Отчет по практике ПАТ «Луганськ-Нива»

 

Коефіцієнт  трансформації  ПАТ «Луганськ-Нива» показує, що у 2009 році повний цикл виробництва і обігу продукції  здійснювався 2 рази, у 2010 році він знизився на 0,08 та склав 1,92, у 2011 році цей показник збільшився на 0,01 та склав 1,93, що є негативною тенденцією, оскільки збільшення терміну обігу циклу виробництва може привести до втрати прибутку.

Показники оборотності  дебіторської та кредиторської заборгованості показали, що у 2009 та у 2011 роках підприємство отримувало умови постачання значно краще ніж ті умови що воно надавало своїм покупцям. Так у 2009 році тривалість обороту дебіторської заборгованості складала 49,74 а кредиторської 43,34 у 2010 році відповідно 46,27 та 54,76 у 2011 році ці показники склали 51,1 тривалість обороту дебіторської заборгованості та 27,68 тривалість обороту кредиторської заборгованості. Слід зазначити, що підприємство має проблеми з реалізацією продукції, тому що значення тривалості обороту дебіторської заборгованості значно відміняється від тривалість обороту запасів.

Звернемо увагу  на показник тривалості операційного циклу так у 2009 році він складав 70,44, у 2010 році 70,52, а у 2011 році 88,63, позитивна динаміка цього показника є негативним моментом оскільки показує що кошти вкладені у виробництво, продаж та оплату продукції повертаються не досить швидко.

Тривалість  оборотності оборотного капіталу на протязі 2009-2011 років мала позитивне  значення, що свідчить про те, що підприємство іспитує нехватку грошових коштів.

Фондовіддача  підприємства на протязі 2009-2011 років  постійно зменшувалась, що є негативним моментом та свідчить про зменшення об'єму реалізованій продукції.

Наступним кроком розгляду фінансової діяльності підприємства ПАТ «Луганськ-Нива» стане аналіз показників рентабельності підприємства.

Рентабельність, прибутковість – це показник, що характеризує економічну ефективність та відображає рівень прибутковості щодо певної бази. Підприємство вважається рентабельним, якщо суми виручки від реалізації продукції достатньо не тільки для покриття витрат обігу, але і для утворення прибутку існує безліч коефіцієнтів рентабельності, використовування кожного з яких залежить від характеру оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства. Від цього в першу чергу залежить вибір оцінного показника (прибутку), що використовується в розрахунках. Ми проведемо аналіз показників рентабельності продажу та аналіз показників рентабельності капіталу.

Для аналізованого  підприємства ПАТ «Луганськ-Нива»  аналіз коефіцієнтів рентабельності продажу  і рентабельності капіталу за 2009-2011рр., наведемо у таблиці 2.17.

 

Таблиця 2.17

Коефіцієнти рентабельності продаж і капіталу ПАТ «Луганськ-Нива»

за 2009-2011 роки

Показник	2 009р.	2 010р.	2 011р.	Зміна
				2010р.-2009р.	2011р.-2010р.	2011р.-2010р.
Рентаб. оборотних активів %)	1,1	15,4	6	14,4	-9,5	4,9
Валова рентаб. продажу (%)	16	11	14,1	-5	3	-1,9
Операційна  рентаб. продажу (%)	6,4	7,6	3,6	1,2	-4	-2,8
Чиста рентаб. продажу (%)	0,4	5,7	2	5,3	-3,6	1,7
Рентаб. власного капіталу (%)	6,4	47,6	14,7	41,2	-32,9	8,3
Рентаб. сукупного капіталу (%)	0,8	9,4	3,1	8,6	-6,4	2,2
Рентабельність  майна (%)	3,7	28,9	6,4	25,2	-22,4	2,8

 

 

На протязі 2009-2011 років підприємство мало усі показники  рентабельності, оскільки воно мало прибуток. Так валова рентабельність підприємства у 2009 році складала 16%, проте у 2010 році вона зменшилась на 5% та склала 11%, що свідчить про зменшення ефективності виробничої діяльності підприємства, а також про зменшення ефективності політики ціноутворення. Показник операційної рентабельності у 2009 році складав 6.4%, у 2010 році він збільшився на 1,2% та склав 7,6%, проте у 2011 році зменшився до 3,6%, що є негативною тенденцією, оскільки  свідчить про збільшенні витрат у 2011 році по статті адміністративні витрати. Динаміка зміни показника чистої рентабельності схожа з показниками операційної рентабельності, так у 2009 році цей показник складав 0.4%, у 2010 році – 5,7%, а у 2011 році -2%, що свідчить про збільшенні витрат підприємства.

 

2.1.2. Оцінка можливості залучення  інвестицій на підприємство і  їх окупності

Сучасний рівень конкурентного виробництва і  технологій вимагає значних грошових вкладень, тому первинними стають питання залучення  капіталу та його ефективного використання та інвестування.

Типовими інвестиційним  проектами ПАТ «Луганськ-Нива»  є:

- покупка нового  устаткування;

- створення  нового офісу продажів;

- виробництво  нового виду продукції;

- вкладення  засобів в новий склад для  дистрибуції продукції;

Розглянемо  деякі з них більш детально.

Так у 2012 році підприємство ПАТ «Луганськ-Нива» планує закупити нову технологічну лінію по виробництву пластівців за власні кошти, вартість якої 1075000 грн., термін експлуатації 5 років. За розрахунками експлуатація лінія принесе прибуток мінімум 215000 грн. Після закінчення терміну експлуатації продаж обладнання не планується. Окрім цього розглядається також варіант придбання лінії у кредит під 8% річних.

Рентабельність інвестиції при покупці обладнання рахувалась методом простої норми прибутку, за яким розраховується показник бухгалтерської рентабельності інвестиції  ROI (return on investment), який інколи в літературі носить назву середньої норми прибутку на інвестиції ARR (average rate of return) або розрахункової норми прибутку ARR (accounting rate of return). 
Сутність методу виражається формулою

 

                                    ,                                  (2.1)

 

де:

- ЕВІТ – дохід до процентних і податкових платежів;

- А_н – вартість активів на початок реалізації проекту;

- А_к – вартість активів на кінець реалізації проекту;

- Н – ставка оподаткування.

 

Норма річної доходності визначається за формулою:

 

                                    ,                                    (2.2)

 

де:

- ЧП – чистий прибуток;

- А – амортизаційні відрахування;

- Д – не реалізаційні надходження.

 

Чистий прибуток визначається за наступною формулою:

 

                                      ЧП = (В-З-А-ФВ)*(1-Н)                                             (2.3)

 

де:

- В – виручка від реалізації;

- З – витрати виробництва;

- ФВ– фінансові витрати.

 

Спочатку розрахуємо рентабельність інвестиції власних коштів, для цього використаємо формулу 2.1 отримуємо наступні результати

ROI = 215000*(1-0,23)/((1075000-0)/2) = 31,6% або 3397000 грн.

Для розрахунку рентабельність інвестиції в технічну лінію за кредитні кошти, для цього використаємо формули 2,1, 2.2 та 2.3, отримуємо наступні результати

Фінансові витрати = 1075000*8% = 86000

  Амортизаційні відрахування = 1075000/5 = 215000

Чистий прибуток = (215000-86000)*(1-0,21) = 101910

ROI = (101910+215000) / ((1075000-0)/2) = 58,96%.

Загальні висновки про розрахунки рентабельності інвестицій приведено у таблиці 2.18

 

Таблиця 2.18

Рентабельності інвестиції у технологічну лінію

Назва	Показник	Інвестиція  за власні кошти	Інвестиція  за кредитом
Дохід до оподаткування  та сплати процентних платежів (грн.)	ЕВІТ	215000	215000
Первісна вартість лінії (грн.)	Ан	1075000	1075000
Ліквідаційна  вартість лінії (грн.)	Ак	0	0
Термін використання лінії (роки)	Т	5	5
Ставка оподаткування  податком на прибуток (%)	Н	21%	21%
Фінансові витрати (%)	ФВ	-	8%
			86000
Амортизаційні відрахування (грн.)	А	215000,00	215000,00
Чистий прибуток (грн.)	ЧП	169850	101910
Рентабельність  інвестиції (%)	ROI	31,6%	58,96%
Рентаб. інвестиції базова (%)	ROIб	20%	20%

Отже підсумовуючи можна сказати, що підприємству вигідні обидва варіанти ,тому що, обидва отримані показника рентабельності більше базового показника. Одразу зауважу, що на досліджуваному підприємстві керівництво віддало перевагу варіанту придбання обладнання у кредит.

Розглянемо ще один проект ПАТ «Луганськ-Нива» по виробництву двох видів пластівців:

- пластівці Екстра;

- пластівці Класик.

Зазначена технологічна виробнича лінія буде  амортизуватися протягом 5 років, для цілей оподаткування виробнича лінія буде амортизуватися протягом 15-років. Підприємство у 2012 році є платником податку на прибуток за ставкою - 21%.

Згідно оцінкам  середня вартість вкладеного капіталу склала 10%.

Початкові дані для аналізу продукції наведені у таблиці 2.19

 

Таблиця 2.19

Початкові дані для аналізу нової продукції  ПАТ «Луганськ-Нива»

Назва	Інфляція (%)	Пластівці Екстра	Пластівці Класик
Ціна продажу (за одиницю) (грн.)	3	8	7
Об'єм реалізації (у одиницях)	-	100 000	110 000
Прогнозований об'єм зростання на 2 роки (%)	-	5	15
Змінні витрати  на од. (грн.)	3	3	3
Скороч. змінн. витрат на кожну дод. партію в 10 тис.од.	-	0,05	0,05
Заплановане збільшення фіксованих витрат (грн.)	4	110 000	110 000
Нова лінія + витрати на її монтаж (грн.)	-	1 075 000	1 075 000
Максимальна продуктивність (у од.)	-	200 000	200 000

 

 

Аналіз залучених  інвестицій до виробництва продукції під назвою пластівці Екстра наведено у таблицях 2.20 та 2.21

 

Таблиця 2.20

Аналіз грошових потоків від виробництва пластівців Екстра

Рік	Місяці	Реалізація			Витрати			Операційні  грошові потоки
		К-ть	Ціна	Вартість	Постійні	Змінні	Економія
1	12	100000	8,00	800000	110000	300000	-	390000
2	24	105000	8,24	865200	114400	309000	-	441800
3	36	110250	8,49	935714	118976	318270	5513	503980,8
4	48	115763	8,74	1011979	123735	327818	5788	566213,71
5	60	121551	9,00	1094454	128684	337653	12155	640271,69