Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Декабря 2013 в 13:21, курсовая работа
Целью курсового проекта является систематизация и углубление знаний, полученных студентом при изучении дисциплины «Экономическая оценка инвестиций».
Задачи, которые необходимо выполнить в ходе выполнения курсового проекта:
изучить понятия инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестиционный цикл;
определить виды инвестиций и участников инвестиционной деятельности;
определить роль инвестиционной деятельность в экономике предприятия.
Введение.............................................................................................................................. 3
1. Теоретический раздел ...................................................................................................4 1.1. Глава 1. Понятие инвестиций и их экономическая сущность. .....................................4
1.2. Глава 2. Инвестиционная деятельность....................................................................... 7
2.1. Глава 3. Инвестиционный цикл................................................................................. 10
Резюме..............................................................................................................................16
2. Проектный раздел.........................................................................................................16
2.1. Концептуальная часть ..............................................................................................16
2.2. Плановые расчеты ....................................................................................................17
2.3. Планирование инвестиций и их финансового обеспечения .................................28
2.4 Обоснование экономической эффективности проекта ..........................................42
Список литературы ..........................................................................................................49
Расчет финансовых показателей проекта. К ним относятся показатели объема продаж, прибыли, доходности (рентабельности), оборачиваемости и др. Расчет выполняется в табл. 17.
Таблица 17. Расчет финансовых показателей проекта.
Показатель |
Значение |
1. Выручка от реализации |
422.07 |
2. Объем производства |
6.84 |
3. Полная себестоимость |
390.27 |
б) единицы продукции, руб./т |
57.03 |
4. Прибыль, млн. руб. |
29.76 |
б) чистая |
23.81 |
5. Рентабельность продаж (NPM), % |
5.64 |
6. Рентабельность затрат, % |
92.47 |
7. Общая сумма инвестиций, |
200.06 |
|
122.03 |
б) заемных |
78.02 |
8. Структура инвестиций, млн. руб. |
197.87 |
в том числе: |
178.75 |
оборотные средства, |
19.12 |
б) прочие (некапиталообразующие) |
2.19 |
9. Рентабельность инвестиций, % |
47.40 |
б) собственных вложений (ROЕ) |
28.91 |
10. Коэффициент оборачиваемости,
дни |
22.08 |
б) запасов |
0.00 |
Определение финансовой реализуемости проекта. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта отражает наличие финансовых ресурсов для осуществления проекта. В качестве показателя, характеризующего финансовую реализуемость проекта, выступает положительное значение итога (сальдо) потока реальных денег.
Расчет потоков реальных денег ведется по всем видам деятельности предприятия: операционной, инвестиционной, финансовой.
В рамках каждого вида деятельности i по периодам t формируются притоки (Пit) и оттоки (Оit) денежных средств.
Разность между притоком и оттоком денежных средств показывает чистый текущий денежный поток (сальдо реальных денег) Фit , определяемый по формуле
(10)
Расчет денежных потоков от операционной деятельности представлен в табл. 18.
Таблица 16. Денежные потоки от операционной деятельности.
Показатель |
Значение показателя по шагам операционного периода, млн. руб. | |||||||||
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год |
6-й год |
7-й год | |||||
1-й шаг |
2-й шаг |
3-й шаг |
4-й шаг |
1-й шаг |
2-й шаг | |||||
1. Приток средств, всего |
90.70 |
107.95 |
109.19 |
106.76 |
211.03 |
211.03 |
422.07 |
422.07 |
422.07 |
422.07 |
1.1. Выручка от продаж |
65.95 |
105.52 |
105.52 |
105.52 |
211.03 |
211.03 |
422.07 |
422.07 |
422.07 |
422.07 |
1.2. Возмещение НДС |
24.75 |
2.43 |
3.67 |
1.24 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
2. Отток средств, всего |
71.02 |
95.74 |
95.74 |
95.74 |
191.49 |
191.49 |
383.50 |
384.02 |
384.54 |
385.06 |
2.1. Затраты на производство
(цеховая себестоимость) за |
59.40 |
84.99 |
84.99 |
84.99 |
169.97 |
169.97 |
339.94 |
339.94 |
339.94 |
339.94 |
2.2.Управленческие расходы |
6.88 |
6.88 |
6.88 |
6.88 |
13.75 |
13.75 |
27.50 |
27.50 |
27.50 |
27.50 |
2.3. Коммерческие расходы |
2.41 |
2.41 |
2.41 |
2.41 |
4.82 |
4.82 |
9.63 |
9.63 |
9.63 |
9.63 |
2.4. Налог на имущество |
0.51 |
0.51 |
0.51 |
0.51 |
1.02 |
1.02 |
2.04 |
2.04 |
2.04 |
2.04 |
2.5. Налог на прибыль |
1.83 |
0.97 |
0.97 |
0.97 |
1.93 |
1.93 |
4.39 |
4.91 |
5.43 |
5.95 |
Итого чистый текущий денежный поток от операционной деятельности |
19.68 |
12.20 |
13.44 |
11.01 |
19.55 |
19.55 |
38.57 |
38.05 |
37.53 |
37.01 |
Расчет денежных потоков от инвестиционной деятельности представлен в табл. 19.
Таблица 19. Денежные потоки от инвестиционной деятельности.
Показатель |
Значение показателя по шагам операционного периода, млн. руб. | |||||
периода, млн. руб. | ||||||
Инвестиционный период |
Операционный период | |||||
1-й шаг |
2-й шаг |
3-й шаг |
4-й шаг |
1-й шаг |
2-й шаг | |
1. Приток средств, всего |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
1.1. Реализация активов предприятия |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
2. Отток средств, всего |
138.05 |
14.05 |
20.93 |
11.25 |
7.65 |
7.65 |
2.1. Приобретение основных средств (вкл. НДС) |
137.50 |
13.50 |
20.38 |
6.88 |
0.00 |
0.00 |
2.2. Пополнение оборотных средств |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
3.82 |
7.65 |
7.65 |
2.3. Прочие инвестиционные расходы |
0.55 |
0.55 |
0.55 |
0.55 |
0.00 |
0.00 |
Итого чистый текущий денежный поток от инвестиционной деятельности |
-138.05 |
-14.05 |
-20.93 |
-11.25 |
-7.65 |
-7.65 |
Расчет денежных потоков от финансовой деятельности представлен в табл. 20.
Таблица 20. Денежные потоки от финансовой деятельности.
Показатель |
Инвестиционный период |
Операционный период | ||||||||
1-й шаг |
2-й шаг |
3-й шаг |
4-й шаг |
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год |
6-й год | |
1. Приток средств, всего |
200.06 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
1.1. Собственных |
122.03 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
1.2. Заемных |
78.02 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
1.3. Привлеченных |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
1.4. Доходы от финансовых вложений |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
2. Отток средств, всего |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
10.42 |
10.51 |
29.64 |
27.35 |
25.06 |
22.76 |
2.1. Возврат заемных средств |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
19.51 |
19.51 |
19.51 |
19.51 |
2.2. Выплата процентов |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
10.42 |
10.42 |
7.81 |
5.21 |
2.60 |
0.00 |
2.3. Выплата дивидендов |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.09 |
2.32 |
2.63 |
2.95 |
3.26 |
2.4. Реинвестирование прибыли |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
Итого чистый текущий денежный поток |
200.06 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
-10.42 |
-10.51 |
-29.64 |
-27.35 |
-25.06 |
-22.76 |
Свод денежных потоков приводится в табл. 21.
Таблица 21. Сводный расчет потока реальных денег.
Вид деятельности |
Величина денежных средств по шагам, млн. руб. | ||||||||||
Инвестиционный период |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год |
6-й год |
7-й год | |||||
1-й шаг |
2-й шаг |
3-й шаг |
4-й шаг |
1-й шаг |
2-й шаг | ||||||
Операционная (табл. 17) |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
31.88 |
24.45 |
39.09 |
38.57 |
38.05 |
37.53 |
37.01 |
Инвестиционная (табл. 18) |
-138.05 |
-14.05 |
-20.93 |
-11.25 |
-7.65 |
-7.65 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
Финансовая (табл. 19) |
200.06 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
-5.21 |
-5.21 |
-10.51 |
-29.64 |
-27.35 |
-25.06 |
-22.76 |
Сальдо реальных денег по шагам реализации проекта |
62.01 |
-14.05 |
-20.93 |
-11.25 |
19.02 |
11.60 |
28.58 |
8.93 |
10.70 |
12.47 |
14.25 |
Накопленный поток реальных денег (сальдо потока реальных денег нарастающим итогом) |
62.01 |
47.96 |
27.03 |
15.78 |
34.81 |
46.41 |
74.99 |
83.92 |
94.63 |
107.10 |
121.35 |