Рынок драгоценных металлов: состояние и перспективы развития на современном этапе (на примере Дальневосточного банка Сбербанка России (О

В-третьих, по обеспечению  экономической защищенности золото по-прежнему занимает лидирующие позиции среди финансовых активов. Оно обладает гораздо большей ликвидностью, чем другие «защитные» финансовые активы, поскольку может быть реализовано без больших затрат и в любое время.

В-четвертых, золото является высоколиквидным  активом. Центральные банки управляют портфелем золотых резервов, предпочитая менее рискованные операции, регулярно приносящие доход. Значительная часть таких операций совершается через банки-маркетмейкеры на кредитном рынке золота, что, в свою очередь, приносит немалый доход.

В-пятых, золото остается неоспоримым  инструментом страхования от неблагоприятной  макроэкономической и политической ситуации. Золотые резервы можно  рассматривать как страховое  возмещение в случае нестабильности мировой экономики, финансовых кризисов, краха мировой валютной системы, войн и стихийных бедствий.

Золото как товар, удовлетворяющий специфические потребности покупателя и владельца, теперь находит применение в следующих основных      сферах [23]. Первая сфера — ювелирное дело. Благодаря исключительной эстетической привлекательности золото с древнейших времен и до наших дней продолжает служить материалом для изготовления украшений и другой художественной продукции. Вторая сфера — использование золота в промышленности, науке, медицине, быту в качестве исходного сырьевого материала с уникальными физическими параметрами благородного металла, особенно в новейших технологических процессах. Третья сфера — тезаврация, накопление золота различными слоями частных владельцев, которые видят в золотых слитках и монетах удобный объект материализации ценности. Уникальность золота, стабильный рост цены на него обусловливают его приобретение как финансового актива с целью сохранения вкладываемых денежных капиталов и сбережений от риска инфляционного обесценения и других возможных потерь.

Четвертая сфера — накопление золота в государственных резервах. Золото в государственных хранилищах может рассматриваться в качестве резервных фондов, сравнительно легко реализуемого товара, хотя ведущие промышленные страны в свое время отказались от их пополнения и до сих пор держат свои официальные золотые накопления в «замороженном» состоянии или продают часть золотого запаса. В итоге практически весь металл, поступающий на рынок из новой добычи и других источников, ныне минует государственную сферу, оседая в той или иной форме в частном владении. В КНР и России, однако, наблюдается обратная тенденция – тенденция к росту золотых резервов страны. Связано это с макроэкономической нестабильностью, ростом недоверия к доллару, и как следствие диверсификацией золотовалютных резервов.

По данным «Gold Fields Mineral Services» (GFMS), к концу 2010 г. мировые запасы добытого золота составили около 230,4 тыс. тонн. Эти запасы распределены следующим образом [53]:

- государственные центральные банки и международные финансовые организации - 30,5 тыс. тонн;

- в ювелирных изделиях – 98,7 тыс. тонн;

- изделия электронной промышленности  и стоматологии – 27,8 тыс. тонн;

- инвестиционные  накопления – 73,4 тыс. тонн.

Анализ мировых тенденций развития добычи и разведки золота за последние 25 лет показывает, что активно проявляются тенденции, как на увеличение, так и на уменьшение производства золота. Многократное повышение рыночной цены на золото в 1970-е годы кардинально повлияло на активность его производителей в большинстве стран мирового сообщества. Стало выгодным перерабатывать бедные и труднообогатимые руды, вовлекать в эксплуатацию забалансовые запасы (прежде считавшиеся непригодными к добыче по технико-технологическим и экономическим причинам); возобновлять эксплуатацию ранее заброшенных и «законсервированных» карьеров и полигонов, рудников и шахт и т.д.

По данным канадской компании Веасоn Group Аdvisors Inc., разведанные запасы золота составляют чуть больше 38 тыс. т. Если добыча золота будет производиться существующими сейчас темпами, то указанных запасов золота хватит примерно на 15 лет [22]. Данные по мировым запасам золота в разрезе стран за 2009 г. представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 – Мировые запасы золота по странам в 2009 г., процентов [24]

По географическим регионам производство золота распределяется следующим образом (в процентах от общего объёма добычи): Африка – 23 %, Азия – 20 %, Северная Америка – 16 %, Латинская Америка – 16 %, Россия и другие страны СНГ – 12 %, Австралия -11 %, другие страны мира – 1 %.

Место крупнейшего мирового производителя золота с 2007 г. устойчиво занимает КНР, обогнав при этом ЮАР и Австралию. Ежегодная добыча золота в Китае неуклонно растет, она составила в 2009 г. 330 тонн или 13 % мировой добычи золота [39].

На втором месте по добыче золота находится Австралия, её добыча составила в 2009 г. 223 тонны или 9 % мировой добычи. Совсем близко по добыче золота находится ЮАР. В 2009 г. там было получено 222 тонны этого металла, что составляет 9 % от общего объёма мировой добычи золота 2009 г. В первой половине 1970-х годов ЮАР занимала лидирующее положение на рынке золота и ежегодно добывала 1000 т золота или свыше 70 % его мировой добычи. Снижение добычи золота в последующие годы объясняется «старением» рудников и медленным процессом поиска новых залежей золота. Вместе с тем золото остается одним из основных источников валютных поступлений в бюджет страны.

Четвертый крупнейший производитель золота - Соединенные Штаты Америки. В 2009 г. в США было добыто 214 т золота, или 8 % мирового производства. Добыча золота сосредоточена в девяти штатах, основными из которых являются Невада, Юта, Аляска и Калифорния.

Далее следуют Россия (8 % мирового производства), Перу (7 %) и Индонезия (6 %).

Значительные изменения произошли  в золотодобывающей промышленности Перу. Если в 1993 г. эта страна добыла всего лишь 21 т золота, то в 2003 г. уже 173 т, а в 2009 г. 180 т. В настоящее время на долю Перу приходится 7 % мировой добычи золота, и по этому показателю страна занимает шестое место в мире. Основная масса золота добывается на втором крупнейшем в мире руднике (Newmont`s Yanacocha mine), расположенном в Андах на высоте 4270 м над уровнем моря.

Индонезия также добилась немалых  успехов в добыче золота за последние 16 лет (7-е место в мире). Производство золота в этой стране увеличилось почти в три раза и составило в 2009 г. 146 т благодаря крупнейшему в мире золотоносному руднику (Grasberg mine).

Данные добычи золота основными  странами-продуцентами представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Добыча золота основными странами-продуцентами, тонн [21]

За 16 лет производство золота выросло  в Перу почти на 757 %, в Индонезии - на 284 %, в Китае - на 164 %, в России - на 46 %. В ЮАР добыча золота сократилась на 64 %, в США - на 35 %, в Канаде – на 41 %. Мировая добыча постепенно растет, за 16 лет выросла на 13 %.

В период сильного и длительного (1996-2001 гг.) падения цен на золото золотодобывающие компании значительно снизили удельные затраты - как текущие, так и капитальные. Это достигалось путем уменьшения объёмов геологоразведочных работ, закрытия нерентабельных рудников, внедрения капитало- и трудосберегающих технологий, ускоренного развития золотодобычи в странах с дешевой рабочей силой. Если в 1980-х годах основной прирост добычи золота за рубежом обеспечивали США, Австралия и Канада, то с середины 1990–х годов добыча в этих странах стабилизируется, а затем и снижается. В то же время быстро росла добыча в Китае, Индонезии, Перу, Гане. Все последние годы идет слияние золотодобывающих компаний. Крупные компании имеют преимущества по возможностям мобилизации средств, проведению научно–технической политики, диверсификации политических и экономических рисков. Структурные сдвиги последних лет с более развитых западных стран в страны с развивающей экономикой, преимуществами которых является дешевый труд, дешевая электроэнергия и наличие неосвоенных месторождений, говорят о повышении конкурентной среды в сфере добычи и производства золота.

Основные страны-потребители золота подразделяются на две группы. С  одной стороны - это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: Япония, США и Германия. Здесь золото выступает как индикатор развития высоких технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной промышленностях и т. д.

Другой группой  государств являются те страны, в которых  львиная доля (80 – 90 %) золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности [26]. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, в Малой Азии и Северной Африки – Объединенные Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет. Однако сегодня в Китае наблюдается тенденция к увеличению  доли добываемого золота, используемого для пополнения золотого запаса страны. Связано это с постепенным снижением доли доллара в золотовалютных резервах страны.

На долю главного продуцента ювелирных изделий в  Европе – Италии приходится 15,6 % золота, использованного в мировой ювелирной промышленности; на основного азиатского производителя золотых украшений Индию приходится 15,2 % используемого в ювелирном деле золота. К тому же Индия – страна, где считается традиционным дарить золото на праздники, что значительно увеличивает спрос на металл и его предложение на рынке в праздничные периоды [26].

В России на технические нужды расходуется  2 т золота (1 % всего количества металла, потребленного в стране), а на изготовление ювелирных изделий – 43 т (21 % в 2009 г., прогноз 2010 г. – 25 %), причем эта доля упала (2007 г. – 39 %, 2008 г. – 42 %). Доля экспортируемого золота также снизилась с 57 % в 2006 г. до 13 % в 2009 г. на фоне роста доли золота, используемого в закупках официального сектора с 8 % в 2006 г. до 60 % в 2009 г. Инвестиционный спрос в России пока что невелик (5 % в 2009 г.) [25].

Динамика потребления золота в мире в 1975 – 2009 гг. в разрезе сфер его применения представлена в таблице 4.

Таблица 4 – Динамика потребления золота в мире в 1975 - 2009 гг., тонн [24]