Рынок драгоценных металлов: состояние и перспективы развития на современном этапе (на примере Дальневосточного банка Сбербанка России (О

 

Дата	Серебро		Доходность, процентов
	Покупка руб. за грамм	Продажа руб. за грамм
15.02.2010	14,6	15,5	-
25.08.2010	17,6	18,6	13,5
31.12.2010	29,1	30,6	87,7
28.01.2011	24,9	26,2	60,6
25.04.2011	40,2	44,0	159,3

 

Предположим, что инвестор вложил денежные средства в серебро 15.02.2010 г., на 100 000 руб. инвестор приобретает 6 452 г серебра, таким образом, его прибыль за шесть месяцев 25.08.2010 г. составила бы 13 459 руб. (13,5 %). За 10 месяцев 31.12.2010 г. его прибыль составила бы 87 747 руб. (87,7 %), за 14 месяцев 25.04.2011 г. прибыль от инвестиций составила бы     159 364 руб. (159,3 %). Также в период с 28.01.2011 г. по 25.04.2011 г. наблюдался скачок цен на серебро, поэтому если 28.01.2011 г. инвестировали бы 100 000 руб. (3 817 г), то за три месяца прибыль инвестора составила бы 53 438 руб. (53,4 %).

Рассмотрим доходность по золоту, представленную в таблице 8.

 

Таблица 8 - Доходность по ОМС (золото) с 15.02.2010 г. по 25.04.2011 г. [51]

 

Дата	Золото		Доходность, процентов
	Покупка руб. за грамм	Продажа руб. грамм
15.02.2010	1038,0	1092,0	-
25.08.2010	1195,0	1250,0	9,5
31.12.2010	1352,0	1414,0	23,9
28.01.2011	1245,0	1303,0	14,1
25.04.2011	1343,0	1397,0	23,0

Инвестировав 100 000 руб. 15.02.2010 г. в золото (92 г), за шесть месяцев прибыль инвестора составила бы 9 467 руб. (9,5 %). За 10 месяцев прибыль составила бы 23 920 руб. (23,9 %). За 14 месяцев – 23 000 руб. (23,0 %).  В ситуации с золотом в период с 28.01.2011 г. по 25.04.2011 г. большого роста цены на золото не наблюдалось, как с серебром, таким образом, доходность по золоту составляла 2,8 %.

Далее рассчитаем доходность по платине посредством открытия обезличенного металлического счета в платине. Данные о доходности по ОМС в платине за период с 15.02.2010 г. по 25.04.2011 г. представлены в таблице 9.

 

Таблица 9 - Доходность по ОМС (платина) с 15.02.2010 г. по 25.04.2011 г. [51]

 

Дата	Платина		Доходность, процентов
	Покупка руб. за грамм	Продажа руб. за грамм
15.02.2010	1424,0	1534,0	-
25.08.2010	1452,0	1559,0	-
31.12.2010	1661,0	1785,0	8,3
28.01.2011	1655,0	1779,0	7,9
25.04.2011	1590,0	1708,0	3,6

 

Если инвестор вложил бы денежные средства в платину (65 г), то первая прибыль  от инвестиций в платину появилась бы за 10 месяцев и составила бы 8 252 руб. (8,3 %), и эта прибыль по платине была бы наибольшей. В целом за весь рассматриваемый период (за 14 месяцев) прибыль составила бы 3,6 %.

И наконец, рассмотрим вариант инвестирования денежных средств в палладий. Данные о доходности инвестирования в палладий путем открытия обезличенного металлического счета за период с 15.02.2010 г. по 25.04.2011 г. представлены в таблице 10.

 

 

Таблица 10 - Доходность по ОМС (палладий) с 15.02.2010 г. по 25.04.2011 г. [51]

 

Дата	Палладий		Доходность, процентов
	Покупка руб. за грамм	Продажа руб. за грамм
15.02.2010	386,4	421,8	-
25.08.2010	458,9	498,5	8,8
31.12.2010	740,8	804,8	75,6
28.01.2011	741,6	806,0	75,8
25.04.2011	663,0	720,2	57,2

 

Прибыль от инвестиций в палладий в отличие от платины была бы больше. Вложив денежные средства в палладий (237 г), прибыль за шесть месяцев составила бы 8 793 руб. (8,8 %), за 10 месяцев – 75 603 руб. (75,6 %), за 11 месяцев – 75 800 руб. (75,8 %). За весь рассматриваемый период (за 14 месяцев) прибыль составила бы 57 200 руб. (57,2 %).

Из вышеуказанных расчетов видно, что доходность по драгметаллам была выше, чем по депозитам. Однако для  расчета эффективности инвестирования в драгоценные металлы необходимо учитывать инфляционную составляющую и налог на доходы физических лиц (НДФЛ). Таким образом, эффективность инвестирования драгоценные металлы будет рассчитываться по следующей формуле:

 

Д = ((Цк/Цн)*100 – 100) – I – T,                                                                    (1)

 

где Д – доходность по обезличенным металлическим счетам (процентов);

      Цк – цена на конец периода инвестирования - цена продажи металла, (руб. за грамм);

      Цн – цена на  начало периода инвестирования - цена покупки металла (руб. за грамм);

       I – уровень инфляции (процентов);

      T – НДФЛ (процентов).

 

С февраля 2010 г. по апрель 2011 г. инфляция составила 10 %. Таким образом, с учетом НДФЛ 13 %, по вышеуказанной формуле  можно рассчитать доходность по инвестициям  в драгоценные металлы за 14 месяцев. В случае с золотом, темпы роста цены на золото превышали темпы роста инфляции, но с учетом налога, инвестиции в золото путем открытия ОМС достигли уровня самоокупаемости. Поэтому золото могло использоваться для сохранения денежных средств инвестора.

Рассчитывая доходность по указанной  формуле по платине, можно сказать, что она была отрицательной. Таким образом, металлами, приносящими прибыль своему инвестору за указанный период стали серебро (136,3 %) и палладий (34,2 %). Поэтому за указанный период драгоценные металлы могли быть использованы инвесторами в качестве финансового инструмента не только для сбережения своих денежных средств, но и для их приумножения.

Таким образом, сравним доходность инвестирования в драгоценные металлы  с депозитами в рублях, представленную в таблице 11.

 

Таблица 11 – Доходность по ОМС в драгоценных металлах и депозитам в рублях, процентов [9, 51]

 

Доходность за 14 месяцев	Без учета инфляции	С учетом инфляции	С учетом НДФЛ
Золото	23,0	13,0	0,0
Серебро	159,3	149,3	136,3
Палладий	57,2	47,2	34,2
Платина	3,6	-6,4	-19,4
Депозит в рублях	7,0	-3,0	-3,0

 

Безусловно, на рынке драгоценных  металлов, как и на любой бирже, денежные средства не инвестируют на столь длительный срок. Как правила, инвесторы вкладывают денежные средства на краткосрочную перспективу, пытаясь заработать на росте цены или на её падении. Поэтому при условии глубокого знания рынка, покупке металла на подъеме цены и продаже на её спаде, доходность по каждому виду металла составляла бы намного выше.

Анализируя вышеуказанные расчеты, можно сказать, что самым доходным финансовым инструментом за рассматриваемый  период стало серебро, затем палладий и золото. При этом сравнивая доходность ОМС с таким банковским продуктом, как денежные депозиты, ставка по которым за указанный период равнялась 5 – 7 %, в зависимости от банка, с учетом инфляции доходность драгоценных металлов бала намного выше (даже с учетом НДФЛ), а значит, целесообразнее было инвестировать в драгоценные металлы, чем в депозиты. Безусловно, на рост цены на драгоценные металлы повлияли кризисные явления в мировой экономике, нестабильность валютного курса доллара, увеличение спроса на золото и серебро для использования их в промышленных целях. По данным Всемирного совета по золоту объём потребления золота в Индии возрос в 2010 году на 66 % - до 963,1 тонн. В основном рост произошел за счет ювелирной промышленности, потребительского и инвестиционного спроса [52].

В ближайшее время растущие цены на нефть и ускорение инфляционных процессов будут способствовать росту цен на золото. В Европе сильное беспокойство вызывает ситуация с госдолгами периферийных стран - это тоже стимул для роста цены на золото. По мнению трейдеров, в последнее время многие инвесторы покупают фьючерсы и опционы на золото с исполнением во второй половине года на уровне 1 800 и 1 900 долл. за тройскую унцию. Таким образом, мировой рынок золота ожидает дальнейшего роста цен на металл. Вслед за золотом, как показывает практика, растет и серебро. Серебро обошло по темпам роста золото и по прогнозам аналитиков продолжит дорожать. 21 апреля 2011 г. серебро в период торговой сессии на Нью-Йоркской бирже достигало цены в 51 долл. за тройскую унцию, превысив ценовой максимум 1980 года — 50 долл. за унцию. Основной причиной подорожания серебра является высокий спрос на металл со стороны инвесторов и промышленного сектора, который, как ожидается, сохранится. Однако у экономистов есть опасения надувания очередного «мыльного пузыря». Поэтому необходимо тщательно изучать конъюнктуру мирового рынка драгоценных металлов для более эффективного и целесообразного вложения денежных средств.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В соответствии с задачами, поставленными  во введении, можно сформулировать следующие выводы.

Мировой рынок драгоценных металлов – это сложноорганизованная система взаимоотношений между субъектами в процессе циркуляции драгоценного металла в масштабах мира – производство, распределение, обмен и потребление. Субъектами мирового рынка золота в настоящее время являются золотодобывающие компании, промышленные потребители, специальные секции фондовых бирж, инвесторы и тезавраторы, монетарные власти, профессиональные дилеры и посредники.

Золото как товар, удовлетворяющий  специфические потребности покупателя и владельца, теперь находит применение в следующих основных сферах. Первая сфера — ювелирное дело. Вторая сфера — использование золота в промышленности, науке, медицине, быту в качестве исходного сырьевого материала с уникальными физическими параметрами благородного металла, особенно в новейших технологических процессах. Третья сфера — тезаврация, накопление золота различными слоями частных владельцев, которые видят в золотых слитках и монетах удобный объект материализации ценности. Четвертая сфера — накопление золота в государственных резервах.

Основными регионами-продуцентами золота являются: Африка – 23 %, Азия – 20 %, Северная Америка – 16 %, Латинская Америка – 16 %, Россия и другие страны СНГ – 12 %, Австралия -11 %, другие страны мира – 1 %.

Основные страны-потребители золота подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля (80 – 90 %) золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, в Малой Азии и Северной Африки – Объединенные Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет.

Сегодня большая часть потребляемого золота приходится на ювелирную промышленность (65,5 %), 8,9 % - на электронику, остальные 25,6 % на прочие отрасли, включая зубопротезирование, чеканку монет и изготовление медалей из золота.

Свободный внутренний рынок золота в России сформировался относительно недавно с середины 1990-х годов. И сегодня рынок находится в процессе формирования его институциональных основ и организационной структуры. Однако все больше российских золотопромышленных компаний развивают свою активность за рубежом, особенно на финансовых рынках. Все больше солидных зарубежных компаний - и финансовых, и горных - занимают серьёзные позиции на рынке золота России. Это дает основание рассчитывать на упрочение позиций российских проектов по добыче драгоценных металлов в глазах международных инвесторов, а значит, на рост темпа и объёма привлечения инвестиций в эту отрасль и смягчение условий финансирования проектов в России в средне- и долгосрочной перспективе.