Использование Due Diligence в процессе оценки стоимости компании

Общая информация:

• Страховая политика, включая обязательства и страховую политику по отношению к работникам.
• Детальная информация о ключевых управляющих: имя, адрес, возраст, опыт, должность, описание должностных обязанностей в компании, зарплата и система стимулирования.
• Общая информация о сотрудниках: количество (штатных и внештатных), рабочее время и уровень заработной платы, система стимулирования труда, льгот.
• История забастовок.
• Материалы о правилах и процедурах, принятых в компании, материалы и документы по найму сотрудников, политика в области повышения квалификации.
• Полная организационная схема компании, детальное описание внутренних действующих структур с учетом следующих моментов: кто планирует, контролирует, выполняет функции, анализирует их результаты, а также какие управленческие решения и действия обычно принимаются
• Прошлые и настоящие бизнес-планы компании129.

ПРИЛОЖЕНИЕ 14

Примеры «юридических ловушек» при  проведении Due Diligence

Как отмечалось в основной части работы при проведении юридической экспертизы необходимо учитывать наличие «узких мест» российского законодательства, примеры которых приведены ниже.

Согласно Гражданскому кодексу компания может быть ликвидирована, если при ее создании были допущены нарушения закона, которые носят неустранимый характер. Однако понятия «нарушение» и «неустранимый характер» четко не определены ни одним нормативным актом, поэтому при проведении DD необходимо с особой осторожностью проверять учредительную документацию с целью выявления любых нарушений, допущенных в ходе создания компании, если оно состоялось менее десяти лет назад. В частности «нужно проверить, входило ли в компетенцию учредителя принятие решения об участии в других организациях. Кроме того, следует установить, не соответствует ли внесение денежных средств или иного имущества в уставный капитал общества критериям крупной сделки для учредителя и не было ли заинтересованности в совершении такой сделки»130. Нарушения в этих документах могут быть признаны неустранимыми, что является одной из предпосылок для ликвидации компании.

Одной из юридических ловушек в настоящее время является «отсутствие легитимных механизмов для устранения такого нарушения как отсутствие государственной регистрации акций, выпущенных до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг». После истечения в декабре 2004 года годичного срока, который был предоставлен акционерным обществам для амнистии выпусков своих ценных бумаг, ФСФР РФ отказывает таким компаниям в регистрации акций, в результате чего взаимодействие с ними попадает в зону повышенного риска»131.

Другим основанием для ликвидации общества согласно ст. 61 ГК РФ является осуществления коммерческой деятельности без надлежащего разрешения (лицензии). 
В российской практике вопрос лицензирования, так же как и общий вопрос о защите авторских прав, является достаточно острой проблемой. В результате, при проведении проверки лицензирующим органом, не обновленные или неправильно оформленные  лицензии могут быть аннулированы, а деятельность компании фактически заблокирована.

«В соответствии со ст. 5 ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» совершение владельцем ценных бумаг любых сделок с принадлежащими ему ценными бумагами до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска запрещается. Таким образом, если выпуск акций не зарегистрирован, или владелец акций приобрел их до полной оплаты (например, при покупке «готовых» компаний такие нарушения распространены), он не может быть признан законным собственником»132. В результате может случиться так, что инвестор, заплатив деньги за акции, не является их полноправным собственником.

ПРИЛОЖЕНИЕ 15

Методика проведения Financial Due Diligence коммерческого банка

ПРИЛОЖЕНИЕ 16

Таблица П.16.1

Динамика по укрупненным статьям консолидированного баланса

ЗАО КБ «Мираф-Банк» за 2007 год

Окончание Прил. 16

Окончание Табл. П.16.1