Развитие предприятия (организации)

П_в - валовая прибыль;

Н - налоги и сборы.

 

Определить сумму приведенных (дисконтированных) эффектов в результате осуществления инвестиционного проекта по данным таблицы (тыс. руб.)

Показатели	Шаги расчета (годы) реализации инвестиционного проекта
	1	2	3	4
1. Объем реализованной продукции  (с НДС)	-	12000	24000	30000
2. Себестоимость реализованной  продукции,	-	8000	15000	18000
в том числе амортизация	-	600	1100	1300
3. Налоги и другие отчисления	-	900	1400	2700
4. Норма дисконта	-	0,10	0,10	0,10

 

Решение

1. Объем реализованной  продукции по шагам расчета без учета НДС (ставка 20 %), тыс. руб.:

;

;

;

.

2. Объем чистой прибыли по  числам расчета (объем реализации  без НДС минус себестоимость  минус налоги), тыс. руб.;

первый шаг     - отсутствует,

второй шаг     - 10 00 - 8000 - 900 =1100;

третий шаг       – 20000-15000-1400 = 3600;

четвертый шаг - 25 000 - 18 000 - 2700 = 4300.

3. Величина приведенных эффектов  по шагам расчета (чистая прибыль  плюс амортизация):

первый шаг     - отсутствует;

второй шаг      - 1100 + 600 = 1700;

третий шаг      - 3600 + 1100 = 4700;

четвертый шаг - 4300 + 1300 = 5600.

4. Сумма приведенных  (дисконтированных) эффектов, руб.: 

 

 

Пример 14.8

Сравниваются три варианта капиталовложений в производственные фонды с различным эшелонированием по годам

Определить полные (дисконтированные) капиталовложения по вариантам при норме дисконта 0,2.

Варианты	Объемы капиталовложений по годам				Суммарный объем капиталовложений
	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
I II III	10	10 20	10 15 30	10 10 20	40 45 50

 

Решение

Сумма полных (дисконтированных) капиталовложений по вариантам, млн. руб.:

I.

II.

III.

 

Пример 14.8

Ожидаемые результаты реализации инвестиционного проекта (новая  технологическая линия) представлены в таблице.

Показатели	Ед. измерения	Первый год	Второй год	Третий год
Выпуск продукции после освоения технологической линии Оптовая цена (без НДС) единицы продукции Себестоимость единицы продукции в том числе амортизация Налоги и прочие отчисления от прибыли	шт.   руб./шт.   руб./шт. руб./шт.   руб.	10000   200   150 15   250000	15000   180   140 10   300000	20000   175   135 7,5   350000

 

Определить сумму приведенных (дисконтированных) эффектов при норме  дисконта, равной 0,2.

Решение

1. Объем реализации, руб.:

первый год – 200 *10 000 = 2 000 000,

второй год -180 *15 000 = 2 700 000,

третий год – 175 *20 000 = 3 500 000.

2. Себестоимость реализованной продукции, руб.:

первый год - 150 *10 000 = 1 500 000,

второй год - 140 * 15 000 = 2 100 000,

третий год - 135 *20 000 = 2 700 000.

3. Прибыль (валовая) от реализации, руб.:

первый, год - 2 000 000 - 1 500 000 = 500 000,

второй год - 2 700 000 - 2 100 000 = 600 000,

третий год - 3 500 000 - 2 700 000 = 800 000.

4. Чистая прибыль (валовая прибыль минус налоги), руб.:

первый год - 500 000 - 250 000 = 250 000,

второй год - 600 000 - 300 000 = 300 000,

третий год - 800 000 - 350 000 = 450 000.

5. Чистый доход (чистая прибыль плюс амортизация), руб.:

первый год-250 000+150 000 = 400 000,

второй год-300 000+ 150 000 = 450 000,

третий год- 450 000 + 150 000 = 600 000.

6. Сумма приведенных  эффектов, руб.:

 

Пример 14.10

 

Определить срок окупаемости  капитальных вложений:

• без учета дисконтирования;
• с учетом дисконтирования при норме дисконта 0,2.

Исходные данные представлены в таблице

Показатели	первый год	второй год	третий год	четвертый год
Объем капиталовложений Объем реализации продукции (без НДС) Себестоимость реализованной продукции в том числе амортизация Налоги и прочие отчисления от прибыли	5000   4000   3000 300   200	1000   8000   5500 400   400	-   10000   6000 400   500	-   10000   6000 400   500

 

Решение

1. Общий объем капиталовложений, тыс. руб.:

а) без дисконтирования 

5000 + 1000 = 6000;

б) с учетом дисконтирования

2. Валовая прибыль  (реализация минус себестоимость), тыс. руб.

первый год - 4000 - 3000 = 1000,

второй год - 8000 - 5500 = 2500,

третий год - 10 000 - 6000 = 4000,

четвертый год - 10 000 - 6000 = 4000.

3. Чистая прибыль (валовая прибыль минус налоги), тыс. руб.:

первый год - 1000 - 200 = 800,

второй год - 2500 - 400 = 2100,

третий год - 4000 - 500 = 3500,

четвертый год - 4000 - 500 = 3500.

4. Чистый доход (чистая прибыль плюс амортизация), тыс. руб.:

первый год - 800 + 300 = 1100,

второй год - 2100 + 400 = 2500,

третий год - 3500 + 400 = 3900,

четвертый год - 3500 + 400 = 3900.

5. Приведенный (дисконтированный) доход, тыс. руб.:

;

;

;

.

6. Срок окупаемости  капиталовложений:

а) без учета дисконтирования

за первый год окупается 1100 тыс. руб.

за второй год окупается 1100 + 2500 = 3600 тыс. руб.

за третий год необходимо окупить 6000 - 3600 = 2400 тыс. руб,

Эта сумма окупится за

 

Итого срок окупаемости: 2 + 0,64 ⁼ 2,64

а) с учетом дисконтирования

за первый год окупается 917 тыс. руб.

за второй год окупается 917 + 1736⁼2653 тыс. руб.

за третий год необходимо окупить 4861 - 2653 = 2208.  

Эта сумма окупится за

Итого срок окупаемости;2 + 0,98 - 2,98 = 3 года.

 

Пример 14.11

 

Определить величину интегрального (чистого дисконтированного  дохода) и индекс доходности инвестиционного проекта по данным таблицы

Показатели	Шаги расчета
	первый год	второй год	третий год	четвертый год
Чистая прибыль, тыс. руб Амортизация, тыс. руб. Капиталовложения, тыс. руб. Норма дисконта, доли единицы	800     200   5000   0,2	2100     400   1000   0,2	3500     400   -   0,2	3500     400   -   0,2

 

Решение

Чистый доход, тыс. руб.:

первый год - 800 + 200 = 1000,

второй год - 2100 + 400 - 2500,

третий год - 3500 + 400 = 3900,

четвертый год - 3500 + 400 = 3900.

2. Интегральный эффект, тыс. руб.:

3. Индекс доходности, единицы:

 

 

Пример 14.12

Определить интегральный эффект и индекс доходности инвестиционного проекта по данным таблицы.

Показатели	Ед. измерения	Первый год	Второй год	Третий год
Чистая прибыль Амортизация Капитальные затраты Норма дисконта	тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. доли един.	250 150 1000 0,2	300 150 - 0,15	450 150 - 0,1

Решение

1. Чистый доход (чистая прибыль плюс амортизация), тыс. руб.:

первый год - 250 + 150 = 400,

второй год - 300 + 15O = 450,

третий год - 450 + 150 = 600.

2. Интегральный эффект, тыс. руб.:

3. Приведенные капитальные затраты, тыс. руб.:

4. Интегральный эффект, тыс. руб.:

 

5. Индекс доходности, единицы:

 

Пример 14.13

 

Определить внутреннюю норму доходности (ВНД) инвестиционного проекта и целесообразность его финансирования при норме дисконта 0,3.

Исходные данные для  расчета представлены в таблице (тыс. руб.)

Показатели	первый год	второй год	третий год	четвертый год
Капиталовложения в производственные фонды Объем реализации (без НДС) Себестоимость реализованной продукции Амортизация Налоги из прибыли	5500   3000   2200 300 400	500   8000   5000 500 1000	-   12000   7000 500 2000	-   10000   6000 500 1500

Решение

1. Чистая прибыль, [2-3-5] тыс. руб.:

первый год - 3000 - 2200 -400 = 400,

второй год - 8000 - 5000 - 1000 = 2000,

третий год - 12 000 - 7000 - 2000 = 3000,

четвертый год - 10 000 - 6000 - 1500 = 2500.

2 Чистый доход, тыс. руб.:

первый год - 400 + 300 = 700,

второй год - 2000 + 500 = 2500,

третий год - 3000 + 500 = 3500,

четвертый год - 2500 + 500 = 3000.

3. Внутренняя норма  доходности (ВВД), доли единицы:

Метод подстановки:

ВНД = 0,2,

583 + 1736 + 2025 + 1447 = 4583 + 347 + 5791 = 4930.

5791 = 4930.

ВВД = 0,3

538 + 1479+1593 + 1050 = 4230 + 296

4660 = 4526.