Анализ финансового сотояния и его значение для управления корпорацией

В процессе анализа финансового состояния должна привлекаться обширная информация: о технической подготовке производства; нормативная информация; плановая информация (бизнес-план); данные хозяйственного (экономического) учёта, в том числе: оперативного, бухгалтерского, статистического учёта; отчётность, а именно: публичная финансовая бухгалтерская годовая отчётность, квартальная непубличная отчётность, выборочная статистическая и финансовая отчетность, производимая по специальным указаниям, обязательная статистическая отчётность; прочая информация (публикации в прессе, опрос руководителя, экспертная информация) /18/.

Третье различие связано с пользователями результатов анализа. Чтобы принимать управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций, руководству нужна постоянная осведомлённость по соответствующим вопросам, возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки исходной информации. Пользователями внутреннего финансового анализа является руководство предприятия. Остальные заинтересованные лица могут пользоваться в основном только публичной информацией (собственники, заимодавцы, персонал, покупатели, поставщики, общество в лице  налоговых органов).

Перечисленные пользователи заинтересованы в успехах предприятия, так как получают компенсацию в той или иной форме в зависимости от своего вклада в предприятие. Наряду с ними есть не основные пользователи, которые непосредственно не заинтересованы в деятельности предприятия. Это страховые компании, аудиторские и консалтинговые фирмы, фондовые биржи, юридические фирмы, ассоциации (торгово-промышленные палаты и т. д.), средства массовой информации, профсоюзы и т. п. В данной работе преобладает внешний анализ. В то же время по отдельным предприятиям Оренбургской области проведен также внутренний анализ.

Наряду с внешним  и внутренним финансовым анализом различают экспресс-анализ и углубленный анализ финансового состояния.

Ковалев В. В., рассматривая основные принципы и последовательность анализа финансового состояния, указывает, что детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Он выделяет экспресс-анализ и детализированный анализ финансового состояния /14/. Этой же позиции придерживаются О.В.Ефимова, выделяя следующие основные этапы финансового анализа: экспресс - анализ, предварительную оценку финансового состояния, углубленный финансовый анализ, прогнозный анализ и оценку надежности информации /13/.

Многие авторы, в их числе М. С. Абрютина., А.В.Грачев, Н. Е. Зимин, А. Г. Грязнова и Э. А. Уткин  рассматривают особенности экспресс-анализа и детализированного анализа финансового состояния. Так, А. Г. Грязнова и Э. А. Уткин отмечают, что целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Цель же детализированного анализа финансового состояния фирмы — более подробная характеристика ее имущественного и финансового положения, результатов деятельности в отчетном периоде, а также потенциала развития на перспективу. Экспресс-анализ применяется в том случае, если аналитик намерен получить самое общее представление об объекте анализа. Наиболее обстоятельную характеристику экспресс-анализа отчетности дает В. В. Ковалев, называя его также чтением отчета. Им предлагается следующая последовательность экспресс-анализа:

- просмотр отчета по формальным признакам;

- ознакомление с заключением аудитора;

- выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике;

- ознакомление с ключевыми индикаторами;

- чтение пояснительной записки;

- общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса;

- формулирование выводов по результатам анализа.

Углубленный (детализированный) анализ финансового состояния, по мнению большинства авторов, конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

 Например, программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности, предлагаемая В. В. Ковалевым и О. Н. Волковой, охватывает не только анализ финансового состояния, но и анализ имущественного положения и финансовых результатов деятельности предприятия /20/.

Данная программа включает следующие разделы:

1 Предварительный обзор экономического и финансового положения.

1.1 Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2 Выявление «больных» статей отчетности.

2 Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

2.1 Оценка имущественного положения (построение аналитического баланса-нетто, вертикальный и горизонтальный анализ баланса, анализ качественных сдвигов в имущественном положении).

2.2 Оценка финансового положения: оценка ликвидности и платежеспособности; оценка финансовой устойчивости.

3 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.

1. Оценка производственной деятельности.

3.2 Анализ рентабельности.

3.3 Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Методика анализа  финансово-хозяйственной  деятельности представлена В. В. Ковалевым в виде схемы, представленной на рисунке 1(стр. 21).

Рисунок 1. (стр. 21) Логика методики анализа финансово-хозяйственной деятельности

Обозначения: ЭП- экономический потенциал коммерческой организации (форма № 1);

ИП - имущественный   потенциал   коммерческой    организации   (форма № 1);

ФП - финансовое состояние  коммерческой организации (форма № 2);

ФР- финансовые результаты за отчетный период (форма № 2).

Обе стороны экономического потенциала взаимосвязаны: Нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению  финансового состояния и наоборот.

В соответствии с представленной схемой, выделяются направления анализа и отбираются конкретные показатели для количественной оценки /14/.

Концепция финансового  анализа Дж. К. Ван Хорна основана на детальном рассмотрении вопроса  о внешнем финансировании. Все  иссле-дуемые факторы изображаются в виде схемы, представленной на рисунке 2 (стр. 22).

Указанные три фактора  должны быть приняты во внимание при выяснении потребности фирмы в финансировании, более того, их нужно рассматривать в комплексе.

Рисунок  2. (стр. 22) Схема финансового анализа

Например, если для фирмы  важна сезонная компонента, то более  предпочтительным видом финансирования могут быть краткосрочные кредиты  банка. Если выше бизнес-риск, то желательнее  и безопаснее выпуск новых акций, так как он не предполагает выплаты процентов на привлеченный капитал. Чем прочнее общее финансовое состояние фирмы (выше рентабельность и ликвидность), тем на больший риск можно пойти при выборе вида финансирования. Поэтому получение займов становится более предпочтительным. Причем, фирме придется взаимодействовать с потенциальными кредиторами и инвесторами при определении размеров, условий и цены кредита. При этом учитывается четвертый фактор: реалии рынка в приемлемые условия кредиторов и инвесторов /1/.

Таким образом, при выборе методики анализа важны цели, ради которых проводится анализ финансового состояния.

Существует неоднозначность подходов при проведении финансового анализа с точки зрения названия предмета оценки:

- оценки «финансового состояния» (Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С, Негашен Е. В., Крейнина М. Н., Терещенко О. В., Титаев Е. В., Белый А. С, Ефимова О. В., Артеменко В. Г., Беллендир М. В., Донцова Л- В., Никифорова Н. А., Глазунов В. Н., Зимин Н. Е., Дронов Р. И., Резник А. И., Бунина Е. М., Дж. К. Ван Хонр, Л. Гапенски, Ю. Бригхем);

- оценки «финансово-экономического состояния» с использованием схожих групп показателей (Быкадоров В. Л., Алексеев П. Д);

- оценки «финансово-хозяйственной деятельности» (имущественного и финансового положения) - (Ковалев В. А.; Волкова В. Н.);

-оценки «экономического потенциала» (Ковалев А. И., Привалов В. П.);

- оценки «финансового здоровья» предприятия (Сид Блага, 
И. Йиндржихоаска).

Методические рекомендации по реформе предприятий, разработанные Министерством экономики России, также рекомендуют проводить оценку финансово-экономического состояния.

Таким образом бухгалтерский баланс, являясь источником информации, представляет собой способ экономической группировки и обобщения имущества организации по составу, размещению и источникам формирования (собственные и заемные обязательства), выраженным в денежной оценке и составленным на определенную дату и является основной формой бухгалтерской отчетности организаций.

В бухгалтерском учете  составление отчетности является завершающим этапом. Отчетность играет большую роль в управлении организациями. Это важный итоговый этап в бухгалтерском учете. Поэтому систематический контроль финансового состояния предприятия дает возможность оперативно выявить негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации /14/.

По данным бухгалтерского баланса целесообразно оценивать финансовое положение организации. Оценка этого положения необходима непосредственно экономическому субъекту, собственникам и другим пользователям отчетной информации.

Правильность составления  бухгалтерского баланса, выявление  и раскрытие на его основе информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений  заинтересованными пользователями отчетности в настоящее время является актуальным.

1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние

Анализ финансового  состояния является одним из направлений  комплексного экономического анализа  деятельности предприятия, основанный на исследовании бухгалтерской отчетности предприятия.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить объективную  оценку финансового положения, в  процессе анализа используется определенная система показателей или финансовых коэффициентов.

Положительным свойством финансовых коэффициентов заключается в возможности охарактеризовать пропорции между различными статьями отчетности.

Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия.

Отрицательное свойство финансовых коэффициентов проявляется  в том, что они  не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов.

Поэтому необходимо учитывать  ограничения, которые накладывают  их использование, и относятся к  ним как к инструменту анализа.

Основными направлениями  анализа финансовых состояния являются:  оценка имущественных средств предприятия; анализ финансовой устойчи-вости; анализ ликвидности и платежеспособности; анализ рентабельности и деловой активности; анализ рыночной активности /11/.

Анализ финансового  состояния начинают с оценки имущественного положения организации и источников его образования. Для оценки имущественного положения предприятия необходимо изучить изменение состава и структуры его имущества, определить влияние изменения имущественного положения на финансовое состояние предприятия.

В ходе оценки имущественного положения предприятия необходимо также определить, какие источники и в какой мере были привлечены предприятием в анализируемом периоде. С этой целью производится анализ состава, структуры и динамики источников предприятия, определяется вклад каждого вида источников в формирование имущества предприятия.

Финансовое состояние  предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет  в своем распоряжении и куда они  вложены.

Цель анализа ликвидности  является определение способности предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства.

1 Коэффициент (абсолютной) быстрой ликвидности ( ) характеризует какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Рекомендуемое значение 0,15-0,2.

2 Коэффициент текущей  (уточненной) ликвидности ( )– показывает, прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение 0,5-0,8.

3 Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств ( ) – характеризирует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение 0,5-0,7.

4 Коэффициент собственной  платежеспособности ( )– характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятий возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства. Показатель индивидуален для каждого предприятия.