Анализ финансового сотояния и его значение для управления корпорацией

Таблица 5 (стр. 42)

 Состав и структура  пассивов ООО «Фил-ОрАм»

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Структура, %			Изменение 2007г. к 2005г.,%
	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Капитал и резервы,	95693	124096	151016	21,40	23,40	27,97	157,81
- уставный капитал	696	696	696	0,16	0,13	0,13	100,00
- добавочный капитал	67930	67930	67930	15,19	12,81	12,58	102,65
- резервный капитал	-	-	35	-	-	0,01	-
- нераспределенная прибыль	27067	55470	82355	6,05	10,46	15,25	3,04раза
Долгосрочные обязательства	225490	208307	203352	50,42	39,29	37,66	90,18
Краткосрочные обязательства	126064	197841	185610	28,19	37,31	34,37	147,23
в т. ч кредиторская задолженность	111796	191193	156243	25,00	36,06	28,94	139,76
Итого пассивов	447247	530244	539978	100	100	100	120,73

 

Анализируя данные таблицы 5 (стр.42) можно сказать о том, что источники средств ООО «Фил-ОрАм» в 2007 г. по сравнению с 2005 г. увеличились на 92731 тыс. руб. или на 20,73%. Увеличение в абсолютном выражении валюты баланса свидетельствует о росте предприятием хозяйственного оборота, так как данное увеличение главным образом связано с ростом  собственных источников с 95693 тыс. руб. в 2005 году  до 151016 тыс. руб. в 2007 году или на 57,81%.

Положительной оценки в деятельности ООО «Фил-ОрАм» заслуживает увеличение величины нераспределенной прибыли с 27067 тыс. руб. до 82355 тыс. руб. или в 3,04раза.

Отрицательным моментом в деятельности ООО «Фил-ОрАм» является увеличение суммы краткосрочных обязательств на 59546 тыс. руб. или на 47,23% за счет роста кредиторской задолженности на 44447 тыс. руб. или на 39,76%. Долгосрочные обязательства сократились в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 22138 тыс. руб. или на 9,82%.

Наибольший удельный вес в структуре источников заемные средства долгосрочного характера: в 2004 году – 50,42%, однако в 2006 году наблюдается сокращение до 37,66%. Доля собственного капитала увеличилась с 21,40% до 27,97%.

Таким образом, анализируя структуру имущества и  источников хозяйства можно сказать, что в структуре баланса произошли изменения:

- в течение периода  политика предприятия в части  формирования имущества была  направлена на увеличение  оборотных  активов за счет увеличения  запасов и роста дебиторской  задолженности;

- увеличение собственного каптала за счет роста нераспределенной прибыли;

- несмотря на увеличение доли собственного капитала, его доля по-прежнему остается меньше доли привлеченного капитала;

- наблюдается увеличение доли заемного капитала краткосрочного характера.

2.3 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

С понятием платежеспособности неразрывно связано понятие ликвидности. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. /4/.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированные по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

Наиболее ликвидные  активы – к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные  финансовые вложения, которые в любой  момент могут быть возвращены в банк, то есть реализованы в наличность (А1).

Быстро реализуемые  активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты (А2).

Медленно реализуемые  активы – запасы и затраты, налог  на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются свыше 12 месяцев после отчетной даты прочие оборотные активы (А3).

Труднореализуемые активы – внеоборотные активы (А4).

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства –кредиторская задолженность (П1).

Краткосрочные пассивы  – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате  доходов, прочие краткосрочные пассивы (П2).

Долгосрочные пассивы  – долгосрочные кредиты и заемные  средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (П3).

Постоянные или устойчивые пассивы – это капитал и  резервы (П4).

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву, которые представлены в таблице 6 (стр.45).

Таблица 6(стр. 45)

Анализ ликвидности  баланса ООО «Фил-ОрАм»

АКТИВ	Сумма, тыс. руб.			ПАССИВ	Сумма, тыс. руб.			Платежный излишек или недостаток
	2005г.	2006г.	2007г.		2005г.	2006г.	2007г.	2005г.	2006г.	2007г.
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	103877	21844	21405	1Наиболее срочные пассивы (П1)	111796	191193	156243	-7919	-169349	-134838
2.Быстро реализуемые активы (А2)	144684	263079	264040	2.Краткос-рочные пассивы (П2)	14268	6648	29367	130416	256431	234673
3.Медленно реализуемые активы (А3)	65591	66441	107188	3.Долгос-рочные пассивы (П3)	225490	208307	203352	-159899	-141866	-96164
4.Трудно реализуемые активы (А4)	133095	178880	147345	4.Постоян-ные пассивы (П4)	95693	124096	151016	37402	54784	-3671
БАЛАНС	447247	530244	539978	БАЛАНС	447247	530244	539978	0	0	0

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место соотношения, указанные в первом столбце таблицы  7 (стр.45).

Таблица 7 (стр. 45)

Определение ликвидности  баланса за период 2005-2007гг.

Абсолютно ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов баланса
	2005г.	2006г.	2007г.
А1 >  П1	А1< П1	А1 <   П1	А1 < П1
А2 > П2	А2 >  П2	А2 >П2	А2 > П2
А3 > П3	А3 < П3	А3 < П3	А3 < П3
А4 <  П4	А4 > П4	А4 > П4	А4 < П4

В случае если одно или несколько  неравенств данной системы имеют  противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При сопоставлении средств  по активу с краткосрочными обязательствами  по пассиву за анализируемый период в ООО «Фил-ОрАм» два из четырех неравенств системы не имеет знак, зафиксированный в оптимальном варианте (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств; трудно реализуемые активы больше постоянных пассивов). Следовательно, баланс данного предприятия не является абсолютно ликвидным.

Для ликвидности баланса  предприятия и его платежеспособности используются основные показатели ликвидности  – коэффициенты, основные из которых  представлены в таблице 8 (стр.46).

Таблица 8 (стр. 46)

 Коэффициенты, характеризующие  платежеспособность

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.	2007г.  к 2005г., (+,-)
Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,82	0,11	0,11	-0,71
Коэффициент  ликвидности	1,97	1,44	1,54	-0,43
Коэффициент  текущей ликвидности	2,49	1,78	2,12	-0,38
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,12	-0,16	0,01	0,13

 

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

L2 = А1 / (П1+П2).    (2)

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность  предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов и краткосрочных финансовых вложений.  Согласно данных таблицы 8 коэффициент абсолютной ликвидности за 2007 г. по сравнению с 2005 г. уменьшился с 0,824 до 0,11 (минимальное предельное значение составляет 0,2 – 0,25). Сокращение значения данного коэффициента на конец рассматриваемого периода свидетельствует о не возможности погасить свои обязательства только при помощи наличных денежных средств и ценных бумаг.

Промежуточный коэффициент  покрытия рассчитывается по формуле:

L3 =  (А1 + А2) / (П1 + П2).  (3)

Величина промежуточного  коэффициента покрытия  за анализируемый период времени составила: в 2005 г. –  1,97; в 2006 г. – 1,44; в 2007 г. – 1,54.  Минимальное значение показателя признается достаточным на уровне 0,7 – 0,8. Так как коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, то можно сказать, что общество имеет такую возможность на протяжении всего рассматриваемого периода /30/.

Коэффициент текущей  ликвидности рассчитывается по формуле:

L4 = (А1 +А2+А3) / (П1+П2). (4)

Коэффициент текущей ликвидности  уменьшился с 2,49 в 2005г. до 2,12 в 2007г., что соответствует нормативному значению. Минимальное значение показателя признается в пределах между 1 и 2,5. Следовательно, у предприятия высокая способность осуществлять расчеты по краткосрочным обязательствам.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле:

L5 = (П4-А4) / (А1+А2+А3)  (5)

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами показывает, что предприятие не обеспечено собственными средствами в 2005 и 2006гг., так как величина активов четвертого класса превышает величину пассивов четвертого класса. В 2005 г. значение данного показателя составило «минус» 0,12; в 2006 г. – «минус» 0,16; в 2007 г. – «минус» 0,01.

Исходя из выше изложенного, можно сказать о том, что предприятие  платежеспособно, однако в 2007 году имеются небольшие трудности в возможности погасить свои обязательства только при помощи наличных денежных средств и ценных бумаг.

Залогом выживаемости и основной стабильности положения предпри-ятия в рыночных условиях является его финансовая устойчивость‚  то есть стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным форми-рованием‚  распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность.