Управление оборотным капиталом

Таким образом, на предприятии  ОАО «МЭЗ «Лискинский» актуальным является вопрос увеличения эффективности использования  денежных средств. Этого можно достичь  путем грамотного управления ими.

Управление денежными  активами или остатком денежных средств, постоянно находится в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего использования оборотного капитала. Размер остатка  денежных активов, которым  оперирует  предприятие  в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, влияет на продолжительность производственного цикла, а также характеризует в определенной мере инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых вложений за счет оборотного капитала.

В соответствии со стадиями кругооборота оборотных средств можно выделить три направления ускорения их оборачиваемости:

- на стадии производственных запасов: установление прогрессивных норм расхода материалов, систематическая проверка состояния складских запасов, замена дорогостоящих видов сырья материалов более дешевыми без снижения качества продукции;

- на производственной стадии: сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности, соблюдение ритмичности работы предприятия, комплексное использование сырья и сокращение отходов или организация безотходного производства;

- в сфере обращения: ускорение реализации продукции, организация маркетинговых исследований, сокращение дебиторской задолженности.

Показатели эффективности  формирования и использования оборотных  средств имеют большое значение для оценки финансового состояния  предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в данную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборачиваемости средств при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Важными показателями, характеризующими эффективность формирования и использования оборотного капитала, являются производственный и финансовый циклы. Производственный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот. Финансовый цикл – разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов).

Рассчитаем производственный и финансовый циклы для анализируемого предприятия (таблица 25).

Таким образом, мы видим, что в 2004г. произошло увеличение производственного цикла на 28,59 дня, финансового цикла на 73,12 дня. В 2005г. произошло снижение производственного цикла на 64,16 дня, финансового

Таблица 25. Производственный и финансовый циклы ОАО «МЭЗ «Лискинский»

Показатели	2003	2004	2005
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	364 776	577 070	688 586
2. Период оборота запасов,  дни	61,33	145,16	109,10
3. Период погашения  дебиторской задолженности, дни	161,43	106,19	78,09
4. Производственный цикл, дни	222,76	251,35	187,19
5. Период погашения  кредиторской задолженности, дни	120,0	75,47	55,05
6. Финансовый цикл, дни	102,76	175,88	132,14

 

цикла на 43,74 дня. Сокращение данных циклов произошло за счет сокращения производственного процесса (периода хранения материальных запасов, готовой продукции на складе); ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности; замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Снижение производственного и финансового циклов – положительная тенденция.

 

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИ ОАО «МЭЗ «ЛИСКИНСКИЙ»

 

3.1 Совершенствование политики управления оборотными активами и источниками их формирования

 

Анализ, проведенный во второй части дипломного проекта, показал, что на предприятии ОАО «МЭЗ «Лискинский» существуют следующие положительные моменты в организации оборотного капитала: в 2005г. по сравнению с 2004г. произошло увеличение эффективности организации и использования оборотного капитала, что выразилось в сокращении периода оборота оборотных средств в целом и по элементам (запасов, дебиторской задолженности), снижении длительности производственного и финансового циклов. Так же можно отметить хорошо организованное планирование деятельности, в том числе оборотного капитала.

Вместе с тем, нельзя не отметить и отрицательные стороны финансовой деятельности: снижение общей суммы оборотных активов (в 2005г. оборотные активы уменьшились на 62,33% по сравнению с 2004г.), резкое снижение доли производственных оборотных активов с 62,67% до 3,98% за аналогичный период, соответственно увеличение доли оборотных активов в сфере обращения – с 37,33% до 96,02%. Негативным моментом является также большой удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активах.

Отрицательным явлением можно считать практически полное отсутствие собственного оборотного капитала на протяжении исследуемого периода (он появляется только в четвертом квартале 2005г. и составляет 1 767 тыс. руб.) и большой удельный вес заемных источников.

Как было сказано выше в 2004-2005гг. на предприятии были получены убытки, собственный оборотный капитал до четвертого квартала 2005г. имел отрицательное значение.

Для улучшения положения  предприятия нами разработана модель совершенствования организации оборотного капитала. Эта модель предполагает частичный переход закупки сырья (семена подсолнечника) на давальческих условиях: 60% сырья будут закупаться на давальческих условиях, 40% на обычных условиях за плату. Давальческие условия предполагают поставку предприятию сырья с последующей оплатой за него в виде части произведенной продукции (подсолнечное масло, шрот). Доля готовой продукции, которую получают поставщики, составит в нашем случае 75%.

Произведем сравнительный  расчет эффективности закупки, производства и реализации продукции на обычных (I вариант) и комбинированных (II вариант) условиях. Как было сказано выше, комбинированные условия предполагают закупку 60% сырья на условиях давальческой переработки, 40% на обычных условиях (таблица 26).

Таблица 26. Плановый расчет затрат на производство продукции на обычных и комбинированных условиях.

Показатели	I вариант	II вариант
	100% - обычные условия	40% - обычные условия	60% - условия давальческой  переработки
1. Закуплено сырья
объем, тонн	117 000	46 800	70 200
средняя цена, руб.	6 614,61	6 614,61	-
общая сумма, тыс. руб.	773 909,1	309 563,6	-
2. Расходы, связанные с доставкой, хранением и переработкой сырья, тыс. руб.	383 211,3	150 131,1	164 513,1
3. Итого затрат, тыс.  руб.	1 157 120,4	459 694,7	164 513,1
		624 207,8

 

Расчеты, проведенные  в таблице 26, показали, что при условии одинаковой средней цене закупки маслосемян подсолнечника, равной 6 614,61 руб., в случае закупки 40% сырья на обычных условиях и 60% на давальческих условиях затраты составят 624 207,8 тыс. руб., что на 532 912,6 тыс. руб. меньше по сравнению с закупкой 100% сырья на обычных условиях.

Далее произведем расчет производства и реализации продукции  при двух вариантах закупки сырья (таблица 27).

Таблица 27. Плановый расчет производства и реализации готовой продукции на обычных и комбинированных условиях.

Показатели	I вариант			II вариант
	100% - обычные условия			40% - обычные условия			60% - условия давальческой переработки
	количество	цена	сумма	количество	цена	сумма	количество	собственная готовая продукция (25%)	цена	сумма
.Произведено:
1. Масло прессовое	41 009,6	20	820 192	16 380	20	327 600	24570	6142,5	20	122 850
2. Масло экстракционное	8 179,2	20	163 584	3 276	20	65 520	4 914	1228,5	20	24 570
Итого масло	49 188,8	20	983 776	19 656	20	393 120	29484	7371	20	147 420
3. Шрот подсолнечный	44 304,0	4	177 216	17 784	4	71 136	26676	6669	4	26 676
Всего продаж, тыс. руб.	-	-	1 160 992	-	-	464 256	-	-	-	174 096
	1 160 992			638 352

 

Расчеты, проведенные в таблице 27, показали, что при реализации продукции на обычных условиях выручка составит 1 160 992 тыс. руб., а при реализации на смешанных условиях, когда 25% готовой продукции, изготовленной из давальческого сырья, остается у предприятия, - 638 352 тыс. руб.

На основании полученных данных рассчитаем величину прибыли, которую получит предприятие в результате производства и реализации продукции при двух вариантах закупок сырья (таблица 28).

Расчеты, проведенные  в таблице 28, свидетельствуют о  том, что в случае закупки 100% сырья на обычных условиях сумма прибыли составит 3 871,6 тыс. руб., а в случае смешанных условий – 14 144, 2 тыс. руб., что на 10 272,6 тыс. руб. больше, чем в первом случае. Таким образом, расчеты показали, что анализируемому предприятию выгодно в своей деятельности при-

Таблица 28. Плановый расчет прибыли от продаж при реализации продукции на обычных и комбинированных условиях.

Показатели,          тыс. руб.	I вариант	II вариант
	100% - обычные условия	Всего	40% - обычные условия	60% - условия давальческой  переработки
1. Выручка от реализации  продукции	1 160 992	638 352	464 256	174 096
2. Затраты на производство продукции	1 157 120,4	624 207,8	459 694,7	164 513,1
3. Прибыль от продаж	3 871,6	14 144,2	4 561,3	9 582,9

 

менять закупку сырья на комбинированных условиях.

Важным фактором увеличения эффективности организации оборотного капитала является оптимизация размера  запасов. Для этого служат такие  приемы финансового менеджмента  как планирование и нормирование, определение оптимального размера партии поставки.

Целью нормирования является определение рационального размера  собственных оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в  сферу производства и в сферу  обращения.

Произведем нормирование запасов в ОАО «МЭЗ «Лискинский» методом прямого счета (таблица 29).

Таблица 29. Нормирование запасов ОАО «МЭЗ «Лискинский» методом прямого счета.

Показатели	Значение
1. Норма текущего запаса, дни	10
2. Норма страхового  запаса, дни	5
3. Норма транспортного  запаса, дни	2
4. Норма запаса всего, дни	17
5. Однодневный расход  запасов, тыс. руб.	11 184/90=124,27
6. Норматив запасов,  тыс. руб.	2 112,59