Управление пассивами на производстве (на примере АО СПЗ)

Данные проведенного исследования финансового состояния АО СПЗ показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: общая сумма собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 2 315 тыс.тенге, или на 5,56%. При этом несколько снизилась сумма и доля нераспределенной прибыли при одновременном увеличении удельного веса уставного и добавочного капитала. Общая сумма собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 2 315 тыс.тенге, или на 5,56%.

Таким образом, собственный капитал  уменьшился за счет расходования добавочного  капитала на 260 тыс. тенге, а за счет расходования прибыли — на 2065 тыс. тенге.

Сумма заемных средств увеличилась  на 169 тыс. тенге, или на 0,73 %. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочных банковских кредитов увеличилась, а краткосрочных уменьшилась.

Следует обратить внимание на увеличение доли просроченных обязательств в отчетном периоде на 1,34 %. Причина этого  в дополнительном привлечении краткосрочных  кредитов в предыдущие периоды из-за сезонного характера закупок  сельскохозяйственной продукции.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской  задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Так как дебиторская  задолженность АО СПЗ превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры собственных  и заемных средств необходим  для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении  перспективного варианта организации  финансов и выработке финансовой стратегии. Анализ структуры АО СПЗ показал, что ситуация развивается в негативном направлении. Основной причиной этого является использование прибыли для пополнения оборотных средств. В результате этого растет доля низколиквидных активов. Мало используется институт финансовых вложений.

Доходность капитала за отчетный год  снизилась в целом на 3,87% (17,66—21,53), в том числе из-за роста рентабельности продаж — на 6,14%. Из-за увеличения оборачиваемости  капитала его доходность увеличилась  на 2,27%. Очевидно что предприятие  может достичь значительного  успеха и в дальнейшем за счет мер, направленных на ускорение оборачиваемости  капитала и повышения рентабельности оборота (увеличения объема продаж, сокращения неиспользуемых активов и т.д.).

Таким образом, по сравнению с прошлым  годом оборачиваемость совокупного  капитала ускорилась на 59,33 дней, а оборотного — на 48,71 дня. Однако абсолютная величина оборота капитала превышает 1 год.

В целом, выявленные в работе слабые места в использовании финансовых ресурсов и капитала могут помочь предприятию в будущем существенно  улучшить свои показатели.

В условиях нестабильной экономической ситуации руководителю необходимо контролировать финансовую устойчивость своего предприятия. Для этого нужно пристальное внимание уделять правой части баланса – пассиву, то есть, источникам формирования средств предприятия.

Как видно из анализа, проведенного выше, АО СПЗ в данный период времени испытывает некоторые трудности, организация финансово неустойчива, имеется большая зависимость от кредиторов и велика вероятность банкротства.

В пассиве баланса организации  отражаются источники формирования средств предприятия. Они могут  быть как собственными (капитал и  нераспределенная прибыль), так и  внешними (например, кредиторская задолженность). Финансовая устойчивость предприятия  оценивается по соотношению между  собственными и внешними источниками  финансирования.

Если пассив представлен в основном собственными источниками и предприятие  не сильно обременено кредитами, то финансовое состояние предприятия устойчивое.

А вот если в пассиве преобладают  кредиторские задолженности, то это  уже тревожный показатель, который  говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

Для того чтобы преодолеть сложившуюся  на предприятии неблагоприятную  ситуацию, необходимо принять ряд  мер:

Во-первых, необходимо увеличивать  долю собственного капитала в структуре  источников формирования средств предприятия.

Это возможно сделать за счет увеличения размера резервного капитала. Резервный  капитал включает ту часть собственного капитала, которая предназначается  для покрытия непредвиденных потерь (убытков), для выплаты доходов  инвесторам, когда прибыли на эти  цели не достаточно. Доля этого элемента в структуре собственного капитала на данном предприятии очень маленькая (2,08 %). При увеличении резервного капитала в 2 раза Собственный капитал составит 49 тыс.тенге.

Во-вторых, нужно уменьшать  долю краткосрочных заемных средств. При уменьшении краткосрочных заемных  средств на 30 % Заемный капитал  составит 5190,5 тыс.тенге.

Основой предложенного варианта улучшения финансовой устойчивости предприятия является политика увеличения собственных средств предприятия  в целях поддержания его платежеспособности.

Но данных мер для улучшения  финансового состояния компании не достаточно, необходимо проводить комплекс мероприятий, затрагивающих и пассив, и актив предприятия.

Таким образом, устойчивость финансового состояния АО СПЗ может быть далее повышена путем:

1) ускорения оборачиваемости  капитала в текущих активах,  в результате чего произойдет  относительное его сокращение  на тенге товарооборота;

2) пополнения собственного  оборотного капитала за счет  внутренних и внешних источников, т.е. увеличения доли собственных  средств в источниках покрытия  оборотных активов;

3) определения минимально  необходимой потребности в денежных  активах для осуществления текущей  хозяйственной деятельности;

4) корректировки потока  платежей с целью уменьшения  потребности в денежных активах,  обеспечения ускорения оборота  денежных активов;

6) оптимизации безналичных  расчетов (использования векселя  как расчетного средства).

В рамках управления пассивами предприятия разрабатываются следующие совершенствования:

1. управления собственными средствами предприятия, которая представляет собой набор мероприятий, разработанных в рамках корпоративной финансовой политики, направленных на обеспечение необходимого уровня самофинансирования его производственного развития. При разработке необходимо учитывать следующие факторы:

– собственный капитал обладает высокой способностью генерировать прибыль во всех сферах деятельности, так как ее использование не связано с выплатой процентов по заемным средствам;

– собственный капитал обеспечивает финансовую устойчивость, минимизирует риск возникновения банкротства;

– собственный капитал  характеризуется ограниченностью  объема привлечения;

– собственный капитал  может обладать более высокой  стоимостью в сравнении с альтернативными заемными источниками;

2. Политика управления  заемным капиталом представляет собой часть общей корпоративной финансовой политики, которая заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Формирование данной политики должно происходить с учетом следующих условий:

– наличие широких  возможностей привлечения источников финансирования текущей деятельности предприятия;

– стоимость заемных  ресурсов ниже, чем стоимость собственного капитала предприятия;

– привлечение заемных  средств обеспечивает рост финансового  потенциала предприятия, что необходимо для увеличения активов при возрастании объема продаж товаров и услуг;

– использование  заемных ресурсов генерирует риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности;

Привлечения заемного капитала включает в себя управления кредитными ресурсами и управления внутренней кредиторской задолженностью. Она в свою очередь включает в себя мероприятия по своевременному ее начислению и погашению.

3. Оптимизация структуры капитала представляет собой часть корпоративной финансовой политики, определяющей соотношение использования собственных и заемных средств, при котором достигается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, то есть максимизируется его рыночная стоимость.

4. Политика обеспечения финансовой устойчивости предприятия ориентирована на формирование условий ведения хозяйственной деятельности, позволяющих адаптировать финансовую систему предприятия к изменениям внешней среды. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, при этом степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств.

В результате политика обеспечения  финансовой устойчивости предприятия является многогранным понятием, включающим оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков. 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Развитие рыночных отношений  поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические  условия, которые объективно обусловливают  проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Она  характеризуется определенной совокупностью  показателей, отраженных в балансе  по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует  в самом общем виде изменения  в размещении средств и источников их покрытия.

Управление пассивами  – это деятельность по привлечению денежных средств из разных источников, нацеленная на достижение их оптимальной комбинации. При этом необходимо учитывать соотношение между расходами на привлечение средств и доходами, которые можно будет получить от их вложения в ссуды или ценные бумаги.

Пассивы предприятия –  обязательства и источники средств предприятия, состоящие из собственных, заемных и привлеченных средств.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности  и эффективности использования  собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

За анализируемый период предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, однако, имеющую тенденцию  в сторону снижения. Основной причиной снижения устойчивости предприятия  может стать рост дебиторской  задолженности из-за неплатежей предприятий  военно-промышленного комплекса  и организаций бюджетной сферы. В связи с этим, в дипломной  работе предложен способ определения  дебиторской задолженности и  мероприятия по контролю за снижением  дебиторской задолженности.

В структуре капитала предприятия  преобладает заемный, который представлен  в виде долгосрочных обязательств и  кредиторской задолженности. Поэтому  предприятию необходимо сократить  привлечение заемного капитала, в  виде долгосрочных обязательств.

В ходе своей деятельности предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и  полностью покрывает запасы и  затраты, а это главное. Так как  запас источников собственных средств  – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить  один из аспектов финансового состояния  предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что АО «СПЗ»  за отчетный период имеет достаточную  финансовую устойчивость, оно устойчиво  во времени, и оно может сохраняться  под воздействием внутренних и внешних  факторов. Следовательно, АО «СПЗ» имеет  преимущество перед другими предприятиями  того же профиля для привлечений  инвестиций, в получение кредитов, в выборе поставщиков. Наконец, данное предприятие не вступает в конфликт с государством, так как выплачивает  своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату  – рабочим и служащим и дивиденды  – акционерам.

Также в ходе дипломной  работы было ещё раз доказано, что  анализ финансового состояния предприятия  служит средством привлечения деловых  партнеров, но и базой принятия управленческого  решения.