Анализ эффективности управления денежными потоками в 82 ОАО «Ростелеком»

Изменения в активе баланса

Таблица 5

При анализе актива баланса видно, что общая величина активов организации в отчетном периоде, по сравнению с базовым  увеличилась. По сравнению с данными на 31.12.2011 активы и валюта баланса выросли на 15.07 процента, что в абсолютном выражении составило 73 740 519,00 руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 563 211 075,00 руб.

 В более значительной степени  это произошло за счeт увеличения статьи «Основные средства». За прошедший период рост этой статьи составил 30 547 173,00 руб. (в процентном соотношении 0%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Основные средства» достигло 331 275 649,00 руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 31.12.2011 составляла 444 939 649,00 руб., возросли на 52 058 886,00 руб. (темп прироста составил 11.7%). На 31.12.2012 их величина составила 496 998 535,00 руб. (88% от общей структуры имущества).

 Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2011 44 530 907,00 руб., также возросла на 21 681 633,00 руб. (темп  прироста составил 48.69%), и на 31.12.2012 их величина составила 66 212 540,00 руб. (12% от общей структуры имущества). Доля основных средств в общей структуре активов на 31.12.2012 составила 59%, что говорит о «тяжелой» структуре активов организации и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. Как видно из таблицы № 4, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (88.24%), что говорит о низкомобильной структуре активов и способствует снижению оборачиваемости средств организации. Однако наблюдается положительная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом - в отчетном периоде удельный вес внеоборотных активов в общей структуре баланса снизился на -2,66 %, что в динамике может привести к ускорению оборачиваемости.

В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было вызвано  увеличением на 30 547 173,00 руб. по сравнению с базовым периодом статьи «Основные средства».

В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано  увеличением на 7 301 869,00 руб., по сравнению с базовым периодом, статьи «Прочие оборотные активы».

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 4 890 225,00 руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Рассматривая дебиторскую задолженность ОАО «Ростелеком» следует отметить, что организация на 31.12.2012 имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, организация финансирует свою текущую деятельность за счeт кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 15 385 901,00 руб.

Рассматривая ситуацию в целом, динамику изменения активов баланса можно назвать положительной.

Пассив баланса. Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в таблицах № 6 и № 7.

Структура пассива баланса.

Таблица 6

Изменения пассива баланса.

Таблица 7

В части пассивов увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счeт роста статьи «Заемные средства». За прошедший период рост этой статьи составил 59 743 955,00 руб. (в процентном соотношении ее рост составил 71.31процента.). Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи «Заемные средства» установилось на уровне 143 521 525,00 руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ОАО «Ростелеком» видно, что его значение за анализируемый период  увеличилось. На 31.12.2012 величина собственного капитала организации составила 303 147 924,00 руб. (53.82% от общей величины пассивов).

Доля обязательств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно увеличилась. На 31.12.2012 совокупная величина долгосрочных и скорректированных краткосрочных обязательств организации составила 260 063 151,00 руб. (46.18% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств организации ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Рассматривая изменение резервов организации и нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их общая величина возросла на  18 072 901,00 руб. и составила 106 212 001,00 руб. Изменение резервов составило 0,00 руб., а нераспределенной прибыли 18 072 901,00 руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе организации.

В общей структуре пассивов величина капитала и резервов (раздел III баланса), составлявшая на 31.12.2011 276 520 847,00 руб., выросла на 17 685 807,00 руб. (темп прироста составил 6.4%), и на 31.12.2012 его величина составила 294 206 654,00 руб. (52.24 % от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счeт роста статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» - на 18 072 901,00 руб.

В общей структуре задолженности  на 31.12.2012 долгосрочные пассивы превышают краткосрочные на 65 441 423,00 руб., что говорит о неплохой финансовой устойчивости организации и, возможно, о будущем увеличении оборотов организации в случае, если долгосрочные пассивы направлены на расширение парка оборудования и объeмов производства.  Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

Долгосрочные обязательства, величина которых на 31.12.2011 составляла 100 259 943,00 руб., возросла на 62 492 344,00 руб. (темп прироста составил 62.33%), и на 31.12.2012 ее величина составила 162 752 287,00 руб. (28.9% в составе пассивов).

Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи «Заемные средства». За прошедший период рост этой статьи составил 59 743 955,00 руб. (в процентном соотношении - 71.31%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Заемные средства' достигло 143 521 525,00 руб.