Пути укрепления финансового положения организации

Для реализации проекта предприятию необходимо приобрести совре-менное заготовительно-сборочное оборудование, технологическую оснастку и осуществить строительно-монтажные работы. Основными поставщиками оборудования являются: компания «Comerio Ercole», Италия; ф.Marangoni Mеccanica S.р.A, Италия; .“Karl Eugen Fischer Mashinenfabrik GmbH.”, Германия; компания VMI EPE Holland BV,Голландия; Ф. «VIPO» Словакия.

Общая потребность в финансировании  составляет 58,8 млн. евро, в том числе: стоимость оборудования запчастей и шефмонтажа 31,2 млн. евро; реконструкция и модернизация действующего оборудованиия,  закупка и изготовление технологической оснастки – 6,5 млн. евро; таможенная пошлина -0,08 млн. евро; строительно-монтажные работы – 2,9 млн. евро; НДС – 6,8 млн. евро и прирост чистого оборотного капитала – 10,7 млн. евро.

Данный инвестиционный проект предусматривает  создание производства новой продукции  на производственных мощностях завода СКГШ.

Программа производства новой продукции  в натуральных показателях на прогнозный период (2009-2017 гг.), представленная в таблице 3.4, сформиро-вана на основе анализа рынков сбыта и рассчитывается исходя из предпола-гаемой загрузки мощностей.

Объем продаж (в стоимостном выражении) по проекту составит:  внутренний рынок (БелАЗ) - 30 %; СНГ (горно-обогатительные и горно-металлургические комбинаты России и других стран СНГ) - 51,2 % и ДЗ (Австралия, Индонезия, США, Перу и др.) – 32,8%.

Суммарные издержки производства составят 117,0  млн. евро. Затраты на 1000 рублей товарной продукции по инвестиционному проекту прогнозируется на уровне 797,8 рублей. Рентабельность инвестиционного проекта планируется на уровне 25,3. Рентабельность товарной продукции при реализации проекта по обществу  увеличится с 19,1 % до 26,2 %, т.е. на 7,1 процентных пункта.

В результате реализации проекта (полное освоение мощностей) ОАО "Белшина" получит результаты, представленные в таблице 3.5. При освоении производства  шин в 2012 г. (100%-загрузка производст-венных мощностей) объемы производства в стоимостном выражении по проекту – 146,7 млн. евро.

Таблица 3.4. План производства и реализации

Наименование вида выпускаемой  продукции	Ед. изм.	Годы
		2009	2010	2011	2012	2013-2017
21.00R35	шт.			1476	З408	4260
24.00R35	шт.			7680	10240	12800
27.00R49	шт.				2240	3400
33.00R51	шт.		359	3360	5040	6900
36.00R51	шт.				729	1120
Итого	шт.		359	12 516	21 657	28 480
Выручка продаж без налогов	тыс. евро		3499,6	61990,3	108810,3	146675,3
в т. ч  рынок РБ	тыс. евро		3499,6	28781,5	38990,6	44041,0
в т. ч  рынок  СНГ	тыс. евро			17137,5	25495,6	34419,0
в т. ч  рынок ДЗ	тыс. евро			16071,3	44324,1	68215,3

Примечание. Источник: собственная разработка

Прибыль от реализации продукции после  реализации  проекта составит 136,3  млн. евро., в т.ч. по проекту, как видно из таблицы 3.6, - 29,7 млн. евро.

 

Таблица 3.5. Расчет чистой прибыли

Показатели	Ед. изм.	до внедрения (база факт 2007 г.)	проект (полн. ввод 2011 г.)	после внедрения
Выручка  от реализации с НДС,	млн. евро	472,8	159,3	632,1
Налоги из выручки	млн. евро	13,5	4,4	17,9
НДС	млн. евро	21,3	8,2	29,5
Выручка  от реализации без налогов	млн. евро	439,0	146,7	585,7
Затраты на производство и реализацию	млн. евро	329,6	117,0	446,6
Прибыль от реализации	млн. евро	106,6	29,7	136,3
Прибыль до налогообложения	млн. евро	93,7	29,7	123,4
Налоги из прибыли	млн. евро	29,7	8,0	37,7
Чистая прибыль	млн. евро	64,0	21,7	85,7

Примечание:

1. Справочно:  для расчета показателей эффективности реализации проекта за базовый период приняты показатели общества за 2007 год (для пересчета рублей РБ применен  среднегодовой курс евро 2008 г. – 2693,30).

2. Источник: собственная разработка

Таблица 3.6. Сводные показатели эффективности проекта

 

Наименование показателей по проекту	млн. евро
Прибыль от реализации продукции,	29,7
Рентабельность продукции по проекту, %	25,3
Чистая прибыль - всего:	21,7
Чистый доход,	25,7
Чистый дисконтированный доход  (ЧДД)	23,2
Простой срок окупаемости, лет	2,0
Динамический срок окупаемости, лет	2,2

 

Примечание. Источник: собственная разработка

 

Простой срок окупаемости составит   2,0 года, а динамический  - 2,2 года при ставке дисконтирования   равной 11,0 %.  Величина ставки принимается  по  уровню  средней стоимости  финансовых ресурсов на рынке капитала.

Зная, среднегодовой размер прибыли от реализации продукции в евро, применив средневзвешенный курс евро за 2008 год в 3134,80 руб.³, рассчитаем прибыль от реализации продукции по проекту в белорусских рублях:

 

29,7 млн. евро * 3134,80 руб.  = 93 104 млн.руб.

 

С учетом уже рассчитанного ранее  резерва роста прибыли с учетом выполнения плановых показателей и  внедрения орг.-тех. мероприятий, потенциальная  прибыль ОАО «Белшина» составит:

 

Р↑П = Р↑П_VРП + Р↑П_с/с + Р↑П_I = 14543 + 18690 + 93 104 = 126 337 млн.руб.

 

Зная, резерв роста прибыли от реализации продукции рассчитаем возмож-ное  увеличение некоторых показателей  финансового состояния предприятия.

Как видно из расчетов в таблице 3.4, в результате рассчитанного резерва увеличения прибыли, запас увеличения коэффициент финансовой независи-мости составил + 0,013 или + 1,53%, долгосрочной финансовой независимости - + 0,010 или 0,1,09%, коэффициента покрытия долгов собственным капиталом - + 0,969 или 13,78%. Соответственно, уменьшатся и показатели  финансовой зависимости и текущей задолженности ОАО «Белшина».

 

Таблица 3.4.  Расчет потенциальных (с учетом резервов) показателей финансового состояния  ОАО «Белшина» в 2007 г.

 

Показатели	Фактические	Потенциальные	+/-
1. Коэффициент финансовой независимости			+ 0,013
2. Коэффициент финансовой зависимости			-0,014
3. К-т текущей задолженности			-0,0008
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости			+0,010
5.Коэффициент покрытия долгов  собственным капиталом			+0,963

 

Примечание. Источник: собственная разработка

 

Таким образом, можно констатировать, что экономически обоснованная инвестиционная деятельность субъекта хозяйствования способствует укрепле-нию его финансового положения, что видно из приведенных выше расчетов.

3.3. Рекомендации по разработке финансовой политики предприятия

Целью разработки финансовой политики предприятия является пос-троение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала  предприятия и обеспечение его  финансовой устойчивости;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение инвестиционной привлекательности  предприятия;

- создание эффективного механизма  управления предприятием;

- использование предприятием рыночных  механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач рекомендуется  выполнить следующие мероприятия  по ряду направлений в области  управления финансами:

- проведение рыночной оценки  активов;

- проведение анализа положения  предприятия на рынке и выработка  стратегии развития предприятия;

- проведение инвентаризации имущества  и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

К основным направлениям разработки финансовой политики пред-приятия относятся:

- анализ финансово-экономического  состояния предприятия;

- разработка учетной и налоговой политики;

- выработка кредитной политики  предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая  выбор амортизационной политики.

В целях выработки кредитной политики предприятия рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.

Финансовым службам рекомендуется учитывать все возможные выводы и затраты по привлечению финансовых ресурсов, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения предприятием средств. Финансовой службе ОАО «Белшина» рекомендуется:

- рассчитать потребность в заемных средствах ;

- правильно выбрать кредитную  организацию (учитывая наличие  лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета - сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);

- составить план погашения заемных  средств и расчет процентной  суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Управление оборотными средствами (денежными средствами), деби-торской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности.

Финансовой службе предприятия  целесообразно постоянно контро-лировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нес-кольких существующих на практике способов:

- финансирование по краткосрочным  ссудам;

- финансирование по долгосрочным  ссудам;

- финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консер-вативная политика);

- финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

В настоящих условиях предприятие  может поддерживать обеспечен-ность взятых кредитов следующими методами:

- увеличение доли ликвидных активов;

- удлинение сроков, на которые  выдаются ссуды предприятию. Однако  следует учесть, что эти методы  ведут к снижению прибыльности: в первом - путем вложения средств  в малоприбыльные активы; во вторых - посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.

Кроме того, может быть применен метод  финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых предприятие может  относить сроки платежей.

Основные пути укрепления финансов ОАО «Белшина» связаны с оптими-зацией используемых им денежных средств и ликвидацией их дефицита.