Управление финансовыми рисками

• риски потери платежеспособности;
• риски потери финансовой устойчивости и независимости;
• риски структуры активов и пассивов.

Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью  абсолютных показателей представлена в таблице 1.

 

 

Таблица 1

Модель оценки риска ликвидности  баланса 

Порядок группирования активов  по степени быстроты их превращения  в денежные средства	Порядок группирования пассивов по степени срочности выполнения обязательств
А1. Наиболее ликвидные активы А1 = стр. 250 + стр. 260	П1. Наиболее срочные обязательства П1 = стр. 620
А2. Быстрореализуемые активы А2 = стр. 240	П2. Краткосрочные пассивы П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660
А3. Медленно реализуемые  активы А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270	П3. Долгосрочные пассивы П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650
А4. Труднореализуемые активы А4 = стр. 190	П4. Постоянные пассивы П4 = стр. 490

 

В таблице 1 представлены подходы  к группировке активов и пассивов. Тип состояния ликвидности баланса  представлен в таблице 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

Тип состояния ликвидности  баланса

Условия
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П ; А4 ≤ П4	А1 < П1 А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ~ П4	А1 < П1; А2 < П2; А3 ≥ П3; А4 ~ П4	А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4
Абсолютная ликвидность	Допустимая ликвидность	Нарушенная ликвидность	Кризисная ликвидность
Оценка риска ликвидности
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофического  риска

 

В таблице 2 представлены условия  оценки риска ликвидности.

Тип финансового состояния  определяется следующим образом:

 

±Фс ≥ 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 1, 1, 1- абсолютная независимость;

±Фс < 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 1, 1 - нормальная независимость;

±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 0, 1 - неустойчивое финансовое состояние;

±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; S = 0, 0, 0 - кризисное финансовое состояние.

 

При этом используемые источники покрытия затрат в случае абсолютной независимости - собственные оборотные средства предприятия; нормальная независимость - собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты⁹.

Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия представлена в таблице 3.

 

Таблица 3

Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия

Расчет величины источников средств и величины запасов и  затрат
1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
±Фс = СОС — ЗЗ или ±Фс = стр. 490 — стр. 190 — (стр. 210 + стр. 220)	±Фт = СДИ — ЗЗ или ±Фт = стр. 490 + стр. 590 — стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220)	±Фо = ОВИ — ЗЗ или ±Фо = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 — (стр. 210 + стр. 220)
S (Ф) = 1, если Ф > 0; = 0, если  Ф < 0.

Если предприятие находится  в неустойчивом финансовом состоянии, то используются собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Оценка риска финансовой неустойчивости на основании характеристики типов финансового состояния следующая:

• Высокая платежеспособность: предприятие не зависит от кредиторов – это без рисковая зона.
• Нормальная платежеспособность: эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности: зона допустимого риска.
• Нарушение платежеспособности: необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации - зона критического риска.
• Неплатежеспособность предприятия: грань банкротства - зона катастрофического риска.

 Оценка рисков ликвидности  и финансовой устойчивости с  помощью относительных показателей  осуществляется посредством анализа  отклонений от рекомендуемых  значений. Расчет коэффициентов  представлен в приложении 1. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компании представлены в приложении 2.

Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния  организации заключается в классификации  организаций по уровню финансового  риска, то есть любая организация  может быть отнесена к определенному  классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических  значений ее финансовых коэффициентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансовых  рисков на примере ООО «Бастион»

2.1 Экономическая характеристика ООО «Бастион»

 

29 января 1994 года было  официально зарегистрировано общество  с ограниченной ответственностью  «Бастион» (далее - Общество) в  соответствии с Гражданским Кодексом  и Федеральным Законом «Об  обществах с ограниченной ответственностью»  решением регистрационной Палаты  г. Петропавловска-Камчатского.

Общество было учреждено для  осуществления производственной, научно-технической  и хозяйственной деятельности, выполнения работ и осуществления услуг, предусмотренных предметом и  основными задачами деятельности Общества в целях удовлетворения общественных потребностей и получения его  участниками максимальной прибыли  на вложенный капитал путем осуществления  различных видов производственной, научно-технической и коммерческой деятельности, не противоречащей действующему законодательству РФ и на основании  Устава.

Юридический адрес Общества: 683024, г. Петропавловск-Камчатский, ул. Ватутина, д.1.

Основными видами деятельности Общества являются:

1. Коммерческая, посредническая и торгово-закупочная деятельность.

2.  Организация торговли, включая оптово-розничную, через сеть магазинов и другие торговые точки сантехническим оборудованием.

3.  Открытие сети собственных и арендуемых торговых точек, в том числе магазинов для реализации товаров, работ, услуг и продукции промышленного назначения.

4.Производство электромонтажных работ; производство изоляционных работ; производство санитарно-технических работ, монтаж прочего инженерного оборудования; производство отделочных работ.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством  РФ.

Общество имеет право  пользоваться кредитом российских и зарубежных банков – и коммерческим кредитом в иностранной валюте, а также приобретать валюту на аукционах, валютных биржах, у юридических лиц и иностранных граждан в порядке, установленном законодательством¹⁰.

Общество для достижения установленных целей своей деятельности имеет право от своего имени заключать  сделки, приобретать иметь в собственности  движимое и недвижимое имущество, производственное оборудование, учитываемое на его  самостоятельном балансе, может  от своего имени осуществлять имущественные, коммерческие и финансовые сделки, сдавать в залог свое имущество, быть истцом и ответчиком в суде.

Уставный капитал предприятия  определяет минимальный размер имущества  предприятия, гарантирующего интересы его кредиторов. Прибыль предприятия  формируется из доходов от уставной деятельности после возмещения материальных и приравненных к ним затрат, расходов на оплату труда, выплат процентов за кредит.

Финансовые результаты деятельности предприятия устанавливаются на основании годовой и квартальной  бухгалтерской отчетности. Высшим органом  управления предприятия является общее  собрание его участников. Собрание состоит из участников или назначенных  ими представителей. Из числа участников избирается председатель, который организует подготовку, проведение и оформление документов общего собрания участников. Исполнительным органом ООО «Бастион»  является администрация, возглавляемая  директором. Директор назначается общим  собранием участников, подотчетен ему  и организует выполнение его решений.

Администрация решает все  вопросы деятельности предприятия, кроме вопросов, относящихся к  исключительной компетенции общего собрания участников. Директор образует администрацию предприятия по согласованию с общим собранием участников. Штатное расписание предприятия  разрабатывается администрацией и  утверждается директором по согласованию с общим собранием участников, исходя из производственной необходимости и фонда заработной платы.

ООО «Бастион» имеет магазин, располагающийся в отдаленном районе города Петропавловска-Камчатского. Этот магазин представляет очень большой ассортимент сантехнического оборудования, а также сопутствующих товаров (бытовая химия). Работает без выходных, семь раз в неделю, без перерывов с 9.00 до 24.00. Ценовая политика направлена на потребителей с уровнем дохода - средний.

Магазин ООО «Бастион»  размещается в отдельно стоящем  здании. Здание включают в себя следующие группы помещений: торговое помещение; складское помещение (для хранения сухих продуктов, инвентаря, белья); административно – бытовое помещение (кабинет директора, комната работников, гардеробная); технические помещения (вентиляционная камера, щитовая, бойлерная, тепловой узел). Оборудование в торговом зале размещается таким образом, чтобы покупатель имел свободный доступ к торговым прилавкам, витринам и холодильникам.

Следует отметить, что ООО «Бастион» - предприятие небольшое, штат сотрудников насчитывает 18 человек. Из них: генеральный директор, заместитель генерального директора по экономике и финансам, финансовый директор, бухгалтер, 2 товароведа, 8 продавцов, 2 уборщицы и 2 дворника.

Управление осуществляется генеральным директором, заместителем генерального директора и финансовым директором. В каждом подразделении  есть свой руководитель: финансовый директор – бухгалтерия, заместитель директора, товаровед, МОП, продавец. Все отделы взаимосвязаны между собой и  подчиняются генеральному директору.

Грамотно построенная  организационная структура –  один из факторов успеха предприятия, потому, что она определят взаимосвязи  и подчинения на предприятии, определяет также гибкость и адаптивные способности  фирмы, что в нынешних условиях экономики также немаловажно¹¹. Организационная структура представлена на рисунке 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2. Организационная структура ООО «Бастион»

 

Можно определить структуру  управления компании - линейно-функциональная (рис.2). Так как во главе предприятия стоит руководитель, который осуществляет все функции управления и подчиняется по всем вопросам вышестоящему начальнику. Так складывается соподчиненность руководителей различных уровней по вертикали (линия), которые одновременно осуществляют административное и функциональное управление, но вместе с тем все составляющие предприятия несут на себе и функциональную нагрузку. Линейно-функциональная структура имеет ряд преимуществ, что позволяет оперативно и эффективно управлять. Она наиболее простая¹²: имеет один процесс связи, каждый подчиненный имеет только одного начальника. Это способствует четкому и оперативному управлению, повышению ответственности руководителя за эффективность работы возглавляемого им звена. Но эта структура характерна для малых предприятий, где круг решаемых вопросов незначителен и торгово-закупочных связей немного.

 

 

2.2 Анализ результатов  финансово-экономической деятельности  предприятия

 

Анализ результатов финансово-экономической  деятельности предприятия проведен на основании технико-экономические  показателей ООО «Бастион», которые  взяты из формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о  прибылях и убытках» за 2007–2009 годы. Для анализа структуры имущества  предприятия проведен анализ пассива  и актива балансов за последние 3 года.

Проведем анализ актива баланса, который содержит сведения о размещения капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его  в конкретное имущество и материальные ценности, расходов предприятия на производство и реализацию продукции  и об остатках свободной денежной наличности¹³.