Пути укрепления финансового положения организации

6. Наиболее известными и широко используемыми инструментами (прие-мами) анализа финансового состояния являются отношения (коэффициенты), расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса.

7. Проведенный в подразделе 1.4 дипломной работы обзор существую-щих методик анализа финансового состояния предприятия позволяет сделать следующие выводы. Во-первых, большинство из исследованных методик в качестве фундаментальной основы анализа используют ряд общепринятых показателей: финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, деловой активности. Во-вторых, как правило, исходя из означенного выше, большинство из них не отличаются особой оригинальностью. В качестве отличительных признаков различных методик можно выделить следующие:

- различие в важности рассчитываемых  показателей (одни ставят на  первое место платежеспособность, другие ликвидность баланса и  т.д.);

- количество рассчитываемых показателей  (от 3 до 100);

- учет внешних факторов (инфляция, налоги и др.);

- применимость для использования в качестве программ ЭВМ и др.

8. Анализ финансового положения  субъекта хозяйствования в настоящей дипломной работе проведен на основе обобщенной коэффициентной методики, изложенная в практической части исследования, и включающая в себя, исследование по основным группам общепризнанных показателей

9. Объектом исследования анализа финансового состояния в настоящей дипломной работе  является ОАО «Белшина» - динамично развивающееся предприятие (растут объемные и качественные показатели). Вследствие данных тенденций укрепляется и финансовой состояние предприятия, что подтверждается анализом проведенным во второй главе дипломной работы.

10. В целом, по итогам проведенного анализа финансового состояния можно сделать следующие выводы относительно финансового состояния ОАО «Белшина»:

- сумма активов и  источников  их формирования за анализируемый  период 2005-2007 гг. возросла на 421 769 млн.руб. или на 67,7%;

- структура активов ОАО «Белшина»  за период 2005-2007 гг. изменилась. Распределение  средств между основным и оборотным капиталом на начало периода составляет 84,3 и 15,7% соответственно. К концу анализируемого периода произошли существенные изменения в структуре капитала. Удельный вес внеоборотных активов уменьшился до 69,0%, при соответствующем росте оборотных – до 31,0% или в два раза. Прирост внеоборотных активов составил 195070 млн.руб. или 37,1% (720474/525404*100), а оборотных  -  226699  млн.руб. или 2,32 раза (324413 / 97714 * 100);

- вследствие разницы в динамиках  роста, произошло перераспределение средств в сторону более мобильной их части - оборотных средств. Данную динамику следует признать положительной, поскольку, имеющее место изменение структуры активов говорит об увеличении ликвидности, а следова-тельно платежеспособности предприятия;

- следует обратить внимание  на то, что удельный вес самой  ликвидной части активов акционерного  общества  - денежных средств на  расчетном счете, возрос с 3726 млн.руб. до 28709 млн.руб. или 7,7 раза. Соответственно, возрос и их удельный  вес в структуре активов – с 0,6% до 3,1%;

- в целом, структура капитала  предприятия не несет в себе  большого риска для инвесторов, так как предприятие работает преимущественно на собственном капитале, доля которого к тому же выросла за 2005 - 2007 гг. на 14,4% (с 73,3 до 87,7%);

- анализ коэффициентов финансовой  автономии; финансовой зависимос-ти; текущей задолженности; долгосрочной финансовой независимости; покры-тия долгов собственным капиталом; финансового левериджа показал укреп-ление финансового состояния предприятия;

- исходя из рассчитанных коэффициентов финансовой автономии, финан-совой зависимости и финансового рычага: можно сделать вывод об  умеренной финансовой политике, проводимой акционерным обществом, где степень финансового риска не превышает нормативный уровень при сложившейся структуре активов предприятия;

- расчет коэффициента финансового  левериджа показал, что на анализи-руемом  предприятии при сложившейся структуре источников капитала каждый процент прироста валовой прибыли обеспечивал увеличение чистой прибыли на 1,193 %;

- поскольку чистые активы ОАО  «Белшина» в 2,54 раза превышают  вели-чину  уставного фонда, следовательно,  никакого риска для собственников  предприятия в случае его ликвидации  нет. Они вернут вложенные в  уставной фонд средства;

- запас финансовой устойчивости ОАО «Белшина» за анализируемый период (2005 - 2007 гг.) увеличился  с 139098  млн.руб. до 852303 млн.руб. или на 713204 млн.руб. в абсолютном выражении. В относительном выражении запас финансовой устойчивости вырос в 5,12 раза. Данный показатель  говорит о том, что на данном предприятии производство продукции может стать убыточным лишь при уменьшении выручки от реализации продукции (за минусом обязательных платежей) до уровня менее чем на 330181 млн. руб.  (по итогам 2007 года). Таким образом, запас финансовой устойчивости комбината превышает критический уровень (точку безубыточности) в 3,58 раза, и, следовательно, анализируемое предприятие является  стабильно финансово устойчивым.

11. Исчисленные показатели свидетельствуют об отсутствии предпо-сылок угрозы финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

12. Между тем в акционерном обществе существуют возможности и в дальнейшем  укреплять его финансовое положение. Среди них можно выделить такие направления как выполнение плана производства и социально-экономи-ческого развития в части запланированных объемов производства и реали-зации; проведение на предприятии различных организационно-технических мероприятий по снижению себестоимости производимой продукции; реали-зация инноваций посредством реализации масштабных инвестиционных про-ектов. Произведенные в третьей главе дипломной работы расчеты показали, что в результате задействования данных резервов, прибыль предприятия возможно увеличить на 126 337 млн.руб.

13. В результате рассчитанного резерва увеличения прибыли, запас увеличения коэффициента финансовой независимости составляет 0,013 или 1,53%; долгосрочной финансовой независимости - 0,010 или 1,09%; коэффициента покрытия долгов собственным капиталом - 0,963 или 13,78%; Соответственно, уменьшатся и показатели  финансовой зависимости и текущей задолженности ОАО «Белшина».

 

Список использованных источников

 

1. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденная постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 8 мая 2008 г. № 79/99/50.
2. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности. Утверждена Постановлениями Министерства финансов РБ, Министерства экономики РБ, Министерства статистики и анализа РБ от 27 апреля 2007 года, №69/76/52
3. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности. Утверждена Постановлениями Министерства финансов РБ, Министерства экономики РБ, Министерства статистики и анализа РБ от 14 мая 2004 года, №81/128/65
4. Бизнес-план ОАО «Белшина» на 2008 г.
5. Форма №1 по ОКУД «Бухгалтерский баланс» ОАО «Белшина»  за январь – декабрь 2005, 2006, 2007 г.
6. Форма №2 по ОКУД «Отчет о прибылях и убытках» ОАО «Белшина»   за январь – декабрь 2005, 2006, 2007 гг.
7. Форма №5 по ОКУД «Приложение к бухгалтерскому балансу» ОАО «Белшина»  за январь – декабрь 2005, 2006, 2007 гг
8. Акулич В.В. О проведении анализа финансового состояния предприятия // Экономика. Финансы. Управление. 2008. №7. С.32-32.
9. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / В.И.Стражев, Л.А.Богдановская, О.Ф.Мигун и др.; Под обще ред. В.И.Стражева.  Мн.: Выш. шк., 2006.  480 с.
10. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Л.Л.Ермолович, О.П.Моисеева, Л.Г.Сивчик, И.В.Щетникова; под общ. ред. Л.Л.Ермолович. Минск: Современная школа, 2006. 736 с.
11. Аносов В.М. Инструкцию необходимо уточнить и дополнить // Финансы. Учет. Аудит. 2008. №8. С.25-27.
12. Аносов В.М. Хочешь быть богатым – будь им. Анализируем эффективность использования своих активов // Экономика. Финансы. Управление. 2008. №3. С.25-31.
13. Антикризисное управление предприятием / В.П.Ельсуков, В.С.Каменков, Б.И.Конанов, А.И.Мирониченко. Мн.: Амалфея, 2003.  574 с.
14. Аташев В., Уварова Г. Как оценить финансовое положение предприятия // Финансы. Учет. Аудит.  2006.  №7-8. С.42-47.
15. Бельчицкий А.В. Диагностика финансовой устойчивости предприятия: современные подходы // Вестник БГЭУ.  2008.  №2. С.55-60.
16. Барногльц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика, 1994. 356 с.
17. Вереснев В.М. На полпути к успеху: выбор направления и цели. Потенциал совершенствования методики финансовго анализа // Экономика. Финансы. Управление.  2008.  №4.  С.31-37.
18. Германович Г.В., Русинова А.Г. Мониторинг и моделирование оценки платежеспособности предприятий // Белорусский экономический журнал.  2005.  №3.  С.51 -59.
19. Гинзбург. Экономический анализ.  СПб.: Питер, 2003.  480 с.
20. Засмужец С.И. Анализ активов предприятия // Экономика. Финансы. Управление. 2008. №8. С.20-24.
21. Кивачук В.С. Оздоровление предприятия: экономический анализ.  М.: Издательство деловой и учебной литературы; Мн.: Амалфея, 2002.  384 с.
22. Кобринский Г.Е. Исследование методики финансовой устойчивости предприятия // Веснік БДЭУ.  2004.  №4. C. 53-56.
23. Козловская И.С., Булова М.М. Финансовый анализ в условиях неопределенности // Вестнік БДЭУ.  2006.   №1.  С58-61.
24. Королев Д.Г. Финансовое планирование на предприятиях промышленности в переходной экономике // Веснік БДЭУ.   2004.  №3.  С. 45-50.
25. Кравченко Л.И., Кравченко М.А. Методики анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия // Бухгалтерский учёт и анализ.  2007.  №4.  С.42-48.
26. Крупнова А., Конькова Л. Анализ и контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности // Финансы. Учет. Аудит. 2008. №7. С.50-60.
27. Крупнова А.В. Комментарий к инструкции, утвержденной постановлением Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 8 мая 2008 г. №79/99/50 «О внесении изменений и дополнений в инструкцию по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» // Экономика. Финансы. Управление. 2008. №10. С.17-27.
28. Литовченко В.П., Соловьев В.И.  Финансы и кредит: учебное пособие.  Москва: НИ-ВШУ, 2006. 197 с.
29. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под ред. А.И.Бужинского, А.Д.Шеремета  М.: Финансы и статистика, 1988.  468 с.
30. Мишкова М.П. Финансовый анализ и контроль в оптимизации управления промышленным предприятием // Экономика. Финансы. Управление. 2008. №9. С.19-24.
31. Морозевич А.Н., Железко Б.А., Ахромейко А.А., Ксеневич Д.В. Методика многоуровневой агрегированной оценки и прогнозирования финансового состояния предприятий // Бухгалтерский учет и анализ.  2001.  №11.  С.25- 30.
32. Новый комплексный показатель оценки финансового состояния предприятия // Консультационная группа «Воронов и Максимов». - [Электронный ресурс].  - http://www.vmgroup.ru/Win/Public4.htm. - Дата доступа: 26.11.2008.
33. Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Содержание. Методика анализа М.: Библиотека журнала “Контроллинг”, 2001. 186 с.
34. Панков Д., Воскресенская Л. Собственный и заемный капитал организации. Анализ обеспеченности финансовыми ресурсами // Финансы. Учет. Аудит. 2007. №2. С.20-23.
35. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. М.: «Издательство ПРИОР», 2000.  224 с.
36. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. Мн.: Выш. шк., 1997.  309 с.
37. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. Мн:. Новое знание, 2007.  704 с.
38. Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия. Минск: Издательство Гревцова, 2008. 200 с.
39. Салата Н.К. Использование прибыли в оценке деятельности предприятия // Вестнік БДЭУ.  2005.  №3. С.82-86.
40. Сивчик Л.Г. Совершенствование анализа финансового состояния предприятия // Вестнік БДЭУ. 2005.  №2.  С.50-54.
41. Сосновский О.А., Хмельницкая И.В. Модели формирования комплексных оценок финансово-хозяйственной деятельности предприятия // Бухгалтерский учет и анализ. 2008. №6. С.30-35.
42. Сосновский О.А., Хмельницкая И.В. Модели формирования комплексных оценок финансово-хозяйственной деятельности предприятия // Бухгалтерский учет и анализ. 2008. №10. С.23-30.
43. Ступенева Т.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости и платежеспособности субъектов предпринимательства // Бухгалтерский учет и анализ. 2008. №4. С.15-21.
44. Теория финансов: учебное пособие / Н.Е.Заяц, М.К.Фисенко, Т.В.Сорокина и др.; под ред. Н.Е.Зайца, М.К.Фисенко и др. Минск.: БГЭУ, 2006.  351 с.
45. Толкачева Е.Г. Показатели деловой активности и структуры капитала в анализе и оценке финансовой устойчивости предприятия // Бухгалтерский учёт и анализ. 2001.  №8.  С.35-41.
46. Толстенок Н.П. Коэффициентный метод анализа и оценки финансовой устойчивости предприятий внешними пользователями аналитической  информации и его совершенствование // Бухгалтерский учёт и анализ.  2005.  №9.  С.19-23.
47. Толкачева Е.Г. Показатели ликвидности и платежеспособности как основные критерии финансовой устойчивости предприятия // Бухгалтерский учёт и анализ. 2001.  №7.  С.25-31.
48. Толкачева Е.Г. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и показатели анализа и оценки // Бухгалтерский учёт и анализ.  2003.  №12. С.7-11.
49. Толкачева Е.Г. Экономическое содержание и значение финансовой устойчивости субъекта хозяйствования в рыночной экономике // Бухгалтерский учет и анализ. 2001. №7. С.21-24.
50. Финансы предприятий реального сектора экономики в 2007 году: аналитическое обозрение по данным мониторинга. Минск: Национальный банк Республики Беларусь, 2008.  53 с. - [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/EnterpriseMonitoring/. – Дата доступа: 22.11.2008.
51. Финансы предприятий реального сектора экономики в январе – сентябре 2008 года: аналитическое обозрение по данным мониторинга. Минск: Национальный банк Республики Беларусь, 2008.  52 с. - [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/EnterpriseMonitoring/. – Дата доступа: 22.11.2008.
52. Финансы предприятий: учебник / Л.Г.Колпина, Т.Н.Кондратьева, А.А.Лапко; Под ред. Л.Г.Колпиной. Минск: Вышэйшая школа, 2003. 336 с.
53. Финансы предприятий: учебник / М.В.Романовский, О.В.Врублевская, М.В.Сабанти и др.; Под ред. М.В.Романовского. – Санкт-Петербург: «Бизнес-пресса», 2007. – 463 с.
54. Функционально-стоимостной анализ / Под ред. Б.И.Майданчика.  М.: Финансы и статистика, 1985.  248 с.
55. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учеб. и практ. Пособие для вузов.  М.: ИНФРА-М, 1999.  207 с.
56. Якубова И.П. Методы формирования финансовой стратегии организаций в Республике Беларусь // Бухгалтерский учет и анализ. 2008. №2. С.44-47.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение А

Рисунок А.1.  Последовательность работы бухгалтера и аналитика

Примечание. Источник [9, с.25]

Рисунок А.2.  Объекты анализа финансового состояния согласно Л.Л.Ермолович

Примечание. Источник [10, с.347]

 

 

Рисунок А.3.  Система показателей финансовой устойчивости предприятия по Е.Г.Толкачевой

Примечание. Источник [47, с.8]

 

Рисунок  А.4. Взаимосвязь финансового состояния с показателями притока и оттока денежных средств

 Примечание. Источник [40, с.53]

 

 

Таблица А.1. Возможные источники и виды получаемой информации о предприятии

Источники информации	Вид информации
1	2
Бухгалтерская отчетность	Фактические данные о  состоянии и движении материальных, денежных и иных ресурсов предприятия
Статистиче-ская отчетность	Фактические и плановые данные об отдельных сторонах деятельности предприятия (расчеты с поставщиками и потребителями, движение денег, выполнение плановых показателей и т.д.). Статистическая отчетность может быть периодической и разовой
Оперативная отчетность	Фактические и плановые данные об отдельных сторонах деятельности предприятия, используемые для повышения эффективности управления (график выпуска продукции, движение денег на счете, плановые и факти-ческие затраты на выпуск единицы продукции, расшифровка статей затрат и т.д.). Предприятие само определяет формы и периодичность отчетности, но при этом увязывает ее с бухгалтерской, стат. и иной отчетностью
Отчетность в налоговые  органы	Данная отчетность концентрирует  в себе элементы и признаки бухгалтер-ской, статистической и оперативной отчетности. Характеризует отдельные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия (выручка от реализации, затраты, доходы, начисление и уплата различных видов налогов, движение материальных, денежных и иных ресурсов предприятия и т.д.). Многие формы отчетности в налоговые органы практически полностью копируют отдельные формы других видов отчетности
Отчетность в местные  органы управления и вышестоящие  организации	Данная отчетность концентрирует  в себе элементы и признаки бухгалтер-ской, статистической и оперативной отчетности. Она во многом дублирует вышеназванные формы отчетности. Однако периодически местные органы власти и вышестоящие организации проводят разовые кампании по сбору сведений об отдельных сторонах деятельности предприятия, не зафиксиро-ванных действующей отчетностью, например, кредитование в производ-ство, движение валюты, структура основных средств. Информация может быть представлена как в виде специально разра-ботанной формы отчетности, так и в качестве аналитической записки
Информация и отчетность, представляе-мые в банк	Предприятие при получении  в банке кредита в различных  формах (под вос-полнение временного недостатка в оборотных средствах, под инвестицион-ные проекты, при лизинге основных средств) представляет в банк отдель-ные формы статистической и бухгалтерской отчетности, информацию о движении денег на счетах, другую информацию о финансовой устойчи-вости. Банк на основании представленной информации рассчитывает стандартные экономические показатели, производит визуальную и иную про-верку данных о залоге, проверяет кредитную историю фирмы. Отношение банка к фирме-ссудополучателю во многом зависит от финансовой устойчивости предприятия
Данные о фон-дах накопле-ния и потреб-ления	Указанная информация отражается в отчетности бухгалтерии, финансового  отдела, профсоюзного комитета, решениях выборных органов предприятия (общие собрания акционеров, заседания правления, рабочие совещания у руководства)
Окончание таблицы А.1
1	2
Бизнес-план	Бизнес-план в концентрированном виде в динамике характеризует основные стороны деятельности предприятия: производство, продажи, маркетинговую политику, управление, затраты, основные средства, финансовые потоки, устойчивость и т.д. Бизнес-план отражает  фактическую информацию о деятельности, как правило, за 1 — 3 года до его разработки и плановые показатели на 3 — 5 лет
Учредительные документы  предприятия	В уставе предприятия, учредительном  договоре содержится информация об общих правовых условиях деятельности предприятия, структуре собственности
Внутренние нормативные  документы	Стандарты предприятия  по различным сторонам его деятельности (качест-во, продажи, техническая политика и т.д.), положения о структурных подразделениях, должностные инструкции, штатное расписание, коллективный договор, положения о формировании и использовании фондов предприятия, положение об оплате труда и премировании и т.д.
Законные и подзаконные акты	Каждое предприятие  работает в определенных правовых условиях, которые определяются действующими законами, указами, постановлениями, Гражданским кодексом и разъяснениями к нему. Как правило, на предприятии имеется информационная база по указанному направлению
Реестр акционеров	Реестр акционеров ведется, если предприятие является акционерным обществом, как правило, в виде компьютерной базы данных. В базе отражаются все акционеры, количество акций в разрезе акционеров и видов акций, движение акций. Анализ реестра акционеров прямо и косвенно дает информацию об отношениях собственности, истинной ценности акций предприятия, эффективности выполнения основной цели финансового менеджмента — повышения благосостояния собственников
Справки и акты о результатах  проверок	Предприятие проверяется и контролируется множеством всевозможных организаций (Министерством по налогам и сборам, Комитетом государственного контроля, Управлением-инспекцией валютного контроля, право-охранительными органами, банком по вопросам, где он является контролирующим органом, вышестоящей организацией, аудиторской фирмой и т.д.). Информация, изложенная в справках и актах проверок указанных организаций, зачастую может быть полезной для целей анализа

 

Примечание. Источник [13, с.335]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица А.2. Классификация типов финансовой безопасности предприятия по направлениям вложения⁴

 

Тип финансовой стабильности и безопасности	Направления вложения постоянного  капитала	Экономическая интерпретация
1 . Суперустойчивость,  независимость	А2 + A3 + А4 < ПК < А	За счет постоянных источников финансирования полностью покрываются немобильные активы, следовательно краткосрочные обязательства погашаются за счет мобильных активов
2. Достаточная финансовая  устойчивость, высокая степень безопасности	A3 +А4 < ПК < А2 + A3 + А4	За счет перманентного  капитала полностью формируются  нефинансовые активы, краткосрочные  обязательства покрываются финансовыми  активами
3. Состояние равновесия	АЗ + А4 = ПК	Данное состояние предприятия  является точкой отсчета финансовой устойчивости предприятия, выше которой наступает зона устойчивости, а ниже зона неустойчивости
4. Финансовая   напря-женность, относи-тельная безопасность	А4 < ПК < A3 + А4	Перманентного капитала достаточно лишь для покрытия неликвидных  активов
5. Зона риска	0 < ПК < А4	Постоянных источников финансирования недостаточно для формирования неликвидных активов

 

Примечание. Источник [45, с.38, таблица 1]

 

где: А2 - быстрореализуемые (немобильные, ликвидные) активы; A3 – мед-ленно реализуемые (не финансовые ликвидные) активы; А4-трудноре-ализуемые (неликвидные) активы; ПК-перманентный (постоянный) капитал.

 

 

Таблица А.3. Классификация типов финансовой стабильности по источникам покрытия запасов⁵

 

Тип финансовой стабильности	Источники покрытия запасов	Экономическая интерпретация
1	2	3
1 . Абсолютная финансовая  устойчивость	3<СОА	Предприятие не зависит  от внешних кредиторов, запасы полностью  пок-рываются собственными ресурсами
2. Нормальная финансовая  устойчивость	СОА < 3 < СОА + КО	Предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы
Окончание  таблицы А.3
3. Финансовое состояние  неустойчивое	3 < СОА + КО	'Нормальных" источников  недостаточно для финансирования  запасов
4. Кризисное финансовое  состояние	3 > СОА + КО	Кроме нехватки "нормальных* источников финансирования предприятие  имеет убытки, непогашенные краткосрочные  обязательства и безнадежную  дебиторскую задолженность