Платежеспособность предприятий, ее анализ и пути укрепления

Методика расчета представлена в приложении 6.

3.2. Анализ обеспеченности  чистыми активами

Показатель чистых активов (ЧА) непосредственно на счетах бухгалтерского учета не формируется, в связи  с чем в отчете об изменениях капитала приводится как справочный, то есть для большинства отечественных  предприятий имеет директивное  значение и определяется как разница  между суммой активов принимаемых  к расчету, и суммой пассивов принимаемых  к расчету. Величина чистых активов  организации равняется реальному  собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют  устойчивость финансового состояния  организации. К активам участвующим  в расчете, относятся денежное и  неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости  собственных акций, выкупленных  у акционеров.

Если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала, организация не имеет права  выплаты дивидендов.

При оценке уровня обеспеченности чистыми активами рассчитываются следующие  показатели:

- удельный вес чистых  активов в стоимости имущества;

- коэффициент соотношения  чистых активов и уставного  капитала;

- коэффициент соотношения  чистых активов и собственного  капитала;

При оценке уровня обеспеченности чистыми активами целесообразно  руководство-ваться следующими сложившимися критериями показателей:

- удельный вес чистых  активов в стоимости имущества  - не менее 0,5;

- коэффициент соотношения  чистых активов и уставного  капитала - > 1,0;

- коэффициент соотношения  чистых активов и собственного  капитала - более 0,8

Таблица 5

Расчет стоимости чистых активов, тыс. руб.

 

Показатель

2003 г

2004 г

 

1. Нематериальные активы 

0

5

 

2. Основные средства

5128

5187

 

3. Незавершенное строительство

440

336

 

4.Доходные вложения в  материальные ценности

0

0

 

5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения

0

223

 

6. Отложенные налоговые  активы и прочие внеоборотные  активы

0

12

 

7. Запасы

2825

2178

 

8. НДС

372

334

 

9. Дебиторская задолженность

2525

2509

 

10. Денежные средства

615

883

 

11.Прочие оборотные активы

0

0

 

12. Итого активы

11905

11667

 

13. Долгосрочные обязательства  по займам и кредитам

0

0

 

14. Отложенные налоговые  обязательства, прочие долгосрочные  обязательства

0

95

 

15. Краткосрочные обязательства  по займам и кредитам

500

1000

 

16. Кредиторская задолженность

1885

1758

 

17. Задолженность участникам (учредителям) по выплатам доходов

0

0

 

18. Резервы предстоящих  расходов

0

0

 

19. Прочие краткосрочные  обязательства

0

0

 

20. Итого пассивы

2385

2853

 

21. Чистые активы

9520

8814

 

 

 

 

 

Представленный расчет показывает, что объем чистых активов ОАО  «Калачевский хлебозавод» по сравнению  с началом года сократился на 706 тыс. руб. и составил на 2004 г 8814 тыс. руб., но все равно покрывает уставный капитал.

Методика расчета представлена в приложении 7.

Таблица 6

Уровень обеспеченности чистыми  активами

 

Показатель

2003 г

2004 г

 

1. Чистые активы, тыс. руб.

9520

8814

 

2. Уставный капитал, тыс.  руб.

1000

1000

 

3. Собственный капитал  (собственные ср.), тыс. руб.

9520

8814

 

4. Валюта баланса, тыс.  руб.

11905

11667

 

5. Удельный вес чистых  активов в стоимости имущества

0,8

0,75

 

6. Коэффициент соотношения  чистых активов и уставного  капитала

9,52

8,81

 

7. Коэффициент соотношения  чистых активов и собственного  капитала

1

1

 

 

 

 

 

Анализ данных таблицы  показал, что по итогам работы ОАО  «Калачевский хлебозавод» имеет  право выплаты дивидендов при  наличии прибыли, о чем говорит  коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала, т.к. чистые активы больше, чем уставный капитал значит, организация не подлежит ликвидации. Следует отметить, что, удельный вес чистых активов в  стоимости имущества больше 0,5; коэффициент  соотношения чистых активов и  уставного капитала больше 1; коэффициент  соотношения чистых активов и  собственного капитала больше 0,8, что  положительно складывается на финансовом положении организации.

Методика расчета представлена в приложении 8.

3.3 . Оценка состояния  источников формирования материальных  запасов

Обеспечение запасов и  затрат источниками формирования является сутью финансовой устойчивости, в  то время как платежеспособность выступает лишь внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками  есть причина той либо другoй степени  платежеспособности (или неплатежеспособности), выступает в результате обеспеченности.

Таблица 7

Состояние источников формирования материальных запасов

 

Показатель

2003 г

2004 г

 

1. Материальные запасы, тыс.  руб.

2825

2178

 

2. Собственные оборотные  средства, тыс. руб.

3952

3051

 

3. Функционирующий капитал,  тыс. руб.

3952

3146

 

4. Ссуды банка и займы,  используемые для покрытия запасов,  тыс. руб.

500

1000

 

5. Расчеты с кредиторами  по товарным операциям, тыс.  руб.

935

312

 

6. Общая сумма источников  формирования материальных запасов,  тыс. руб.

5387

4458

 

7. Отклонение суммы собственных  оборотных средств от стоимости  ма-териальных запасов, ± тыс.  руб.

1127

873

 

8. Отклонение суммы функционирующего  капитала от стоимости материальных  запасов, ± тыс. руб.

1127

968

 

9. Отклонение общей суммы  источников формирования материальных  запасов от стоимости материальных  запасов, ± тыс. руб.

2562

2280

 

 

 

 

 

Методика расчета представлена в приложении 9.

Анализ данных таблицы  показал, что ОАО «Калачевский хлебозавод»  находится в устойчивом финансовом состоянии и формирование запасов  производится за счет собственных источников финансирования.

Наиболее обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек  либо недостаток источников средств  для формирования запасов, рассчитываемый в виде разницы между величинами источников средств и запасов.

Определение показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования разрешает классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости.

Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютную устойчивость  финансового состояния. 

Сос - Мз > 0, где 

Сос - собственные оборотные  средства (чистый оборотный капитал)

Мз - материальные запасы

За 2003 г 3952 - 2825 = 1127 тыс. руб.

За 2004 г 3051 - 2178 = 873 тыс. руб.

Абсолютная устойчивость финансового состояния ОАО «Калачевский хлебозавод» показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.

2) нормальную устойчивость  финансового состояния, гарантирующую  платежеспособность предприятия.

Сос - Мз < 0, Фк - Мз > 0, где

Фк - функционирующий капитал

Фе = Сос +До, где

До - долгосрочные обязательства.

Экономисты считают, что  абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется  высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием  нарушений финансовой дисциплины.

3) неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с 

нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечения  заемных средств.

Сос - Мз < 0, Фк - Мз < 0, Ио - Мз > 0, где

Ио - общая сумма источников формирования материальных запасов

Ио = Фк + Бз + Рк, где

Бз - ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов

Рк - расчеты с кредиторами  по товарным операциям

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушениями  финансовой дисциплины, перебоями в  поступлении денежных средств, снижении доходности деятельности предприятия.

4) кризисное финансовое  состояние, близкое к банкротству,  когда деньги, краткосрочные ценные  бумаги и дебиторская задолженность  предприятия не покрывают кредиторскую  задолженность и просроченные  ссуды.

Сос -Мз < 0 Фк - Мз < 0, Ио - Мз < 0

Кризисное финансовое состояние  дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия  привлекаются данные Приложения к бухгалтерскому балансу (ф. №5) и учетных регистров, на основании которых устанавливаются  суммы неплатежей и выявляются их причины.

Анализ показал, что на предприятии ОАО «Калачевский хлебозавод»  на 2003 г и на 2004 г показатели больше нуля, что означает абсолютную финансовую устойчивость.

3.4.Анализ ликвидности  и платежеспособности организации

Следует различать следующие  категории: ликвидность баланса, ликвидность  организации и платежеспособность организации. Связь, между которыми можно сравнить с многоэтажным домом, где все этажи равнозначны  и один без другого не могут  существовать, то есть прослеживается причинно - следственная связь. Ликвидность  баланса является основой (фундаментом) ликвидности организации и платежеспособности организации, то есть если бухгалтерский  баланс организации ликвиден, в то время и организация ликвидна и платежеспособна, и в свою очередь  наоборот - если организация имеет  высокий имидж и постоянно  является платежеспособной, следовательно  она является ликвидной. От степени  ликвидности баланса зависит  платежеспособность и ликвидность  организации.

В экономической литературе ликвидность средств (активов) определяется как способность их превращаться в деньги, а степень ликвидности  средств скоростью превращения  в деньги.

Ликвидность баланса (баланса  платежеспособности) определяется как  степень по-крытия обязательств организации  его активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств. Ликвидность  баланса - показывает способность организации  погашать все виды обязательств (как  краткосрочных, так и долгосрочных), то есть в ближайший период (текущий  период) и на перспективу. Ликвидность  баланса предполагает изыскание  платежных средств исключительно  за счет внутренних источников (реализация активов).

Ликвидность организации  достигается тем, что организация  обязана поддерживать конкретное соотношение  между сроками превращения текущих  активов в деньги и сроками  погашения текущих (краткосрочных) обязательств.

Платежеспособность организации - это способность организации  своевременно и полностью рассчитываться по краткосрочным (текущим) обязательствам своими текущими (оборотными) активами, то есть характеризует текущее состояние. Платежеспособность является внешним  проявлением финансовой устойчивости и термин «платежеспособности» несколько  шире, так как он включает в себя не только и не столько способность  погашать свои обязательства, сколько  способность их своевременного и  полного погаше-ния как за счет внутренних, так и за счет внешних  источников.

С экономической точки  зрения потребность в анализе  ликвидности баланса возникает  в условиях рынка в связи с  усилением финансовых ограничений  и необходимостью оценки кредитоспособности организации.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке увеличения сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, то есть скорости превращения  в деньги, активы организации подразделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1): деньги, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

Быстро реализуемые активы (А2): дебиторская задолженность, платежи  по которой ожи-даются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие активы.

Медленно реализуемые  активы (A3): материальные запасы, налог  на добавленную стоимость по приобретенным  ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты, долгосрочные финансовые вложения. Трудно еализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса, за исключением  долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группировались по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность. Краткосрочные  пассивы (П2): краткосрочные кредиты  и займы, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы (ПЗ): долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих  расходов и платежей. Постоянные пассивы (П4) - собственные средства организации.

Экономисты обосновали, что  для определения степени ликвидности  баланса следует сопоставить  результаты приведенных групп по активу пассиву. Основные виды ликвидности бухгалтерского баланса следующие: