Комплексный анализ хозяйственной деятельности ООО "Рубин"

    __                          __   __

  R_СК=ЧПр/СК х 100%; ФЛ=ЗК/СК;

                   __

  К_обЗК=Вр/ЗК; R_пр-ж=Чпр/Врх100%.

 

Рассчитаем  рентабельность собственного капитала, и влияние факторов для этого  используем трехфакторную мультипликативную  модель:

                                                             

R_СК = ФЛ х К_{об ЗК} х R_пр-ж; 

1ф) Влияние  финансового левериджа на изменение рентабельности собственного капитала:

∆ R_СК(ФЛ)=∆ФЛ х К_{об ЗК}⁰ х R_пр-ж⁰ = -0,0248*5,2372*3,4979=-0,4466%

2 ф) Влияние  коэффициента оборачиваемости заемного  капитала на изменение рентабельности  собственного капитала:

∆ R_СК(К_{об ЗК})=ФЛ¹ х ∆К_{об ЗК} х R_пр-ж⁰ = 0,66039*1,26098*3,4979=1,26098%

3ф) Влияние  рентабельности продаж на изменение  рентабельности собственного капитала:

∆ R_СК(R_пр-ж)=ФЛ¹ х К_{об ЗК}¹ х ∆R_пр-ж = 0,66039*5,80399*(-0,2248)= -0,83 %

Баланс  отклонений: -0,4466+1,26098-0,83= -0,0156 %

 

Вывод: в отчётном периоде рентабельность собственного капитала снизилась  на - 0,0156 %, что было вызвано влиянием следующих факторов: снижение финансового рычага способствовало снижению рентабельности собственного капитала на - 0,4466, но рост коэффициента оборачиваемости заемного капитала увеличил рентабельность на 1,26%. Это положительно характеризует деятельность организации, так как рост оборачиваемости заемного капитала  свидетельствует о повышении эффективности текущей деятельности. Неблагоприятное воздействие на рентабельность собственного капитала  оказало снижение рентабельности продаж на 0,225%,  что способствовало снижению рентабельности собственного капитала на 0,83% и в дальнейшем может послужить резервом для увеличения показателя рентабельности собственного капитала за счёт увеличения прибыли. Основным резервом для повышения доходности собственного капитала будет повышение показателя чистой прибыли на 1 рубль продаж, т.е. ликвидация потерь чистой прибыли. Проведенный анализ показал, что увеличение чистой прибыли в отчетном оказалось недостаточным и ее доля в выручке от продаж снизилась из-за снижения эффективности деятельности предприятия. Доля чистой прибыли снизилась  в результате значительного роста убытков по прочим операциям. Отсюда, улучшение в будущем договорной политики организации, ее платежной дисциплины, а так же снижения других видов непроизводительных потерь позволит предприятию нарастить рентабельность собственного капитала. Так же предприятию необходимо пересмотреть политику формирования затрат на производство продукции.

 

5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

 

ЗАДАНИЕ № 5.1

Определите  динамику собственных оборотных средств за отчетный и предыдущие годы и факторы, повлиявшие на его изменение. Оцените обеспеченность организации собственными оборотными средствами в разные отчётные периоды.

Таблица 24

Определение собственных оборотных средств  и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение

№ п/п	Показатель	На 31.12. 2009	На 31.12. 2010	На  31.12. 2011	Изменение(+;-)
					2010	2011	Всего
1	Капитал и резервы, в т.ч
	Переоценка внеоборотных     активов	461743	448573	492523	-13170	43950	30780
	Уставный капитал	110	110	110	0	0	0
	Добавочный каптал	986000	1256284	1230841	270284	-25443
	Резервный капитал	53	66	81	13	15	28
	Резервы предстоящ. расходов	110	148	154	38	6	42
	Нераспред прибыль	218269	236918	255950	18649	19032	37681
	Итого собственный капитал	1666285	1942099	1979659	275814	37560	313374
2	Долгосрочные обязательства, (ДО)
	Займы и кредиты	351791	370980	344104	19189	-26876	-7687
3	Внеоборотные  активы, в т. ч.
	Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
	Основные средства	1126203	1458115	1409206	331912	-48909	283003
	Незавершенное строительство
	Итого	1270019	1600816	1540528	330797	-60288	270509
	Наличие СОК	748057	712263	783235	-35794	70972	35178
4	Оборотные активы	1574710	1545524	1728872	-29186	183348	154162
5	Коэффициент СОК	0,4750	0,4609	0,45303	-0,0142	-0,0078	0,022
6	Влияние факторов:		Уксок предыд.	Уксок отчётн.	∆Ксок предыд.	∆Ксок отчётн.	∆Ксок всего
	Остатков СК		0,6502	0,4852	0,1752	0,0243	0,1995
	Остатков ДО		0,6624	0,4678	0,0122	-0,0174	-0,0052
	Остатков ВА		0,4523	2,5003	-0,2101	2,0325	1,8224
	Остатков ОА				0,0085	-2,0473	-2,0388
7	Баланс отклонений ∑∆Ксок				-0,0142	-0,00782	-0,02202

 

Коэффициент собственного оборотного капитала:

Ксок = СК+ДО-ВА/ОА;   СОК=СК+ДО-ВА;

1ф) Влияние остатков СК на изменение Ксок:

 У₁ Ксок = (СК +ДО - ВА )/АО⁰ = 0,6502(за предыдущий период);  

                                                                 0,4852 (за отчётный период)                             

 Δ Ксок_(ск) = У₁Ксок – Ксок⁰ =0,1752 (за предыдущий период);

                                                    0,0243(за отчётный период)

 2ф) Влияние остатков ДО на изменение обеспеченности собственными оборотными средствами:

 У₂ Ксок= (СК +ДО - ВА )/ОА;  Δ Ксок_(до) = У₂ Ксок-У₁Ксок;                              

3ф) Влияние остатков ВА на изменение обеспеченности собственными оборотными средствами:

 У₃ Ксок= (СК  +ДО  - ВА )/ОА;   Δ Ксок_(ва) = У₃ Ксок-У₂Ксок;                              

4ф) Влияние остатков ОА на изменение обеспеченности собственными оборотными средствами: Δ Ксок_(оа) =  Ксок¹-У₃Ксок;                              

Вывод: наличие  собственных оборотных средств  за отчетный период увеличилось на 183348 тыс. руб. и составило 1728872 тыс. руб. на конец отчетного периода. Переоценка внеоборотных активов на 30780 тыс. руб. и увеличение доли добавочного капитала на 244841 тыс. руб. способствовало росту собственного капитала и обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,0243 % в отчётном году, а в общем за весь период на 0,1995 %. Снижение финансирования оборотных активов за счёт покрытия долгосрочных обязательств  пришлось на отчётный период на 0,0174% и в целом составило 0,0052%. Остатки оборотных активов по сравнению с предыдущими периодами снизили показатель собственного оборотного капитала и полного покрытия внеоборотных активов на 2,0388 %. Это значит, что организация в отчетном году вкладывала собственные и заемные средства в основные средства и незавершенное строительство. Основные вложения пришлись на прошлый период, уменьшив собственный оборотный капитал на 29186 тыс. руб, что позволило увеличить прибыль на 37681 тыс. руб. При этом коэффициент собственного оборотного капитала составляет 0,46% на начало и 0,45% на конец отчетного периода, что не смотря на отрицательную динамику является достаточно высоким показателем, и означает, что почти половина оборотных активов организации сформирована за счет собственных средств.

 

ЗАДАНИЕ № 5.2

 

Используя данные выписок отчета о прибылях и убытках бухгалтерского баланса, так же справки №2 определите операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж (рычаг), экономический эффект операционного и финансового рычага. Сделайте выводы об эффективности использования заемных средств, если ссудный процент равен 12%.

Таблица 25

Расчет  показателей левериджа

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение+.-
1	Выручка, тыс. руб.	6240000	7238399	998399
2	Темп прироста выручки, %			16,0000
3	Переменные затраты	3831360	4160330	328970
4	Постоянные затраты	1847040	2354246	507206
5	Прибыль от продаж	561600	723823	162223
6	Темп прироста прибыли от продаж, %			28,8859
7	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	272836	296148	23312
8	Среднегодовая величина активов, тыс. руб	2995535	3207870	212335,5
9	Среднегодовая величина заёмного капитала (по кредитным займам),тыс. руб (ЗК)	1191472	1247142	55670,5
10	Среднегодовая величина собственного капитала тыс. руб (СК)	1 804 192	1 960 879	156687
11	Маржинальный доход	2408640	3078069	669429
12	Плата за пользование заёмными средствами  (проценты к уплате), тыс. руб.	203145	165522	-37623
13	Цена заёмного капитала, (Цзк),  %(стр.11/9)	17,0499	13,2721	-3,778
14	Ставка налогообложения, (СН)	20	20
15	Рентабельность активов, (Rа), %(стр7/8*100)	9,1081	9,2319	0,1238
16	Сальдо прочих доходов/расхордов	-104132	-289829	-185697
17	Текущий налог на прибыль	54567	59730	5163
18	Чистая прибыль	218269	236918	18649
19	Операционно-финансовый леверидж, (20*21)	0,1976	0,2498	0,0522
20	Финансовый леверидж (ФР), (стр.9/стр.10)	0,6076	0,6913	0,0836
21	Операционный леверидж (ОР), (стр4/(стр3+4))	0,3253	0,3614	0,0361
22	Эффект фиансового рычага	27,439	31,3009	3,8620
23	Эффект производственного  рычага, (ЭОР), (стр.11/стр.5)	4,2889	4,2525	-0,0364
24	Объём реализации до безубыточности, (100/стр.22)	23,3161	23,5155	0,1994
25	Сопряжённый эффект операционно-финансового  рычага (СЭОФР), (стр.22/23)	6,3977	7,3606	0,9629

 

Эффект финансового рычага: ЭФР = [(Rа – Цзк) - (1 – СН)] * ФЛ

Вывод: в отчетном году операционный рычаг увеличился на 0,0361 тыс. руб. и составил 0,3614 тыс. руб., чем он выше, тем больше предпринимательский риск. Повышение риска в свою очередь означает возможность получения предприятием дополнительных прибылей. Финансовый леверидж повысился на 0,0836 тыс. руб., что способствовало увеличению рентабельности собственного капитала, это означает, что темпы роста заемного капитала опережают темпы роста собственного капитала. Эффект финансового рычага по сравнению с прошлым годом увеличился на 3,86, значит организация получила уровень рентабельности совокупного капитала выше, чем уровень цены заемных средств, значит привлеченные заемные средства эффективно используются, что приводит к повышению рентабельности собственных средств организации. Цена заемного капитала в отчетном году уменьшилась на 3,78 % и составила 13,27 %, при  ссудном проценте  12%, что говорит об эффективности использования заемных средств и замещении их собственными оборотными средствами.

 

ЗАДАНИЕ № 5.3

Оцените эффективность использования оборотных  активов и влияние произошедших изменений на финансовое положение организации.

Таблица 26

Расчет  экономического эффекта от изменения  оборачиваемости оборотных активов  и оценка влияния факторов

 

№	Показатель	Предыдущий	Отчетный	Изменение
п/п		период	период	(+,-)
1	Выручка от продаж товаров	6240000	7238399	998399
2	Среднегодовые остатки оборотных активов, тыс. руб.	1560117	1637198	77081
3	Коэффициент оборачиваемости, (Коб)	3,9997	4,4212117	0,42151171
4	Прод-ть оборота, дни	90,00675	81,425641	-8,58
5	Экономический эффект, (Эоф), тыс. руб.	Х	-172537,47	Х
6	У Поб0	Х	94,4537	Х
7	Влияние фактор на экономический эффект: В том числе	Х	Х	Х
7.1	Остатков ОА	Х	Х	89413,9476
7.2	Объёмов сбыта	Х	Х	-261951,42
7.2	Баланс отклонений ∑∆Ксок	Х	Х	-172537,47
8	Влияние факторов на продолжительность оборота	Х	Х	Х
8.1	Остатков ОА	Х	Х	4,4470
8.2	Объёмов сбыта	Х	Х	-13,028
8.3	Баланс отклонений ∑∆Ксок	Х	Х	-8,58