Совершенствование управления капиталом банковской системы

Основным фактором, определяющим предложение капитальных ценных бумаг банков с развивающихся рынков, является высокий органический рост банков, поскольку расширение деятельности опережает внутреннее генерирование капитала. Рейтинги капитальных ценных бумаг отражают степень их субординированности и вероятность отсрочки выплат по бумагам, которая зависит как от структуры эмиссии, так и от самостоятельной финансовой устойчивости банка.

К внутренним проблемам пополнения капитала банка можно отнести, усиливающееся давление на банки по поводу увеличения ими собственного капитала, которая порождает необходимость в долгосрочном планировании объемов и источников роста капитала. В банковской практике известно множество способов планирования капитала, но все они включают только основные этапы, такие как:

- разработка общего финансового плана;

• определение величины капитала, необходимого банку с учетом его целей, предполагаемых новых услуг, условий государственного регулирования;
• определение величины капитала, который можно привлечь за счет внутренних источников;
• оценка и выбор наиболее подходящего к потребностям и целям банка источников капитала.

Планирование собственного капитала должно осуществляться на основе общего финансового плана. Планированию капитала предшествуют разработки по определению темпов роста активных операций банка и их структуре. На следующем этапе определяются необходимые источники финансирования активных операций, прогнозируется размер и источники привлеченных средств, оценивается состав активов по степени риска, исходя из стратегии банка. Эти данные являются необходимой исходной базой для составления плана доходов банка с учетом различных сценариев движения процентных ставок и прогнозируемого уровня непроцентных доходов и затрат. На основе прогноза выплаты дивидендов определяется вероятный размер внутренне генерируемого капитала. Исходя из планируемого роста активов, рассчитывается необходимая величина капитала, привлекаемого за счет внешних источников.

Основным источником собственного капитала для банка является накопление прибыли в виде различных фондов или в нераспределенном виде. Это самый легкий и наименее дорогостоящий метод пополнения капитала, особенно для банков, деятельность которых характеризуется высокой нормой прибыли. Кроме того, привлечение капитала за счет внутренних источников не несет в себе угрозы потери контроля над банком существующими акционерами и снижения доходности их акций.

Реинвестирование прибыли - самая приемлемая и сравнительно дешевая форма финансирования банка, который стремится расширить свою деятельность. Такой подход к наращиванию капитальной базы не расширяет круг владельцев, а разрешает сохранить существующую систему контроля за деятельностью банка и избегнуть снижения доходности акций вследствие увеличения их количества в обращении.

Чистая прибыль, которая осталась в распоряжении банка после выплаты налогов, может быть направлена на исполнение двух основных задач:

• обеспечение определенного уровня дивидендных выплат акционерам;
• достаточное финансирование деятельности банка.

Помимо накопления прибыли можно выделить дивидендную политику банка. Дивидендная политика банка взыскивает значительное влияние на возможности расширения капитальной базы за счет внутренних источников. Величина прибыли, остающейся в распоряжении банка, имеет первостепенное значение для управления капиталом банка. Низкий уровень прибыли ведет к медленному росту внутренних источников капитала, повышая риск банкротства и сдерживая рост активов и соответственно доходов.  Высокая доля прибыли, направляемая на прирост капитала, приводит к снижению выплачиваемых дивидендов. Соответственно, высокие дивиденды ведут к росту курсовой стоимости акций банка, что облегчает наращивание капитала за счет внешних источников. Дивиденды в этом случае выполняют двойную функцию:

- увеличивают доходы имеющихся акционеров;

- облегчают наращивание капитала путем дополнительного выпуска акций.

В общем, существует пять основных типа дивидендной политики:

• выплата дивидендов по остаточному принципу; 
• выплата дивидендов постоянного размера;
• выплата устойчиво растущих дивидендов (с коэффициентом роста);
• выплата дивидендов как постоянной доли чистой прибыли;

        -  выплата постоянной и переменной части дивиденда – регулярное распределение небольших дивидендов с возможностью дополнительных выплат в прибыльные периоды.

Дивидендная политика, основанная на остаточном принципе, когда на выплаты акционерам идет часть чистой прибыли, оставшаяся после удержания средств на внутреннее финансирование, характеризуется для инвесторов повышенным риском по сравнению с дивидендными политиками с более прогнозируемыми потоками дивидендов. Причина - невозможность на много лет вперед оценить объем вложений в будущие инвестиционные проекты и спрогнозировать остаток прибыли для выплат. Также, компания, устанавливая размер дивидендов как фиксированный процент от прибыли или иным способом, позволяющим инвесторам легче ориентироваться в расчетах будущих потоков доходов, увеличивает риски для себя. Так как, выполнив обязательства перед акционерами, организация может столкнуться с нехваткой средств на инвестиционные цели. Поэтому менеджменту приходится искать точку равновесия между интересами инвесторов и потребностями организации, стремясь к установлению гибкой дивидендной политики.

Таким образом, источники прироста собственного капитала делятся на внутренние и внешние. Соотношение между этими источниками нередко определяется размером банка и его стратегией. Крупные банки, имеющие доступ к национальным и международным финансовым рынкам, имеют возможность выпускать обыкновенные, привилегированные акции или облигации для поддержания непрерывного роста своей деятельности. У небольших банков такие возможности ограничены. Они не могут привлечь инвесторов из-за отсутствия соответствующей репутации, более низкого уровня платежеспособности. Кроме того, небольшие по размеру выпуски ценных бумаг плохо реализуются на открытом рынке, их размещение связано с большими издержками и рисками. Поэтому небольшим банкам больше приходится полагаться на внутренние источники наращивания собственного капитала, таким как накопление прибыли.

3.2 Пути совершенствования капитала в отечественной банковской системе

Процесс реформирования финансовой системы Кыргызстана вовлек в свою орбиту не только банки, но и всех, кто прямо или косвенно соприкасается с финансами и банковской деятельностью. На первый план в этом процессе выходит вопрос о закономерностях формирования уставного капитала в условиях переходной экономики, поиск новых возможностей для решения проблем, связанных с наращиванием собственного каптала банков, как основного показателя в дальнейшем развертывании банковских операций. Уже ни у кого не вызывает сомнения тот факт, что банкам для успешной деятельности необходимо систематически увеличивать свой собственный капитал. Однако в сложных условиях переходной экономики эта задача многим представляется трудновыполнимой по многим объективным и субъективным причинам. Тем не менее, банки должны наращивать собственный капитал, и мы  попытаемся найти, оптимальные пути и возможности для достижения этой цели.

Рассмотрим с теоретической позиции варианты возможных действий банков по наращиванию собственного капитала:

- акционеры действующих банков увеличивают свои взносы в уставный капитал, т. е. дополнительное внесение средств;

• среди местных инвесторов появляются желающие приобрести акции преуспевающего и финансово устойчивого банка;
• попытаться провести капитализацию банка за счет привлечения иностранных инвестиций;

- провести реорганизацию в форме слияния или присоединения нескольких банков в один, объединив их уставные капиталы.

Скорее всего, целесообразно использовать все перечисленные варианты или их комбинацию. Какой путь будет наиболее эффективным для кыргызских банков определим по результатам проводимого исследования.

Прежде всего, целесообразно исследовать зарубежный опыт наращивания собственного капитала и выяснить в какой мере он возможен к применению в наших условиях. По мнению Лезли Т. Джонсона - эксперта программы TASIS "...банк располагает тремя источниками капитала: ими являются сегодняшние владельцы, новые владельцы и нераспределенная прибыль. Из этих вариантов, нераспределенная прибыль является самым дешевым средством получения дополнительного капитала. Но, конечно, это означает либо снижение, либо не объявление выплаты регулярного дивиденда акционерам. Однако, если акционеры действительно глубоко заинтересованы в банке, то они, также как акционеры испанской дочерней компании Дойче Банка, поймут и утвердят такое решение".

Если вспомнить, что капитальные резервы, образуемые из прибыли после налогообложения, являются важнейшим компонентом в структуре собственного суммарного капитала, то использование такого подхода кыргызскими банками в решении вопроса о наращивании капитала, явится действительно очень разумным. Ведь в конечном итоге, весь суммарный капитал принадлежит владельцам банка - акционерам. Остается дело за малым – получить прибыль.

Этот опыт можно применимо в наших условиях, предоставив на рассмотрение общего собрания акционеров план капитализации банка за счет стабилизации или даже сокращения суммы прибыли, направляемой на выплату дивидендов.

Кроме того, мы не будем останавливаться на сиюминутных трудностях, имеющих место в финансовой деятельности кыргызских банков, а займемся поиском возможностей все-таки использовать этот вариант наращивания собственного капитала банками Кыргызстана. Для любого банка нераспределенная прибыль является результатом его инвестиционной, финансовой и дивидендной политики, которая отражается в основных статьях доходов и расходов.

Дивидендная политика, т. е. использование прибыли на выплату акционерам, или направление большей части прибыли на капитализацию совершенно конкретно отражается на способности банка наращивать собственный капитал. Для наглядности можно представить некий банк. Проанализируем его упрощенный баланс по известной формуле А = О + К , который выглядит так: 100 = 88 + 12.

Если за какой-то период активы и обязательства увеличатся на 10%, то капитал также должен увеличиться па 10%, чтобы сохранилось значение коэффициента адекватности капитала.

Далее он указывает в качестве второго препятствия нежелание банков портить отношения с компаниями, которые традиционно занимаются размещением акций (для Кыргызстана такой фактор пока отсутствует). Интересно третье препятствие, которое, по мнению Д. Филда имеет отношение к новому подходу к наращиванию уставного капитала: "...сбыт акций инвесторам означает, что руководители и члены совета директоров должны верить в банк как в хороший объект для инвестирования - настолько хороший, что его можно рекомендовать друзьям, соседям и клиентам.

Без такого доверия, которое послужит для потенциальных инвесторов знаком, частное размещение акций маловероятно".

Другой американский экономист Боб Л. Селлерс в 1991 г. утверждал, что одним из самых новых способов привлечения в банки дополнительного капитала является Программа владения служащими акциями своего банка Благодаря приобретенным акциям, у сотрудников банка возникает чувство сопричастности к управлению банком как его совладельцев. Далее он описывает ряд преимуществ такого метода, в том числе с точки зрения выгодного налогообложения.

Кстати. Боб Л. Селлерс предупреждал, что программы участия служащих пригодны не для всех банков. Такие программы эффективны и их следует использовать только в том случае, если они обещают увеличение текущей ценности банка. К сожалению, эта рекомендация не учтена некоторыми руководителями банков, которые насильно заставляют своих подчиненных приобретать акции их банков. В этом важном деле следует особое значение придать следующим факторам:

• экономические перспективы банка в аспекте влияния вознаграждения сотрудников на рост ценности данного банка;
• готовность высшего руководства банка разделить права собственности с рядовыми специалистами и их готовность и умение разработать программу соучастия в собственности и управлении банком, а также осуществить эту программу;
• понимание сотрудниками смысла данной программы и их готовность участвовать в ее реализации по увеличению эффективности работы банка;
• в полной мере понимание высшими руководителями их обязанностей и ответственности перед акционерами-сотрудниками банка.

Таким образом, способ  наращивать   собственный  капитал за счет привлечения ресурсов сотрудников данного банка не оправдал себя и он малоэффективен. Так как доля коллектива банка в общем объеме уставного капитала весьма незначительна - менее 5%.

Наиболее приемлемым в настоящее время, на наш взгляд, является реорганизация банков в форме слияния или присоединения нескольких банков в целях увеличения собственного капитала. Этот процесс осуществляется на добровольной основе по решению общего собрания акционеров банков, подлежащих реорганизации или принудительно - в случаях, предусмотренных законодательством отдельных государств, в том числе кыргызским.

Практика деятельности банков разных стран показывает, что реорганизация происходит, как правило, в форме слияния банков.

В ходе исследования материалов о слиянии банков в странах дальнего и ближнего зарубежья были обнаружены дополнительно еще следующие закономерности, характерные для процесса слияния банков в разных государствах, которые мы рекомендуем учесть нашими кыргызскими банками при их слиянии: