Финансовое планирование на предприятии

Использование метода балансовых расчетов для определения будущей  потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе.

Метод денежных потоков является универсальным при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидании поступления средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод дает намного больше полезной информации, чем метод балансовой сметы.

Метод многовариантности  расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, для того чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут быть различными. Например, в одном варианте может быть учтен продолжающийся спад производства, инфляция национальной валюты, а в другом - рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.

Методы экономико-математического  моделирования позволяют количественно  выразить взаимосвязь между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

Финансовое планирование, в зависимости от содержания назначения и задач, можно классифицировать на перспективное, текущее (годовое) и оперативное планирование.

1) Перспективное планирование. Этот тип финансового планирования  используется для определения важнейших показателей, пропорций и темпов расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей корпорации. Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от одного года до трех лет. Временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности и возможности прогнозирования объёмов финансовых ресурсов и направлений их использования. Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии корпорации и прогнозирование финансовой деятельности. Финансовая стратегия оказывает влияние на общую стратегию корпорации. Изменение ситуации на финансовом рынке приводит к корректировке финансовой, а затем и общей стратегии развития корпорации. Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей стратегии развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости корпорации.

При разработке финансовой стратегии определяется период ее реализации.

В основе финансовой стратегии  лежит финансовая политика корпорации по конкретным направлениям финансовой деятельности: налоговой, амортизационной, дивидендной, эмиссионной.

Основой перспективного планирования является прогнозирование, которое определяет стратегию компании на рынке. Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния корпорации на длительную перспективу, предполагает разработку альтернативных финансовых показателей и параметров, использование которых при наметившихся спрогнозированных тенденциях изменения ситуации на рынке позволяет определить один из вариантов развития финансового положения предприятия. Основой прогнозирования является обобщение и анализ имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей.

Результатом перспективного финансового планирования является разработка трех основных финансовых документов:

• прогноза отчета о прибылях и убытках;
• прогноза движения денежных средств;
• прогноза бухгалтерского баланса.

Прогноз будущих прибылей и убытков основывается, в первую очередь, на прогнозном параметре объёма продаж. Этот показатель говорит о той доле рынка, которую корпорация предполагает завоевать своей продукцией. Прогнозы продаж выражаются как в денежных, так и в физических единицах, помогают определить влияние цены, объёма производства и продаж, а также инфляции на основные финансовые показатели. С помощью прогнозного отчета о прибылях и убытках определяется величина получаемой прибыли в предстоящем периоде.

Прогноз движения денежных средств - отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности корпорации. Разграничения направлений деятельности при разработке прогноза позволяют повысить результативность управления денежными потоками. Прогноз движения денежных средств предоставляет возможность оценить использование корпорацией денежных средств. С помощью прогноза движения денежных средств можно оценить, сколько денежных средств необходимо вложить в хозяйственную деятельность предприятия, синхронность поступления и расходования денежных средств, проверить будущую ликвидность предприятия.

После составления этого прогноза определяют стратегию финансирования корпорации. Её суть заключается в следующем:

• определение источников долгосрочного финансирования;
• формирование структуры и затрат капитала;
• выбор способов наращивания долгосрочного капитала.

Надо отметить, что на всех этапах финансового планирования, огромное значение имеет использование правдивой и реальной информации о состоянии корпорации, а также её текущей деятельности.

2) Текущее финансовое  планирование является планированием  осуществления; оно рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей.

Текущее планирование хозяйственной  деятельности корпорации состоит в  разработке плана прибылей и убытков, плана движения денежных средств, планового бухгалтерского баланса, поскольку эти формы планирования отражают финансовые цели организации. Все три плановых документа основываются на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом. Документы текущего финансового плана составляются на период, равный одному году. Для точности результата осуществляют дробление планового периода на более мелкие единицы измерения: полугодие или квартал. Разработку финансового плана целесообразнее начинать с плана прибылей и убытков, этот документ показывает обобщённый результат текущей деятельности. Анализ соотношения доходов и расходов позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала корпорации. Разработка этого плана происходит в несколько этапов:

• рассчитывается плановая сумма амортизационных отчислений;
• определяется сумма затрат;
• определяется выручка от реализации продукции.

Следующим документом текущего финансового планирования является годовой план движения денежных средств, который представляет собой собственно план финансирования, составляется на год с разбивкой по кварталам. Этот план можно составлять двумя методами:

• прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, таким образом, подводятся балансы по трём видам деятельности предприятия: основной, инвестиционной, финансовой.
• косвенный метод основывается на последовательной корректировке чистой прибыли в связи с изменениями в активах предприятия. Исходным элементом этого метода является прибыль.

Заключительным документом финансового плана является плановый бухгалтерский баланс на конец планируемого года, который отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и финансов корпорации.

3) Оперативное финансовое  планирование, которое необходимо  для контроля за поступлением фактической выручки на расчётный счёт и расходованием наличных финансовых ресурсов. Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платёжного календаря, кассового плана и кредитного плана.

Рыночная экономика  как более сложная и организованная социально-экономическая система требует качественного финансового планирования, так как за все негативные последствия и просчеты планов ответственность несет сама корпорация ухудшением своего финансового состояния.

Таким образом, финансовое планирование оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта по средствам выбора объекта финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному использованию трудовых, материальных и денежных ресурсов.

1.3 Модели финансового планирования и прогнозирования

 

Методы экономико-математического  моделирования позволяют количественно  выразить взаимосвязь между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими. Модели финансового планирования и прогнозирования бывают следующими:

- экстраполяция;

- корреляционно-регрессионное  моделирование; 

- модель «Издержки-объем-прибыль»;

- модель планирования  «Процент от продаж».

Экстраполяция основана на изучении динамики изменения экономического явления (показателя) в предпрогнозируемом периоде и перенесении найденной закономерности на будущее. Для этого используется динамический (временной) ряд, который представляет собой совокупность числовых данных, характеризующих изменение показателя во времени. При построении временного ряда должна быть обеспечена сопоставимость его отдельных членов. Для этого все элементы должны характеризовать изучаемое явление за равные промежутки времени (для интервальных рядов) или фиксировать его состояние в строго определенные моменты времени (для моментных рядов). Допускается построение рядов с годовым исчислением признака и более мелкими единицами измерения времени (квартал, месяц, декада). Это дает возможность исследовать не только колебания показателей по годам, но и внутригодичную колеблемость.

Экстраполирование или  распространение найденной закономерности развития внутри динамического ряда за его пределы основано на инерционности экономических явлений. Наиболее простым методом прогнозирования по одному ряду динамики является применение средних характеристик данного ряда: среднего абсолютного прироста и среднего темпа роста. Для первого случая расчетный уровень динамического ряда на любую дату y_t определяется по формуле

y_t = y₀ + Dу t, (1)

где у₀ — начальный уровень ряда;

 Dу — средний абсолютный прирост;

 t — порядковый номер даты (года, квартала, месяца и т. д.).

Для второго случая расчетные  уровни исчисляются по формуле

y_t = y₀ +(K)^t (2)

где К — средний темп роста, определяемый как средняя геометрическая, средняя арифметическая или по методу суммарных величин.

Корреляционный анализ представляет собой метод установления связи и измерения ее тесноты  между наблюдениями, которые можно  считать случайными и выбранными из совокупности, распределенной по многомерному нормальному закону. Корреляционной называется такая статистическая связь, при которой различным значениям одной переменной соответствуют разные средние значения другой. Основной особенностью корреляционного анализа следует признать то, что он устанавливает лишь факт степени тесноты связи, не вскрывая ее причин.

Теснота связи между  двумя признаками x и y определяется с помощью коэффициента корреляции, определяемого по формуле:

Значения коэффициента корреляции изменяются в интервале [-1, 1]. Значение r = -1 свидетельствует о наличии функциональной обратно пропорциональной связи между изучаемыми признаками; если r = +1, имеет место функциональная прямо пропорциональная зависимость. Значение коэффициента r, близкое к нулю, предполагает отсутствие линейной связи между признаками. Другие значения коэффициента корреляции свидетельствуют о наличии стохастической связи, причем чем ближе абсолютная величина r к единице, тем связь теснее.

На практике достаточно распространено следующее условное правило: при |r| < 0,3 связь считается слабой, при 0,3<|r|<0,7 – связь средней тесноты, |r|>0,7 – тесная связь.

Регрессионный анализ —  это метод установления аналитического выражения стохастической зависимости между исследуемыми признаками. Уравнение регрессии показывает, как в среднем изменяется результативный (зависимый) показатель у при изменении любого из независимых показателе (факторов) х_i и имеет вид:

у =f(x₁, х₂, ..., х_n),

где у — зависимая переменная (следствие); х, — независимая переменная (фактор).

Если зависимая переменная одна, имеет место простой регрессионный  анализ. Если же их несколько, т.е. п > 2, такой анализ называется многофакторным.

В ходе регрессионного анализа  решаются две основные задачи:

• построение уравнения регрессии, т. е. нахождение вида зависимости между результатным показателем и независимыми факторами x₁, х₂, ..., х_n
• оценка значимости полученного уравнения, т. е. определение того, насколько выбранные факторные признаки объясняют вариацию признака у.