Управление оборотным капиталом

 

50% - это свидетельствует, что предприятие может функционировать беспе-ребойно и полностью обеспечено требуемыми материалами. Таким образом, в 2005г. на 1 руб. оборотных активов приходилось 0,5471 коп. запасов.

Удельный вес сырья  в запасах увеличивается на протяжении 2003-2005гг. – в 2005г. доля сырья увеличилась  по сравнению с 2003г. в 3,03 раза. В целом  рост удельного веса стоимости сырья, материалов является в целом положительным фактором. Удельный вес готовой продукции на протяжении исследуемого периода, наоборот, снижается – это может свидетельствовать о завоевании новых рынков, снижении конкуренции, повышении потребительского спроса, улучшении качества продукции. В целом это благоприятная ситуация, поэтому, чем меньше удельный вес готовой продукции на складах предприятия, тем благополучнее его экономическое положение. Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции, то есть времени хранения готовой продукции с момента поступления из производства до отгрузки потребителю, в 2004г. увеличилась по сравнению с 2003г. на 10,3 дня, а в 2005г. наоборот уменьшилась по сравнению с 2004г. на 5,77 дней. Тенденция сокращения времени нахождения готовой продукции на складах предприятия благоприятна для его экономического положения. Это позволяет не допустить роста кредиторской задолженности поставщикам, бюджету и другим, а также повысить платежеспособность предприятия. Ведущая роль в решении сокращения времени хранения готовой продукции на складах принадлежит службе маркетинга, сбыта, транспортному хозяйстве, рекламе.

Оценка использования  запасов определяется периодом оборачиваемости запасов. Этот показатель определяет время хранения материалов (сырья, топлива и т. п.) на складе от времени поступления на склад до времени передачи в производство. Чем короче этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. На протяжении анализируемого периода коэффициент оборачиваемости запасов сначала снизился в 2004г. по сравнению с 2003г., а затем в 2005г. произошел его рост. Желательна тенденция увеличения коэффициентов оборачиваемости запасов, и чем больше раз они обернуться, тем эффективнее их использование, тем больше объем реализации меньше времени хранения на складах предприятия.

В 2004г. произошло увеличение периода оборачиваемости на 83,83дня, но в 2005г. произошло сокращение по сравнению  с 2004г. на 36,06 дня. Чем меньше требуется  дней для оборота запасов, тем  лучше они используются, требуется меньше средств для приобретения новых материалов, увеличиваются объемы реализации продукции.

В результате замедления оборачиваемости запасов в 2004г. по сравнению с 2003г. в оборот было дополнительно вовлечено средств в сумме 58 056,2 тыс. руб. В 2005г. произошло ускорение оборачиваемости оборотных средств, и из оборота были высвобождены средств в сумме 22 549,1 тыс. руб.

Рассмотрим динамику, структуру и эффективность использования  запасов в ОАО «МЭЗ «Лискинский» внутри года поквартально (таблица 20).

Данные таблицы 20 говорят  о том, что на протяжении 2005г. средний остаток запасов снижается – в четвертом квартале по сравнению с первым на

Таблица 20. Анализ динамики, структуры и эффективности использования запасов предприятия в 2005г.

Показатели	2005
	1  квартал	2  квартал	3  квартал	4  квартал
1.Средний остаток запасов,  тыс. руб.	382 969	174 542	60 442	11 807
2. Доля запасов в  текущих активах, %	72,21	57,58	45,40	6,78
3. Удельный вес сырья  в запасах, %	79,93	79,84	37,95	69,21
4. Удельный вес готовой продукции в запасах, %	19,11	42,85	58,32	27,19
5. Продолжительность  нахождения капитала в готовой продукции, дни	23,40	11,36	4,48	0,39
6. Коэффициент оборачиваемости  запасов	0,74	3,40	11,72	62,96
7. Коэффициент оборачиваемости запасов исходя из объема продаж	0,69	3,17	10,79	58,32
8. Оборачиваемость запасов,  дни	121,62	26,47	8,34	0,97
9. Объем средств дополнительно вовлеченных в оборот (или отвлеченных и оборота) за счет ускорения (снижения) оборачиваемости, тыс. руб.	-	-584 625,9	-131 420,14	-56 387,5

 

96,92 %. Это связано с  расходованием запасов прошлых  лет и закупкой новых в меньшем количестве. В первом и втором квартале удельный вес сырья составляет примерно 78 % (наличие запасов прошлых лет), в третьем кварта-ле произошло его снижение до 37,95 % (запасы расходуются, а новые не закупаются), а в четвертом - увеличение до 69,21 % (закупка сырья текущего года). На протяжении первых трех кварталов наблюдается тенденция увеличения доли готовой продукции, но в четвертом квартале ее доля снижается до 27,19%, то есть предприятие начало продавать готовую продукцию. Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции снижается на протяжении года – это благоприятная тенденция. В течение анализируемого периода коэффициент оборачиваемости увеличивается – это связано со снижением средней суммы запасов и увеличением выручки от реализации и себестоимости реализуемой продукции. В результате ускорения оборачиваемости запасов из оборота было высвобождено средств в сумме: в втором квартале – 584 625,9 тыс. руб., во третьем – 131 420.14 тыс. руб., в четвертом – 56 387,5 тыс. руб.

Таким образом, предприятие  должно выработать мероприятия по полному и бесперебойному обеспечению производственными запасами, не допуская, чтобы ресурсы залеживались на складах. В частности, рекомендуется проводить инвентаризацию и излишние, неходовые, залежалые и ненужные материалы списывать, обменивать, реализовывать другим предприятиям.

Важной составной частью оборотного капитала является дебиторская  задолженность, которая представляет собой задолженность юридических и физических лиц определенных сумм денежных средств и их эквивалентов предприятию, которое возникает в ходе нормального операционного цикла или предусмотрена к погашению в период до одного года.

Причиной формирования дебиторской задолженности на предприятии является желание привлечь клиентов и увеличить объем продаж.

Большое влияние на оборачиваемость  капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние  предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации ее общего размера и обеспечении своевременной инкассации.

Проведем оценку оборачиваемости дебиторской задолженности в ОАО «МЭЗ «Лискинский», используя таблицу 21.

Мы видим по данным таблицы 21, что на протяжении анализируемого периода в организации произошло увеличение эффективности использования дебиторской задолженности - ее оборот увеличился с 2,23 в 2003г. до 4,61 в2005г., соответственно снизился период погашения, который равен времени

Таблица 21. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «МЭЗ «Лискинский»

Показатели	2003	2004	2005
1. Выручка от реализации  продукции, товаров, работ, услуг тыс. руб.	364 776	577 070	688 586
2. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	163 694	170 097	149 406
3. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	2,23	3,39	4,61
4. Период погашения  (инкассации) дебиторской задолженности, дни	161,43	106,19	78,09

 

между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей, – с 161,43 дня до 78,09 дней.

Рассмотрим аналогичные  показатели на предприятии в разрезе кварталов 2005г. (таблица 22).

Таблица 22. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «МЭЗ «Лискинский» в 2005г.

Показатели	2005
	1  квартал	2  квартал	3  квартал	4 квартал
1. Выручка от реализации  продукции, товаров, работ, услуг тыс. руб.	262 637	552 983	652 389	688 586
2. Средняя величина  дебиторской задолженности, тыс. руб.	119 290	77 129	53 069	131 251
3. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	2,20	7,17	12,29	5,25
4. Период погашения  (инкассации) дебиторской задолженности, дни	40,91	12,55	7,32	17,14

 

На протяжении первых трех кварталов коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности увеличивается – это связано с увеличением выручки от реализации и снижением средней суммы дебиторской задолженности. В четвертом квартале произошло снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности до 5,25.Соответственно период погашения дебиторской задолженности снизился на 33,59 дня за первые три квартала, а в четвертом увеличился на 9,82 дня и составил 17,14 дня.

Таким образом, для анализируемого предприятия важным направлением улучшения экономического и финансового состояния является повышение эффективности управления дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию ее общего размера и обеспечение своевременной инкассации долга. В этих целях на предприятии должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управления дебиторской задолженностью (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления использованием оборотного капитала и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечение своевременной ее инкассации.

Рассмотрим динамику показателей эффективности использования денежных средств в ОАО «МЭЗ «Лискинский» (таблица 23).

Таблица 23. Динамика показателей эффективности использования денежных средств ОАО «МЭЗ «Лискинский»

Показатели	2003	2004	2005
1.Средний остаток денежных  средств, тыс. руб.	10333,5	9823,5	11619
2. Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.	364776	577070	688586
3. Количество оборотов  среднего остатка денежных средств	35,3	58,74	59,26
4. Средний период оборота, дни	10,2	6,13	6,07

 

Данные таблицы 23 говорят о том, что на протяжении исследуемого времени произошло улучшение использования денежных средств, что выразилось в увеличении количества оборотов с 35,3 в 2003г. до 59,26 в 2005г. и в снижении среднего периода оборота с 10,2 до 6,07 дней за аналогичный период.

Рассмотрим показатели эффективности использования денежных средств поквартально за 2005г. в ОАО «МЭЗ «Лискинский» (таблица 24).

Таблица 24. Показатели эффективности использования денежных средств ОАО «МЭЗ «Лискинский» в разрезе кварталов за 2005г.

Показатели	2005
	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
1.Средний остаток денежных  средств, тыс. руб.	1 467	1 075	14 425	24 692
2. Выручка от реализации  продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.	262 637	552 983	652 389	688 586
3. Количество оборотов  среднего остатка денежных средств	110,86	514,4	45,23	27,58
4. Средний период оборота,  дни	0,81	0,17	1,99	3,26

 

Средний остаток денежных средств увеличился в четвертом  квартале по сравнению с первым в 16,83 раза. Количество оборотов на протяжении года снижается 27,58 в четвертом квартале против 110,86 в первом, а средний период оборота увеличивается: 3,26 и 0,81 соответственно.