Контрольная работа по "Инвестиции"

 

 

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ 
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ЧЕЛЯБИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

ФАКУЛЬТЕТ ЗАОЧНОГО И ДИСТАНЦИОННОГО ОБУЧЕНИЯ

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

«ИНВЕСТИЦИИ»

 

 

Кафедра учета и финансов     Специальность «Финансы и кредит»   Специализация «инвестиции»     Дисциплина «инвестиции»   Оценка

Выполнила: Беликова Н.С. Группа: 17ЭФС-201   Проверил:

 

 

Челябинск 2013

 

 

Задача №1

 

Предприятие А рассматривает вопрос о целесообразности инвестирования 250 д.е. в проект, который через 2 года принесет 300 д.е. (первоначальная сумма возрастет на  50 д.е.).  Норма дисконта (d) – 10%. Определить выгодность инвестиции, используя процедуру дисконтирования.

Решение:

– множитель дисконтирования;

где r – норма доходности;

t – время, за которое осуществляется расчет.

Откуда выразим сумму первоначального вклада:

P = S: (1 + r)n

По условию задачи: S = 300 д.е., n = 2, r = 0,10, тогда текущая стоимость вклада будет равна:

P = 300: (1 + 0,10)2 =

Таким образом предприятию целесообразно вложить деньги в проект. Оно может получить 200 у. е., затратив при этом на 15,29 у. е. меньше.

 

 

Задача №2

 

Предприятие Б рассматривает вопрос о целесообразности вложения 300 д.е. в проект, который может дать прибыль в первый год 250 д.е., во второй – 180 д.е. и в третий – 130 д.е. Норма дисконта (d) – 11%. Определить эффективность вложения средств на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Решение

Денежный поток за время осуществления проекта показывает полную сумму средств, образующихся на счете предприятия за время осуществления проекта. Однако он ничего не говорит об эффективности проекта, т. к. в нем затраты и результаты разновременны и, следовательно, несопоставимы.

Для нахождения показателя интегрального эффекта (ЧДД), денежные потоки для каждого года реализации проекта суммируются и приводятся к моменту времени начала реализации проекта с помощью коэффициента дисконтирования:

где   – интегральный эффект;  – денежный поток t – го года (см. табл. 2);   – норма дисконта времени (коэффициент приведения разновременных затрат), равная по нашей и большинству зарубежной литературы 0,1;   – время реализации инвестиционного проекта.

 

Рассчитаем чистый дисконтированный доход проекта по формуле:

Вывод, инвестиция выгодна. Т.к. доходы превышают затраты на 166,37 д.е

 

 

 

 

Задача №3

 

Предприятие В рассматривает вопрос о целесообразности вложения 500 д.е. Ожидаемая годовая прибыль 120 д.е. в течение 6 лет. Норма дисконта (d) – 15%. Определить эффективность вложения средств на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Решение:

Предприятие В рассматривает вопрос о целесообразности вложения 500 д.е. Ожидаемая годовая прибыль 120 д.е. в течение 6 лет. Норма дисконта (d) - 15%. Определить эффективность вложения средств на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Решение

Рассчитаем чистый дисконтированный доход проекта по формуле:

Вывод, инвестиция не целесообразна, т.к. затраты превышают доходы на 45,86 д.е.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №4

 

Предприятие Г рассматривает вопрос о целесообразности инвестирования средств в проект, который характеризуется следующими данными:

 

Годы	0	1	2	3	4	5	6	7
Расходы по проекту	-12	-36	-65	-19	-2	0	0	0
Доходы по проекту	0	0	0	5	16	39	57	15
Сальдо суммарного потока
К-т дисконтирования при норме дисконта (d) в 10%	1	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62	0,56	0,51
Дисконтированное сальдо суммарного потока

 

Сделать вывод об эффективности проекта на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД), для этого самостоятельно заполнить строки 4 и 6 таблицы и на этой основе рассчитать искомый показатель.

Решение

Заполним пустые строки таблицы.

инвестиционный проект дисконтирование доходность

№ п/п	Годы	0	1	2	3	4	5	6	7
1	Расходы по проекту	-12	-36	-65	-19	-2	0	0	0
2	Доходы по проекту	0	0	0	5	16	39	57	15
3	Сальдо суммарного потока (стр. 2 + стр.3)	-12	-36	-65	-14	14	39	57	15
4	К-т дисконтирования при норме дисконта (d) в 10%	1	0,91	0,83	0,75	0,68	0,62	0,56	0,51
5	Дисконтированное сальдо суммарного потока (стр. 3 * стр.4)	-12	-32,76	-53,95	-10,5	9,52	24,18	31,92	7,65

На основании полученных в таблице данных рассчитаем ЧДД:

ЧДД = -12 - 32,76 - 53,95 - 10,5 + 9,52 + 24,18 + 31,92 + 7,65 = -35,94 д.е.

Вывод, инвестиция не целесообразна, т.к. затраты превышают доходы на 35,94 д.е.

 

Задача №5

 

Проект предусматривает инвестирование 100 д.е. на срок 1 год с получением 25% реального дохода. Показатель инфляции – 50% в год. Каким должен быть доход по проекту в номинальном выражении, чтобы обеспечивалась требуемая реальная доходность?

Решение

По формуле наращения находим будущий доход по проекту:

PFV = PV*(1+i) * (1+r)

Подставляем значения:

PFV = 100* (1 + 0,25) * (1 + 0,50) = 187,5 д.е.

Ответ: 187,5 д.е.

 

 

Задача №6

 

Проект предусматривает инвестиции в объеме 400 д.е. Ежегодная прибыль – 100 д.е. Норма дисконта (d) – 10%.  Выгоден ли проект, если его продолжительность

А) 5 лет

Б) 8 лет?

Вывод об эффективности сделать на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Решение

Рассчитаем ЧДД проекта при горизонте проекта 5 лет:

Рассчитаем ЧДД проекта при горизонте проекта 8 лет:

Вывод, данный проект стоит реализовывать при продолжительности 8 лет, так как в данном случае ЧДД будет положительным и принесет доход в размере 69,13 д.е. При горизонте проекта в 5 лет реализация инвестиционного проекта нецелесообразна, т.к. ЧДД отрицательный, т.е. затраты превышают доходы на 49,55 д.е.

 

 

 

 

Задача №7

 

Проект предусматривает инвестирование 350 д.е. на срок 1 год с получением 12% реального дохода. Показатель инфляции – 8% в год. Каким должен быть доход по проекту в номинальном выражении, чтобы обеспечивалась требуемая реальная доходность?

Решение

По формуле наращения находим будущий доход по проекту:

PFV = PV*(1+i) * (1+r)

Подставляем значения:

PFV = 350* (1 + 0,12) * (1 + 0,08) = 423,36 д.е.

Ответ: 423,36 д.е.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №8

 

Инвестиционный проект характеризуется следующими данными:

 

Номер строки	Показатели	Номер периода расчета (i)
		0	1	2	3	4	5
1	Выручка i-го периода (Дi)	0	230	240	250	260	270
2	Текущие затраты i-го периода (Сi)	0	70	70	70	70	70
3	Единовременные затраты i-го периода (Ki)	500	0	0	0	0	0
4	Чистый доход i-го периода (ЧДi), (строка 1- строка 2)
5	Денежный поток i-го периода (ДПi), (строка 4 – строка 3)
6	Коэффициент дисконтирования при d=12%
7	Дисконтированный доход i-го периода, (строка4*строка 6)
8	Накопленный дисконтированный доход, (сумма значений по строке 7)
9	Дисконтированные единовременные затраты i-го периода, (строка 3*строка 6)
10	Накопленные дисконтированные единовременные затраты i-го периода, (сумма значений по строке 9)

 

Заполнить таблицу и на основе данных, приведенных в таблице, рассчитать:

а) показатель чистого дисконтированного дохода (ЧДД);

б) показатель индекса доходности (ИД).

На основе полученных значений показателей сделать вывод об эффективности проекта.

Решение

1) Заполним таблицу

Номер строки	Показатели	Номер периода расчета (i)
		0	1	2	3	4	5
1	Выручка i-го периода (Дi)	0	230	240	250	260	270
2	Текущие затраты i-го периода (Сi)	0	70	70	70	70	70
3	Единовременные затраты i-го периода (Ki)	500	0	0	0	0	0
4	Чистый доход i-го периода (ЧДi),	0	160	170	180	190	200
	(строка 1- строка 2)
5	Денежный поток i-го периода (ДПi),	-500	160	170	180	190	200
	(строка 4 - строка 3)
6	Коэффициент дисконтирования при d=12%	1	0,893	0,776	0,675	0,587	0,51
7	Дисконтированный доход i-го периода,	0	142,88	131,92	121,5	111,53	102
	(строка 4*строка 6)
8	Накопленный дисконтированный доход, (сумма значений по строке 7)	0	142,88	274,8	396,3	507,83	609,83
9	Дисконтированные единовременные затраты i-го периода,	500	0	0	0	0	0
	(строка 3*строка 6)
10	Накопленные дисконтированные единовременные затраты i-го периода, (сумма значений по строке 9)	500	500	500	500	500	500