Управление собственным капиталом строительной компании

Коэффициент финансового  левериджа (ЗК/СК), который характеризует  сумму заемного капитала, используемого  предприятием, в расчете на единицу  собственного капитала.

Коэффициент финансового  левериджа является тем рычагом (leverage в дословном переводе - рычаг), который вызывает положительный  или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего его дифференциала. При положительном значении дифференциала  любой прирост коэффициента финансового  левериджа будет вызывать еще  больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала, а при отрицательном  значении дифференциала прирост  коэффициента финансового левериджа  будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала.

При неизменном дифференциале  коэффициент финансового левериджа  является главным генератором как  возрастания суммы и уровня прибыли  на собственный капитал, так и  финансового риска потери этой прибыли. Аналогичным образом, при неизменном коэффициенте финансового левериджа  положительная или отрицательная  динамика его дифференциала генерирует как возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, так и финансовый риск ее потери.

Знание механизма воздействия  финансового капитала на уровень  прибыльности собственного капитала и  уровень финансового риска позволяет  целенаправленно управлять как  стоимостью, так и структурой капитала предприятия. [13]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ООО «ИМИДЖ СТРОЙ»

3.1 Основные технико-экономические  показатели ООО «Имидж Строй»

В России компания ООО «Имидж Строй» работает с 1993 года. Основные виды деятельности производство строительных материалов, строительство и проектирование. Высокое качество строительных работ обеспечивается благодаря привлечению высокопрофессионального инженерно-технического персонала и использованию самых современных материалов и оборудования.

Численность работников в  ООО «Имидж Строй» на начало 2013 года составляет 300 человек.

Организационная структура  предприятия ООО «Имидж Строй» является линейно-функциональной (рис 3.1). Такая структура обеспечивает такое разделение управленческого труда, при котором линейные звенья управления призваны руководить, а функциональные — консультировать, помогать в разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов.

Линейно-функциональные организационные  структуры управления наиболее эффективны в стабильной среде, рассчитаны на использование  действующих технологий, ориентированы  на ценовую конкуренцию. Данная структура  эффективна при часто повторяющихся  и редко меняющихся задачах и  функциях.

В структуре организации  можно выделить следующие отделы:

o Бухгалтерия и финансы

o Сметно-договорной отдел

o Планово-экономический отдел

o Технический отдел

o Производственный отдел

o Отдел информационных технологий

 

 

ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В состав партнеров компании ООО «Имидж Строй» входят следующие  предприятия:

• ОАО НК «Роснефть»;
• ООО «Пурнефтегаз»;
• ООО «НК «Роснефть-НТЦ»;
• ЗАО «АВАНГАРД»;
• ЗАО «Система Галс»;
• ООО «РН-Пурнефтегаз»;
• АБ «Капитал» (ЗАО).

Виды  работ, выполненные компанией ООО «Имидж Строй» за последние 10 лет, представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Виды работ

№ п\п	Наименование проекта, адрес  объекта	Наименование заказчика	Тип выполненных работ  и год завершения
1	Конференц-зал административного  здания ОАО «НК «Роснефть», г. Москва, Софийский наб., дом 26\1	«НК «Роснефть»	Проектирование и реконструкция  конференц- зала на 700мест, строительно-отделочные работы, слаботочные системы. 2003-2004 гг.
2	Административно-деловой  центр многофункционального назначения, Московская обл., Одинцовский район.	ЗАО «АВАНГАРД»	Проектирование объекта, площадь объекта 56.500 м². 2005 г.
3	Гостиница «Покровка Сьют Отель», г. Москва, ул. Покровка, дом 40, стр.2	ЗАО «СИСТЕМА ГАЛС»	Проектирование  и строительство  объекта, площадь объекта 20.000 м² 2007-2008 гг.
4	«Культурно-спортивный центр» ЯНАО, г. Губкинский	ООО «РН-Пурнефтегаз»	Проектирование и строительство  «под ключ», площадь объекта 13.000м² 2006-2010 гг.
5	Административное здание АБ«Капитал», г. Москва, Севастопольский проспект дом 10	АБ «Капитал» (ЗАО)	Проектирование и реконструкция, площадь 4.000м² 2008-2011

В таблице 3.2 представлены технико-экономические показатели строительной компании ООО «Имидж Строй», позволяющие увидеть динамику развития предприятия за 3 года.

Технико-экономические показатели - система измерителей, характеризующая  материально-производственную базу предприятий (производственных объединений) и комплексное  использование ресурсов.

Таблица 3.2

Технико-экономические показатели

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год
Выручка, тыс.руб.	539 312	560 963	665 397
Полная себестоимость  продукции, тыс. руб.	290 116	295 904	315 986
Валовая прибыль, тыс.руб.	249 196	265 059	349 411
Фондоотдача	1,69	1,03	1,02
Фондоемкость	0,59	0,97	0,98
Рентабельность производства	0,86	0,90	1,11
Рентабельность продаж	0,46	0,47	0,53

 

Из таблицы 3 следует, что выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 21651 тыс. руб. или на 4,015 %. В 2012 году рост выручки от реализации составил по сравнению с 2011 годом 104434 тыс. руб. или 18,62%. 
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ООО «Имидж Строй»  в 2010 году составила 290116 тыс. руб., в 2011 году – 295904 тыс. руб., в 2012 году – 315986  тыс. руб., то есть, наблюдается увеличение себестоимости на 5788 тыс. руб. или 1,99% в 2011 году по сравнению с 2010 годом, на 20082 тыс. руб. или 6,79% в 2012 году по сравнению с 2011 годом. 
Динамика показателей выручки и никак не отразилась на динамике показателя прибыли.

Так, прибыль от реализации ООО «Имидж Строй» в 2011 году возросла по сравнению с 2010 годом на 15900 тыс. руб. или на 6,37%,а в 2012 году увеличилась  по сравнению с 2011 годом на 84352 тыс. руб. или на 31, 82 %. 
Таким образом, в целом за период 2010 – 2012 гг. наблюдается тенденция основных показателей деятельности к росту.

Показатели выручки и  валовой прибыли наглядно представлены на рисунке 3.2.

Рис. 3.2 Годовые показатели выручки и валовой прибыли

Основные фонды – это  часть производственных фондов, которая  вещественно воплощена в средствах  труда, сохраняет в течение длительного  времени свою натуральную форму, переносит по частям стоимость на продукцию и возмещается только после проведения нескольких производственных циклов.

Фондоотдача – показатель выпуска продукции, приходящейся на 1 рубль стоимости основных фондов. Данный показатель характеризует эффективность использования основных средств предприятия. В 2010 году на 1 рубль стоимости основных средств предприятия приходилось 1,69 руб. услуг и продукции, в 2011 году – 1,03 руб., в 2012 году – 1,02 руб. Таким образом, наблюдается уменьшение фондоотдачи на 0,66 руб. или 60,95% в 2011 году по сравнению с 2010 годом, на 0,01 руб. или 99,03% в 2012 году по сравнению с уровнем 2011 года. 
Эффективность использования основных средств предприятия также можно охарактеризовать показателем фондоемкости. Фондоемкость – показатель обратный фондоотдаче. В 2010 году на рубль выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг приходилось 0,59 руб. стоимости основных средств, в 2011 году – 0,97 руб., в 2012 году – 0,98 руб.

Показатели фондоотдачи  и рентабельности продаж наглядно представлены на рисунке 3.3.

Рис.3.3 Годовые показатели фондоотдачи и рентабельности продаж  
Таким образом, можно сделать вывод о достаточно эффективном использования основных средств на ООО «Имидж Строй».

3.2 Анализ структуры  собственного капитала ООО «Имидж  Строй»

Структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями. Внешние пользователи оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок.

Капитал всякого предприятия  складывается из двух структурных элементов: собственного и заемного капитала, неоднородных по своей сути. Они  имеют разное экономическое назначение. Каждая часть капитала, будь то заемные  средства, или собственный капитал  по своему решают задачу обеспечения  бесперебойного функционирования предприятия, являясь источником формирования основного  и оборотного капитала, внеоборотных и оборотных активов. Поэтому  оценка рациональности формирования капитала в системе финансового менеджмента  занимает важную роль и позволяет  принимать эффективные решения.

В составе собственного капитала выделяются две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, то есть созданный  на предприятии сверх того, что  было первоначального авансировано собственниками. Накопленный капитал  находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли, то есть резервный капитал, добавочный капитал, уставной капитал, нераспределенная прибыль.

Анализ и управление источниками  формирования собственного и заемного капитала предприятия решает такие  важные задачи, как обеспечение эффективного использования капитала и формирования дополнительных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия и увеличивающие  рыночную стоимость самого предприятия.

Состояние и изменение  собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов. Динамика источников имущества предприятия представлена в табл. 3.3

 

 

 

Таблица 3.3

Состав и динамика совокупно используемого капитала ООО «Имидж Строй»

Показатели	Ед. изм.	Годы			Отклонение 2011 г. к 2010 г	Отклонение 2012 г. к 2011 г.	Темп роста, %
		2010 год	2011 год	2012 год
Собственный капитал	тыс. руб.	637557	723059	827712	85502	104653	114,47
Заемный капитал	тыс. руб.	75096,5	33714	33675,5	-41382,5	-38,5	99,89
Итого	тыс. руб.	712654	756773	861388	44119,5	104614,5	113,82

 

Данные таблицы 3.3 показывают, что совокупно используемый капитал за в 2012 год составил 8610388 тыс. руб., при этом он вырос по сравнению с прошлым годом на 10 461,5 тыс. руб. или 13,82%.

Собственный капитал в 2012 году составил 827712 тыс. руб., что на 104 653 тыс. руб. или 14,47 % больше чем в 2011 году.