Международные валютно-кредитные отношения

валютные рынки в зависимости  от объема, характера валютных операций,

количества используемых валют и степени либерализации.

Мировые валютные рынки сосредоточены  в мировых финансовых

центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке,

Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сянгане, Сингапуре,

Бахрейне. На мировых валютных рынках банки проводят операции с

валютами, которые широко используются в мировом платежном  обороте, и

почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения

независимо от их статуса  и надежности. Лидирующее положение  сохраняет

Лондонский валютный рынок (400—460 мдрд долл., или более 30%

ежедневных валютных сделок в мире). Этот показатель в 9 раз превышает

объем валютных операций в  Париже, в 5 раз — во Франкфурте-на-Майне, в 2

раза — в Нью-Йорке. 40% мирового валютного оборота приходится на

европейский рынок, 40% — на американский, 20% — на азиатский  рынок.

Лондон издавна лидировал  в торговле иностранными валютами благодаря

большому опыту работы в этой сфере, ликвидности валютных операций,

обилию иностранных банков (524 из 76 стран на квадратной миле Сити). В

результате интеграционного  процесса в Западной Европе сформировался

международный (региональный) европейский валютный рынок, расчеты  на

котором в 1979— 1998 гг. осуществлялись в ЭКЮ. С января 1999 г. наступил

новый этап развития европейского валютного рынка, расчеты на котором

стали осуществляться в новой  коллективной европейской валюте —  евро.

Котировку курса евро к  доллару и валютам стран, не входящим в зону евро,

осуществляет Европейский  центральный банк во Франкфурте-на-Майне.

В азиатском регионе наиболее быстрыми темпами развивается

сингапурский валютный рынок, который по дневным оборотам (139 млрд

долл.) занял второе место  после Токио (149 млрд долл.). Более  открытый, чем

рынки других азиатских стран, валютный рынок Сингапура по объему

операций вырос на 32%, в  то время как в Токио он сократился на 8%, а в

Гонконге (Сянгане) — на 13% с 1995 по 1998 г.

На региональных и местных  валютных рынках осуществляются

операции с определенными  конвертируемыми валютами. В их числе

сингапурский доллар, саудовский риял, кувейтский динар и др. Котировка

валют, используемая для  валютных операции в определенном регионе,

относительно регулярно  осуществляется банками данного  региона, а валют

местного значения — банками, для которых эта валюта является

национальной и активно  применяется в сделках с местной  клиентурой.

Вопросы для самостоятельной работы:

1. Что такое мировые  финансовые потоки и через  какие рынки осу-

ществляется их движение?

2. Что такое мировые  финансовые центры и где они  расположены?

3. Каковы особенности  современных валютных рынков?

4. Какие инструменты сделок  используются на валютных рынках?

5. Каковы участники валютных  рынков?

6. Какие виды валютных  рынков Вы знаете?

Вопросы к тестам:

1. Что понимается под  валютными рынками?

2. К основным функциям  валютных рынков не относятся:

3. Банки, которым предоставлено  право на проведение валютных

4. операций, называются:

5. Котировку курса евро  к доллару и валютам стран,  не входящим в зону

евро, осуществляет:

6. На европейском валютном  рынке расчеты в 1979— 1998 гг.

осуществлялись

Литература

Основная:

1. Суэтин А.А. Международные  валютно-финансовые отношения. –  М.:

КноРус, 2007. – 288 с.

Дополнительная:

2. Бурлачков В. К. Международные  валютно-кредитные отношения.

Конспект лекций - М.: "МГИМО-Университет__________", 2012.

3. Щебарова Н. Н. Международные валютно-финансовые отношения.

Учебное пособие Изд. 2-е, стер. - М.: Флинта, 2011

Лекция 6

ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

План

1. Эволюция валютных операций.

2. Виды валютных операций.

1. Эволюция валютных операций.

Исторически в международном  обороте различались два основных

способа платежа: трассирование  и ремитирование. При трассировании

кредитор выписывает тратту на должника в его валюте (например, кредитор

в Нью-Йорке предъявляет  должнику в Лондоне требование об уплате долга в

фунтах стерлингов) и продает  ее на своем валютном рынке по банковскому

курсу покупателя. При трассировании  кредитор — активное лицо: он продает

вексель в валюте должника на своем валютном рынке. При ремитировании

должник — активное лицо: он покупает валюту кредитора на своем

валютном рынке по курсу  продавца. Применявшиеся в международном  обо-

роте до первой мировой  войны и в меньшей мере в  межвоенный период

разнообразные способы платежа, основанные на ремитировании и

трассировании и обслуживавшие  валютные операции, постепенно изжили

себя как самостоятельный  способ расчетов.

После второй мировой войны  получили широкое развитие различные

виды валютных операций. В период распространения валютных ограничений

до конца 50-х годов в  промышленно развитых странах преобладали

валютные сделки с немедленной  поставкой валют («спот») и срочные

(«форвард») сделки, причем  последние зачастую были объектом  валютного

регулирования. Либерализация  валютного законодательства на рубеже 50-х и

60-х годов привела к  развитию валютных операций «своп»  вместо ранее

практиковавшегося обмена депозитами в различных валютах. Дальнейшее

развитие срочных валютных сделок было связано с либерализацией

движения капиталов, вызвавших  потребность в хеджировании (страховании

рисков) дополнительно к  традиционным операциям по покрытию рисков по

торговым операциям. Усилившийся  контроль со стороны наблюдательных

органов за состоянием банковских балансов также способствовал замене ра-

нее практиковавшихся валютных операций по страхованию рисков,

отражавшихся в балансах, срочными валютными сделками и операциями

«своп», так как они  учитываются на внебалансовых счетах.

С 70-х годов развиваются  фьючерсные и опционные валютные сделки

— новая форма спекулятивных  сделок и хеджирования от валютных рисков,

особенно когда товарная сделка, создающая риск, возможна, но не

обеспечена (например, при  участии в торгах). Банки стали  совершать

валютные сделки в сочетании  с операциями «своп» с процентными  ставками.

Наличные валютные операции осуществляет большинство банков, срочные

операции и «своп»-сделки — в основном более крупные  банки, регулярные

опционные операции — крупнейшие банки.

2. Виды валютных операций.

Коммерческие банки осуществляют следующие валютные операции:

1) операции по привлечению  и размещению коммерческим банком

валютных средств;

2) открытие и ведение  валютных счетов;

3) документарные операции;

4) неторговые операции  коммерческого банка;

5) конверсионные операции  коммерческого банка.

Операции по привлечению  и размещению коммерческим банком

валютных средств являются основными операциями коммерческих банков.

Коммерческие банки могут  привлекать валютные средства через

депозиты: 1) физических лиц; 2) юридических лиц; 3) других банков на

внутреннем и внешнем  валютных рынках.

Привлеченные валютные средства коммерческие банки используют в

качестве кредита под  более высокий процент физическим, юридическим

лицам, размещают кредиты  на межбанковском рынке. Кроме того,

коммерческие банки могут  конвертировать валютные средства в

национальную валюту, валюты других государств и осуществлять активные

операции по принципу максимизации дохода при минимальном риске.

Открытие и ведение  валютных счетов включают такие валютные

операции, как:

1) открытие валютных счетов  юридическим и физическим лицам;

2) начисление процентов  по счетам клиентов;

3) зачисление поступлений  в инвалюте на счета клиентов;

4) переводы средств по  поручению клиентов;

5) отмена и изменение  инструкций платежа;

6) запрос о платеже;

7) выдача выписок по  счетам по мере совершения  операций или по

просьбе клиента;

8) предоставление овердрафта  надежным клиентам, т.е. клиенту  раз-

решается брать под  процент со своего счета денег  больше, чем там имеется;

9) выполнение различных  поручений клиента (выдача справок,  ответы

на запросы и т.д.);

10) составление паспорта  сделки;

11) расчетное обслуживание  контракта и выполнение банком  функции

агента валютного контроля (для оформленных паспортов сделок);

12) открытие в нашем  банке и в иностранных банках  корреспондент-

ских счетов «Лоро» и «Ностро». Счет «Лоро» — счет, открываемый  в нашем

коммерческом банке на имя банка-корреспондента. Счет «Ностро» — счет,

открываемый на имя нашего коммерческого банка у иностранного банка-

корреспондента. Документарные  операции осуществляются коммерческими

банками для обслуживания международных расчетов, которые  связаны с

экспортом и импортом товара и услуг. Формы документальных расчетов

будут более подробно рассмотрены  в следующем разделе.

Неторговые операции коммерческого  банка связаны с обслуживанием

клиентов по операциям, которые  не связаны с проведением расчетов по

экспорту и импорту  товаров. К неторговым валютным операциям

коммерческого банка принято  относить:

1) покупку и продажу  наличной иностранной валюты  за наличные

рубли;

2) покупку и продажу  именных чеков национальных и  иностранных

коммерческих банков. Именной  чек выписывается на имя клиента  после

внесения им наличных рублей или наличных валют другого государства  в

обменный пункт коммерческого  банка. Чек оплачивается по личному

предъявлению заграничного паспорта и чека операционисту иностранного

банка. За пользование такого вида банковской услуги клиент уплачивает

комиссионные коммерческому  банку, выдавшему чек, и иностранному

коммерческому банку, принявшему его;

3) выпуск и обслуживание  пластиковых карточек банковских  кли-

ентов;

4) аккредитив, который представляет  собой кредитное письмо, по

которому его держатель  может получить деньги у иностранного банка. Банк,

выдавший аккредитив, оплачивает иностранному банку-корреспонденту из

средств клиента требуемую  сумму. Конверсионные операции коммерческого

банка представляют собой  сделки, связанные с покупкой и  продажей за

наличные и безналичные  рубли Российской Федерации наличной и

безналичной иностранной  валюты.

Конверсионные валютные операции осуществляются на биржевом

межбанковском и неорганизованном (уличном) рынках.

Биржевой рынок в России представлен Московской межбанковской

валютной биржей (ММВБ) и  системой электронных лотовых торгов (СЭЛТ).

Единая торговая сессия на ММВБ происходит с 10.30 до 11.30, на ней

осуществляется Тоdау (Тоd), устанавливается курс национальной валюты. В

системе электронных лотовых  торгов (СЭЛТ) валютные сделки tomorrow

(Тom) и СПОТ заключаются  с 12 до 17 часов по московскому  времени.

На межбанковском рынке  валютные операции совершаются в  со-

ответствии с межбанковскими договорами на каждый отдельный вид

валютных операций и (или) генеральным соглашением. Генеральное

соглашение — соглашение о долгосрочном сотрудничестве между  двумя

коммерческими банками на проведение двусторонних операций на

межбанковском рынке. К операциям, включаемым в генеральное соглашение,

относят сделки по предоставлению межбанковских кредитов в рублях или в

иностранной валюте, а также  конверсионные валютные операции.

Генеральное соглашение повышает надежность выполнения межбанковских

обязательств.

Вопросы для самостоятельной работы:

1. Какова эволюция валютных  операций?

2. Каковы основные виды  валютных операций?

3. Назовите основные виды  валютных операций коммерческих  банков.

4. Какие конверсионные  операции совершаются на ММВБ?

5. Что такое Генеральное  соглашение?

Вопросы к тестам:

1. Операции «своп» появились  вместо ранее практиковавшегося

2. Фьючерсные и опционные  валютные сделки получили распространение  в

связи со стратегией:

3. Регулярные опционные  операции осуществляют:

4. Счет «Лоро» —

5. На ММВБ торги осуществляются  с применением системы:

Литература

Основная:

1. Суэтин А.А. Международные  валютно-финансовые отношения. –  М.:

КноРус, 2007. – 288 с.

Дополнительная:

2. Бурлачков В. К. Международные  валютно-кредитные отношения.

Конспект лекций - М.: "МГИМО-Университет", 2012.

3. Щебарова Н. Н. Международные валютно-финансовые отношения.

Учебное пособие Изд. 2-е, стер. - М.: Флинта, 2011

Лекция 7

ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ С НЕМЕДЛЕННОЙ ПОСТАВКОЙ

(«СПОТ»)

План

1. Сущность валютных операций  «СПОТ».

2. Управление валютным  риском при совершении валютных  операций

«СПОТ».

1.Сущность валютных операций «СПОТ».

Эти операции наиболее распространены и составляют до 90%

объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже  валюты

на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий  день со

дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

При этом считаются рабочие  дни по каждой из валют, участвующих  в сделке,