Управление финансами организации на примере ОАО

По данным таблицы 3.6 можно выявить основные скорректированные данные изменения денежных средств ОАО «Агропромтранс» по видам деятельности за 2011 год:

- текущая деятельность: - 1194 тыс. руб.;

- инвестиционная деятельность: - 777 тыс. руб.;

- финансовая деятельность: + 1945 тыс. руб.

Общее изменение денежных средств составило: - 26 тыс. руб.

Составленный отчет о  движении денежных средств позволяет  сделать следующие выводы:

Данные таблиц 3.5 и 3.6 содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересованы как руководство, так и его инвесторы. С ее помощью руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по ее стабилизации, оценивать возможность дополнительных инвестиций. Кредиторы могут составить заключение о достаточности средств у предприятия и его способности генерировать денежные средства, необходимые для платежей. Инвесторы, располагая информацией о движении финансовых потоков на предприятии, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

Расчет оптимального целевого остатка денежных средств

Как было сказано выше, любая  финансово-хозяйственная операция с активами, в большинстве случаев  вызывает последующее или предваряющее ее движение денежных средств.

Движение денежных средств  на предприятии должно быть подчинено  двум требованиям:

- обеспечить постоянное  наличие свободных денежных средств  на счетах организации, т.е. его платежеспособность;

- не допускать накопления  чрезмерно большой величины денежных  излишков.

Денежные средства часто называют бесприбыльными активами. Они необходимы предприятию для закупки сырья, материалов, оборудования, выплаты заработной платы и т.д.

К денежным средствам предприятия  относят деньги в кассе, на расчетных, валютных и депозитных счетах в банках. Причем, денежные средства не рассматриваются  отдельно. Одновременно с ними анализируются  и краткосрочные вложения предприятия, так как именно эти категории активов являются наиболее ликвидной частью оборотного капитала предприятия. Краткосрочные финансовые вложения представлены, как правило, ценными бумагами.

В процессе текущей деятельности каждое предприятие обладает некоторым  остатком денежных средств как разницей между положительным и отрицательным  финансовыми потоками.

Появление остатка связано  с разницей во времени между поступлениями  выручки и оплатой поставщиками и подрядчикам, финансированием  текущих потребностей предприятия  и уплатой налогов.

Оптимизация остатка денежных средств обеспечивается путем расчетов минимально необходимой величины денежных средств на расчетном счете и  в кассе предприятия, определения  источников краткосрочного пополнения расчетного счета и инструментов инвестирования временных излишков денежных ресурсов.

При управлении денежными  средствами, как одной из важнейших  частей оборотного капитала, необходимо разделить денежные остатки предприятия  на следующие группы:

- Операционный остаток  денежных активов формируется  с целью обеспечения текущих  платежей, связанных с производственно-коммерческой (операционной) деятельностью предприятия:  по закупке сырья, материалов  и полуфабрикатов; оплате труда;  уплате налогов; оплате услуг  сторонних организации и т.п.  Этот вид остатка денежных  средств является основным в  составе совокупных денежных  активов предприятия.

- Страховой (или резервный)  остаток денежных активов формируется  для страхования риска несвоевременного  поступления денежных средств  от операционной деятельности  в связи с ухудшением конъюнктуры  на рынке готовой продукции,  замедлением платежного оборота  и по другим причинам.

Необходимость формирования этого вида остатка обусловлена  требованиями поддержания постоянной платежеспособности предприятия по неотложным финансовым обязательствам. На размер этого вида остатка денежных активов в значительной мере влияет доступность получения предприятием краткосрочных финансовых кредитов.

- Инвестиционный (или спекулятивный)  остаток денежных активов формируется  с целью осуществления эффективных  краткосрочных финансовых вложений  при благоприятной конъюнктуре  в отдельных сегментах рынка  денег. Этот вид остатка может  целенаправленно формироваться  только в том случае, если полностью  удовлетворена потребность в  формировании денежных авуаров  других видов.

- Компенсационный остаток  денежных активов формируется  в основном по требованию банка,  осуществляющего расчетное обслуживание  предприятия и оказывающего ему  другие виды финансовых услуг.  Он представляет собой неснижаемую  сумму денежных активов, которую  предприятие в соответствии с  условиями соглашения о банковском  обслуживании должно постоянно  хранить на своем расчетном  счете, формирование такого остатка  денежных активов является одним  из условий выдачи предприятию  бланкового (необеспеченного) кредита  и предоставления ему широкого  спектра банковских услуг.

Основными этапами формирования политики управления денежными активами являются:

1. Анализ денежных активов  предприятия в предшествующем  периоде.

2. Оптимизация среднего  остатка денежных активов предприятия.

3. Дифференциация среднего  остатка денежных активов.

4. Выбор эффективных форм  регулирования среднего остатка  денежных активов.

5. Обеспечение рентабельного  использования временно свободного  остатка денежных активов.

6. Построение эффективных  систем контроля денежных активов предприятия.