Бизнес - планирование ЗАО «Блинчики»

Расчет прибыли осуществляется на основе чистого дохода от продаж и производственных издержек. Нераспределенная прибыль аккумулируется в течение периода исследования (таблицы №№ 7. 8).

Таблица № 7: Расчет дохода от реализации продукции

	Месяц
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Цена единицы (руб)		15.0	1 5.0	15,0	15.0	1 5,0	15.0	15,0	15,0	1 5,0	15,0	1 5,0
Объем продаж		7,0	11,2	14,0	14.0	14,0	14,0	14,0	14,0	14,0	14,0	14.0
(тыс. шт)
Доход от продаж		105,0	168.0	210,0	210.0	210,0	210,0	210,0	210,0	210,0	210,0	210,0
(тыс. руб)
Налог на продажу		17,4	27,9	34,9	34,9	34,9	34,9	34.9	34,9	34,9	34,9	34,9
(НДС)
Чистый доход (тыс)		87,6	140,1	175,1	175,1	175,1	175,1	175,1	175,1	175,1	175,1	175,1

 

 

Таблица №8: Расчет прибыли

Виды поступлений и платежа	Месяцы
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Доход от продаж	0,0	87,6	140,1	175,1	175,1	175,1	175,1	175,1	175,1	175,1	175,1	175,1
Производственные издержки	9,3	51,4	93,8	110,2	109,7	109,1	108,6	108,1	108,1	108,1	108,1	108,1
Налогооблагаемая прибыль	-9,3	36,2	46,3	64,9	65,5	66,0	66,5	67,1	67,1	67,1	67,1	67,1
Налог на прибыль		-10,9	-13,4	-19,5	-19,6	-19,8	-20,0	-20,1	-20,1	-20,1	-20,1	-20,1
Чистая прибыль	-9,3	25,3	32,4	45,5	45,8	46,2	46,6	46.9	46.9	46,9	46,9	46,9
Аккумулированная прибыль	-9,3	16,0	48,4	93,9	139,7	185,9	232,5	279,4	326,4	373,3	420,2	467,2

Для расчета чистой текущей стоимости (NPV) приведем следующие данные:

* приток денежных средств в виде дохода от продаж;

* отток денежных средств, состоящий из: общих капиталовложений; функциональных издержек; налога на прибыль.

Полученная разница в виде «чистого потока» дисконтируется. Принимаем ставку дисконтирования 20 %. Так как периоды дисконтирования составляют менее года, ставку дисконта следует перевести в соответствующие единицы: из процентов годовых в проценты в месяц:

Kr = (kV (l+d/100) -l)*100 %

kr - пересчитанный дисконт;

k - исходный дисконт. % годовых;

n - количество периодов пересчета в году (k = 12 для периода, равного 1 месяцу).

 

 

 

 

 

 

Таблицам 9: Расчет чистой текущей стоимости

	Месяцы
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Притоки наличности	0	88	140	175	175	175	175	175	175	175	175	175
1. Доход от продаж	0	88	140	175	175	175	175	175	175	175	175	175
Отток наличности	-100	-209	-113	-132	-129	-129	-129	-128	-128	-128	-128	-128
Общие производственные издержки	-9	-51	-94	-110	-ПО	-109	-109	-108	-108	-108	-108	-108
Налог на прибыль	0	-11	-14	-19	-20	-20	-20	-20	-20	-20	-20	-20
Чистый поток наличности	-100	-121	27	43	46	46	47	47	47	47	47	47
Коэффициент дисконтирования	1.00	0.98	0.97	0.96	0.94	0.93	0.91	0.90	0.89	0.87	0,86	0,85
Ставка дисконтирования	1.53%
Дисконтированный чистый поток наличности	-100	-119	26	41	43	43	43	42	42	41	40	40
NPV	-100	-220	-193	-152	-109	-67	-24	18	60	101	141	181
Дисконтированный приток наличности	-9	25	31	43	43	43	43	42	42	41	40	40
Дисконтированный приток нарастающим итогом	-9	16	47	91	134	176	219	261	303	344	384	424
Дисконтированные инвестиционные затраты нарастающим итогом	-91	-235	-240	-243	-243	-243	-243	-243	-243	-243	-243	-243
Индекс доходности		0.07	0,20	0.37	0.55	0.73	0.90	1.07	1.25	1,41	1.58	1.74
Рентабельность проекта		-46.7%	-26.8%	-15.7%	-9.0%	-4.6%	-1,4%	0.9%	2.7%	4,1%	5.3%	6.2%

 

 

Ставка дисконтирования в месяц составляет 1,53%. NPVравен 181 тыс. руб., что означает преемственность проекта по данному критерию.

На рисунке № 1 приведен график изменения NPV и дисконтированного суммарного денежного потока в процессе реализации инвестиционного проекта.

Рисунок № 1:

Насчет внутренней нормы прибыли. Внутреннюю норму прибыли, IRR определяем методом итераций. При значении коэффициента дисконтирования 12,88 % в месяц NPV равно 0.

На практике применяют метод приблизительной оценки срока окупаемости (Ток.).

Ток ~ t-NPV (t-) / (NPV (t+) - NPV (t-));

где: (t-) - последний период реализации проекта, при котором разность накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных затрат принимает отрицательное значение;

NPV (t-) - последнее отрицательное значение NPV;

NPV (t+) - первое положительное значение NPV.

Срок окупаемости равен 7,52 месяца.

Критерием экономической эффективности инвестиционного проекта является значение срока окупаемости, не превышающее срок реализации проекта.

Точку безубыточности рассчитываем исходя из соотношения

Тб = Пост расходы / (Цена 1 изделия - Переменные затраты на 1 изделие)

На рисунке № 2 показан график иллюстрирующий определение точки безубыточности для 3 квартала.

На рисунке 3 приведена точка безубыточности за весь период реализации инвестиционного проекта.

Рисунок № 3: Изменение значений точки безубыточности

Определение точки безубыточности

 

 

 

 

Заключение

Проведенный финансово-экономический анализ проекта позволяет говорить о том, что представленный проект может быть реализован с высокой эффективностью. Высокий уровень прироста собственного капитала говорит о высокой оборачиваемости средств.

В результате расчетов получены следующие интегральные показатели эффективности проекта:

Показатель	Обозначение	Значение
Чистый приведенный доход (тыс. руб.)	NPV	181
Срок окупаемости (месяц)	Ток	7,52
Индекс доходности	Р/	1,74
Внутренняя норма рентабельности (% в месяц)	IRR	12,88

 

Проведенный анализ рынка говорит о том, что сегмент на который ориентирована деятельность создаваемого предприятия быстрого обслуживания «Блинчики», на сегодняшний день, в данном районе города практически свободен, что позволяет рассчитывать на то, что продукция создаваемого предприятия будет пользоваться устойчивым спросом, с тенденцией роста по мере развития деятельности и расширения номенклатуры оказываемых услуг.