Правление развитием предприятия на основе оценки его финансового состояния

3.Коэффициент прибыли на долгосрочные  обязательства – это отношение  чистой прибыли к долгосрочным  обязательствам:

Чистая прибыль / Долгосрочные обязательства.

Коэффициент косвенно показывает возможности  погашения долгосрочных кредитов. Его  следует сравнивать со ставками процентов  за кредиты [1].

Показатели деловой активности предприятия. Показатели оборачиваемости  и фондоотдачи входят в группу коэффициентов, характеризующих эффективность использования фондов. Показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных средств в денежную форму.

 Оборачиваемость  товарно-материальных запасов –  это отношение суммы продаж к сумме материальных запасов:

Продажи / Товарно-материальные запасы.

Коэффициент показывает количество оборотов, совершаемых товарно-материальными  запасами в год. Нормативная величина коэффициента может колебаться для  различных отраслей от 4 до 8 и более. Нередко этот показатель определяется как длительность оборота в днях:

Материальные запасы *365 / Продажи.

Высокий коэффициент считается  признаком финансового благополучия, т.к. хорошая оборачиваемость способствует получению более высоких доходов. Слишком высокая оборачиваемость может быть признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия.

 Оборачиваемость дебиторской  задолженности – это отношение  продаж к сумме дебиторской  задолженности:

Продажи / Дебиторская задолженность.

Коэффициент показывает, сколько раз  в год дебиторская задолженность  превращалась в денежные средства. Высокие значения этого показателя положительно сказываются на ликвидности  и платежеспособности. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях:

Дебиторская задолженность *365 / Продажи.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  – это отношение объема продаж к кредиторской задолженности:

Продажи / Кредиторская задолженность.

Коэффициент характеризует количество оборотов, которое требуется предприятию для оплаты долгов. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях:

Кредиторская задолженность*365 / Продажи.

Коэффициент отношения продаж к  общим активам характеризует  уровень эффективности использования всех активов предприятия. Он показывает, на сколько рублей реализовано продукции в расчете на 1 руб. стоимости активов предприятия.

Коэффициент отношения продаж к  оборотному капиталу (текущим активам) является общим измерителем эффективности использования текущих активов, т.к. показывает, на сколько рублей реализовано продукции в расчете на 1 руб. текущих активов.

Коэффициент отношения продаж к  недвижимому имуществу характеризует  уровень эффективности использования  основных средств и показывает, на сколько рублей реализовано продукции в расчете на 1 руб. стоимости основных средств [12].

Наиболее распространенными показателями рыночной активности являются:

 Стоимость  акции – отношение суммы проданных  акций к общему количеству  акций, находящихся на руках акционеров. Коэффициент позволяет определить продажную цену акции.

 Доход  на акцию – отношение чистой  прибыли к общему количеству  акций, находящихся на руках  у акционеров. Коэффициент дает  представление о величине чистой  прибыли, приходящейся на одну акцию.

 Дивиденд  на акцию – отношение объявленных  дивидендов к общему количеству  акций, находящихся на руках  у акционеров. Коэффициент является  одним из наиболее важных для  акционеров, т.к. показывает уровень  их дохода.

 Дивиденд на прибыль – отношение суммы выплаченных дивидендов к величине чистой прибыли. Высокие значения коэффициентов означают выгодное помещение акционерами средств и хорошие возможности привлечения капитала [3].

 

1.3 Методики  определения типа финансовой ситуации на предприятии

 

Для промышленных предприятий (в том  числе и пищевых), обладающих значительной долей материальных оборотных средств  в своих активах, можно применить  методику оценки достаточности источников финансирования для  формирования материальных оборотных средств.

При этом обобщающим показателем финансового  состояния (финансовой устойчивости) является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется  в виде разницы величины источников средств  и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные  виды источников [27].

 Наличие собственных оборотных  средств:

СОС=Капитал и резервы – Внеоборотные активы (СОС=стр.490-стр. 190 бухгалтерского баланса).

 Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов или функционирующий  капитал (КФ):

КФ=(Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы)-Внеоборотные активы  (стр. 490+стр. 590)-стр.190.

 Общая величина основных  источников формирования запасов (собственные  и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы):

ВИ= (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты  и займы – Внеоборотные    активы (стр. 490+стр. 590+стр.610)-    стр. 190).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств:

 или  =стр.490-стр.190-стр.210

 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов:

 или  стр.490+стр.590-стр.190-стр.210

Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников для формирования запасов:

 или  стр. 490+стр.590+стр.610-стр.190-стр.210

С помощью этих показателей возможно определить трехкомпонентный показатель типа финансового состояния:

Данная закономерность в зависимости  от типа финансовой ситуации может  быть представлена в виде таблицы 1.

 

Таблица 1 – Сводная таблица  показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние

 

В зависимости от сочетаний представленных в таблице 1 возможно 4 типа финансового состояния:

 Абсолютная  независимость финансового состояния.  Этот тип ситуации встречается  крайне редко, представляет собой  крайний тип финансовой устойчивости  и отвечает следующим условиям:

; ; ;, то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф)={1,1,1}.

 Нормальная  независимость финансового состояния,  которое гарантирует платежеспособность:

; ; , S(Ф)={0,1,1}.

 Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется  возможность восстановления равновесия  путем пополнения источников  собственных средств за счет  сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

; ; S(Ф)={0,0,1}.

 Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие полностью  зависит от заемных источников  финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, то есть S(Ф)={0,0,0}.

 

1.4  Проблемы  укрепления финансового состояния  организации

 

В современных условиях многие предприятия находятся в  кризисном состоянии. Запасы и затраты  превышают источники формирования. Недостаток оборотных средств покрывается  за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т.д.

Причинами финансовой неустойчивости предприятий являются:

наличие основных средств, не использованных в производстве; наличие просроченной и сомнительной дебиторской задолженности;

наличие сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей и незавершенного производства;

убыточность работы предприятия  или его низкая рентабельность;

Недостаточный уровень  документооборота – замедление документооборота вызывает дополнительную потребность в денежных средствах и так далее.

Основные задачи по улучшению  финансового состояния:

Обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов в соответствии с платежным  календарем;

Определение нормативов по материальным ценностям и доведение их до оптимальной величины;

Достижение оптимальных пропорций  собственного и заемного капитала;

Строгое выполнение расчетной дисциплины: своевременное предоставление расчетных  документов покупателям и заказчикам, своевременное перечисление денежных средств поставщикам;

Достижение оптимальных пропорций  собственного и заемного капитала;

Разработка мероприятий по более  эффективному использованию финансовых ресурсов предприятия;

Прогнозирование финансовых результатов  деятельности предприятия, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственного капитала;

Своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности предприятия и поиск дополнительных резервов;

Для устранения неплатежеспособности применяют следующий комплекс мероприятий

оптимизация организационной  структуры и сокращения постоянных издержек;

сокращение переменных издержек за счет автоматизации производственного  процесса и сокращения персонала  основных и вспомогательных подразделений;

отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;

ускорение оборачиваемости  дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого  кредита, по сомнительной дебиторской  задолженности;

обращение в суд с  целью возврата, а также с целью  отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты, согласно действующему на настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли;

нормализация размера  запасов товароматериальных ценностей  за счет сбыта запасов готовой  продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление и так далее.

Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в  случае, когда уровень генерирования  собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

Для достижения финансового  равновесия необходимо реализовать  следующие:

ускорение оборачиваемости  активов, за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные запасы, запасы готовой продукции, внеоборотные активы), ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них;

возрастание доли чистой прибыли для производственного  развития;

оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс  в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения;

осуществление дивидендной  политики, адекватной кризисному развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемое на производственное развитие;

рост чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой  политики, применения системы скидок и методов продвижения продукции на рынок;

реализация изношенного  и неиспользуемого оборудования;