Платежеспособность предприятий, ее анализ и пути укрепления

Многофакторный анализ коэффициентов  текущей и срочной ликвидности  проводится на основании данных таблицы 3.3.

Факторный анализ изменения  коэффициента текущей ликвидности  проводится в следующей последовательности.

1. Коэффициент текущей  ликвидности фактический

Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

Ктлотч =

Ккотч+Кзотч+Рдотч+Поотч

Где

Дсотч - деньги в фактическом (отчетном) периоде

Кфотч - краткосрочные финансовые вложения в фактическом периоде

Дзотч - краткосрочная дебиторская  задолженность в фактическом  периоде

Паотч - прочие оборотные  активы в фактическом периоде

Мзотч - материальные запасы в фактическом периоде

Ккотч - краткосрочные кредиты  и займы фактическом периоде

Кзотч - кредиторская задолженность  в фактическом периоде

Рдотч - расчеты с учредителями по выплате доходов в фактическом  периоде

Поотч - прочие краткосрочные  обязательства в фактическом  периоде

2. Коэффициент текущей  ликвидности в базисном периоде

Дсбаз +Кфбаз +Дзбаз +Пабаз +Мзбаз

Ктлбаз =

Ккбаз +Кзбаз +Рдбаз +Побаз

Где

Дсбаз - деньги в базисном периоде

Кфбаз - краткосрочные финансовые вложения в базисном периоде

Дзбаз - краткосрочная дебиторская  задолженность в базисном периоде

Пабаз - прочие оборотные  активы в базисном периоде

Мзбаз - материальные запасы в базисном периоде

Ккбаз - краткосрочные кредиты  и займы в базисном периоде

Кзбаз - кредиторская задолженность  в базисном периоде

Рдбаз - расчеты с учредителями по выплате доходов в базисном периоде

Побаз - прочие краткосрочные  обязательства в базисном периоде

3. Условный коэффициент  текущей ликвидности № 1

1

Кусл = Дсотч+Кфбаз+Дзбаз+Пабаз+Мзбаз

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

4. Условный коэффициент  текущей ликвидности № 2

2

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзбаз+Пабаз+Мзбаз

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

5. Условный коэффициент  текущей ликвидности № 3

3

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Пабаз+Мзбаз

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

6. Условный коэффициент  текущей ликвидности № 4

4

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзбаз

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

7. Условный коэффициент  текущей ликвидности № 5

5

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

8. Условный коэффициент  текущей ликвидности № 6

6

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

Ккотч+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

9. Условный коэффициент  текущей ликвидности № 7

7

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

Ккотч+Кзотч+Рдбаз+Побаз

10. Условный коэффициент  текущей ликвидности № 8

8

Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

Ккотч+Кзотч+Рдботч+Побаз

11. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности 

?К = Ктлотч - Ктлбаз

11. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности за счет  изменения денежных средств

1

?Кдс = Кусл - Ктлбаз

12. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности за счет  изменения краткосрочных финансовых  вложений

2 1

?Ккф = Кусл - Кусл

13. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности за счет  изменения дебиторской задолженности

3 2

?Кдз = Кусл - Кусл

14. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности за счет  изменения прочих оборотных активов

4 3

?Кпа = Кусл - Кусл

15. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности за счет  изменения материальных запасов

5 4

?Кмз = Кусл - Кусл

16. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности за счет  изменения краткосрочных кредитов  и займов

6 5

?Ккк = Кусл - Кусл

17. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности за счет  изменения кредиторской задолженности

7 6

?Ккз= Кусл - Кусл

18. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности за счет  изменения расчетов по выплате  доходов

8 7

?Крд = Кусл - Кусл

19. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности за счет  изменения прочих краткосрочных  обязательств

8

?Кпо = Ктлотч - Кусл

Таблица 11

Факторный анализ изменения  коэффициента текущей ликвидности

 

Показатель

2003 г

2004 г

Отклонение

 

1

2

3

4

 

1. Денежные средства, тыс.  руб.

615

883

X

 

2. Краткосрочные финансовые  вложения, тыс. руб.

0

0

X

 

3. Краткосрочная дебиторская  задолженность, тыс. руб.

2525

2509

X

 

4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.

0

0

X

 

5. Материальные запасы, тыс.  руб.

2825

2178

X

 

6. Краткосрочные кредиты  и займы, тыс. руб.

500

1000

X

 

7. Кредиторская задолженность,  тыс. руб.

1885

1758

X

 

8. Задолженность участникам  по выплате доходов, тыс. руб.

0

0

X

 

9. Прочие краткосрочные  обязательства, тыс. руб.

0

0

X

 

10. Коэффициент текущей  ликвидности, тыс. руб.

2,5

2,02

X

 

11.Условный коэффициент  текущей ликвидности №1

X

X

2,61

 

12.Условный коэффициент  текущей ликвидности №2

X

X

2,61

 

13. Условный коэффициент  текущей ликвидности №3

X

X

2,61

 

14. Условный коэффициент  текущей ликвидности №4

X

X

2,61

 

15. Условный коэффициент  текущей ликвидности №5

X

X

2,33

 

16. Условный коэффициент  текущей ликвидности №6

X

X

1,93

 

17. Условный коэффициент  текущей ликвидности №7

Х

Х

2,02

 

18. Условный коэффициент  текущей ликвидности №8

Х

Х

2,02

 

19. Отклонение коэффициента  текущей ликвидности

Х

Х

-0,48

 

19.1. за счет изменения  денежных средств

Х

Х

0,11

 

19.2. за счет изменения  краткосрочных финансовых вложений

Х

Х

0

 

19.3. за счет изменения  дебиторской задолженности

Х

Х

0

 

19.4. за счет изменения  прочих оборотных активов

Х

Х

0

 

19.5. за счет изменения  материальных запасов

Х

Х

-0,28

 

19.6. за счет изменения  краткосрочных кредитов

Х

Х

-0,4

 

19.7. за счет изменения  кредиторской задолженности

Х

Х

0,09

 

19.8. за счет изменения  расчетов по выплате доходов

Х

Х

0

 

19.9. за счет изменения  прочих краткосрочных обязательств

Х

Х

0

 

19.10. итого за счет текущих  активов

Х

Х

-0,17

 

19.11. итого за счет краткосрочных  обязательств

Х

Х

-0,31

 

 

 

 

 

 

Методика расчета представлена в приложении 13.

Анализ данных таблицы 11 показал, что платежеспособность организации  снизилась на 0,48 коп., с 2,5 до 2,02 руб., на данное снижение оказали воздействие  следующие факторы:

- за счет возрастания  краткосрочных займов и кредитов  на 0,4 коп.

- за счет coкрaщения материальных  запасов на 0,28 коп. 

Таким образом, наибольшее воздействие  как показал факторный анализ на снижение платежеспособности оказала  возрастание краткосрочных обязательств (0,31).

Факторный анализ изменения  абсолютной ликвидности проводится в следующей последовательности.

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности фактический

Дсотч+Кфотч

Калотч =

Ккотч+Кзотч+Рдотч+Поотч

2. Коэффициент абсолютной  ликвидности в базисном периоде

Дсбаз+Кфбаз

Калбаз =

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

3. Условный коэффициент  абсолютной ликвидности № 1

1 Дсотч+Кфбаз 

Кусл =

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

4. Условный коэффициент  абсолютной ликвидности № 2

2 Дсотч+Кфотч 

Кусл =

Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

5. Условный коэффициент  абсолютной ликвидности № 3

3 Дсотч+Кфотч 

Кусл =

Ккотч+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

6. Условный коэффициент  абсолютной ликвидности № 4

4 Дсотч+Кфотч 

Кусл =

Ккотч+Кзотч+Рдбаз+Побаз

7. Условный коэффициент  абсолютной ликвидности № 5

5 Дсотч+Кфотч 

Кусл =

Ккотч+Кзотч+Рдотч+Побаз

6. Отклонение коэффициента  абсолютной ликвидности

?К = Калотч - Калбаз

7. Отклонение коэффициента  абсолютной ликвидности за счет  изменения денежных средств

1

?Кдс = Кусл - Калбаз

8. Отклонение коэффициента  абсолютной ликвидности за счет  изменения краткосрочных финансовых  вложений

2 1

?Ккф = Кусл - Кусл

9. Отклонение коэффициента  абсолютной ликвидности за счет  изменения краткосрочных кредитов  и займов

3 2

?Ккк = Кусл - Кусл

10. Отклонение коэффициента  абсолютной ликвидности за счет  изменения кредиторской задолженности

4 3

?Ккз = Кусл - Кусл

11. Отклонение коэффициента  абсолютной ликвидности за счет  изменения расчетов по выплате  доходов

5 4

?Крд = Кусл - Кусл

12. Отклонение коэффициента  абсолютной ликвидности за счет  изменения прочих краткосрочных  обязательств

5

?Кпо = Калотч - Кусл

Таблица 12

Факторный анализ изменения  коэффициента абсолютной ликвидности

 

Показатель

2003 г

2004 г

Отклонение

 

1

2

3

4

 

1.Денежные средства, тыс.  руб.

615

883

X

 

2.Краткосрочные финансовые  вложения,

тыс. руб.

0

0

X

 

3.Краткосрочные кредиты  и займы, 

тыс. руб.

500

1000

X

 

4.Кредиторская задолженность,  тыс. руб.

1885

1758

X

 

5. Задолженность участникам  по выплате доходов, тыс. руб.

0

0

X

 

6.Прочие краткосрочные  обязательства, 

тыс. руб.

0

0

X

 

7.Коэффициент абсолютной  ликвидности, 

тыс. руб.

0,26

0,32

X

 

8. Условный коэффициент  абсолютной

ликвидности №1

X

X

0,37

 

9.Условный коэффициент  абсолютной

ликвидности №2

X

X

0,37

 

10. Условный коэффициент  абсолютной 

ликвидности №3

X

X

0,31

 

11.Условный коэффициент  абсолютной 

ликвидности №4

X

X

0,32

 

12.Условный коэффициент  абсолютной 

ликвидности №5

X

X

0,32

 

13.Отклонение коэффициента  абсолютной

ликвидности

X

X

0,06

 

13.1. за счет изменения  денежных средств

Х

Х

0,11

 

1 13.2. за счет изменения  краткосрочных 

финансовых вложений

X

X

0

 

13.3. за счет изменения  краткосрочных 

кредитов и займов

X

X

-0,06

 

13.4. за счет изменения  кредиторской 

задолженности

X

X

0,01

 

13.5. за счет изменения  расчетов по 

выплате доходов

Х

Х

0

 

1 13.6. за счет изменения  прочих 

краткосрочных обязательств

X

X

0

 

113.7. итого за счет высоко  ликвидных 

а активов

X

X

0,11

 

113.8. итого за счет краткосрочных 

обязательств 

X

X

-0,05

 

 

 

 

 

 

Методика расчета представлена в приложении 14.

Анализ данных таблицы 12 показал, что платежеспособность организации  увеличилась на 0,0,6 коп., с 0,26 до 0,32 руб., на данное возрастание оказали воздействие  следующие факторы:

- за счет возрастания  денежных средств на 0,11 коп.

- за счет coкрaщения кредиторской  задолженности на 0,01 коп.

Таким образом, наибольшее воздействие  как показал факторный анализ на возрастание платежеспособности оказала возрастание высоко ликвидных  активов на 0,11 коп.

Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации рассчитываются по ниже приведенной методике:

1. Коэффициент автономии  (финансовой независимости; концентрации  собственного капитала)- отношение  собственного капитала к валюте  баланса.

- показывает, удельный вес  собственных средств в общей  сумме источников финансирования.

2. Удельный вес заемных  средств в стоимости имущества  (финансовой зависимости) - отношение  заемных и дополнительно привлеченных  источников к валюте баланса.

- показывает, удельный вес  заемных средств в общей сумме  источников финансирования.

3. Удельный вес дебиторской  задолженности в стоимости имущества  - отношение дебиторской задолженности  к валюте баланса.

- показывает, удельный вес  дебиторской задолженности в  общей сумме имущества.

4. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (коэфф. капитализации; задолженности;  плечо финансового рычага) - отношение  заемных и дополнительно привлеченных  источников к собственному капиталу.

- показывает, сколько заемных  средств организация привлекла  на 1 руб. вложенных в активы  собственных средств. Данный показатель  разрешает определить степень  зависимости организации от заемных  средств, возрастание которого  свидетельствует об возрастании  зависимости организации от внешних  источников финансирования.

5. Доля дебиторской задолженности  в текущих активах - отношение  дебиторской задолженности к  сумме оборотных средств.

- показывает, удельный вес  дебиторской задолженности в  общей сумме оборотных активов. (оборотных активов; мобильных  активов).

6. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  оборотными средствами - отношение  собственного оборотного капитала  к сумме материальных запасов.

- показывает, сколько собственных  средств приходиться на 1 руб.  материальных запасов

(остальная доля заемные  средства), то есть какая доля  материальных запасов финансируется  за счет собственных источников.

7. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами (коэфф. обеспеч. оборотных активов  собств. средствами)- отношение собственного  оборотного капитала к сумме  оборотных средств.

- показывает, сколько собственных  средств приходиться на 1 руб.  оборотных средств (остальная  доля заемные средства), т.е какая  доля оборотных активов финансируется  за счет собственных источников.

8. Коэффициент маневренности  собственного капитала - отношение  собственного оборотного капитала  к сумме собственного капитала. - показывает, какая доля собственных  средств находиться в мобильной  форме (оборотной форме), разрешающей  свободно маневрировать этими  средствами, а какая доля капитализирована  Высокое значение коэффициента  положительно характеризует финансовое  состояние организации.