Управление дебиторской задолженностью

По данным таблицы 3.2 видно, что за отчетный период (по сравнению с предшествующим) предприятие порастило общую стоимость находящегося в его распоряжении имущества на 30 602 167 тыс. руб., или на 104,62%. Изменения активов и пассивов предприятия по статьям баланса в исследуемом периоде были отмечены в следующих объемах, представленных на рисунке 3.2.

 

  

Рис. 3.2 Динамика валюты баланса предприятия

за 2009-2010 гг, руб.

 

 

Наибольший удельный вес в структуре активов предприятия  приходится  внеоборотные активы, к концу отчетного периода их доля ставила 81,02 %.  При этом в структуре внеоборотных активов основная доля приходится на основные средства организации, с 83,86 % в 2009 году до 85,47 % в 2010 году;  долгосрочные финансовые вложения составляют  9,62% в 2009 году, до 10,15 % в 2010 году; произошло сокращение капитальных вложений с 6,33% в 2009 году, до 4,09 % в 2010 году.

Что же касается оборотных активов предприятия, то видно, что наибольший удельный вес в их структуре приходится на запасы, которые на конец анализируемого периода составили 57,30%, доля дебиторской задолженности составила 27,69%,  доля денежных средств составили  14,72%. Можно констатировать, что произошло увеличение авансирования  оборотных активов, в составе которых доля запасов неуклонно растёт. Основной удельный вес в запасах составляют сырьё и материалы. Это положительная тенденция, так как позволит увеличить выручку от реализации.

Оценка пассивной части баланса предприятия показала, что собственные  источники увеличились на 18 118 99 тыс. руб., при темпе роста 103,24%, а заемные средства на 8 439,294 тыс. руб.  Темп роста заемных источников финансовых ресурсов составил 112,12 %.

Таким образом, темп роста заемных источников опережает темп роста собственного капитала на 8,88 %, но собственный капитал, несмотря на это составляет большую долю источников финансирования ЗАО «Тиротекс».

В составе источников финансовых ресурсов ЗАО «Тиротекс», большое влияние оказывает заемный капитал. За анализируемые периоды, его доля несколько возросла.  Основной уде1льный вес в заемных источниках занимает кредиторская задолженность, которая на конец анализируемого периода составила 83 560,425 тыс. руб. или 76,83%, что отрицательно повлияло на состояние расчетов организации и в целом на состояние пассивов организации.

Устойчивость финансового состояния характеризуется системой относительных показателей: коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, коэффициент  соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала, индекс постоянного актива, коэффициент соотношения основных средств и собственного капитала, коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом, коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, коэффициент имущества производственного назначения, коэффициент стоимости основных средств в имуществе, коэффициент стоимости материальных оборотных средств в имуществе, коэффициент прогноза банкротства.

Расчет данных показателей проведен в таблице 3.3.

 

Таблица 3.3

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

 

Показатели	Нормальные ограничения	на 1.01.2010 год, тыс. руб.	на 1.01.2011 год, тыс. руб.
1. Имущество предприятия		661 654 663,0	692 256 830,0
2. Собственный капитал – всего		558 667 129,0	576 786 111,0
2.1 Доходы будущих периодов		7 580 127,0	12 397 387,0
2.2 Резервы предстоящих расходов		2 572 832,0	9 662 092,0
3. Заёмный капитал – всего		102 987 534,0	115 470 719,0
3.1 Долгосрочные обязательства		2663 004,0	6 706 935,0
3.2 Краткосрочные кредиты		100 324 490,0	108 763 784,0
3.3 Краткосрочные займы		100 229 989,0	3 143 880,0
3.4 Кредиторская задолженность		80 148 544,0	83 560 425,0
3.5 Задолженность участникам по выплате доходов		–	–
4. Внеоборотные  активы – всего		537 477 194,0	560 880 346,0
4.1 Основные средства		450 716 590,0	479 392 764,0
4.2. Нематериальные активы		395,700	373, 435
5. Собственный оборотный капитал (стр.2 – стр.4)		21 189 935,0	15 905 765,0
6. Оборотные  активы – всего		124 177 469,0	131 376 484,0
6.1 Запасы		71 656 775,0	75 285 254,0
6.2. Дебиторская задолженность		26 771 617,0	36 380 115,0
6.3. Денежные средства		25 335 039,0	19 341 697,0
7. Коэффициент автономии, %	>0.5	0,8558	0,8502
8. Коэффициент соотношения заёмного  и собственного капитала, %	<1	0,1639	0,1587
9. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами, %		0,2317	0,2154
10. Коэффициент маневренности, %		0,038	0,028
11.Коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности, %		0,6738	1,7405
11. Коэффициент прогноза банкротства  КПБ, %		0,0514	0,0645

 

 

Из таблицы 3.3 можно заключить о высокой финансовой независимости предприятия.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса.     

Выполнение нормального ограничения Ка > либо = 0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Как видим, коэффициент автономии находится выше уровня нормативного значения. Его значение свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах, такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность предприятием своих обязательств. Несмотря на то, что коэффициент автономии ЗАО «Тиротекс» за анализируемый период с 1.01.2010 года по 1.01.2011 года снизился на 0,06%, его фактическое значение на конец 2010 года составляет 0,85 %, что на 1,3 раза превышает пороговый уровень равный 0,5. Наблюдается увеличение соотношения заёмного и собственного капитала в пользу собственного с 0,1639 % до 0,1587 %. Это положительно характеризует предприятие как независимое.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов и затрат находится на одном уровне (0,2317-0,2154 %), что можно отметить только как позитивный аспект деятельности предприятия за анализируемый год.     

Одним из показателей характеризующем финансовую устойчивость является коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.

Из расчетов видно, что в 2009 году лишь 0,038% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, в 2010 году данный показатель сокращается до уровня 0,028%.

Коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, принимающий значения в 2009 году  меньше 1, свидетельствует о том, что предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность, однако в 2010 году значение данного коэффициента увеличивается (до 1,7405 %), что свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

На рисунке 3.3 графически представлена динамика основных  коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс» за анализируемый период.

Рис. 3.3 Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

Далее проведем оценку платежеспособности и ликвидности предприятия.

В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. Анализ ликвидности баланса приведен в  таблице 3.4.

 

Таблица 3.4

Анализ платежеспособности ЗАО «Тиротекс»

 

АКТИВ	На 01.01. 2010 г. тыс. руб.	На 01.01.2011 г. тыс. руб.	ПАССИВ	На 01.01. 2010 г. тыс. руб.	На 01.01. 2011 г. тыс. руб.	Платежный излишек или недостаток, тыс. руб.
						на 01.01. 2010 г.	на 01.01. 2011 г.
Высоколиквид-ные активы, А1	25 335 039	19 341 697	Наиболее срочные обязательства П1	80148 544	83 560 425	-54 813 51	-6 4218 73
Ликвидные активы, А2	26 771 617	36 380 115	Краткосроч-ные пассивы, П2	10022 987	3 143 88	16 748 63	3 3236 24
Низколиквид-ные активы, А3	69 412 429	72 679 493	Долгосроч-ные пассивы, П3	12816 003	28 766 414	56 596, 26	43 913 08
Неликвидные активы,А4	540 135 578	563 855 525	Постоянные пассивы, П4	558 667 129	576 786 111	-18531,55	-12 930 59
БАЛАНС	661654 663	692 256,830	БАЛАНС	661 654 663	692 256 830	–	–

 

 

Основной целью проведения оценки ликвидности баланса ЗАО «Тиротекс» является проверка факта, покрываются ли обязательства в пассиве баланса предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет вид следующего выражения, формула 3.1:

 

А1 < П1; А2 > П2;     A3 > ПЗ; А4 < П4.  (3.1) 

 

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса анализируемого предприятия, как недостаточную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают второе и третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, то есть организация сможет в течение года рассчитаться по своим обязательствам.

Анализируя  текущее финансовое положение предприятия, используем также и относительные показатели платежеспособности и ликвидности: коэффициенты абсолютной ликвидности, критической (промежуточной) ликвидности, текущей ликвидности, ликвидности при мобилизации средств.

Далее рассчитаем показатели ликвидности ЗАО «Тиротекс».

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает возможность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных активов.

Нормативное значение данного показателя от 0,25 до 0,3 %.

В течение анализируемого значение данного показателя варьирует. Находясь в 2009 году выше уровня нормативного значения (0,2810%), и постепенно снижаясь до 0,2231%, что свидетельствует об недостатке денежных ресурсов  на покрытие текущих обязательств на 1 января 2010 года.

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает, какую часть своих обязательств организация сможет погасить при условии поступления также средств от дебиторов. Для расчета данного коэффициента к денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям необходимо прибавить дебиторскую задолженность. Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Не в одном анализируемом периоде данный показатель не достигает нормативного значения (более 0,7-0,8), что свидетельствует о недостаточности денежных ресурсов и краткосрочных финансовых вложений на покрытие текущих обязательств.