Управление финансами организации на примере ОАО

Рассмотрим форму аналитического отчета о движении денежных средств  ОАО «Агропромтранс» прямым методом, представленную в таблице 3.3.

В России прямой метод положен в основу формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями - их отток. Прямой метод анализа финансовых потоков основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период

 

Таблица 3.3.

Анализ финансовых потоков  предприятия прямым методом ОАО «Агропромтранс», 2009-2011 гг., тыс. руб.

Показатели	Сумма денежных средств тыс.руб.		Изменение за период тыс.руб.	Темп роста (+,-)	Доля к объему%
					2010	2011
	2010г.	2011г.
Остаток денежных средств  на начало года	2	29	27	1350	-	-
Поступление денежных средств, всего	21715	22572	857	3,9	-	-
в том числе по видам  деятельности:
- текущей	9037	7906	-1131	-12,5	42,0	35,0
- инвестиционной	2921	4170	1249	42,8	13,5	18,5
- финансовой	9757	10496	739	7,57	44,9	46,5
Расходование денежных средств - всего
в том числе по видам  деятельности:	21688	22598	910	4,2	-	-
- текущей	9588	9100	-488	-5,1	44,2	40,2
- инвестиционной	3409	4947	1538	45,1	15,7	21,9
- финансовой	8691	8551	-140	-1,6	40,1	37,8
Остаток денежных средств  на конец года	29	3	-26	-89,7	-	-
Чистый денежный поток:	27	-26	-53	-196	-	-
- по текущей деятельности	-551	-1194	-643	-116,7	-	-
- по инвестиционной деятельности	-488	-777	-289	-59,2	-	-
-по финансовой деятельности	1066	1945	879	82,5	-	-

 

Из анализа (см.табл.3.3) видно, что в структуре денежных поступлений преобладали денежные поступления по финансовой деятельности. Их доля в общем объеме поступлений составила 44,9% в 2010 году и 46,5% в 2011 году.

Текущая деятельность предприятия  обеспечила около 42% денежных поступлений  в 2010 году и 35% в 2011 году. Общее снижение доли поступлений от текущей деятельности в их общем объеме составило около 12,5%.

Доля поступлений по инвестиционной деятельности составила в 2010 году около 13,5% причем год спустя, этот показатель вырос на 5% и составил около 18,5% всех поступлений. Прирост денежных средств составил 1249 тыс. руб. или 42,8%.

В целом, структура денежных платежей сдвигается в сторону увеличения доли финансовых потоков по инвестиционной и финансовой деятельности.

С одной стороны, это показывает, что организация тесно взаимодействует  с финансовым рынком, с другой стороны  уменьшение доли поступлений по текущей  деятельности может указывать на снижение производственной активности и объемов сбыта, рост напряженности  отношений с дебиторами и наличие  прочих негативных факторов.

Справедливость последнего объяснения показывает уменьшение сумм поступлений по текущей деятельности в 2011 году на 12,5% или на 1 млн. 131 тыс. руб. в абсолютном выражении по сравнению с 2010 годом.

На этом фоне рост поступлений  по инвестиционной деятельности на 42,8% и финансовой деятельности на 7,6% может трактоваться скорее негативно.

Общее увеличение поступлений  денежных средств составило, таким образом, 3,95% или 857 тыс. рублей.

Расходование денежных средств  организация производила по следующим  каналам:

Расходование денежных средств  по текущей деятельности составило 44,2% в 2010 году и 40,2 % в 2011 году

Расходование средств  по инвестиционной деятельности составило 15,7% в 2010 и 21,9% в 2011 году, соответственно.

Финансовая деятельность предприятия обусловила 40,1% всех потраченных  денежных средств в 2010 году и около 37,8% в 2011 году.

В динамике общая сумма  расходования денежных средств выросла  в 2011 году на 4,2% по сравнению с предыдущим годом. В абсолютном выражении прирост составил 910 тыс. руб.

При этом расходование денежных средств для целей текущей деятельности снизилось более чем на 5%. Расходование средств по инвестиционной деятельности выросло более чем на 45%, а по финансовой деятельности - на 1,6%.

Таким образом, рост объемов  денежного оборота по инвестиционной и финансовой деятельности указывает, что предприятие активно использовало внешние займы и возможности  рынка ценных бумаг для управления ликвидностью.

Анализ чистого финансового  потока показывает, что в 2011 году чистый Финансовый поток был отрицательным и привел к общему снижению денежных остатков предприятия почти на 90%.

Это явление обусловлено  возрастанием дефицита денежных средств  по текущей деятельности на 116,7% и  по инвестиционной деятельности на 59,2%, что было компенсировано ростом излишков по финансовой деятельности на 82,5%.

Таким образом, налицо денежная дефицитность основной деятельности и  инвестиционной деятельности, которую  предприятие вынуждено покрывать  привлечением дополнительных займов и  кредитов.

В долгосрочной перспективе  прямой метод расчета величины финансовых потоков дает возможность оценить  уровень ликвидности активов.

В оперативном управлении финансами прямой метод может  использоваться для контроля за процессом  формирования выручки от продажи  продукции (товаров, услуг) и выводов  относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи  полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного  размера денежных средств предприятия.

Анализ финансовых потоков  косвенным методом

Косвенный метод анализа  финансовых потоков предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли  с изменением величины денежных средств. Расчет финансовых потоков данным методом  ведется от показателя чистой прибыли  с необходимыми его корректировками  в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Таблица 3.4.

Сведения об изменении  статей собственного капитала

ОАО «Агропромтранс», 2011 гг., тыс. руб.

Статьи баланса	На начало периода, тыс. руб.	На конец периода, тыс. руб.	Отклонения (+,-) т.р.	Темпы роста, снижения % (+,-)
Производственные запасы	625	611	- 14	-2,24
Незавершенное производство	4496	5452	956	+21,2
Расходы будущих периодов	335	311	-24	+7,1
Готовая продукция	179	57	-122	-68,2
Дебиторская задолженность	3260	3506	246	7,55
Краткосрочные финансовые вложения	12	95	83	691,7
Денежные средства	31	3	-28	-90,3
Краткосрочные займы и  кредиты	1416	3211	1795	126,8
Расчеты с кредиторами	722	747	25	3,46
Расчеты с персоналом	145	158	13	8,9
Расчеты с внебюджетными  фондами	142	114	-28	-19,7
Расчеты с бюджетом	317	306	-11	-3,47
Расчеты с прочими кредиторами	5729	5374	- 355	-6,1
Доходы будущих периодов	524	524	0	-

 

Для устранения расхождений  в формировании чистого финансового  результата и чистого финансового  потока производятся корректировки  чистой прибыли или убытка с учетом:

• изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных  финансовых вложениях, краткосрочных  обязательствах, исключая займы и  кредиты, в течение периода;

• не денежных статей: амортизация  внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

• иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

Для расчета изменений  по статьям оборотных активов  и краткосрочных обязательств используется вспомогательная таблица 3.4.

Обобщающая информация о  расходовании денежных средств по основной деятельности на предприятии ОАО «Агропромтранс» за 2010 год приведена в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Анализ расходования денежных средств по основной деятельности ОАО «Агропромтранс»,2010-2011 гг., тыс.руб.

Показатели	Сумма денежных средств, тыс.руб.		Изменения (+,-)	Темпы %	% к итогу 2010	% к итогу 2011
	2010 год	2011 год
1. Оплата приобретенных  товаров, работ, услуг, сырья  и иных оборотных активов	3367	2985	-382	-11,3	35,1	32,8
2. Оплата труда	2688	3119	431	16,0	28,0	34,3
3. Выплата процентов	144	12	-132	-91,7	1,5	0,13
4. Расчёты по налогам  и сборам	1095	1039	-56	-5,11	11,4	11,4
5. Расчёты с внебюджетными  фондами	847	977	130	15,3	8,8	10,7
6. Прочие расходы	1447	968	-479	-33,1	15,1	10,6
Итого	9588	9100	-488	-5,1	100	100

 

Из таблицы 3.5 видно, что структура расходования денежных средств по основной деятельности изменяется не слишком существенно. В 2010 году основной статьей денежных выплат предприятия (свыше 35%) была оплата приобретенных товаров, работ, услуг. До 28% расходов занимали выплаты по оплате труда. На налоговые выплаты приходилось чуть больше 11% всех платежей, еще около 9% составляли платежи внебюджетным фондам. Остаток (15%) составляли платежи, связанные с прочими расходами.

В 2011 году достаточно высокими темпами возросли суммы оплаты труда - на 16%. Соответственно, примерно на такую же величину - 15,3% увеличились выплаты внебюджетным фондам. С некоторым снижением выручки может быть связано снижение затрат на материальные ресурсы на 11,3%, падение прочих расходов почти на треть.

Это обусловило формирование в 2011 году следующей структуры денежных платежей: 34,3% - оплата труда (очевидно ее постоянный характер не позволил снизить расходы по данной статье). Около 33% составили расходы на оплату материалов, сырья, работ, услуг и т.п. практически не изменилась доля налоговых выплат - 11,4%, чего нельзя сказать о страховых платежах социального характера, доля которых увеличилась с ростом заработных плат до 10,7%. Столько же заняли прочие расходы. В итоге, структура денежных платежей по основной деятельности в 2011 году сместилась в пользу расходов на оплату труда и зарплатных налогов.

Обобщающая информация о  движении денежных средств косвенным  методом ОАО «Агропромтранс» за 2011 год приведена в таблице 3.6.

По данным таблицы 3.6 можно  выявить основные скорректированные  данные изменения денежных средств  ОАО «Агропромтранс» по видам деятельности за 2011 год:

- текущая деятельность: - 1194 тыс. руб.;

- инвестиционная деятельность: - 777 тыс. руб.;

- финансовая деятельность: + 1945 тыс. руб.

Общее изменение денежных средств составило: - 26 тыс. руб.

Составленный отчет о  движении денежных средств позволяет  сделать следующие выводы:

Основной причиной расхождения  полученного чистого финансового  результата и чистого потока денежных средств явилось резкое увеличение объема незавершенного производства (956 тыс. руб.), увеличение дебиторской задолженности (246 тыс. руб.) и краткосрочных финансовых вложений (83 тыс. руб.), а также снижение кредиторской задолженности (369 тыс. руб.) повлекшее отток денежных средств.

Таблица 3.6.

Анализ финансовых потоков предприятия косвенным методом

 ОАО «Агропромтранс»,2011 гг

Показатели	Сумма, тыс.руб.
Текущая деятельность:
Чистая прибыль	221
Амортизация основных средств	41
Доходы от участия в  других организациях	21
Изменение производственных запасов (плюс НДС по приобретенным ценностям)	31
Изменение объема незавершенного производства	- 956
Изменение расходов будущих  периодов	24
Изменение объема готовой  продукции	122
Изменение дебиторской задолженности	- 246
Изменение кредиторской задолженности	- 369
Краткосрочные вложения	- 83
Изменения доходов будущих  периодов	0
Итого денежных средств от текущей деятельности	- 1194
Инвестиционная  деятельность
Поступления	4170
Платежи	4947
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности	- 777
Финансовая деятельность
Приток (кредиты и займы)	10496
Отток (возврат кредитов)	8551
Итого денежных средств от финансовой деятельности	1945
Изменения денежных средств	- 26