Кредитный анализ

Недостатком качественного анализа в данной методике является то, что конкретная технология выявления и измерения рисков в ней не прописана. Очевидно, что кредитный специалист ограничивается экспертной оценкой рисков, что увеличивает вероятность ошибки.

При установлении наличия каких-либо из перечисленных рисков и их существенном влиянии класс кредитоспособности заемщика может быть понижен на единицу. Если в результате качественной оценки выявлены факторы, очевидно свидетельствующие о неспособности клиента выполнять свои обязательства, клиенту присваивается класс d (дефолт). К таким факторам относятся, в том числе:

• наличие просроченной задолженности перед СБ РФ сроком более 30 дней;
• вынесение арбитражным судом определения/решения о введении в отношении клиента одной из процедур банкротства в соответствии с законодательством.

Таким образом, методика Сбербанка устанавливает 4 разных класса заемщиков по уровню их кредитоспособности.

Анализируя особенности методики Сбербанка РФ, убеждаемся, что она, действительно, является комплексной методикой. Анализ рисков позволяет оценить деловые и личные качества организации-заемщика, ее руководства и собственников (т.е., оценить субъективную готовность заемщика рассчитаться по кредиту). Анализ состояния рынка продукции заемщика позволяет оценить спрос на нее, а значит, ее качество как залога по кредиту. Анализ банков, с которыми работает заемщик, и вышестоящих структур, которым он подчиняется, является оценкой поручителей и гарантов по кредиту. Таким образом, в разделе качественного анализа исследуется субъективная составляющая кредитоспособности и качество обеспечения по кредиту. Анализ финансового состояния заемщика в разделе количественного анализа дает оценку объективной составляющей кредитоспособности. В целом, происходит оценка всех составляющих кредитного риска. Причем, и оценочные показатели, и константы при них подобраны экспертным путем, а сами показатели характеризуют текущее состояние финансов. Обобщение показателей проводится с помощью рейтингового числа, рассчитываемого с использованием модифицированного метода суммы мест. Все это характеризует раздел количественного анализа в методике СБ РФ как рейтинговую методику оценки кредитоспособности. 

Правила пяти и шести Си. В практике банков США применяется правило шести Си, в основе которого лежит использование шести базовых принципов кредитования, обозначенных словами, начинающимися с английской буквы С (Си): Character, Capacity, Cash, Collateral, Conditions, Control. Раскроем смысл принципов кредитования, на которых основана эта методика, и рассмотрим, как эти принципы обеспечиваются в ходе кредитного анализа.

Характер  заемщика (Character) подразумевает готовность заемщика погасить ссуду вследствие его субъективных качеств: ответственности, надежности, честности, порядочности и серьезности намерений. Кредитный специалист должен провести оценку наличия у клиента этих качеств.

Способность заимствовать средства (Capacity) – наличие полномочий у руководителя или представителя компании, обращающихся за кредитом, на проведение переговоров и подписание кредитного договора от имени компании; полномочий, предоставленных этим лицам учредителями или советом директоров. Кредитный инспектор должен убедиться в том, что клиент, испрашивающий кредит, имеет юридическое право подавать кредитную заявку и подписывать кредитный договор.

Денежные  средства (Cash) – объективная способность заемщика погасить кредит за счет средств, полученных от продажи или ликвидации активов, потока наличности или привлеченных ресурсов. Заметим, что объективная способность вернуть кредит (Cash), дополняемая субъективной готовностью сделать это (Character) в совокупности как раз и образуют то, что следует называть кредитоспособностью заемщика.

Обеспечение (Collateral) – наличие у заемщика достаточного по объему капитала или качественных активов для предоставления необходимого обеспечения по кредиту. Кредитный специалист оценивает эту характеристику заемщика (как и предыдущую) по его финансовым документам, в первую очередь, по финансовой отчетности.

Условия (Conditions) – состояние бизнеса заемщика и положение отрасли, к которой он принадлежит. В ходе кредитного анализа проводится их оценка на текущий момент, а также прогноз того, как изменение экономических и других условий в стране и в отрасли может повлиять на процесс погашения кредита.

Контроль (Control) – оценка того, как изменение законодательства, правовой, экономической и политической обстановки может негативно повлиять на деятельность заемщика и его кредитоспособность.

Из перечисленных  характеристик только три: Cash, Collateral и Conditions, – можно оценить в рамках количественного анализа, с помощью финансовых коэффициентов и других показателей на основе данных финансовой отчетности заемщика. Для оценки остальных характеристик требуется привлечение качественного анализа, причем не только экономического. Так, проверка полномочий представителя компании-заемщика требует правовой экспертизы; оценка качества сырья или топлива, предлагаемых в качестве залога по кредиту, может проводиться даже с помощью лабораторных анализов; оценка состояния бизнеса и прогноз возможных будущих изменений требует привлечения методов экспертных оценок, а также метода аналогий; для оценки характера заемщика нужно знание психологии.

Существует более ранний вариант описанной выше методики, называемый правилом пяти Си, в котором используется несколько другой набор принципов кредитования и немного иная их интерпретация:

Character – готовность заемщика погасить ссуду;

Capacity – способность заимствовать благодаря достаточности денежного потока для обслуживания долга;

Capital – устойчивость баланса заемщика;

Collateral – наличие залога или иного обеспечения кредита;

Conditions – подверженность заемщика воздействию внешних условий, таких как изменение конкурентной среды, макроэкономических условий и т.д.

Рассмотрим, как реализуется  правило пяти Си в методике кредитного анализа АКБ «Промсвязьбанк» (ЗАО). В соответствии с принятым в этом банке «Порядком определения уровня кредитных рисков и размера резерва на возможные потери по ссудам юридических лиц» проводится балльная оценка характеристик заемщика (см. табл. 3.4).

Таблица 3.4

Балльная оценка характеристик заемщика

по методике АКБ «Промсвязьбанк»

№ п/п	Содержание	Бал-льная оценка
Раздел I. Обеспечение (Collateral)
1.	Залог (учитывается в настоящей методике при расчёте величины минимального резерва, если финансовое положение лица, чьи обязательства приняты в качестве залога, может быть оценено как среднее или выше чем среднее, отсутствуют признаки его ухудшения, а также при условии, что модель Альтмана, которая используется для оценки финансового состояния заемщика, не показывает вероятности банкротства, за исключением случая, когда предметом залога являются собственные долговые ценные бумаги или иные обязательства АКБ «Промсвязьбанк»).
1.1	Долговые ценные бумаги или иные обязательства АКБ «Промсвязьбанк» по залоговой стоимости, покрывающие сумму кредита и процентов за весь период пользования кредитом.	+ 10
1.2	Иные ценные бумаги, залоговая стоимость которых покрывает сумму кредита и процентов за весь период пользования кредитом.	+5
1.3	Залог недвижимого имущества.	+5
1.4	Залог движимого имущества за исключением имущества, указанного в п.п.1.1-1.2 настоящего раздела.	+5
2.	Поручительство.
2.1	Поручитель - юридическое лицо, финансовое состояние которого оценивается не ниже, чем хорошее.	+5
3.	Гарантия.
3.1	Наличие гарантии банка, финансовое положение которого оценивается не ниже, чем хорошее.	+5
Примечание: В случае недостаточности величины имеющегося обеспечения набранное по разделу I количество баллов уменьшается пропорционально доле обеспечения по отношению к величине кредитных обязательств.
Раздел II. Способность заимствовать (Capacity)
1.	Соотношение выручки и совокупной задолженности по банковским кредитам и займам.
1.1	Совокупная выручка в три и более раз превышает совокупную задолженность по банковским кредитам и займам.	+5
1.2	Совокупная выручка менее чем в три раза превышает совокупную задолженность по банковским кредитам, либо меньше совокупной задолженности по банковским кредитам и займам.	–5
Раздел III. Капитал (Capital)
1.	Чистые активы.
1.1	Свыше 50 % валюты баланса.	+5
1.2	От 0 до 50 % валюты баланса.	0
1.3	Отрицательная величина.	–5
2.	Величина валюты баланса.
2.1	Менее 100 млн. руб.	–1
2.2	100 млн. – 1 млрд. руб.	0
2.3	Свыше 1 млрд. руб.	+1
Раздел IV. Характер заемщика (Character)
1.	Цель кредитования.
1.1	Пополнение оборотных средств.	+2
1.2	Иммобилизация.	0
2.	Ответственность, правдивость, серьезность намерений.
2.1	Наличие позитивной информации, касающейся ответственности, правдивости, серьезности намерений заемщика.	+3
2.2	Отсутствие дополнительной особой информации, касающейся ответственности, правдивости, серьезности намерений заемщика.	0
2.3	Наличие негативной информации, касающейся ответственности, правдивости, серьезности намерений заемщика.	–3
3.	Сведения о кредитной истории.
3.1	Наличие положительной кредитной истории.	+2
3.2	Отсутствие кредитной истории	0
3.3	Наличие негативной кредитной истории.	–25
4.	Управленческие и юридические аспекты деятельности заемщика.
4.1	Вовлеченность заемщика в судебные разбирательства.	–25
4.2	Отсутствие согласованности позиций акционеров (участников) заемщика по основным вопросам деятельности.	–15
4.3	Вероятность открытия в ближайшем будущем или фактическое начало процедуры банкротства и (или) ликвидации заемщика.	–25
5.	Оценка технико-экономического обоснования (ТЭО).
5.1	Высокое   качество   ТЭО.   Полностью   документально   подтверждены   планируемые направления использования кредита и источники погашения	+10
5.2	Средний уровень ТЭО или его отсутствие.	0
5.3	Недостоверное ТЭО.	–10
Раздел V. Условия (Conditions)
1.	Внешние условия.
1.1	Наличие позитивной информации об изменении внешних условий деятельности заемщика.	+1
1.2	Отсутствие   дополнительной,   особой   информации   об   изменении   внешних   условий деятельности заемщика.	0
1.3	Наличие негативной информации об изменении внешних условий деятельности заемщика.	–1
2.	Значимость заемщика в масштабах региона.	+5
3.	Состояние отрасли.
3.1	Состояние стагнации в отрасли, к которой относится заемщик.	–5
3.2	Стабильное состояние отрасли, к которой относился заемщик.	0
3.3	Состояние подъема отрасли, к которой относится заемщик.	+5
4.	Конкурентная позиция заемщика.
4.1	Слабое конкурентное положение заемщика в отрасли.	–5
4.2	Сильное конкурентное положение заемщика в отрасли	+5
5.	Наличие странового риска (Ближний Восток, Турция, Латинская Америка).	–5
6.	Наличие существенной зависимости заемщика от одного или нескольких поставщиков.	–5
7.	Отношения с аффилированными лицами.
7.1	Высокая степень зависимости от аффилированных лиц и несамостоятельность в принятии решений.	–25
7.2	Независимость от аффилированных лиц и самостоятельность в принятии решений.	+2
8.	Перспективы развития рынка, отрасли заемщика.
8.1	Наличие негативных перспектив развития рынка, отрасли заемщика.	–10
8.2	Отсутствие явных негативных либо позитивных перспектив развития рынка, отрасли заемщика.	0
8.3	Наличие позитивных перспектив развития рынка, отрасли заемщика.	+5

 

Суммарная балльная оценка рассматривается как детализированное определение уровня кредитного риска заемщика и используется для расчета размера резерва на возможные потери по данной ссуде. Как видно из описания пункта 1 раздела 1 табл. 3.4, использование правила пяти Си сочетается в методике этого банка с применением модели Альтмана. Это является примером того, как банки «встраивают» в разрабатываемые ими методики анализа кредитного риска разные, с точки зрения классификации, приведенной на рис. 3.1, методики, в том числе и методики анализа кредитоспособности, и комплексные. Это позволяет им компенсировать недостатки отдельных методик и снизить вероятность ошибки при оценке уровня кредитного риска заемщика.

Методика CAMPARI. Данная методика также основана на описанных в предыдущей методике принципах кредитования. При этом наиболее существенные факторы, определяющие деятельность клиента, выделяются при изучении кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов, а дальнейшая их оценка и уточнение проводятся после личной встречи с клиентом. Название CAMPARI образуется из начальных букв следующих слов:

Character – репутация, характеристика клиента;

Ability (способность) – способность к возврату кредита;

Margin – маржа, доходность;

Purpose (цель) – целевое назначение кредита;

Amount (количество, сумма) – размер кредита;

Repayment (возврат) – условия погашения кредита;

Insurance (страхование) – обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

Методика PARTS. Данная методика используется в Англии. В руководстве по банковским услугам Великобритании отмечается, что ключевыми словами, в которых сосредоточены требования при выдаче ссуд заемщикам, являются:

Purpose – назначение, цель получения кредита;

Amount – сумма, размер кредита;

Repayment – оплата, возврат (долга и процентов);

Term (срок) – срок предоставления кредита;

Security (безопасность) – обеспечение погашения кредита.

Как видим, между  методиками шести (пяти) Си, CAMPARI и PARTS имеется определенное сходство: все они рассматривают схожие характеристики заемщиков (иногда это даже одни и те же характеристики, но обозначенные разными терминами), но количество и конкретный состав характеристик в каждой методике индивидуален. Предоставим читателю самостоятельно проанализировать сходства и различия этих методик.

Кредитный скоринг был разработан в начале 40-х годов XX века американским экономистомДэвидом Дюраном для отбора заемщиков – физических лиц по потребительскому кредиту. По набору исследуемых показателей он является комплексной методикой и занимает соответствующее место в классификации (см. рис 3.1), но по методическим особенностям больше похож на рейтинговые методики.

В основе кредитного скоринга лежит заимствованная из биологии   идея классификации популяции на группы. Для этого используется система отобранных экспертным путем критериев (показателей) кредитоспособности клиента. Среди них у Дюрана были: профессия, материальное благосостояние, частота смены работы, срок проживания в одной и той же местности и даже половая принадлежность. Для всех возможных значений каждого показателя устанавливалась (опять же, экспертным путем)   определенная балльная оценка по принципу: чем лучше значение критерия, тем выше балл. Причем, для каждого показателя оценки была установлена максимально возможная балльная оценка, которая была выше для важных (по экспертному мнению автора методики) показателей и ниже – для второстепенных. Кредитный специалист, работавший с клиентом, задавал ему вопросы, изучал представленные им документы и заполнял анкету клиента балльными оценками.

Рассмотрим правила назначения балльных оценок по некоторым из показателей, используемых в методике Дюрана:

Пол: женский – 0,4 балла; мужской – 0 баллов.

Возраст: 0,1 балла за каждый год свыше 20 лет, но не больше чем 0,3 балла.

Срок проживания в данной местности: 0,042 балла за каждый год, но не больше, чем 0,42 балла.

Профессия: 0,55 балла – за профессию с низким риском; 0 – за профессию с высоким риском; 0,16 – за другие профессии. (Очевидно, Дюран имел ввиду риск гибели или получения клиентом увечья на работе.)

Материальное благосостояние: наличие банковского счета – 0,45 балла; наличие недвижимости – 0,35 балла; наличие полиса по страхованию – 0,19 балла.

Место работы: 0,21 балла – за работу на предприятии в общественной отрасли; 0 – для остальных мест работы.

Занятость (стабильность положения на работе): 0,059 – за каждый год работы на данном предприятии.

Как видим, самый высокий  уровень балльной оценки установлен для показателя «профессия» (0,55 балла, если у клиента профессия с низким риском). Т.е., по мнению, Дюрана, это самый важный из показателей кредитоспособности. К немаловажным показателям Дюран отнес и пол клиента (максимальная балльная оценка – 0,4); причем женщины, обращавшиеся за кредитом, имели преимущество перед мужчинами, которым за их пол ставили 0 баллов (считалось, да и сейчас считается, что женщины более ответственны за принятые на себя обязательства и реже имеют криминальные склонности, чем мужчины).

На последнем этапе  кредитного скоринга рассчитывается рейтинговая  оценка, которая представляет собой сумму набранных клиентом баллов. Отсюда и название методики (score (англ.) – интегральный показатель). Если полученный потенциальным заемщиком рейтинг ниже критериального значения, то такому заемщику будет отказано в кредите, а если рейтинг соответствует критериальному значению, то кредитная заявка будет удовлетворена. Дюран экспертным путем определил минимально допустимый уровень рейтингового числа в 1,25 балла. Если сумма баллов по всем показателям оценки клиента была больше или хотя бы равна 1,25, потенциальному заемщику выдавалась испрашиваемая им сумма. Нетрудно подсчитать, что клиенту для того, чтобы считаться по методике Дюрана надежным заемщиком, достаточно было быть женщиной, иметь недвижимость и профессию с низким риском.