Сущность, цели и задачи Финансового менеджмента

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ И  ЗАДАЧИ

ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

1.1. Понятие, содержание и принципы  финансового менеджмента.

1.2. Цели и задачи финансового  менеджмента организации.

1.3. Механизм финансового менеджмента.

1.4. Объекты и субъекты управления  финансами.

1.5. Функции финансового менеджмента.

1.6. Роль финансового менеджмента в системе управления организацией.

1.7. Взаимосвязь финансового, производственного и инвестиционного менеджмента.

1.8. Методы и приемы диагностики  эффективности   управления финансами.

 

1. Понятие финансового менеджмента

В классическом понимании финансовый менеджмент трактуется как система управления финансами хозяйствующего субъекта (предприятия). Предмет этого направления – теория и практика принятия решений в отношении привлечения и использования предприятием финансовых ресурсов.

Данное определение  содержит два ключевых понятия – «управление» и «денежные средства».

Под управлением  понимаются функции, которые оно  выполняет – планирование, организация, стимулирование, анализ и контроль.

Денежные  средства, их сущность также проявляются  в функциях, которые они выполняют – мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и сбережения, мировые деньги.

Более широкая  трактовка финансового менеджмента, включает в его предмет помимо финансовых активов, ресурсов и отношений  всю совокупность ресурсов и обязательств предприятия, поддающихся стоимостной оценке.

Финансовый  менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

Эффективное управление финансовой деятельностью  предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются:

1. Интегрированность с общей системой  управления предприятия.

2. Комплексный характер формирования  управленческих решений.

3. Высокий динамизм управления.

4. Вариативность подходов к разработке  отдельных управленческих решений.

5.  Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

В процессе управления финансами используются различные понятия и категории.

Финансовые  ресурсы организации – часть денежных средств в форме доходов и амортизации, внешних поступлений и задержек платежей, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Денежные  фонды – аккумулированные финансовые ресурсы, которые постоянно находятся в распоряжении хозяйствующего субъекта (уставные и резервные фонды, доходная часть бюджетов и внебюджетных фондов и др.). Движение денежных фондов есть отношение распределения и перераспределения части доходов, а их формирование – отношение в процессе аккумулирования этих доходов.

Денежный  поток – совокупность притоков и оттоков денежных средств, упорядоченных по времени, объемам и направлениям в соответствии со специфическим законом стоимости финансовых ресурсов посредством особых инструментов и технологий и в рамках финансового права.

На основе методов управления финансовыми  потоками компании используют разнообразные финансовые инструменты.

Финансовые  инструменты – это относительно новое понятие в теории финансов, однако значимость его стремительно возрастает, поскольку они являются основой любых операций компании на финансовых рынках: идет ли речь о привлечении капитала (в этом случае осуществляется эмиссия акций или облигаций), операциях спекулятивного характера (приобретение ценных бумаг с целью получения текущего дохода, операции с опционами), финансовых инвестициях (вложения в акции), операциях хеджирования (эмиссия или приобретение фьючерсов или форвардов), формировании страхового запаса эквивалентов денежных средств (приобретение высоколиквидных ценных бумаг).

Финансовые  инструменты подразделяют на первичные  и производные от них (деривативн).

Первичные финансовые инструменты – это кредиты, займы, ценные бумаги (акции, облигации, чеки, векселя и др.), валюта, драгоценные металлы и др.

К производным  финансовым инструментам относятся  фьючерсы, форварды, свопы и др. Каждый из них имеет множество разновидностей. С развитием финансового рынка сфера использования производных финансовых инструментов быстро расширяется. Это объясняется тем, что финансовые деривативы способны учесть разнообразные экономические интересы многочисленных участников финансового рынка. Они активно используются для спекулятивных операций, страхования, купли-продажи реальных активов.

 

2. Цели и задачи финансового менеджмента

Цели  финансового менеджмента компании

Отправной точкой формирования любой системы управления в целом, и финансового менеджмента  в частности, является определение  целей управления. Основными целями финансового менеджмента могут быть:

- повышение  стоимости компании;

- увеличение  текущей прибыли;

- закрепление  компании на конкретном рынке  или расширение ее сегмента на этом рынке;

- избежание  банкротства и крупных финансовых  потерь; минимизация риска деятельности  компании и др.

Выбор цели финансового менеджмента конкретной организации зависит от внутренних и внешних условий функционирования компании. Они могут меняться во времени. В процессе формирования своих целей компании должны учитывать цели потребителей и клиентов, гарантировать сохранение и возврат капитала инвесторов, обеспечивать такой уровень доходов в результате собственной финансово-хозяйственной деятельности, который позволил бы обеспечить выплату заработной платы сотрудникам в соответствии с тарифным соглашением (коллективным договором), удовлетворить материальные запросы менеджеров в соответствии  с их вкладом в достижение финансовых результатов компании, выплатить дивиденды и (или) дать возможность собственникам капитала контролировать стратегические решения компании.

Главной целью  финансового менеджмента во многих компаниях является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Однако такая цель часто не совпадает с весьма распространенным мнением о том, что главной целью является максимизация прибыли.

Задачи  финансового менеджмента

Приведенные цели финансового менеджмента раскрываются в содержании решаемых им задач:

- формирование  достаточного объема финансовых  ресурсов  в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде;

- выбор формы  их предоставления (долгосрочный  или краткосрочный кредит, наличность и др.);

- выбор методов  мобилизации финансовых ресурсов (например, размещение акций самостоятельно или через андеррайтера (поручителя);

- оценка  степени доступности и времени  предоставления финансовых ресурсов;

- оценка  затрат, связанных с привлечением  данного вида ресурсов или финансовых издержек (процентные ставки, требуемая ставка доходности инвесторов и др.);

- оценка  риска, связанного с привлекаемыми  финансовыми ресурсами;

- соблюдение  краткосрочной ликвидности в  любой момент времени;

- обеспечение  гарантий долгосрочной ликвидности  или оптимальной структуры капитала  компании;

- обеспечение  финансирования фирмы с минимальными  издержками соблюдения ликвидности;

- обеспечение  оптимальных финансовых условий  для процесса производства;

- стремление  к положительной разнице между  потоками поступлений и расходов;

- принятие  оптимальных решений о финансовых  вложениях в случае появления  финансовых средств, излишних  для производственного процесса, нахождение прибыльных форм их вложения с учетом сроков и рисков вложения;

- оптимизация  налогового бремени (организация  налогового планирования);

- организация  регулярного финансового планирования; организация системы эффективного финансового контроля за состоянием и рациональным использованием финансовых ресурсов.

Все вышеназванные  задачи финансового менеджмента  теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.

С учетом изложенного обобщенной целью финансового менеджмента можно считать  достижение на каждом этапе развития организации повышения его рыночной стоимости при обеспечении достаточной финансовой устойчивости и платежеспособности и оптимизации соотношения уровней прибыли и риска.

Правильный  выбор цели и определение задач  финансового управления конкретной фирмой дает возможность финансистам  осмысленно разрешать центральную  проблему финансового менеджмента – эффективную мобилизацию финансовых ресурсов.

 

3. Механизм финансового менеджмента

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм финансового менеджмента представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма входят следующие элементы:

- государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства;

- рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется, прежде всего, в сфере финансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (ставки процента) и котировки по отдельным финансовым инструментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определяют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в своей финансовой деятельности;

- внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам его финансовой деятельности. На предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам финансовой деятельности;

- система конкретных методов и  приемов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия. В процессе анализа, планирования и контроля финансовой деятельности используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты.

Эффективный механизм финансового менеджмента  позволяет в полном объеме реализовать  стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием.

Элементами  финансового механизма являются:

Финансовые  отношения как объект финансового  управления, финансовые рычаги, финансовые методы, правовое обеспечение информационно-методическое обеспечение финансового управления.

Финансовые  отношения – это инвестирование, кредитование, налогообложение, система финансовых рычагов, страхование и т.д.

Финансовые  рычаги представляют собой набор  финансовых показателей, через которые  управляющая система может оказывать  влияние на хозяйственную деятельность предприятия. Они включают: прибыль, доход, финансовые санкции, цену, дивиденды, проценты, заработную плату, налоги и т.п.

Финансовые  методы – это финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль.

 

4. Объекты и субъекты управления финансами

Любая система  управления состоит из двух ключевых элементов – объекта управления и субъекта управления. Согласно общепринятому толкованию понятий объекта и субъекта в управлении под объектами управления принято понимать то, на что направлено управление, а под субъектами – тех, кто управляет финансами компаний, и то, с помощью чего они осуществляют управление.

Объект  финансового менеджмента – это денежные потоки на всех стадиях денежного оборота, финансовые ресурсы и капитал в статике и динамике, а также финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и между ними и государством.

Таким образом, объектами финансового менеджмента  или объектами финансового управления являются: