести структурные показатели: показатель доли крупных кредитов, показатель доли крупных депозитов, показатель доли межбанковских кредитов [37, с. 151].

Управление ликвидностью кредитной организации не может быть обеспечено только на основе балансовых соотношений, то есть с использованием коэффициентного метода. Недостатком данного метода является невозможность выявить период и абсолютную сумму нехватки (излишка) ликвидных средств в настоящем и будущем. Поэтому параллельно с коэффициентным методом в России развивается оценка ликвидности на основе рассчитываемой ликвидной позиции: общей и в разрезе разных валют. При данном методе ликвидность понимается как поток (при методе коэффициентов - как запас).

В Письме ЦБ РФ от 27.02.2000 № 139-Т «О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций» данный метод определен как анализ риска потери ликвидности в связи с разрывом в сроках погашения требований и обязательств [15].

Механизм управления ликвидностью на основе денежных потоков включает:

- измерение и оценку состояния  ликвидности за определенные  периоды времени (на основе специальной  разработочной таблицы);

- анализ факторов, вызвавших данное  состояние; разработка различных сценариев регулирования ликвидности; принятие мер по восстановлению ликвидности или дополнительному размещению ликвидных средств.

В каком бы положении ни оказался банк в условиях нестабильной экономики, основной задачей, создающей необходимые условия для решения всех проблем, по-прежнему, остается управление балансом платежей банка, его ликвидностью. Для определения основных проблем, с которыми сталкивается банк при управлении ликвидностью, необходимо рассмотреть ее с точки зрения платежных потоков банка, которые подразделяются на входящие (от клиентов банка) и исходящие (от банка клиентам) платежи.

Входящие и исходящие платежные потоки условно можно разделить на четыре компонента: обязательные платежи, платежи банка, которые он должен провести в определенный период, прогнозируемые и непрогнозируемые платежи.

Обязательные платежи относятся к действующим договорам с определенным сроком и легко могут быть рассчитаны на любой момент времени, на основе бухгалтерской и финансовой отчетности банка. Здесь перед банком может возникнуть первая проблема управления ликвидностью. Она заключается в несбалансированности активно-пассивных операций по срокам и становится серьезной только в случае, когда дисбаланс активно- пассивных операций по срокам с учетом планируемых операций имеет большую величину на отдельных временных интервалах [22, с. 155].

Связано это, прежде всего, с тем, что ликвидность, накопленная на балансе банка и привлекаемая с финансового рынка, имеет естественные ограничения, которые к тому же с течением времени могут сильно меняться. Поэтому банк может оказаться не в состоянии каким-либо образом быстро погасить образовавшийся за счет дисбаланса операций дефицит ликвидности.

Платежи банка, которые он должен провести в определенный период по своей сути - разновидность обязательных платежей, с той лишь разницей, что для осуществления платежа у банка есть запас времени. Если в текущую дату его не удается осуществить, банк может провести этот платеж в последующие даты, не нарушая договора с клиентом и снижая тем самым объем платежей банка в отдельные даты.

Так как система расчетов «день в день» в России еще окончательно не внедрена во всех банках и единых общероссийских стандартов на такие расчеты еще не установлено, во многих банках сохраняется положение в договорах с клиентами о проведении их платежей в течение нескольких дней - чаще всего в три дня. К данной группе платежей можно также отнести большую часть платежей по затратам банка на собственные нужды. Во-первых, инициатором данных платежей выступает банк, который сам устанавливает дату проведения платежа. Во-вторых, за редким исключением, данные затраты могут быть сравнительно безболезненно выполнены в более позднее поздний срок, когда удастся погасить образовавшийся дефицит платежей. Поэтому данная группа платежей может служить одним из главных инструментов решения текущих проблем с проведением платежей в условиях дефицита ликвидной позиции банка [36, с. 45].

Прогнозируемые платежи относятся к сделкам, не имеющим конкретного срока исполнения, а также будущим сделкам, вероятность проведения которых высока. Оценка объема такого рода платежей носит прогнозный характер и имеет некоторую погрешность. Так как успешное проведение такого рода операций во многом зависит от состояния финансового рынка, то уровень его ликвидности ставит перед банком вторую проблему управления ликвидностью (рис. 1.3).

Рис. 1.3. Проблемы, возникающие при управлении ликвидностью

Наиболее остро такого рода проблемы возникают на неустойчивых рынках, характеризующихся невысокой емкостью, нестабильностью, недостаточным числом обращаемых финансовых инструментов и затруднением доступа к ним для отдельных участников рынка. Перечисленные условия служат препятствием для продажи активов. Более того, в отдельных случаях банк может оказаться не в состоянии привлечь дополнительную ликвидность на рынке [40, с. 58].

Некоторую долю составляют платежи по незапланированным операциям. Именно они и погрешность по прогнозируемым платежам создают третью проблему в управлении ликвидностью - неопределенность позиции банка по проводимым платежам в каждый момент времени. К основным причинам, порождающим данную проблему, следует отнести опасения клиентов по поводу устойчивости банка; ухудшение экономической конъюнктуры, затрагивающее финансовое положение многих участников рынка; изъятие наиболее крупных депозитов банка. В этом случае опасность для банка состоит в том, что существенный отток средств связан в основном либо с ухудшением конъюнктуры финансового рынка, либо с ухудшением состояния самого банка, т.е. отток средств может дополнительно «накладываться» на снижение уровня ликвидности банка.

Четвертая проблема, стоящая перед банком - минимизация потерь от операций по управлению ликвидностью. Между доходностью банка и его ликвидностью существует обратно пропорциональная зависимость. Корень противоречия заключается в характеристике ликвидности как способности банка выполнять требования клиентов своевременно, что при отсутствии четко установленных сроков для исполнения части обязательств и приоритетности соблюдения интересов клиентов перед интересами самого банка заставляет банк идти на дополнительные расходы [40, с. 59].

В банковском деле мерилом доходности проводимых операций выступает риск. Чем выше неопределенность сделки, возможность понести в результате ее проведения издержки и меньше условий, при которых банк может обратить эти обязательства в денежные средства в любой момент, тем выше уровень ее доходности, по сути являющейся «премией за риск». Поэтому активы, наиболее всего отвечающие потребностям управления ликвидностью, менее всего доходны. В этом случае величина косвенных убытков банка будет равна разнице между доходностью размещенных средств и доходностью вложений, которые банк мог бы осуществить.

Привлечение средств с финансового рынка для покрытия образовавшегося дефицита ликвидности - на практике далеко не всегда источник дополнительных расходов банка. Связанно это с тем, что уровень ставок процента на сегменте межбанковского рынка потенциально несколько ниже уровня ставок на рынке ссуд и прочих финансовых инструментов, так как по существу межбанковский рынок выполняет вспомогательную роль, позволяя временно перераспределять собственную ликвидность банков [33, с. 22].

В зависимости от емкости сегмента финансового рынка, на котором работает банк, и объема излишней ликвидности, которую банку необходимо разместить, да ещё при наличии некоторых ограничений сделки (чаще всего - определенный срок), нередко складывается ситуация, когда невозможно полностью или частично выгодно разместить средства и часть из них может либо остаться на корсчёте, либо быть размещена по более низким ставкам. То же самое может произойти с банком в случае, если размещение средств совпадает с избытком предложения денежных средств на финансовом рынке.

Как и в случае с привлечением средств с финансового рынка, косвенный убыток банка будет равен разнице между доходностью размещённых инструментов и доходностью, которую могли бы принести размещённые средства, если бы ставки не изменились и/или удалось разместить все средства. Возникновение хронического дефицита ликвидности в банке или почти полное исчерпание его покупной и накопленной ликвидности могут поставить перед банком задачу досрочной продажи части менее ликвидных активов. Как известно, чем актив менее ликвиден, тем выше вероятность его продажи по стоимости ниже балансовой или потери части планируемого дохода. Связано это, прежде всего с отсутствием устойчивого спроса и соответственно устойчивых котировок на такого рода активы. Величина потерь будет приблизительно равна разнице балансовой и рыночной стоимости продаваемых активов [33, с. 23].