Использование Due Diligence в процессе оценки стоимости компании

Активное предоставление межбанковских кредитов в середине и конце года позволило увеличить их долю с 0% до 4,7% от суммы активов на 01.01.2008 г.

Не смотря на значительный рост кредитного портфеля, просроченная   задолженность   по   кредитам   на   конец  года уменьшилась с 1,9% до 0,9% от суммы активов, что  несомненно  является положительным фактором и свидетельствует об улучшении качества кредитного портфеля. Необходимо заметить, что аналогичная тенденция наблюдалась и в 2006 году, что свидетельствует о долгосрочном характере тенденции к улучшению качества кредитного портфеля. Характеризуя кредитный портфель необходимо отметить следующие тенденции: четкая тенденция роста объемов кредитования малого и среднего бизнеса, снижение удельного веса ипотечных кредитов населению после бума 2006 года.

Таким образом, работающие активы в абсолютной сумме к концу года выросли на 127 004 тыс.руб. или 48,1%, относительно 01.01.2007г., но удельный вес в общей сумме активов снизился на 77,3% до 67,9% в общей сумме активов.

Основную долю неработающих активов занимает корреспондентский счет в Главном управлении Центрального Банка Российской Федерации, составившие на конец года123 675 тыс. руб. или 21,5% суммы активов. На втором месте по удельному весу в активах стоит касса – 5,2% к концу года. Доля общих высоколиквидных активов (касса и корреспондентский счет) демонстрирует положительную динамику: увеличение с 17,5% до 26,7%, что свидетельствует об увеличении показателя ликвидности совокупных активов.

Имущество банка составляет небольшой удельный вес в активах, т.к. здание Банка и часть автотранспорта арендованы, в связи с этим данная статья в балансе не обособлена.

Анализ пассивов. Привлеченные средства (оплачиваемые пассивы) составляли на протяжении 2007г. Около 50% в структуре пассивов Банка, большей частью за счет депозитов физических лиц. На конец периода абсолютная сумма привлеченных пассивов увеличилась на 107 189 тыс.руб. (с 183 025 до 290 214 тыс. руб.) или на 58,6%, хотя их доля в совокупных пассивах Банка снизилась с 53,6% до 50,4%.

Как уже было отмечено, депозиты физических лиц являются основной статьей оплачиваемых пассивов, их удельный вес в структуре пассивов Банка увеличился с 43,2% до 47,8%, или на 127 477 тыс. руб., что свидетельствует об усилении конкурентоспособности вкладов ЗАО КБ «Мираф-Банк» в Омске.

В тоже время объем депозитов юридических лиц, составлявших 10,4% суммарных пассивов Банка на 01.01.2007 г. уменьшился в пять раз, составив 0,9% совокупных пассивов в конце года. Депозиты юридических лиц стали единственной существенной статьей, демонстрирующей существенную отрицательную динамику – снижение объема таких депозитов составило 30 078 тыс.руб. или 84,9%.

Полученные межбанковские кредиты лишь на 01.10.2007 года составили 10 000 тыс.руб., или 1,5% пассивов, в остальные периоды межбанковские кредиты не привлекались, что свидетельствует об отсутствии необходимости привлечения краткосрочных дорогостоящих ресурсов, обычно используемых для поддержания ликвидности.

Доля неоплачиваемых пассивов к концу года повысилась с 46,4% до 49,6% в общей сумме пассивов относительно 01.01.2007г., в абсолютной сумме прирост составил 127 357 тыс. руб. или 80,4%. Наблюдается тенденция снижения совокупной доли обязательств в пассиве баланса и, одновременно тенденция некоторого увеличения совокупной доли собственных средств.

Крупнейшей статьей неоплачиваемых пассивов являются расчетные счета юридических лиц, доля которых увеличилась с 26,4% до 28,8% пассивов, составив 165 890 тыс. руб. на 01.01.2008 года. Необходимо отметить, что в 2006 году данная статья входила в состав оплачиваемых пассивов, поскольку на остатки денежных средств на расчетных счетах начислялись проценты. Однако в начале 2007 года было принято решение о переводе данной статьи в категорию неоплачиваемых пассивов, поскольку клиентов, получающих доход от остатков на расчетных счетах, осталось чрезвычайно мало, и данные расходы банка признаны несущественными.

Капитал  и фонды Банка на конец отчетного периода составили 44 528 тыс.руб. или 7,7%, причем в середине года их уровень снижался до 5,9%. Доля уставного капитала в 
структуре пассивов составляла 6,5% на 01.01.2007г., к концу года произошло 
снижение удельного веса до 5,9% от суммы пассивов.

Созданные резервы на возможные потери к концу года в абсолютной сумме 
увеличились на 3 903 тыс.руб. или 24,2%, однако удельный вес данной статьи снизился с 4,7% до 3,5% суммарных пассивов.

Необходимо также отметить двукратное увеличение прибыли текущего года по состоянию на 01.01.2008 года составившей 29 779 тыс. руб. или 5,2 % совокупных пассивов.

Анализ эффективности использования активов и пассивов. Показатели эффективности использования активов ЗАО КБ «Мираф-Банк» за 2007 год приведены в Прил. 17., однако основные из них требуют более подробного описания.

Работающие активы - в течение года наблюдается постоянный прирост, особенно в четвертом квартале на 20% относительно третьего квартала 2007г. К концу года прирост составил 127 004 тыс. руб. или 48,1% по отношению к началу 2007 г.

Оплачиваемые пассивы - темп роста достаточно стабилен, к концу года увеличение оплачиваемых пассивов составило 107 189 тыс. руб. или 58,6%, что превышает прирост работающих активов.

Коэффициент использования привлеченных ресурсов - (среднегодовой остаток работающих активов/среднегодовой остаток оплачиваемых пассивов) к концу года в 3 и 4 квартале показатель снизился и его значение составило 137,0% и 133,7% соответственно, что означает недоиспользование привлеченных средств за счет опережающего роста общей суммы оплачиваемых пассивов.

Коэффициент эффективного использования привлеченных ресурсов - (среднегодовой остаток работающих активов без учета просроченной задолженности по ссудам/среднегодовой остаток оплачиваемых пассивов) –  снижение коэффициента с 141,4% на 01.04.2007г., до 132,4% на 01.01.2008 г., еще один показатель, подтверждающий, что привлеченные ресурсы размещались не в полном объеме.

Коэффициент эффективности активных операций - ((Процентные доходы + восстановленный  резерв - процентные расходы – сформированный резерв)/ среднегодовой остаток работающих активов) в середине года, на 01.07.2007г., снижение значения до 5,09 - к концу года рост показателя до 6,1. Основной фактор роста данного показателя - увеличение кредитного портфеля Банка, в частности рост кредитования юридических лиц. Однако итоговое снижение данного показателя по сравнению с началом года (7,78 на 01.01.2007 г.) вызвано слабым по сравнению с показателями 2006 года приростом объемов ипотечного кредитования.

Рентабельность активов (прибыль/активы) - во втором полугодии снижение показателя за счет отстающего темпа роста прибыли в третьем и четвертом кварталах.

Рентабельность капитала (прибыль/капитал) - к концу года рентабельность снизилась до 44%, по сравнению с 52,45 в начале периода, что свидетельствует об опережающем росте капитала, что снижает доходность, но увеличивает надежность банка.

Коэффициент процентной маржи (% прибыль / работающие активы) – резкое снижение показателя в первом квартале (с 7,7% до 4,99%), вызванное низким темпом роста прибыли, но затем постепенное повышение показателя до 5,7%  на 01.01.2008 г.

Средняя ставка привлечения (процентные расходы/привлеченные ресурсы) - снижение средней процентной ставки привлечения денежных средств на 1,53% к концу года, относительно 01.04.2007г. обусловлено ростом в знаменателе (привлеченные ресурсы) доли расчетных счетов юридических лиц и счетов до востребования физических лиц с низкой процентной ставкой. Средняя процентная ставка по депозитам снизилась на 1,51 за аналогичный период.

Средняя ставка размещения - (процентные доходы/среднегодовой остаток работающих активов) - снижение ставки в первом квартале по отношению к началу года с 16.4% до 12,7%, далее стабильность в течение всего года.

СПРЭД по активно-пассивным операциям – резкое снижение в первом квартале и медленный рост в течении года в результате изменения ставок по операциям привлечения и размещения позволяет говорить о положительной тенденции повышения уровня доходности банковских операций и снижении процентного риска.

Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле демонстрирует стабильное снижение  с 2,5% до 1,3 %, что свидетельствует о повышении качества кредитного портфеля, что так же подтверждается снижением абсолютной суммы и удельного веса просроченной ссудной задолженности, описанной выше.

Анализ доходов и расходов Банка. Для анализа доходов  расходов банка вместо стандартного отчета о прибылях и убытках выбран внутренний документ банка – бюджет доходов и расходов за 2008 год. Анализ структуры доходов и расходов  ЗАО КБ «Мираф-Банк» на основе Бюджета доходов и расходов представлен в Прил. 18.

Процентные доходы по итогам 2007 года составили 50 407 тыс. руб., или 24,1% совокупных доходов Банка. Темп роста процентных доходов ежеквартально в среднем составлял 21%, тогда как процентные расходы увеличивались более медленными темпами -15% в квартал, и составили по итогам года 28 046 тыс. руб. или 15,6% совокупных расходов. Таким образом, процентная прибыль за 2007 год составила 22 361 тыс. руб. Опережающий темп роста процентных доходов положительно отразился на улучшении показателей процентной маржи и СПРЭДа. Наибольший удельный вес в процентных доходах составляют: проценты по кредитам физических лиц - 17,2% за год, далее проценты по кредитам юридических лиц и индивидуальных предпринимателей - 3,9% и 2,1 % соответственно, проценты по межбанковским кредитам – 0,4%, доходы по векселям - 0,1%. Наибольший удельный вес в процентных расходах составляют по депозитам физических лиц 13% совокупных расходов банка, проценты по депозитам юридических лиц – 1,8%, проценты по субординированному кредиту – 0,3%, проценты по межбанковским кредитам – 0,3%.

Непроцентные доходы за 2007 год составили 159 143 тыс. руб. или 75,9% совокупных доходов. Основные статьи непроцентных доходов: восстановление сумм со счетов фондов и резервов – 78 441 тыс. руб. или 37,4% совокупных доходов; комиссия, полученная за расчетно-кассовое обслуживание – 43 671 тыс. руб. или 20,8%; комиссия по кредитам – 21 571 тыс. руб. или 10,3%; вознаграждения, полученные за кредитные договоры от партнеров – 5 173 тыс. руб. или 2,5%; доходы от операций с иностранной валютой – 4 130 тыс. руб. или 2,0% совокупных доходов.

Непроцентные расходы за 2007 год составили 151 725 тыс. руб. или 84,4% совокупных расходов Банка. Основные статьи непроцентных расходов следующие: отчисления на формирование резервов и фондов – 84 018 тыс. руб. или 46,7%; расходы на содержание аппарата – 33 492 тыс. руб. или 18,6 %; операционные расходы банка – 29 316 тыс. руб. или 16,3%; расходы по операциям с иностранной валютой – 2 710 тыс. руб. или 1,5%.

Непроцентная прибыль, как разница между непроцентными доходами и расходами составила 7 418 тыс. руб.

Необходимо также отметить наличие отрицательного сальдо по резервам на возможные потери по ссудам (РВПС) в размере 5 577 тыс. руб., свидетельствующее о превышении сформированного резерва над восстановленным, что обуславливается необходимостью создания больших резервов ввиду расширения деятельности.

Сальдо по операциям с иностранной валютой за 2007 год положительно и составляет 1 420 тыс. руб., при сумме доходов – 4 130 тыс. руб. и расходов – 2 710 тыс. руб. Комиссионная прибыль также положительна, но имеет гораздо более серьезные масштабы: при комиссионных доходах равных 65 242 тыс. руб. и расходах равных 686 тыс. руб. комиссионная прибыль составляет 64 556 тыс. руб.

По итогам проведенного экономического анализа финансовой отчетности Банка за 2007 г. можно сделать вывод, что основными направлением деятельности Банка является ипотечное кредитование населения, кредитование юридических лиц с одной стороны, расчетно-кассовое обслуживание, в части получения комиссий кассовым, расчетным операциям и кредитам с другой. В целом итоги работы Банка за год можно характеризовать очень положительно: значительный рост валюты баланса, прибыли. Но стоит отметить небольшой ассортимент банковских продуктов, по сравнению с более крупными конкурентами. В целях поддержания конкурентоспособности на банковском рынке требуется внедрять новые продукты и услуги. А так же активнее развивать имеющиеся банковские продукты по следующим направлениям:

• Размещение свободных ресурсов на межбанковском рынке, т.к. средства отвлекаются на короткий срок, низкий кредитный риск (возможность обмениваться отчетностью).
• Более активное развитие кредитования малого и среднего бизнеса. Необходимо провести исследования по данному виду услуг других банков, с целью подробного ознакомления с ситуацией на рынке города и выработке собственного продукта отвечающего требованиям Банка и потребностям потенциальных клиентов, с презентацией среди предприятий, наиболее интересных для Банка в качестве клиентов. Данное направление является особенно перспективным ввиду озвученной правительством стратегии поддержки развития малого и среднего бизнеса.
• Освоение такого нового вида услуг как пластиковые карточки, что в данное время  востребовано   на   рынке,   поскольку   многие   предприятия   переходят к перечислению заработной  платы  на пластиковые  карточки,  в  связи  с чем можно привлечь на обслуживание новых клиентов и получить дешевые ресурсы в виде остатков по картсчетам.
• Маркетинговые   исследования   рынка   банковских   услуг   для   роста   и 
  улучшения качества клиентской базы, увеличения объемов операций.
• Создание    услуги    «Персональный    менеджер»    для    VIP-клиентов:    ежедневный мониторинг    за    движением    по    счетам    клиента,    своевременное    уведомление, консультационные    услуги,    курирование    взаимоотношений    клиента    со    всеми структурными   подразделениями   Банка,   контроль   за   выполнением   обязательств клиента по договорам заключенным с Банком.