Управление ликвидностью предприятия

Вступ
Розділ 1. ЛІКВІДНІСТЬ ЯК СКЛАДОВА ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ та фінансової політики ПІДПРИЄМСТВА
	1.1. Аналіз  сутності, змісту та ролі ліквідності  в фінансовому аналізу підприємства
	1.2. Роль ліквідності  підприємства в фінансовій політиці  на рівні підприємства
	1.3. Методичні підходи  до оцінки та управління ліквідністю  підприємства
Розділ 2. АНАЛІЗ ЗМІЇВСЬКОГО МАШИНОБУДІВНОГО ЗАВОДУ – ФІЛІЯ ВАТ «АВТРАМАТ»
	2.1 Загальна інформація  про підприємство та виробляючу  ним продукцію
	2.2. Аналіз фінансово-господарської діяльності ЗМЗ – філії ВАТ «Автрамат»
	2.3. Аналіз ліквідності ЗМЗ – філії ВАТ «Автрамат» в порівнянні з загальною картиною показників ліквідності підприємств тієї ж галузі.
Розділ 3. ОСНОВНІ МЕТОДИКИ ТА СПОСОБИ ВИРІШЕННЯ  ПРОБЛЕМ УПРАВЛІННЯ ЛІКВІДНІСТЮ ПІДПРИЄМСТВА
	3.1. Структурно – функціональне  моделювання процесу управління  ліквідністю підприємства
	3.2. Прогнозування поточної  ліквідності, як складова системного  процесу управління ліквідністю  ЗМЗ – філії ВАТ «Автрамат»
	3.3. Побудування лінійної економетричної моделі коефіцієнту поточної ліквідності в залежності від поточних зобов’язань
Висновки
Література
Додатки

 

 

 

ВСТУП

Сучасна ринкова економіка, особливо в кризовому становищі, вимагає від підприємств фінансової стабільності, що є важливою передумовою успішного ведення господарської діяльності. Фінансова стабільність досягається налагодженням ритмічної і ефективної роботи підприємств, вмілим управлінням виробничими фондами і джерелами їх формування. Цьому сприяють розробка економічно обґрунтованих бізнес-планів, нормативів, ресурсна збалансованість бізнес-плану, раціональне розміщення і ефективне використання власного і залученого капіталу, оптимальність управлінських рішень; всебічний аналіз і об'єктивна оцінка фінансового стану за даними обліку і звітності, вжиття конкретних заходів для стабілізації фінансово-господарської діяльності підприємства.

Організаціям і підприємствам  необхідно постійно дбати про  фінансову стабільність, вживати  заходів для її зміцнення, тому що в умовах ринку фінансова стабільність формує імідж суб’єкта господарювання.

Властивими ознаками фінансової стабільності підприємств є ритмічне виконання  планових завдань з обсягів діяльності при одночасному забезпеченні протягом тривалого часу фінансової стійкості, рентабельності, платоспроможності, ліквідності і ділової активності в цілому.

Ліквідність підприємства є однією з головних ознак фінансової стійкості. Під терміном "ліквідність" прийнято розуміти здатність  підприємства в будь-який момент розрахуватися за своїми поточними і майбутніми зобов'язаннями (пасивами) за рахунок реалізації майна (активів), яке є на балансі. Тобто сутність ліквідності підприємства полягає в тому, як швидко підприємство може продати свої активи, отримати грошові кошти і погасити свої борги: заборгованості перед постачальниками, перед банком по кредитах, перед бюджетом і позабюджетними централізованими фондами по сплаті податків та платежів, перед робітниками по виплаті заробітної плати та інші.

Підприємство  з високою ліквідністю, яке одночасно фінансово стійке, платоспроможне й рентабельне, має перевагу над іншими підприємствами тієї ж галузі щодо залучення інвестицій, одержання кредитів, у виборі постачальників та підборі кваліфікованих кадрів.  До того ж воно не конфліктує з державою та іншими суб'єктами, так як своєчасно сплачує податки до бюджету, збори до соціальних фондів, заробітну плату – робітникам і службовцям,  дивіденди – акціонерам, а  банкам гарантує повернення кредитів і сплату відсотків по ним.

Як правило, недостатня ліквідність означає, що підприємство невзмозі скористуватися новими вигідними комерційними можливостями. Більш значна нестача ліквідності свідчить про те, що підприємство не може оплатити свої поточні борги та зобов'язання, в наслідок чого буде змушене піти шляхом інтенсивного продажу довгострокових вкладень та активів, а в найгіршому випадку – до неплатоспроможності та банкрутства.         

Недостатня  ліквідність для власників підприємства може означати зменшення прибутковості, втрату контролю та часткову або повну втрату власного капіталу. Якщо власники несуть необмежену відповідальність, їх збитки можуть перевищити початкові їх вкладення в підприємство.

Для кредиторів та інвесторів недостатня ліквідність  у боржника може свідчити про затримку у сплаті відсотків та основної суми боргу. Поточний стан ліквідності підприємства може також значно вплинути на його взаємовідносини з контрагентами (покупцями та постачальниками товарів і послуг). Ці зміни можуть викликати неспроможність даного підприємства, виконати умови контрактів та призвести до втрати зв’язків з постачальниками. Підприємство, яке не може погасити свої поточні зобов’язання в міру того, як наступає строк їх оплати, його подальше існування ставиться під сумнів. У цих умовах підприємство не гарантоване від банкрутства, тобто становища, коли воно не може розрахуватися за своїми боргами і зазнає фінансового краху.

В сучасних умовах важливо, щоб суб’єкти господарювання систематично аналізували показники ліквідність, оперативно реагували на їх відхилення від критичної межі нормативного значення, вживали заходів для вдосконалення та підвищення ефективності процесу управління ліквідністю підприємства.

Об’єктом  дослідження в даній роботі є  фінансовий стан як основа для прийняття  управлінських рішень та вжиття конкретних заходів для вдосконалення та підвищення ефективності процесу управління ліквідністю підприємства.

Предметом дослідження  є ліквідність як складова фінансового  аналізу підприємства та методичні  підходи до її оцінки з метою застосування їх на практиці.

Метою даної роботи є оцінка ліквідності підприємства, виявлення внутрішньогосподарських резервів щодо її покращення, а також розробка рекомендацій щодо підвищення ліквідності.

Виходячи з мети роботи, необхідно  вирішити наступні завдання:

1) дати оцінку ліквідності і  платоспроможності підприємства  та з’ясувати фактори, що вплинули  на їх зміну в динаміці;

2) визначити вплив структури  капіталу на ліквідність підприємства;

3) визначити оптимальне співвідношення  між позиковим і власним капіталом;

4) визначити існуючі методи управління ліквідністю підприємства;

5) реалізувати та проаналізувати процес прогнозування можливих майбутній показників поточної ліквідності на аналізованому підприємстві;

6) побудувати лінійну економетричну модель поточної ліквідності та виявити залежність поточної ліквідності від поточних зобов'язань;

7) сформувати програму заходів для вдосконалення управління ліквідністю підприємства.

На шляху досягнення побудованої мети не тільки виконання поставлених завдань. Цей процес об’єднує сукупність важливих етапів таких як: розуміння проблематики питання; з’ясування важливості питання в цілому; вирішення питань над якими працювали багато науковців та вчених; поєднання опрацьованого в новий змістовний теоретично та практично важливий матеріал який може дати свій результат для економіки та науки.

Наукова новизна одержаних  результатів: 

1) розроблено та представлено у стандарті IDEF0 процес розроблення програми управління ліквідністю підприємства у вигляді єдиної системи;

2) розроблено універсальну економіко-математичну модель для аналізу і прогнозування поточної ліквідності підприємства, сфера пошуку рішення у якій зводиться до порівнянності розрахованих показників поточної ліквідності за 36 місяців, тобто за аналізований період;

3) розроблено універсальну економіко-математичну модель, яка дає змогу оцінити приблизну поточну ліквідність при заданому обсягу поточних зобов’язань.

У процесі виконання магістерської дипломної роботи застосовувалися різні методи, зокрема: методи теоретичного узагальнення та порівняння; статистичний та графічний аналіз; системний підхід; формалізації та економіко-математичного моделювання.

Вивченню проблеми управління ліквідністю підприємства та розробленню різних методів, завдяки яким можна стимулювати покращення загальної картини фінансового стану підприємства завдяки показникам ліквідності підприємства приділено багато уваги у працях вітчизняних і зарубіжних вчених та науковців, таких як Баканов М.І., Бланк І.А., Бучик Т.А., Воробйов Ю.М., Мицак О.В., Панченко А.І., Пліскус І.Й., Поддєрьогін А.М., Шеремет А.Д. [10; 19; 20; 21; 23; 54; 73; 74; 75; 76] та інші.

В роботі використані  такі закони та нормативні акти України, як:

1) Закон України “Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні” від 16 липня 1999 року N 996-XIV [1];

2) Закон України “Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом” від 14 травня 1992 року № 2343-ХІІ. З наступними змінами і доповненнями.

3) Закон України “Про внесення змін до Закону України “Про банкрутство” // Відомості Верховної Ради України. – 2000. - №45. – С. 650

Магістерська дипломна робота містить чотири розділи, в першому розділі розглянуто сутність ліквідності підприємства, розглянуто класифікацію показників ліквідності, проведено аналіз методів завдяки яким проводиться управління ліквідністю підприємства. В другому розділі представлено інформацію про ЗМЗ – філію ВАТ «Автрамат», проведено аналіз фінансово-господарської діяльності та зроблено аналіз ліквідності підприємства за аналізований період. В третьому розділі проводиться розробка методів управління ліквідністю підприємства, робиться спроба спрогнозувати поточну ліквідність в наступному звітному періоді, та проводиться виявлення залежності поточної ліквідності від інших показників фінансової звітності підприємства. В четвертому розділі проводиться аналіз стану санітарно-гігієнічних умов праці, техніки безпеки та пожежної безпеки у приміщенні в приміщенні в якому виконується робота адміністративного персоналу та в якому знаходився студент при проходженні практики.

Базою практики є –  Зміївський Машинобудівний Завод –  філія ВАТ «Автрамат». Зараз ЗМЗ – філія ВАТ «Автрамат», єдине на Україні спеціалізоване підприємство по виготовленню промислового прального устаткування.

 

 

 

 

 

1. ЛІКВІДНІСТЬ ЯК СКЛАДОВА ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ та фінансової політики ПІДПРИЄМСТВА

 

1.1. Аналіз сутності, змісту та ролі ліквідності в фінансовому аналізу підприємства

"Ліквідність"  походить  від  латинського "lіquіdus",  що  в перекладі означає  текучий,  рідкий,  тобто  ліквідність  дає  тому  або  іншому  об'єкту характеристику легкості руху, переміщення. Термін "ликвидитет" був запозичений з німецької мови на початку ХХ в. і власне кажучи використався в банківській справі. Так, під ліквідністю малася на увазі здатність активів до швидкої й  легкої мобілізації. Основні моменти ліквідності знаходили своє  відбиття в економічній  літературі, починаючи із  другої половини ХХ  століття, у зв'язку зі збитковою діяльністю державних банків, а також процесами  утворення комерційних банків. Однак про важливість дотримання  відповідності між строками активних і пасивних операцій з позицій ліквідності економісти писали ще наприкінці ХІХ століття.  Так,  в 1811 році професор  Н.С. Мордвинів написав відому в той час роботу, в якій важливе місце  приділялося проблемі ліквідності.

У радянські часи ліквідність  представлялася  винятково  як  властивість  активів  господарюючого суб'єкта, а саме - мобільність, рухливість, що  полягає  в  їхній здатності швидко перетворюватися в готівку.

У  сучасній  економічній  літературі  термін "ліквідність" має  широкий  спектр застосування й характеризує зовсім різні об'єкти економіки. Він  використається  як  самостійна  економічна категорія,  так  й  у  сполученнях  з  іншими  поняттями, що стосуються як конкретних об'єктів економічного  життя (товар, цінний папір), так і суб'єктів національної економіки (банк, підприємство, ринок), а також для визначення  характерних  рис  діяльності  економічних  суб'єктів (баланс підприємства, баланс банку).

У  ряді  робіт  вітчизняних  і  закордонних  фахівців  поняття  ліквідність  і  платоспроможність  нерідко ототожнюються. Наприклад, О.В.  Єфімова  вважає: "Здатність підприємства платити по своїх короткострокових зобов'язаннях прийнято називати ліквідністю (поточною платоспроможністю)"

В.А. Кейлер каже в своїх наукових працях: "Під ліквідністю підприємства прийнято розуміти здатність підприємства виконувати свої  зобов'язання  по заборгованості точно в момент настання строку платежів". Подібний підхід  спостерігається й в Э. Хелферта: "Ліквідність - здатність вчасно погашати свої зобов'язання". Тобто, у цих визначеннях розкривається поняття платоспроможності, розглянуте вище. 

Robert N. Holt у своїй  книзі в розділі "Показники  ліквідності" пропонує  визначення,  аналогічне  платоспроможності: "Ліквідність - здатність  компанії  виконувати  короткострокові  зобов'язання  й здійснювати непередбачені  витрати".  Однак  навряд  чи  таке ототожнення виправдане. У ряду російських учених спостерігається інший підхід.