Оценка рыночной стоимости предприятия

 

 

Продолжение Таблицы 1

Наименование показателя	Код стр.	2008	2009	2010
Доходы и расходы  по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)	010	314403	281648	323906
Валовая прибыль	029	53293	61564	65295
Прибыль (убыток) от продаж	050	53293	61564	65295
Прочие доходы и расходы
Прочие доходы	090	10745	1993	29213
Прочие расходы	100	29162	39023	71607
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	56124	40993	45667
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190		17731	24831

Чистая прибыль, одна из основных характеристик результатов деятельности компании. Анализируя отчёт о прибылях и убытках, мы видим, что чистая прибыль компании имеет тенденцию к увеличению и составляет на конец анализируемого периода 24831 т. р. на 2010г, что на 7100 т. р. больше чем за предыдущий год.

Прибыльность всей деятельности, определенная как доля чистой прибыли в общих  результатах деятельности компании также имеет тенденцию к увеличению до 76,2% в 2010г.

 В целом анализ баланса  показывает что:

-валюта баланса увеличилась на конец года по сравнению с началом;

-темпы роста оборотных активов  выше, чем темпы прироста внеоборотных  активов;

-заемные средства уменьшились,  что показывает статья «Заемные  средства», при этом кредиторская  задолженность почти не изменилась, тем самым предприятию удалось беспроцентно прокредитоваться у своих поставщиков;

-однако, несмотря на значительный  рост собственного капитала почти  на 35% по сравнению с началом  года, заемный капитал превышает  собственный.

 

Таблица 2 – Расчет стоимости чистых активов ООО «СТЭВИЯ»

за 2008 – 2010 гг.

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Отклонения (+,-)
				2009/2008	2010/2009	2010/2008
Активы
Внеоборотные активы	12711	8988	13062	-3723	4074	351
Оборотные активы	296893	257340	327356	-39553	70016	30463
в том числе
Задолженность участников (учредителей по взносам в уставный капитал)	156260	72528	62576	-83732	-9952	-93684
Итого активов, участвующих  в расчете	309604	266328	340418	-43276	74090	30814
Пассивы
Целевые финансирования и поступления	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные пассивы	35	40	37	5	-3	2
Краткосрочные пассивы	134862	152937	192728	-119565	39791	57866
в том числе
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих  расходов и платежей	-	-	-	-	-	-
Итого пассивы, участвующие в расчете	134897	152977	192765	18080	39788	57868
Стоимость чистых активов	174707	113351	147653	-61356	34302	-27054

Анализ показателей ликвидности

Проведем сопоставимый анализ расчетных  показателей ликвидности предприятия  на конец 2010 года на основании таблицы 2 по активу и пассиву.                                                

 

 

Таблица 3 - Ликвидность бухгалтерского баланса ООО «СТЭВИЯ» за 2010 г., руб.

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На  начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток (+ -)
						На начало года	На конец года
Наиболее Ликвид ные  активы (А1)	180052	207443	Наиболее срочные Обязательства(П1)	152953	192728	27099	14715
Быстрореализуемые активы (А2)	72528	62576	Краткосрочные пассивы (П2)	1179	1759	71349	60817
Медленно реализуемые  активы (АЗ)	4760	1597	Долгос рочные пассивы (ПЗ)	40	37	4720	1560
Труднореализ уемые  активы (А4)	249720	13062	Постоян ные пассивы (П4)	352288	376754	-102568	-363692
БАЛАНС	507060	571278	БАЛАНС	507060	571278

Начало 2010 г.

А1= стр 250+ стр 260 = 425 + 179627 = 180052

А2 = стр 240 = 72528

А3 = стр 210+ стр220 + стр 230 + стр 270 = 4611 + 115 + 34 = 4760

А4 = стр 190 = 249720

Баланс = стр 300 = 507060

П1 = стр 620 = 152953

П2 = стр 610 + стр 630 + стр 660 = 1179

П3 = стр 590 + стр 640 + стр 650 = 40

П4 = стр 490 = 352288

Баланс = стр 700 = 507060

Конец 2010 г.

А1= стр 250+ стр 260 = 425 + 207018 = 207443

А2 = стр 240 = 62576

А3 = стр 210+ стр220 + стр 230 + стр 270 = 1467 + 77 + 53 = 1597

А4 = стр 190 = 13062

Баланс = стр 300 = 571278

П1 = стр 620 = 192728

П2 = стр 610 + стр 630 + стр 660 = 1759

П3 = стр 590 + стр 640 + стр 650 = 37

П4 = стр 490 = 376754

Баланс = стр 700 = 571278

Как уже отмечалось, анализ ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица 4 – Коэффициенты ликвидности  ООО «СТЭВИЯ» за 2008 –2010 гг.

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Отклонения (+,-)
				2009/2008	2010/2009	2010/2008
Коэффициент текущей  ликвидности	1,02	1,18	1,08	0,16	0,1	0,06
Коэффициент быстрой  ликвидности	2,18	1,65	1,4	-0,53	-0,25	-0,78
Коэффициент абсолютной ликвидности	2,2	1,6	1,4	-0,6	-0,2	-0,8

Коэффициент текущей ликвидности = ДС + КФВ \ КК+КЗ

2008г. = 137762 + 424 \ 134843 = 1,024

2009г. = 179627 + 425 \ 152953 = 1,177

2010г. = 207018 + 425 \ 192728 = 1,076

Коэффициент быстрой ликвидности = ДС+КФВ+ДКЗ \ КК+КЗ

2008г. = 137762 + 424 + 156260 \ 134843 = 2,18

2009г. = 179627 + 425 + 72528 \ 152953 = 1,65

2010г. = 207018 + 425 + 62576 \ 192728 =  1,4

Коэффициент абсолютной ликвидности =  ДС+КФВ+ДКЗ+ЗАП+НДС \ КК+КЗ

2008г. = 137762 + 424 + 156260 + 2250 + 130 \ 134843 = 2,2

2009г. = 179627 + 425 + 72528 + 4611 + 115 \ 152953 = 1,6

2010г. = 207018 + 425 + 62576 + 77 + 1467 \ 192728 =  1,4

Как видно из   представленного анализа (таблица 4) условия абсолютной ликвидности баланса не достигнуты. Из данных аналитического баланса можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличивалась более высокими темпами, чем денежные средства.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую  показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Не выполнение четвертого неравенства свидетельствует о  том, что у организации не хватает  оборотных средств.

 Анализ показателей  платежеспособности

Расчет коэффициентов, характеризующих  платежеспособности предприятия приведен в Таблице 5.

Таблица 5 – Показатели платежеспособности ООО «СТЭВИЯ»

 за 2008 – 2010 гг.

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Отклонения (+,-)
				2009/2008	2010/2009	2010/2008
Коэффициент покрытия	8,48	6,43	8,84	2,05	2,41	0,36
Коэффициент покрытия текущих  обязательств ликвидными активами	7,43	8,14	7,15	0,71	-0,99	-0,28
Коэффициент покрытия текущих  обязательств денежными средствами и быстрореализуемыми ценными бумагами	2,25	4,28	2,07	2,03	-2,21	-0,18

Коэффициент покрытия = оборотные  активы / краткосрочные обязательства

Коэффициент покрытия текущих обязательств ликвидными активами = ОА / КП

Коэффициент покрытия текущих обязательств денежными средствами и быстрореализуемыми ценными бумагами.

Анализируя коэффициенты, характеризующие  платежеспособность предприятия можно  сделать следующие выводы: динамика   общего показателя ликвидности, коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента "критической оценки" и коэффициента текущей ликвидности положительная, но уровень очень низкий и не соответствует норме.